ACERTAR NA MOSCA

Hoje vou dar uma visão mais de longo prazo. O gráfico combina o PIB do G7 ponderados segundo seu tamanho, e a linha pontilhada calcula uma media dos últimos 5 anos. Que tal é animador ou mais parece estar caminhando suavemente para zero? -  David você teria uma explicação? Em economia as mudanças podem cíclicas ou estruturais, as cíclicas são temporárias e não alteram o movimento de longo prazo enquanto as estruturais tem efeitos mais imprevisíveis pois tendem a alterar a direção. Eu acredito que estamos passando pela do segundo tipo A Globalização esta motivando as empresas a contratar sua mão de obra no exterior (China, Índia) por conta de um custo mais baixo. Neste caso taxa de juros baixas e cambio tem pouca influencia neste movimento. Inovação tecnológica esta destruindo segmentos da economia (compra on line, cinemas, shopping centers ) neste caso a WallMart não vai construir mais lojas somente porque o juro é baixo. A geração "baby boomers" esta c

Normalmente os mercados fornecem indicações sobre as expectativas futuras. Atualmente estes sinais  tem sido confusos, em alguns momentos as bolsas indicavam que as economias desenvolvidas entrariam em recessão ou talvez não e os mercados emergentes seriam fortemente afetados mas em seguida recuperavam e a volatilidade que poderia ser outro indicador se elevava depois recuava. Porem os títulos europeus estão enviando uma mensagem clara. Os últimos dados publicados da Europa apontam desaceleração e as pressões inflacionarias estão se abatendo. Nesta situação as taxas de juros deveriam estar caindo. Mas o que observamos é que os juros dos títulos da Espanha, Itália e França estão subindo. Como podemos interpretar este movimento? O mercado não acredita que estes países vão conseguir controlar seus déficits e como consequência suas solvências estão sob risco. Esta é agulha no palheiro que deve ser acompanhada atentamente e se este movimento persistir as economias mundias entrariam nu

Neste final de semana sera realizado a reunião do G20 em Cannnes.Considerando os acontecimentos recentes qual sera o objetivo deste encontro? Em 2008, durante a crise do Lehman Brothers houve um acordo em vários pontos : Os BC deveriam prover muita liquides, os governos gastar e a caça aos investidores em paraísos fiscais. Porem hoje em dia as divisões são visíveis: No USA deve-se aumentar os impostos ou cortar as despesas? vários movimentos reativos em andamento (Wall Street, Oakland), na Europa parece obvio a todos que a Alemanha tem que pagar a conta menos eles, e os Chineses já disseram que é muito cedo para comprar títulos europeus. Duvidas, duvidas, duvidas humm.... o mercado não gosta disto! - David o blog nestes últimos dias esta parecendo tele novela onde estão as sugestões de compra e venda? Tem toda razão mas no momento não dá é melhor ficar quieto vamos aguardar sinais mais claro. Você acha que o pessoal da foto consegue desfazer o no ou eles vão perder a paciência

Esta foto expressa visualmente como se encontram os países hoje. A inter-comunicação entre os diversos pontos espelha a globalização. Desafio vocês a encontrar o caminho de saída. Um relatório que li hoje questionou pontos muito interessantes sobre a  MF holdings (post  to-big-to-fail-or-to-save ). O fato desta empresa ter assumido uma posição em títulos de governos europeus 5 vezes seu patrimônio na crença que não haveria default foi o que ocasionou a quebra. Como o preço destes títulos estão caindo e eles estavam alavancados seus financiadores foram exingindo garantias adicionais ( margin call ) ate o momento que não tinham nem mais caixa nem credito. Porem vejamos alguns pontos intrigantes que esta situação acarretou: A MF é a primeira companhia na historia  a quebrar tendo em seus ativos titulos considerados "sem risco". Se são estes mesmos títulos que o fundo EFSF esta se propondo a comprar então quem vai querer investir nos bonds a serem emitidos ? O BCE e a

Hoje pela manhã ao ler as noticias conclui que  Halloween é uma festa, que também, foi globalizada pois havia "bruxas e caveiras" circulando por todos os lados. Aquele famoso ditado " Yo no creo em bruxas mas que las ai, ai" parece mais verdadeiro que nunca. O Primeiro ministro da Grécia tomou uma medida inesperada pelo mercado vai consultar os gregos se são ou não favoráveis ao pacote, através de um referendo. Ao aceitar a ajuda, a Grécia pode esperar por longos anos de sofrimento, e George Papandreou ou é contra o pacote ou não que ter o ônus sozinho. Ontem comentei que Merkel e Sarkosy objetivavam no pacote evitar um contagio maior na Europa e já estão pressionando a Grécia a cumprir o acordo assinado. Difícil de fazer qualquer prognostico mas o que realmente me deixou preocupado foi um artigo pulicado na Bloomberg  selling-more-insurance-on-shaky-european-debt-raises-risk-for-us-banks . Em setembro eu postei um blog, que recomendo seja relido  onde-est

Os governantes europeus vem tentando evitar um default da Grécia, não porque eles acreditam que se a Grécia deixasse a união europeia ou mesmo anunciasse um default teria um impacto econômico importante, mas o que eles tem receio (talvez pavor) seria uma repetição do evento Lehman Brothers e o que ele poderia desencadear. Eu tenho lido vários relatórios onde um bom grau de ceticismo é colocado em relação a viabilidade, implantação e eficacia do pacote anunciado na semana passada. Durante as negociações houve um momento muito desconcertante onde Angela Merkel e Nicolas Sarkosy ao responderem aos repórteres, uma pergunta sobre a situação da Itália, um olhou para o outro sorrindo e como querendo dizer: "O que podemos fazer com eles?". Berlusconi por sua vez já se meteu numa serie de atrapalhadas dos mais diversos tipos mas é um empresario bem sucedido e olha para seus parceiros como burocratas. Ultimamente tem demonstrando  desejo de abandonar o barco. Veja algumas de suas

O real teve uma valorização expressiva nos últimos dias colocando em cheque nossas previsões. Em setembro postamos  preparem-os-cintos  onde imaginei uma retração ate 1,70/1,75 o que acabou acontecendo. Porem os últimos parametros tecnicos não indicam uma recuperação do U$ de imediato, ao contrario parece que o real pode continuar se valorizando. - David como o compromisso é com o bolso vamos vender U$? Calma não podemos de maneira nenhuma descartar uma nova alta do U$, o que estou colocando é que neste momento vou ficar neutro. Este movimento foi ocasionado pelos acontecimentos da semana passada. Porem todas nossas colocações anteriores não foram resolvidas. No curto prazo se o real negociar abaixo de R$ 1,63 os objetivos anteriores ficam eliminados. Porem ate lá pode ser que este recuo ultrapassou os níveis prováveis sem que esteja eliminado o movimento de alta. Neste caso o U$ teria que subir nos próximos dias de uma forma robusta. Fique ligado!