ACERTAR NA MOSCA

Nos últimos dias nosso BC vem comprando U$ contra o real, cada vez que a cotação se aproxima de R$1,80. Do dia que postamos   separação , onde aventamos a hipótese de compra do U$, a cotação subiu quase sem parar. Foi a ação do governo  responsável por esta alta? Sem duvida influenciou muito, novas regras impostas nos empréstimos em dólares, compra pelo tesouro de títulos brasileiros negociados no exterior, compra incessante pelo BC no mercado de cambio e etc...Mas no meu entender, foi auxiliado pelo movimento de recuperação do U$, contra todas as moedas   alarme-falso  e mais recentemente o questionamento no crescimento da China. Como já havia comentado, sem esta "ajuda' de fora o governo poderia no máximo sustentar nestes níveis a um custo muito elevado. - David porque então não entramos neste trade? Poderia enumerar algumas razões, mas naquele momento não estava convencido e depois subiu muito rápido, mas quero enfatizar que não estávamos na ponta errada, vendido em

Não preciso dizer que hoje estou confuso, de um lado vejo nuvens de tempestade do outro o sol está brilhando Estou acompanhando os indicadores corretos? NUVENS NEGRAS A BHP Biliton é a maior empresa mundial de recursos naturais, por consequência o que acontece na China é muito importante. Muito bem hoje eles comunicaram ao mercado que a demanda de minério de ferro da China está estagnada. Vários analistas têm levantado preocupações sobre aquela economia e o próprio governo diminui as estimativas para seu crescimento recentemente. A reação dos mercados hoje pela manhã foram negativas, principalmente para quem depende das compras Chinesas. O gráfico acima foi atualizado e compara a evolução da bolsa Chinesa com nosso conhecido SP500. Eh parece que eles não estão dando nenhum sinal de se encontrar. SOL Há 40 dias apresentei o  VIX  a vocês no post  estou-desconfiado , se lá eu estava assim hoje estou perplexo pois como pode ser visto no gráfico alem de ter caído m

Hoje vou discutir um conceito em economia, a teoria quantitativa da moeda, com o objetivo de explicar os riscos das incursões de liquidez realizadas pelos vários BC no globo. Para tanto gostaria que se atentassem a seguinte formula : (oferta monetária) x (velocidade)= (PIB real) x (nível de preços) - David espera aí você vai querer dar uma aula de economia? Calma eu não vou me estender muito, nem quero dar uma de professor pois nem economista eu sou, minha intenção é mostrar onde estão os riscos inflacionários. Vamos às definições de uma forma simplificada: Oferta monetária = quantidade de moeda (física e depósitos bancários) colocada na economia. Velocidade = mede a frequência na qual uma unidade de moeda muda de mãos num determinado período. PIB real = Produção de bens e serviços medidos em termos reais (descontada a inflação). Nível de preços = medida da inflação. Vamos nos focar inicialmente na primeira parte da equação, e observem o gráfico abaixo

O ouro sempre atraiu a atenção da humanidade por sua portabilidade e valor intrínseco. Apos a II Guerra Mundial os países atrelaram as emissões à existência de ouro . O objetivo era garantir que as moedas tinham lastro, uma vez que vários países experimentaram períodos de hiperinflação. Ficou conhecido como  Bretton Woods system , nesta época uma onça de ouro valia U$ 35. Em agosto de 1971 os Estados Unidos abandonaram a convertibilidade do dólar em ouro, passando a ser uma moeda sem lastro físico apenas com a promessa do governo. Imediatamente apos, o preço do ouro começou a subir, e no final da década de 70, com a crise do petróleo, chegou a negociar perto de U$ 1000.  A partir dai, ficou durante 20 anos em queda, atingindo  no inicio do ano 2000 seu valor mínimo de U$ 200. Desde então o ouro se valorizou constantemente, porém foi nos últimos 5 anos que ganhou muita atenção, por conta das investidas dos BC emitindo grandes quantidades de moedas. É a metáfora dos   helicóp

O assunto do dia é a Apple. Inicialmente queria corrigir uma informação, o lançamento do ipad é hoje e não na quarta-feira passada como havia mencionado. Vou aproveitar e contar uma passagem da minha vida profissional, quando estava no projeto de implantar o primeiro Hedge Fund do país, consultei um especialista em marketing para que me orientasse se a empresa deveria mudar de nome. Ele me perguntou : Pense na Califórnia nos anos  80, e imagine eu te sugerindo o nome maçã para uma fabricante de computadores o que você me responderia?  Em seguida complementou s e sua empresa for um sucesso vão achar o nome maravilhoso!  S egui sua recomendação e ficou Linear. Foi um sucesso inicial, mas acho que caímos na desgraça de ser capa da revista exame. Em agosto de 1997  a revista  publicou uma matéria da Linear com 8 páginas, e em outubro eclodiu a crise da Ásia,  fomos pegos de surpresa e o projeto de desfez, paciência! Voltando a Apple encontrei dois grupos opinando sobre as ações: O

O gráfico abaixo é uma comparação entre as ações da Google(Azul) e da Apple (vermelho)  As datas são diferentes, as ações da Google iniciam em 2004 e as da Apple em 2009 Encontraram as semelhanças? Então vamos lá: 1) Os preços das ações; 2) O "shape" das duas curvas são incrivelmente parecidas e ; 3) O movimento nos últimos 3 meses, antes da queda no caso da Google, são ingrimes. Semelhança ou bolha? - David depois de  6 meses seguindo o blog estou desconfiado que você está vendido na ações da Apple. É você esta ficando "esperto" mas não acertou, não tenho nenhuma posição em Apple, e se tivesse eu teria postado um trade. - Então porque está acompanhando esta ação que nada tem a ver com nosso dia a dia? Dois motivos: Primeiro que representa quase 20% do índice  nasdaq-100  ; e segundo não acho que é coincidência, pois não teria porque ela ter a performance igual da Google em datas distintas. Podem anotar a Apple está num processo caracterís

Vamos direto ao assunto: quem vai abrir mão, os juros ou a bolsa? Já alertamos sobre a distorção entre, a taxa de juros de 10 anos(azul) e o SP500(verde), e parece que está chegando o momento. No período grifado em vermelho, o excesso de liquidez implementado pelo FED fez com que as taxas de juros caissem a níveis artificialmente baixos. Na reunião de ontem no FED nada de muito novo foi publicado em termos de política monetária, porém o BC americano disse que os bancos americanos estão muito bem e aguentam uma eventual recessão. A reação do mercado foi direto nos juros longos, em 24 horas subiram de 1,95%  para 2,29% a.a. -  David e qual o problema? você mesmo disse que era pelo bom motivo. É verdade mas como o FED "garantiu" que não vão subir os juros ate 2.014, o mercado está começando a dar um recado, que este excesso de liquidez pode gerar inflação. Se a reconciliação do gráfico se der com a alta dos juros, calculo que deverão subir até 3,5% a.a., e p