ACERTAR NA MOSCA

Depois de 35 anos no ramo posso garantir que todo operador é supersticioso. Uns não usam sapatos de amarrar outros só cueca branca e assim vai. Buscam alguma segurança sobre futuro ou seja o LUCRO! Também me arrisco a afirmar que este ano não foi muito prazeroso ou seja lucrativo, os mercados foram para um lado depois para outro, devem estar tontos. Meu ex-sócio da Planibanc dizia que em determinados momentos o mercado é cruel pois quem compra perde, quem vende perde e com um detalhe investindo no mesmo mercado. E é exatamente o que vem acontecendo. Combinando tudo isso com o fato de estarmos próximo ao final do ano eles (operadores) devem estar contando os dias para seu termino como aquele prisioneiro que marca na parede os dias que faltam para sua liberdade, afinal de contas ano novo vida nova com muitos lucros. Doce Ilusão infelizmente nada vai mudar e vamos ter que nos acostumar a este ambiente incerto, é assim que acontece quando mudanças estruturais estão em curso. - Dav

Estamos a poucos dias do inicio do verão, para ser honesto nem parece haja visto o frio que fez em novembro. Todo cuidado é pouco e é recomendado o uso de protetor solar principalmente para pessoas como eu com pele clara. Nestas ultimas 24 horas o "nevoeiro" do mercado deu lugar a um sol de rachar What a diference a day makes. Os motivos são: a) O FMI estaria estudando disponibilizar 600 bilhões de euros para comprar bonds Italianos (embora desmentido por seus diretores); b) A Alemanha e França estariam negociando um "pacto de estabilidade" ;  c) E as boas vendas no "black friday". No post de sexta feira  cuidado com a neblina  comentei que não acreditava que a Europa iria "morrer" agora. Os governantes estão reagindo a serie de mas noticias dos últimos tempos. - David você acha que está melhora nos mercados é por conta do otimismo dos investidores? Não, é a torcida do palmeiras zerando as posições vendidas! ahahahah....Razão de noss

Sabemos que dirigir com neblina é uma façanha, de repente aparece um caminhão a frente ou atras todo cuidado é pouco. Se alguém acha que nos dias de hoje dá para fazer um  investimento com convicção plena CUIDADO! um caminhão pode estar a sua frente ou aparecer um na sua traseira. Sugestão : Invista sem nenhum viés, isto permitira observar o mercado e corrigir caso seja necessário ou comprovar sua posição. As sextas feiras eu almoço com alguns amigos que são empresários de diversos ramos de atividade. A situação esta tão indefinida que como bons brasileiros ao invés de dar palpite na escalação da seleção brasileira, o tema foi a Europa.Cada um, eu inclusive, fez uma explanação de sua solução (ou não solução). Nem pensar se alguém tivesse uma ideia diferente simplesmente não era ouvido.Senti que todos estavam sem paciência com pavio curto. Um analista descreveu um encontro que teve com grandes administradores de fundos e sua sensação foi semelhante a de meu almoço. O que esta a

Sera que o peru tão esperado do dia de Ação de Graças passou do ponto? Fazendo um paralelo com o consumo dos americanos com certeza passou. A ação do FED com os inúmeros QE, compras de ativos, e a inundação de U$ pelo" helicóptero do Bernanke"" tambem passou. Se incluirmos a Europa nem se fala não teria espaço para escrever. Vou assumir sem muita explicação "torrou" o coitadinho. E os Chineses Hummm.... será que eles passaram do ponto ou o peru ainda nem começou a assar? E no Brasil? bem o real passou do ponto mas não adianta colocar a culpa nos juros e mais justo nas despesas do governo. E o Mundo ao invés de estar saboreando o delicioso peru esta levando uma serie de "frangos" e não parece ter mais cartas na manga. Hoje não teve pregão em NY e o real fechou a 1,89 com alta de 1,23% o euro a 1,3333 sem variação. Não vou sugerir um trade mas para quem é agressivo vale arriscar uma compra do real a R$ 1,90 com um stop curto a R$ 1,95.

Em comentários anteriores eu vislumbrei a possibilidade da Alemanha sofrer com a atual crise e foi o que aconteceu hoje .O pessimismo foi demonstrado no resultado do leilão de títulos de 10 anos cuja colocação foi a metade do volume ofertado. Como consequência os juros subiram. - David porque você acha tão negativo? Ate o momento a taxa dos papeis alemães vinha caindo enquanto dos outros países da Europa subindo. Isto pode ser visualizado no gráfico abaixo. Se os juros alemães continuarem subindo e o diferencial entre a Alemanha e os outros países subirem tambem o juro da periferia vai para o espaço mais rápido. Por exemplo o juro dos papeis da Alemanha é de 2,00% o da França 3,60% portanto a diferença é de 1,60%. Como esta diferença vem subindo suponha que no futuro os juros alemães estajam em 2,20% e a diferença em 1,80%, sendo assim o custo para a França seria de 4,00%. Ou seja os juros dos países perifericos ( incluindo a França) serão turbinados.

Estamos liquidando a posição vendida no SP500 a 1.168,65 resultando num lucro de 7,40%. Motivos : a) Tecnicamente esta excessivamente vendido parece que ate os Palmeirenses afinal os corintianos estão agora em primeiro lugar ; b) Acredito que podemos vender melhor mais para frente ; c) LUCRO NUNCA DEU PREJUÍZO!. Fique ligado!

Voces lembram que comentei sobre o BRICs no post  Crib´s e não BRIC´s ? La enfatizei as fraquezas tanto da Índia como do Brasil no  conta corrente . Pois bem hoje foi o dia da Rupia (moeda Indiana) atingir o seu valor mais baixo desde de sua criação, outro record! Os argumentos apontados para a queda são: Crescimento mais baixo, e não é recessão pois esperavam 8% a.a. e agora a expectativa é de 6% (este nível é ruim?); Deficit em conta corrente; e menor interesse por parte dos investidores estrangeiros. O investimento externo caiu expressivamente, em 2010 foi de U$ 29,0 bilhões e em 2011 apenas U$ 500 milhões. Outro argumento é que a maioria das companhias não fez hedge de seu capital pois não esperavam desvalorização tão expressiva. - David você não disse que as empresas no Brasil também não fizeram hedge? SIM! Esta é a evolução da moeda nos últimos 5 anos. Para esclarecer a cotação é expressa como a do real ou seja quantas rupias compram 1 dólar. No campo da Europ

Resolvi fazer um paralelo da situação europeia com o futebol. Todo dia um país europeu bate seu record no custo de sua divida (com exceção da Alemanha), e mais analistas se juntam aos desacreditados projetando  que as medidas em curso não vão funcionar. Esta situação lembra um time de futebol que tem que ficar se defendendo sem conseguir atacar. Os torcedores ( população/analistas) perdem a paciência e criticam primeiro o técnico ( Primeiros Ministros), depois o juiz (países vizinhos) e por ultimo os jogadores. - David você virou comentarista esportivo?  Eu acredito que ficar diariamente apontando um país que bateu o record de juros já cansou! - E qual é a sua sugestão? Como no futebol alguém tem que virar a mesa e mudar o técnico, jogadores e etc... Precisa de um atacante de peso : Neymar, Messi ou um Adriano que mesmo fora de forma fez um golaço e virou o jogo ontem (e olha que eu não sou corintiano). Minha sugestão : A ALEMANHA DEVERIA ABANDONAR O EURO!. - Como é que é

Um amigo comentou que enquanto estava viajando ele e os outros leitores ficaram as moscas. Boa! Como havia prometido vou apresentar o "mapa da mina" para os ativos que acompanhamos. A analise técnica parte do pressuposto que todas as informações impactam o preço e que portanto analisando seu comportamento dispensa a interpretação das noticias. Eu sei que parece estranho e ate um pouco incerto fazer posições sem uma pesquisa dos motivos que levaram ao movimento. O economista Robert Shiller em um de seus livros comprovou que o movimento do mercado precede aos argumentos associados aquele movimento. Eu uso os dois métodos (fundamentalista e técnico) e cada dia mais o técnico tem prevalecido sobre minha analise. Jamais tomo uma posição quando o fundamento me indica um caminho e o técnico o oposto. Para terminar esta introdução é importante ressaltar que a previsões estão associadas a probabilidades pois não existe certeza absoluta. O que também é interessante é que existe

A foto simboliza bem a situação atual da Europa sem rumo! Na noite passada os mercados esboçaram uma reação por conta de um de uma possível solução ao impasse imposto pela Alemanha, onde o FMI seria usado como "laranja" do EFSF ( fundo criado para comprar títulos dos países europeus). A ideia seria que o Fundo Monetário compraria os títulos dos países europeus com problemas enquanto o EFSF proveria os recursos. Sera que a ideia é de algum assessor local?  ahahahah.... Como diria o Garrincha  só falta combinar com os russos ou melhor com os americanos! Em setembro eu comentei que os títulos  franceses e porque não nos alemães também seriam afetados por esta crise de solvência da Europa. Esta semana os titulos franceses atingiram o juros mais eelvados desde a implantação do Euro enquanto os alemães são vistos ainda como porto seguro. Acredito que caso os títulos alemães percam a credibilidade a crise sera irreversível. É como se o termômetro quebrasse. - David é ai o qu

A situação na Europa esta ficando critica a cada dia um novo recorde de juros é atingido na divida dos países membros com exceção da Alemanha que ao contrario vem caindo. Hoje foi o dia da Espanha que acabou não conseguindo vender o total de títulos ofertados mesmo com taxas elevadas. O que esta acontecendo é um ciclo vicioso onde os investidores se retraem com receio de uma renegociação a "la Grecia"  e os bancos que detém posições são obrigados a vender seus estoques a fim de evitar uma corrida pelos depositantes. Segundo o calculo de analistas o montante disponível pelos Chineses para investir na Europa é de U$ 80/100 bilhões uma vez que 70% de sua reservas estão investidas em títulos do tesouro americano onde não pretendem se desfazer. Resta então o ECB cuja maioria do capital e por conseguinte do mandato é comandada pelos alemães, estes por sua vez são contra o modelo adotado pelos outros BC de aumentar a reserva adquirindo títulos ou seja a chave do helicóptero es

Sempre que retornamos de viagem sentimos saudades dos filhos e estes esperam nosso retorno  na expectativa dos presentes. Pois bem aos leitores do acertar na mosca vou publicar no final de semana a analise dos principais ativos que acompanho já com os incrementos técnicos adquiridos. Este é o meu presente de viagem! Hoje vou ser breve, nestes últimos dias os mercados não apresentaram uma tendencia clara. A piora marcante da situação europeia contraposta aos dados melhores da economia americana ocasionariam esta duvida cruel. O SP500 ficou nos últimos 30 dias contido num intervalo de 5% ( 1.220 a 1.280). Nos próximos dias espero uma definição: ou com uma nova alta para cair em seguida (1); ou começar a cair a partir dos níveis atuais (2). Acho que o indice esperou minha volta ahahahah....... O SP 500 fechou a 1.236 com queda de 1,6% o real a R$ 1,7700 com alta de 0,2% e o euro a 1,3463 com queda de 0,6%. Fique ligado!

Fui visitar o CBOT ( Chicago Board of Trade) e é realmente impressionante, Aqui são negociados os contratos de derivativos mais importantes como o SP500, Treasury Bonds e assim vai. Como isso tudo vai acabar um dia (lembram DERIVATIVOS) valeu enquanto é tempo. Minha mensagem vai ser breve uma vez que não estou acompanhando atentamente as noticias mas a indecisão do dia foi a Itália e a novela  Berlusconi. . Conhecendo um pouco o perfil Italiano acredito que muita discussão esta por vir. O SP500 fechou a 1,261 com alta de 0,63% o real a R$ 1.7460 e o euro a 1,3772. Fique ligado!

Hoje vou dar uma visão mais de longo prazo. O gráfico combina o PIB do G7 ponderados segundo seu tamanho, e a linha pontilhada calcula uma media dos últimos 5 anos. Que tal é animador ou mais parece estar caminhando suavemente para zero? -  David você teria uma explicação? Em economia as mudanças podem cíclicas ou estruturais, as cíclicas são temporárias e não alteram o movimento de longo prazo enquanto as estruturais tem efeitos mais imprevisíveis pois tendem a alterar a direção. Eu acredito que estamos passando pela do segundo tipo A Globalização esta motivando as empresas a contratar sua mão de obra no exterior (China, Índia) por conta de um custo mais baixo. Neste caso taxa de juros baixas e cambio tem pouca influencia neste movimento. Inovação tecnológica esta destruindo segmentos da economia (compra on line, cinemas, shopping centers ) neste caso a WallMart não vai construir mais lojas somente porque o juro é baixo. A geração "baby boomers" esta c

Normalmente os mercados fornecem indicações sobre as expectativas futuras. Atualmente estes sinais  tem sido confusos, em alguns momentos as bolsas indicavam que as economias desenvolvidas entrariam em recessão ou talvez não e os mercados emergentes seriam fortemente afetados mas em seguida recuperavam e a volatilidade que poderia ser outro indicador se elevava depois recuava. Porem os títulos europeus estão enviando uma mensagem clara. Os últimos dados publicados da Europa apontam desaceleração e as pressões inflacionarias estão se abatendo. Nesta situação as taxas de juros deveriam estar caindo. Mas o que observamos é que os juros dos títulos da Espanha, Itália e França estão subindo. Como podemos interpretar este movimento? O mercado não acredita que estes países vão conseguir controlar seus déficits e como consequência suas solvências estão sob risco. Esta é agulha no palheiro que deve ser acompanhada atentamente e se este movimento persistir as economias mundias entrariam nu

Neste final de semana sera realizado a reunião do G20 em Cannnes.Considerando os acontecimentos recentes qual sera o objetivo deste encontro? Em 2008, durante a crise do Lehman Brothers houve um acordo em vários pontos : Os BC deveriam prover muita liquides, os governos gastar e a caça aos investidores em paraísos fiscais. Porem hoje em dia as divisões são visíveis: No USA deve-se aumentar os impostos ou cortar as despesas? vários movimentos reativos em andamento (Wall Street, Oakland), na Europa parece obvio a todos que a Alemanha tem que pagar a conta menos eles, e os Chineses já disseram que é muito cedo para comprar títulos europeus. Duvidas, duvidas, duvidas humm.... o mercado não gosta disto! - David o blog nestes últimos dias esta parecendo tele novela onde estão as sugestões de compra e venda? Tem toda razão mas no momento não dá é melhor ficar quieto vamos aguardar sinais mais claro. Você acha que o pessoal da foto consegue desfazer o no ou eles vão perder a paciência

Esta foto expressa visualmente como se encontram os países hoje. A inter-comunicação entre os diversos pontos espelha a globalização. Desafio vocês a encontrar o caminho de saída. Um relatório que li hoje questionou pontos muito interessantes sobre a  MF holdings (post  to-big-to-fail-or-to-save ). O fato desta empresa ter assumido uma posição em títulos de governos europeus 5 vezes seu patrimônio na crença que não haveria default foi o que ocasionou a quebra. Como o preço destes títulos estão caindo e eles estavam alavancados seus financiadores foram exingindo garantias adicionais ( margin call ) ate o momento que não tinham nem mais caixa nem credito. Porem vejamos alguns pontos intrigantes que esta situação acarretou: A MF é a primeira companhia na historia  a quebrar tendo em seus ativos titulos considerados "sem risco". Se são estes mesmos títulos que o fundo EFSF esta se propondo a comprar então quem vai querer investir nos bonds a serem emitidos ? O BCE e a

Hoje pela manhã ao ler as noticias conclui que  Halloween é uma festa, que também, foi globalizada pois havia "bruxas e caveiras" circulando por todos os lados. Aquele famoso ditado " Yo no creo em bruxas mas que las ai, ai" parece mais verdadeiro que nunca. O Primeiro ministro da Grécia tomou uma medida inesperada pelo mercado vai consultar os gregos se são ou não favoráveis ao pacote, através de um referendo. Ao aceitar a ajuda, a Grécia pode esperar por longos anos de sofrimento, e George Papandreou ou é contra o pacote ou não que ter o ônus sozinho. Ontem comentei que Merkel e Sarkosy objetivavam no pacote evitar um contagio maior na Europa e já estão pressionando a Grécia a cumprir o acordo assinado. Difícil de fazer qualquer prognostico mas o que realmente me deixou preocupado foi um artigo pulicado na Bloomberg  selling-more-insurance-on-shaky-european-debt-raises-risk-for-us-banks . Em setembro eu postei um blog, que recomendo seja relido  onde-est

Os governantes europeus vem tentando evitar um default da Grécia, não porque eles acreditam que se a Grécia deixasse a união europeia ou mesmo anunciasse um default teria um impacto econômico importante, mas o que eles tem receio (talvez pavor) seria uma repetição do evento Lehman Brothers e o que ele poderia desencadear. Eu tenho lido vários relatórios onde um bom grau de ceticismo é colocado em relação a viabilidade, implantação e eficacia do pacote anunciado na semana passada. Durante as negociações houve um momento muito desconcertante onde Angela Merkel e Nicolas Sarkosy ao responderem aos repórteres, uma pergunta sobre a situação da Itália, um olhou para o outro sorrindo e como querendo dizer: "O que podemos fazer com eles?". Berlusconi por sua vez já se meteu numa serie de atrapalhadas dos mais diversos tipos mas é um empresario bem sucedido e olha para seus parceiros como burocratas. Ultimamente tem demonstrando  desejo de abandonar o barco. Veja algumas de suas

O real teve uma valorização expressiva nos últimos dias colocando em cheque nossas previsões. Em setembro postamos  preparem-os-cintos  onde imaginei uma retração ate 1,70/1,75 o que acabou acontecendo. Porem os últimos parametros tecnicos não indicam uma recuperação do U$ de imediato, ao contrario parece que o real pode continuar se valorizando. - David como o compromisso é com o bolso vamos vender U$? Calma não podemos de maneira nenhuma descartar uma nova alta do U$, o que estou colocando é que neste momento vou ficar neutro. Este movimento foi ocasionado pelos acontecimentos da semana passada. Porem todas nossas colocações anteriores não foram resolvidas. No curto prazo se o real negociar abaixo de R$ 1,63 os objetivos anteriores ficam eliminados. Porem ate lá pode ser que este recuo ultrapassou os níveis prováveis sem que esteja eliminado o movimento de alta. Neste caso o U$ teria que subir nos próximos dias de uma forma robusta. Fique ligado!

A imagem militar é uma das formas de visualizar disciplina. Quero explorar um pouco mais este assunto pois é o item  para se alcançar sucesso na área de investimentos. Quando eu era jovem  gostava de ir ao cassino, sem saber muito bem, eu ja tinha o conceito de stoploss pois destinava um valor máximo de perda, o que acontecia com frequência. Por intermédio de um parente Argentino ( mui-amigo ) soube de um livro cujo objetivo é ganhar dinheiro apostando no cassino. Eu e um amigo nos debruçamos sobre o assunto, simulamos numa roleta e em seguida viajamos a Punta Del Este. No primeiro dia foi um arraso a tal ponto que este meu amigo dizia : Este sistema é infalível vamos ficar ricos!  Porem no segundo dia depois de algumas apostas que não foram bem sucedidas tomamos a seguinte atitude: Vamos jogar o dobro no 18!  bem não preciso dizer que o livro foi para o lixo. O sistema era ruim? talvez não mas o que com certeza  não exite é garantia de sucesso. Depois de muitas madrugadas nos

Depois de algumas semanas em alta tensão os "pais" da criança vão relaxar muito neste final de semana. Sarkosy vai brincar com seu bebe pois sua esplendorosa esposa Carla Bruna deu a luz há alguns dias. Quem sabe depois disso se arrependa da declaração dada ontem dizendo que a Grécia jamais deveria fazer parte do euro. Merkel por sua vez vai comprar algumas duzias de cerveja e beber, beber .... Afinal : Mission accomplie  o mercado comprou com otimismo o pacote! - Então esta tudo resolvido na Europa? Não acredito pois acho que este pacote vai dar um folego por algum tempo. Este gráfico explica bem porque os países europeus estão na situação atual. Antes da introdução do euro cada país tinha um custo para se financiar e observem que a partir de 1995 todos foram convergindo para o mesmo nível que o da Alemanha. Os investidores erroneamente imaginaram que como todos os países teriam a mesma moeda deveriam oferecer o mesmo risco. Esta abundancia de cred

No post queda livre a vista  sugerimos vender o euro a 1,4020 com stoploss a 1,4200. Hoje foi executado tanto a venda como o stoploss gerando um prejuízo de 1,3%. Infelizmente este foi nosso primeiro prejuízo e posso garantir que não sera o ultimo. JAMAIS deixe seu lado emocional prevalecer e aceite que previsões são previsões pois o futuro é incerto. Como já mencionei minhas sugestões são baseadas em analise fundamentalista e técnica e busco propor investimentos com um bom risco retorno, mas nada é 100%! - David eu entendo faz parte do jogo vamos buscar logo, logo. Nem pensar nestes termos pois é sinônimo de novas perdas e recuperar dobrando a aposta menos ainda, para seu conhecimento 80% das pessoas que atuam no mercado são perdedoras e nos queremos estar nos 20%. Não podemos ficar com raiva do prejuizo faz parte do jogo. As minhas maiores perdas ocorreram quando eu não coloquei stoploss, os motivos foram vários: a) Se o mercado for contra minha posição não tem 

No ultimo final de semana Cristina Kirshner foi reeleita Presidente da Argentina por esmagadora vitoria. Nestes últimos tempos tenho acompanhado pouco o país vizinho mas as noticias dão conta de muita manipulação nos índices de inflação e repressão à imprensa. Hoje fiquei chocado com uma medida  que impõe a todas as empresas exportadoras de mineiro, óleo e etc.. a trocar compulsoriamente todas as suas reservas no exterior por pesos argentinos. Nos últimos meses o BC argentino perdeu quase U$ 4,0 bilhões de reservas, e segundo o jornal valor  foram remetidos no total aproximadamente U$ 20,0 Bilhões. Alem desta medida a policia deu uma blitz nas casas de cambio.  Los hermanos se consideram "especiais" haja visto o gol feito por Maradona, na copa do mundo de 1986, com  "la mano de Dios", como ele mesmo classifica. Esta "confisco" deve afastar investidores nacionais e estrangeiros. Nos anos 80 o humorista Jô Soares, num de seus quadros, r

Nasceu o tão esperado bebe e não é um ET! mesmo sem aparecer ainda no berçário ( faltam os detalhes do pacote) todos esperam que seja lindo de olhos azuis. Os mercados já na abertura mostravam seu otimismo mas quando foi publicado  o PIB americano de 2,5% para o 4ª trimestre as altas aceleraram . O raciocínio para o otimismo é que na Europa não ha ruptura no curto prazo, e a ideia que a economia americana já poderia estar em recessão foi descartada por enquanto. RISK ON! - Chiiii David e agora? Calma nos estamos nos posicionando por conta de mudanças estruturais e as mesmas nem de perto foram resolvidas com estas medidas, apenas postergada. Achei este gráfico interessante pois traça um paralelo entre a crise iniciada em 2007 e atual em 2011. Observem que no passado alguns eventos impactaram o SP 500 positivamente por um tempo e depois continua  o seu movimento de queda. Não quero inferir que a historia vai se repetir pois não se repete mas alertar que medidas paliativa

Vejam o  conta corrente  dos países denominados como BRIC ( Brasil, Russia, Índia e China), o conceito é que quando o conta corrente é positivo o pais poupa recursos internacionais e quando é negativo tem que importar capitais.  Este gráfico correponde a período suficientemente longo que justifica nossa analise. A China foi o país que teve a maior transformação neste período passando de leve importador de capitais ate 1990, e a partir dai consistentemente passou a ser exportador. É importante também notar que sua economia neste período cresceu substancialmente passando da 8º para 2º economia mundial. No caso do Brasil sempre foi um importador de capitais com pequenos períodos de saldos  positivos. - David não estou entendendo o que você quer dizer, não esta chovendo dólares para o Brasil? Sim o Brasil nunca foi tão demandado mas a entrada de recursos é na conta de capital ou seja a empresa estrangeira que investe aqui vai remeter dividendos, ou se for para investir na bols