ACERTAR NA MOSCA

  Faço astutamente a seguinte pergunta: Você tomaria um empréstimo com taxa de 1.000%? Sob condições normais, seria o caminho para a falência — aliás, ninguém deveria oferecer um empréstimo com essa taxa se preza pelo seu capital. No entanto, se for por um dia e para se beneficiar de um desconto de 30%, a resposta é sim. Com esse exemplo, enfatizo que, além da taxa, o prazo é tão ou mais importante. E, por outro lado, você aceitaria um empréstimo com taxa de 0%? Parece bastante convidativo, nesse nível, até negócios ruins podem parecer bons. Mas, em um cenário deflacionário, isso não é tão evidente assim, pois a queda nos preços dos produtos inviabiliza grande parte dos bens de uma economia. Foi nesse contexto que o Japão se encontrou durante mais de 30 anos, elevando sua dívida sobre o PIB para níveis próximos de 250%. No post " o-último-dos-moicanos ", comentei sobre o dilema do BOJ, que enfrenta uma inflação de 2% e ainda mantém os juros em 0%. Se a teimosia persistir,

Perdi cerca de 17 quilos do meu peso máximo, um processo lento. Optei por não tomar medicamentos para acelerar o processo, ciente de que seria uma solução paliativa. O segredo esteve no exercício físico, alimentação e disciplina. Estabeleci um objetivo e, diferentemente de minha esposa, que evita a balança após exageros, me peso todas as manhãs sem conceder-me tal indulgência. Para manter meu peso, pratico atividades esportivas seis vezes por semana, e minha alimentação durante os dias úteis é controlada, deixando o final de semana para os excessos. No entanto, percebi que meu objetivo de peso é inatingível sem abrir mão de certos prazeres; por outro lado, é estável, com um ciclo semanal que decresce devido aos excessos do final de semana. Tinha duas opções: aumentar meu objetivo ou aceitá-lo como teórico – escolhi a última. O Fed enfrenta um dilema semelhante: seu objetivo de 2% ao ano para a inflação está difícil de alcançar, e a situação se complica ainda mais com a possível ele

  Resumo: O panorama bancário está numa corda bamba, com os pequenos e médios bancos na mira após apostas falhadas sobre a eternidade das baixas taxas de juros. Em destaque, a supressão dos títulos do Tesouro na SLR, apontando para um frenesi de compras bancárias para esquivar-se das perdas, revela a trama densa das finanças atuais. As manobras para "liquefazer" o sistema, embora reduzam o risco sistêmico, obscurecem a transparência crucial para a estabilidade do mercado. Estamos vendo uma repetição dos erros, com políticas emergenciais da era-Covid ainda em voga, transformando o gerenciamento de riscos numa arte de adivinhação. A flexibilização das regras SLR aponta para uma estratégia desesperada de sustentar o sistema bancário, permitindo-lhes ser compradores infinitos de dívidas, uma jogada arriscada quando consideramos a já complexa dinâmica do mercado de títulos. Os bancos, agarrando-se aos títulos do Tesouro como se fossem botes salva-vidas, enfrentam uma tempestad

  Resumo: Na efervescência dos eventos que moldam nosso cotidiano e o mercado, certos momentos se destacam pela tensão que carregam, aguçando nossa expectativa frente ao desconhecido. Tal é o caso da aguardada divulgação do índice de inflação pelo Federal Reserve, um divisor de águas para as futuras decisões de política monetária. Em meio à narrativa de uma economia que desafia as previsões com empregos em alta e a possibilidade de uma inflação rebelde, navegamos por um mar de incertezas. Os dados apresentados, como o surpreendente crescimento dos empregos não agrícolas e os PMIs vibrantes, são faróis que iluminam a complexidade desse cenário, realçando a intricada dança entre crescimento econômico e estabilidade monetária. Ao mesmo tempo, espreitam os fantasmas da inflação, alimentados por um renascimento da riqueza das famílias e a volatilidade dos preços do petróleo, ameaçando a estabilidade que tanto perseguimos. As nuances dessa dinâmica são ampliadas pelo efeito potencialment

  Resumo: Neste período singular do mercado financeiro, distorções notáveis surgem, especialmente no acionário, onde "As Sete Magníficas" refletem uma concentração atípica em ações com disparidades em P/L. Uma análise da Gavekal revela um déjà vu de ralis tecnológicos nos EUA, provocando preocupações de sobrevalorização, ao passo que o mercado europeu, apesar de parecer uma alternativa mais barata e diversificada, desilude por sua concentração em setores da "velha economia". Curiosamente, o desconto de -36% nas ações europeias em março, comparado aos seus pares americanos, destaca uma discrepância significativa, uma vez que, historicamente, a média é de -21%. Adentrando a esfera da Inteligência Artificial (IA), menos de 5% das empresas adotaram tal tecnologia, com aquelas que implementaram reportando aumentos de produtividade entre 25% e 50%. A aposta do mercado acionário nessa inovação tem impulsionado empresas como Nvidia e Super Micro Computer, embora surjam

  Resumo: Com uma mistura arrojada de experiência pessoal e análise econômica, o texto transita da mecânica dos fluidos à geopolítica econômica global, mantendo o leitor preso em uma narrativa tanto educativa quanto provocativa. A travessia da faculdade, marcada por desafios e revelações, serve de prelúdio para uma lição maior sobre economia e mercados. Destaca-se a sagacidade na aplicação de princípios da física aos movimentos do mercado financeiro, sugerindo que a dinâmica de estoque e fluxo pode moldar desde políticas monetárias até a competição global. A China, no centro das atenções, emerge como um gigante lutando contra as restrições de seu próprio sucesso exportador, enfrentando resistência global enquanto tenta navegar uma economia cada vez mais fragmentada. Os dados numéricos ancoram a discussão em realidades concretas, desde a análise de emprego nos EUA até as exportações chinesas, fornecendo um peso quantitativo aos argumentos apresentados. Esta abordagem numérica não só