ACERTAR NA MOSCA

Se não for por um motivo exógeno como a greve dos caminhoneiros no ano passado, a inflação brasileira parece coisa do passado. Já se foram aqueles dias em que, ao publicar esse índice, se levava um choque. Isso nos últimos anos, pois na década de 80 era uma piada. Naquela época eu dizia que nem era necessário usar a formula matemática correta para seu cálculo mensal, somar 1 na formula não fazia a menor diferença.   Para os que não conhecem veja a formula abaixo de cálculo da taxa mensal, a partir da taxa anual. I m = ((1+i a ) ^ (1/12) -1) *100 onde: I m = taxa de inflação mensal I a   = taxa de inflação anual Por exemplo: Uma taxa anual de 5.000% equivale a uma taxa mensal de 38,7%, calculada corretamente. Agora, sem somar a unidade da formula acima se chega a uma taxa de 38,5%. Coisas da matemática para números muito fora da realidade. Bons tempos onde quem sabia fazer conta era rei! Hoje vivemos um mundo sem inflação, ou extremamente baixas para os padrõ

No mundo dos investimentos não ganhar significa perder. Sou um grande crítico da frase “lucro nunca deu prejuízo”. Embora pareça uma atitude lógica, conservadora, prefiro que minha decisão não se baseie somente considerando o ganho, mas sim, algum outro fator como atingir o objetivo. Depois de 8 anos junto ao Mosca, vocês já devem ter percebido que não tenho uma regra fixa para liquidar um trade vitorioso, depende de cada situação. Por outro lado, um trade perdedor é executado no stoploss, e como se disse em linguagem coloquial “não tem xixi minha nega! ”. No último dia 31, fez 20 anos que o índice Nasdaq atingiu seu ponto máximo, e a partir daí caiu de forma expressiva nos anos seguintes. Esse momento foi denominado como a crise das ponto.com, em virtude de a queda desse setor, ter sido muito maior que a do SP500. Várias empresas de tecnologia sucumbiram, mas algumas com a Amazon estão vivas, e bem vivas. É sobre essa empresa que irei comentar hoje. Muitas vezes,

Ontem o Presidente do Fed, Jerome Powell, disse que não sabe quando, nem como, os problemas comerciais americanos serão resolvidos. Como contrapartida a isso, complementou “ Estamos monitorando de perto as implicações desses desenvolvimentos para as perspectivas econômicas dos EUA e, como sempre, agiremos de forma apropriada para sustentar a expansão ”. Nietzsche, o filosofo alemão, dizia que “é melhor qualquer explicação que nenhuma” e usando esse princípio o Fed se mostrou mais propenso a mudar de opinião, deixando agora a porta aberta para uma queda nos juros. Reconheço que talvez esteja sendo muito crítico em relação a autoridade monetária, mas é incrível como sua retórica mudou nos últimos 6 meses. Estou até pensando em mudar o Tema do Mosca de 2019 “ Quem dá mais” para “Quem dá menos”. Se vocês se recordam, naquele momento, já existia uma diversidade de opiniões entre o mercado, analistas e o Fed, sobre quantas altas de juros iriam ocorrer este ano. Pensando mel

Quando a recessão de 2009 eclodiu, diversos fundos de investimento usaram de uma faculdade, ao bloquear o resgate de seus clientes. Vários investidores ficaram chocados com essa atitude pois desconheciam essa possibilidade, porém, na grande maioria, está descrito no seu regulamento. Mas porque é necessária essa salvaguarda? A razão é um conceito tradicional do setor financeiro conhecido como mismatch . O significado é bastante simples, de um lado estão os recursos dos clientes que tem uma determinada regra de resgate – diário, mensal, trimestral. De posse desses recursos o administrador investe em ativos que possuem uma determinada liquidez – ações, títulos particapções em empresas, cuja liquidez pode variar muito. O que deve fazer um bom gestor? Além de buscar as melhores alternativas de retorno, também deve cuidar da liquidez do fundo, pois alguns ativos têm tempos diferentes para gerar liquidez. O mismatch era a forma clássica de quebrar um banco, que captava recur

Daqui a duas semanas o Fed vai anunciar sua decisão de política monetária, e existe uma pressão do mercado para que faça uma redução de juros de imediato, ou no mínimo, indique que irá fazê-lo em breve. Os mercados já fizeram grandes apostas sobre esse movimento onde a probabilidade de um corte até julho é superior a 60%. Quando o horizonte se alarga, as expectativas são ainda maiores, e com ajustes que se intensificam a cada semana. Por exemplo, no gráfico abaixo, uma semana atrás, era previsto que os juros estariam em 1,7% ao final de 2021, agora se encontram abaixo de 1,5%. Parece que o mercado resolveu apostar de forma contundente que uma recessão está no radar. Trajetória mercado Mas será o Fed impactado por esse movimento? Sabe-se que seu mandato é guiado pelo nível de emprego e da inflação. Na próxima sexta-feira, saber-se-á qual foi a taxa de desemprego para o mês de maio, as previsões apontam ainda para um resultado sólido além de a economia estar e

Este post por uma falha minha não foi publicado na data correta 30/05. Desculpe! Como dizia meu ex-chefe do BFB, para os franceses do Credit Lyonnais era melhor um prejuízo bem explicado que um lucro sem explicação. Um artigo publicado pela Bloomberg destaca que, a disputa entre os EUA e a China está sendo responsabilizada por todos os tipos de desenvolvimentos econômicos e financeiros. Alguns deles são apenas vagamente relacionados à discrepância tarifária, ou refletem tendências em andamento antes que o presidente dos EUA, Donald Trump, tenha ouvido falar de seu colega chinês, Xi Jinping. Em outras áreas, como a política monetária, o conflito altera o timing e não os resultados. O mais recente demônio é a perspectiva de uma recessão, que seria responsável por deslocar ações e rendimentos de títulos em queda. O culpado? Você adivinhou: a guerra comercial. Mas dificultar uma recessão tem sido um jogo favorito de comentários de mercado, a cada poucos meses, nos últimos dois

Nas últimas semanas as crypto moedas tiveram um desempenho importante num mundo com baixo retorno. Desde o início de 2019, o bitcoin subiu 160%, nada mal! Mas qual seria a razão? Não parece ter nada muito importante que justificasse tal performance, a não ser o fato de ter caído muito. O seu inventor tinha como principal objetivo criar uma moeda que pudesse proteger as pessoas de eventuais loucuras feitas pelos bancos centrais. Talvez naquele momento, muito se falava na substituição do dólar como moeda de troca. Mas esse temor não acontece nos dias de hoje. Com taxas de juros extremamente baixas o risco de desvalorização expressiva de uma moeda é pequeno. Naturalmente existem exceções como a Venezuela, além de países que controlam a compra de moeda estrangeira pela população como ocorre na China. Nesses casos, o bitcoin serve bastante para criar uma porta de saída, fora do controle das autoridades locais. Como se poderia fazer isso? Um cidadão compra bitcoins com peso