ACERTAR NA MOSCA

A Grécia é famosa na área naval de lá sugiram grande armadores onde destaco Aristó teles Onassis que casou com a viúva Jacqueline Kennedy. O mesmo não se pode dizer dos Italianos , haja vista a trapalhada com o navio Costa Concórdia em janeiro passado, onde    seu comandante Francesco Schettino que quis dar um “cavalo de pau” e causou o seu naufrágio. Vocês devem saber a minha opinião sobre o euro e venho defendendo que ao invés de passar por estes programas de austeridade de longa duração e questionável  resultado, os países afetados ( todos menos a Alemanha!) abandonem o barco.  Pela sua experiência na área náutica , urgência e tamanho sugiro a Grécia. Muitos economistas têm criticado esta saída por ser muito arriscada, pois bem eu li um trabalho feito pelo economista Jonathan Tepper da firma inglesa Variant Perception que desafia esta ideia. Veja  a seguir o  sumário: …” Many economists expect catastrophic consequences if any country exits the euro. However, dur

Se você ainda não assistiu "Separação" que ganhou o Oscar deste ano, de melhor filme estrangeiro, eu recomendo. Mas não é desta separação que vou comentar e sim do nosso querido SP500 comparado a taxa de juros de 10 anos americana. Em situação normal de temperatura e pressão é razoável supor que quando a bolsa sobe os juros sobem também pois parte dos investidores vende sua carteira de títulos para aplicar na bolsa. No gráfico ao lado até 2.010 funcionou muito bem, mas à partir de maio começaram a divergir. Uma das explicações poderia ser os vários programas que o FED implantou para aumentar a liquidez : QE1, QE2 , operation twist, em suma as incursões dos helicópteros ( lembram?). O problema é que esta distorção só apareceu depois destes eventos. Na minha avaliação é consequência da desconfiança dos investidores nos títulos europeus e assim buscaram refugio nos títulos americanos (e também Alemães). Como não podemos usar o mesmo paralelo de uma separação de casais

Este grupo de gráficos comparam a recuperação recente da economia americana, estratificada por segmento econômico, com as anteriores de 1991 e 2001. Os cinco primeiros : consumo, bens duráveis, exportações, Investimentos e gastos do governo, mostram um comportamento semelhante em todas elas. Destacam-se as exportações que tem um desempenho melhor agora que antes. Os dois últimos apresentam : Estados e Municípios e Investimento residencial onde percebe-se claramente como estes setores tem um comportamento pífio. Os economistas que elaboraram este trabalho acreditam que estes segmentos, mais recentemente, vem  apresentando sinais positivos e por esta razão estão otimistas quanto ao futuro. Agora veja o que aconteceu com os juros nas três ocasiões: Todas apresentam a mesma reação do FED com o afrouxamento da política monetária quando a recessão se concretizou. A grande diferença é que hoje os juros estão próximos de zero e o BC americano diz que este nível permane

Há alguns dias postei  euro-preto-ou-vermelho  onde aventei a hipotese de uma queda do euro. Na sexta feira passada decidi liquidar a posição de venda uma vez que o mercado não se comportou da maneira que eu esperava  liquidacão-euro . Está dando preto! - David então vamos comprar? afinal você espera no minimo 1,40. Eu venho repetindo que o euro está em "terreno perigoso", constate você mesmo e veja como cada alta ou baixa é limitada a  5% ~ 7% e em seguida um movimento contrario. Tecnicamente parece estar formando um triangulo (linha laranja) e nestes casos deve-se buscar operações nos extremos, no meio do caminho só para tiros curtos. Se eu estiver correto depois desta alta devemos ver o euro abaixo de 1,18! Aguarde pois se eu identificar uma oportunidade vou publicar. Ontem estava assistindo uma entrevista do gestor de um fundo, que ao ser indagado pela repórter se não tinha duvidas quanto as suas previsões respondeu : Sempre existem duvidas ! A resp

Depois de uma semana ausente voltei a ativa e trouxe junto comigo um vírus que me botou em casa de molho. Nesta ultima semana o evento mais relevante foi o acerto da divida da Grécia. Honestamente se eu fosse grego não ficaria nada feliz, este pacote se cumprido, vai implicar em muitos anos de sofrimento. - David mas eles não gastaram demais? Sem duvida mas a culpa do excesso de gasto é deles ou de quem ofereceu credito abundante sem limites? É humano que ninguém goste de perder nada independente se é um Fusca ou uma Ferrari a sensação é a mesma. O grau de otimismo no mercado é bastante elevado e no meu julgamento o mundo não está "com essa bola toda", porem enquanto os BC injetarem liquidez fica muito difícil e custoso ir contra o mercado.Não vamos esquecer que estamos no ano D isciplina -  F lexibilidade -  P lano de ação -  H umildade. O SP500 fechou a 1.363 com alta de 0,42% o real a R$ 1,7132 com alta de 0,40% e o euro a 1,3367 com alta de 0,90%. F

Como eu não vou ficar acompanhando os mercados nestes dias prefiro liquidar o euro que haviamos comprado a 1,3130 Fique ligado!

Eu já tinha me despedido mas ao tomar conhecimento de uma nota quis dividir com vocês. Um trader do Banco UBS comentou que o que realmente está tirando o sono do mercado são os contratos de  CDS ( credit defaults swap) . Ninguém sabe qual é o tamanho, quem são as contra partes e pior se estes contratos serão efetivos ou não. Vou dar um exemplo teórico: Um investidor A compra o equivalente a U$1.000 em bônus grego, estava tudo bem até que os rumores aumentaram e no calor da crise queria se desfazer deste titulo, como não tinha comprador adquire um contrato de (CDS) da seguradora G, pagando um premio de U$ 300. Este contrato funciona como  uma apólice de seguro e duas hipóteses podem acontecer: a) Não há default - Neste caso  A recebe U$1.000 do titulo e perde U$ 300 do premio ficando liquidamente com U$ 700. b) Há default - Os títulos tem valor marginal e são entregues a G e em contra partida recebe U$ 1.000 (de G), ficando liquidamente com os mesmos U$ 700. Não vou entrar