ACERTAR NA MOSCA

Esta semana, é muito provável que o Presidente Obama indique seu candidato para substituir Bernanke no FED, e parece que ele não tem muitas opções, acabará indicando Janet Yellen, como quer Wall Street. Depois da surpresa da semana passada, quando o Comitê resolveu manter todos os helicópteros no ar, vários Bancos começaram a pesquisar quais seriam os rumos da Yellen, no seu novo cargo. O Goldman Sachs observou que ela citou em várias ocasiões, um modelo muito sofisticado denominado O ptimal Control Aproach , que projeta uma estimativa da taxa de juros, buscando atingir seus objetivos de nível de emprego e inflação, ou seja, é uma caixa preta. A principal razão que motivou este Banco a supor que este modelo estava sendo usado pelo FED, é que as projeções das taxas de juros publicadas nesta última reunião, são muito baixas, não sendo compatíveis com modelos mais "clássicos". Sem entrar no mérito de como é construído nem as suas premissas, vamos analisar qual será a pe

O professor e filosofo Nassim Taleb, leciona na Universidade de Massachusetts, alem de ser o Presidente de uma empresa de Investimentos chamada Empírica, deste modo, ele tem um diferencial muito grande em relação à maioria dos acadêmicos, coloca na reta! Ficou conhecido ao escrever o livro  Black-Swan , que versa sobre eventos improváveis no mercado financeiro, muito bom, vale a leitura. Qualquer Instituição Financeira que se preze, quantifica sua exposição de risco mantida nos mercados. Imaginem por exemplo, um Banco do porte de um JP Morgan, cuja mesa de operações deve ter 1.000 traders. Como pode o Presidente deste Banco se certificar que nenhum funcionário levaria a instituição para o "beleleu"? O modelo mais utilizado chama-se  Value_at_risk(VAR) , e é basicamente um sistema que calcula quantos dólares se pode perder, com X % de probabilidade,  numa determinada posição, onde X varia de 95% a 99%. Para efetuar este calculo, utiliza-se as cotações passadas deste ativo

As vezes só um palavrão pode expressar melhor uma situação, e o título de hoje é o que melhor se adéqua a decisão de ontem da autoridade monetária americana, os investidores estão P--OS com p maiúsculo. Sempre que isso acontecer, não se enganem, é porque se espalhou prejuízo por todo lado. Se fosse uma mera opinião sem efeito financeiro, muda-se, mas quando mexe-se no bolso a reação é outra. Vejamos por exemplo o que o Deutsche Bank, que têm uma visão otimista da economia americana e esperava um corte dos helicópteros, concluiu sobre o FED: (1) Tímido - Sem razão para cortar os estímulos; (2) Medo : Receios que a elevação das taxas longas podem comprometer o crescimento; (3) Diferente : Ao contrário do que o BoE e ECB, o FED deseja colocar o dinheiro em concordância com seu discurso, de uma maneira ativa, combatendo os juros; e (4) Imprevisível - As variáveis usadas pelo FED para decidir, não são estáveis. Com certeza, se pudesse, o Banco usaria meu palavrão! Hahahahah.... Na

Eu juro que tentei buscar um outro tema, mas o assunto do dia foram os helicópteros. Se você é piloto e lê o mosca , quando abrir este post saberá se continua empregado ou não. Como vocês sabem eu preparo o material do dia na parte da manhã, mas não vai ter jeito, vou reservar um espaço para analisar o impacto, depois do anúncio. Hoje, os relatórios dos bancos estão incríveis, alguns buscam se sobressair em relação aos seus concorrentes, vocês não tem ideia do nível de detalhes, só faltava comentar da cueca do Bernanke, mais ou menos assim ... Se o Presidente do FED for de cueca preta, corte grande, mas se for branca, sem cortes.... Pensando melhor acho que como a Yellen é a mais cotada para assumir o comando,... Se ela estiver com calcinha branca vai manter toda frota, agora se for um fio dental vermelho, saí de baixo!.... Hahahahah... - David, você não tem o que escrever e quer dar uma de humorista? O senso de humor é muito importante na vida, tanto pessoal quanto profission

Quem já não pensou em largar tudo para não fazer nada? Todo mundo, talvez esta seja uma das maiores ilusões. Há muitos anos minha analista com muita sabedoria comentou que desejar uma vida sem nenhuma atividade, equivale a se "aposentar da vida", o que não é possível. Em outras palavras, achar que se chega a velhice sem fazer nada, não é saudável, isto não significa trabalhar como se tivesse 20 anos. O tema de hoje é como se deve investir sua poupança para garantir um acumulo de riqueza que suporte seus gastos no futuro, quando não tiver mais condições de gerar renda com seu trabalho. Vou me basear num estudo feito nos USA, mas o conceito é o mesmo, basta pedir a seu banco os dados, ou procure alguém que forneça este tipo de serviço. Se você perguntar a um jovem, para traçar a trajetória de seu patrimônio, de hoje até sua aposentadoria, num pedação de papel, o resultado é um gráfico semelhante ao apresentado a seguir. O gráfico acima é a representação de um profissi

No post da sexta- feira  2+2=5 , eu comentei que Summers era o candidato preferido de Obama para ocupar a Presidência do FED, mas que não gostava desta escolha. Hoje foi amplamente publicado na imprensa que ele, Summers, desistiu da nomeação, o principal motivo é que a grande maioria da bancada dos Democratas rejeitaria seu nome. Mais uma derrota do Presidente Americano que é consequência de um Governo "medroso". Se eu fosse o Summers iria no mínimo me sentir mal, pois a sua desistência foi amplamente comemorada pelos mercados, acho que não era só eu que tinha a mesma impressão dele. Mas teve um grupo que não parou de comemorar, passaram a noite em claro bebendo Champanhe, e das boas! Os pilotos de helicópteros! Hahahahahah.... A mais cotada candidata para assumir agora o FED é  Janet_Yellen , atual Vice-Presidente, que adora helicópteros. As bolsas no mundo inteiro subiram, os juros de longo prazo recuaram e o dólar perdeu força frente as outras moedas, se ela for elei

- David, essa pegadinha todo mundo conhece! Nossa amigão, hoje você nem deu tempo de eu começar! Na próxima semana o FED vai se reunir, e saberemos se os helicópteros vão diminuir, diminuir pouco ou permanecem a toda carga. O mercado está apostando na coluna do meio, mas vejam os fatos que devem nortear esta reunião. Provável diminuição das estimativas de crescimento para este ano e o próximo, pela 3ª vez consecutiva. A inflação está andando pelo menos 0,5% a.a. abaixo do objetivo do FED. A taxa de desemprego foi de 7,3% em agosto, unicamente por conta que alguns americanos estão desistindo de buscar empregos. Todo resto são expectativas que: o mercado imobiliário vai ajudar, as companhias vão contratar mais, os países emergentes vão recuperar o vigor. Então o que será que o Bernanke, que está de saída, vai propor? Ele em matemática é "top", será que o mercado está apostando corretamente? Tenho minhas dúvidas, mas se o Comitê passar por cima dos fatos atuais e res