"Pirâmides digitais" #eurusd #bitcoin #NFT #cripto
O
Mosca usa um lema desde sua existência: Dinheiro Não É Capim. Mas
esse conceito está sendo posto à prova pelos espetaculares ganhos que alguns
obtiveram com uma variedade de operações. A grande maioria das pessoas observa esses
acontecimentos com um misto de inveja e desejo — afinal, por que eles conseguem
e eu não?
Na
sua maioria, foram as criptomoedas que propiciaram retornos “astrofísicos”,
como costumo dizer. Será que dinheiro virou capim? Um artigo de Jack Raines no
site Young Money explica de forma bastante didática como essas fortunas são
criadas.
Os
Três Tipos de Investidores
Há
três investidores no mercado hoje:
- Vencedores: Aqueles
que ganharam uma quantidade de dinheiro ridícula em pouco tempo
- Perdedores: Aqueles
que perderam uma quantidade ridícula de dinheiro em pouco tempo
- Quem ficou de fora:
Aqueles que não ganharam nem
perderam uma quantidade de dinheiro significativa, mas prestaram atenção
ao grupo 1
Os três grupos têm incentivos para operar agressivamente:
Os
vencedores ganharam muito dinheiro
rapidamente, e eles acreditam que continuarão a ganhar muito
dinheiro. Perdedores perderam muito dinheiro
rapidamente, e eles acreditam (ou querem acreditar) que podem recuperá-lo. Quem ficou de fora tem
inveja dos vencedores,
e quer
ganhar muito dinheiro também.
Os
vencedores fizeram parecer que não
precisaram se esforçar. Compraram um JPEG por 500 dólares
e venderam por 200 mil dólares. Compraram opções
de compra da Tesla quando o mercado afundou. Compraram uma criptomoeda com o
nome de cachorro, e ela disparou.
Os
próprios
Ganhadores se dividem em dois
grupos: os jogadores que sabem que estão jogando um jogo especulativo, e os
verdadeiros crentes nesses ativos. Os jogadores provavelmente manterão
seus ganhos. Os verdadeiros crentes são perdedores que ainda não perderam.
Quem
ficou de fora
nem toma conhecimento dos Perdedores,
mesmo que
os Perdedores
superem os Vencedores em 10 para 1. Quem ficou de fora pensa que os Vencedores ganharam dinheiro sem
esforço (porque alguns ganharam mesmo), então
eles querem fazer o mesmo.
Perdedores
tentaram fazer o que os
vencedores fizeram, mas compraram as coisas erradas. Todo Perdedor antes
foi quem ficou de fora. Eles acham que vão
comprar as coisas certas da próxima vez.
Então
agora os Perdedores
e Quem ficou de fora
estão com inveja
porque os Vencedores ganharam dinheiro tão
facilmente. Inveja + promessa de riqueza instantânea é
uma combinação perigosa. Uma chama aberta ao lado de um
botijão de gás de Medo de Perder o Bonde (mais sobre
isso mais tarde).
Alguns
dos Vencedores ganharam fortunas de
uma hora para outra. E esse 1% das histórias de sucesso convence os 99% de Perdedores e Quem ficou de fora de que eles podem ser
uma história de sucesso da noite para o dia também.
A
melhor notícia sobre o ano 2021? Todos os três grupos podem operar quando
quiserem, de onde quiserem.
Acesso
Instantâneo
Você
pode operar ações o dia todo no seu telefone. Aí os
mercados fecham, e você pode negociar criptomoedas. Em seguida,
você entra no Twitter, e sua linha do tempo
está cheia de NFTs, previsões de que o mercado vai cair, e pensamentos sobre o
mais recente IPO de um fabricante de carros elétricos.
A
especulação sempre foi parte da natureza humana, mas
a especulação financeira nunca foi tão
acessível. Nos mercados atuais, trilhões
de dólares em liquidez podem circular a qualquer momento do dia.
Os
mercados ficavam abertos das 9h30 às 16h, de segunda a sexta-feira. Agora você
pode negociar 24 horas por dia, 7 dias por semana. E mesmo que você
se afaste dos mercados, não consegue evitar os comentários. Graças ao
Twitter, Reddit e Discord, a divisão entre entretenimento e investimento não
existe mais (destaque meu). Comprar certas ações coloca você no mesmo
círculo que um grupo de investidores no Twitter. Uma grande perda lhe dá 20.000
karma no Wallstreetbets. 10.000 salas de bate-papo de membros discutem a última
fusão de SPAC. Possuir diferentes NFTs permite que você se junte a comunidades
online exclusivas.
Investir
é
um jogo social agora, e você não pode escapar dele.
O
Catalisador FOMO
Aí
você entra no Twitter vê alguém ganhar $250 mil porque comprou Dogecoin. Então
você verifica o Reddit, e a mensagem principal é
um cara usando uma faixa na cabeça que transformou $50 mil em US$ 30 milhões
com uma aposta maciça na GameStop. Você começa a pensar,"Porra, eu poderia
ter feito isso. Por que não
comprei a GameStop quando estava a $5 por ação?
Por que não comprei Tesla/Penn/qualquer
outra empresa quando o mercado afundou no ano passado? Por que não fiz XYZ? O
próximo bonde eu não quero perder.”
O Rei seja louvado
Porque
se um palhaço qualquer na internet ganhou uma grana que
mudou a vida dele, por que você não pode?
E
assim de repente, o Medo de Perder o Bonde está no comando.
Investimento
— > Torcida
Você
não
tem interesse em comprar ações para guardá-las por 10 anos. Quem quer saber de
10 anos? 10 semanas já é uma eternidade no mercado atual. Você quer ganhar seu
dinheiro, colocar esses ganhos em outro investimento, e continuar compondo até
que você seja um milionário “da noite para o dia”. Aí você lê sobre este
fabricante de estações de carregamento EV, ChargePoint, está fazendo oferta
pública através de um SPAC. E o preço mal se mexeu. Eram $10,20 antes de
qualquer notícia sair. Ainda são apenas $11,40 agora. Você não pode acreditar
que não vai subir no mercado de hoje, então compra $50.000 em ações a US $
11,40.
Você
verifica $SBE (o SPAC que tornou o ChargePoint público) no Twitter, e vê
que outros investidores já estão tuitando sobre isso. Então
faz o mesmo. Afinal, todos precisam saber sobre essa empresa de carregamento
líder do setor. A picareta e a pá para a corrida do ouro EV.
Oh sim. Eu estava no chargepoint.
Leva
um mês, mas o ChargePoint começa
a subir. Chega a 20 dólares. 25 dólares. 30 dólares. De repente você vê
postagens sobre ChargePoint explodindo no Twitter e Reddit.
"🚀🚀🚀 ChargePoint para a
LUUUAAAA!" Resume o que todos estão sentindo.
Os
investidores estão enlouquecendo porque suas ações
estão subindo. O preço
subindo prova que eles estavam certos! Eles ganharam dinheiro porque fizeram um
grande investimento!
Só
que não o fizeram. Eles não viram a empresa escalar vários bilhões em receita à
medida que a expansão do EV assumiu. Eles não viram as margens de lucro da
empresa se expandirem à medida que as economias de escala cresciam. Então por
que o preço saltou? O valor presente dos
fluxos de caixa futuros aumentou 200% em um mês?
Eles
viram o preço saltar 200% porque outros especuladores
de curto prazo, provavelmente os Perdedores e Quem ficou de fora mencionados anteriormente,
finalmente descobriram esse jogo de EV, e queriam subir no bonde EV. Mas você
chegou cedo, e ganhou muito dinheiro. Obviamente seus lucros não tiveram nada a
ver com a operação da empresa. Só faz um mês.
Você
estava certo pelas razões erradas. Foi a badalação
que fez as ações dispararem. Mas nada disso importa,
desde que você lucre na venda. Então você vende. Mas não se atreva a anunciar
que vendeu.
Só
estão inflando seus balões
"Divirta-se ficando pobre", diz todo mundo que ainda
ficou com o que você acabou de vender. Esta frase tornou-se o
grito de guerra dos investidores em criptomoedas, a resposta clássica
quando alguém diz que está vendendo sua participação.
Minha pergunta é por que alguém se importaria com o
que você faz com seu dinheiro? O dinheiro é seu. Claro, se você tem um amigo
tomando decisões financeiras imprudentes, seria gentil de sua parte oferecer
conselhos úteis. Mas vender sua posição em qualquer ativo não afeta a vida de
ninguém de forma alguma. Só que não.
Alguns
preços de ativos são
impulsionados por ganhos, crescimento de receita, localização
(imóveis), etc. Muitos
ativos no mercado atual são impulsionados por duas
variáveis:
- Badalação
- Promessa
Badalação
Qual
é
a diferença entre um JPEG de US$ 1,2 milhão (CryptoPunks) e um JPEG l (uma captura
de tela deste boletim informativo)? As pessoas acham que o CryptoPunk vale
alguma coisa. O que acontece quando acaba o interesse? O preço cai. Lembra-se do NBA
TopShot? A primeira grande onda
NFT do ano?
O que aconteceu quando acabou o interesse?
Puxão
no tapete.
Muitos
ativos caros no mercado atual ou não têm valor intrínseco, ou sofreram aumentos de
preços que superaram de longe seus aumentos de
valor (uma
empresa de caminhões EV com receita de US
$ 0 em receita valia menos de US $ 7 bilhões
há dois anos. Essa mesma empresa de
caminhões EV com US $ 0 em
receita vale US $ 150 bilhões agora).
Criptomoeda
é
um culpado óbvio. Misture 27 chavões
sobre como seu novo projeto mudará o mundo, pague uma celebridade de terceira
para puxar o preço online e depois despeje no varejo. Monte um enorme tópico
no Twitter sobre como algum nicho do Web3 vai descentralizar
tudo, e aí embrulhe isso de volta em um NFT.
Alguém sabe o que significa essa captura de tela?
Não.
Isso
importa?
Também
não.
Se
você está neste "novo
paradigma" até as tampas, provavelmente acha que algumas dessas empresas
ou tecnologias vão mudar tudo.
Acho
que muitos desses ativos são de soluções
em busca de problemas.
O
que acontece quando essas soluções não encontram problemas a serem resolvidos?
Os investidores perdem seu interesse, vendem, o preço cai, outros investidores
entram em pânico, vendem, e puxam o tapete.
SPACs, criptomoedas, ações de centavos, NFTs, ações de crescimento superfaturadas, são todos a mesma coisa. Alguém comprou na frente. A notícia se espalha a coisa na internet. Apesar de nenhuma mudança no ativo subjacente, seu preço dispara à medida que o interesse aumenta O preço agora depende totalmente desse interesse. Pessoas com uma participação maciça nesses ativos sabem que seu patrimônio líquido está ligado à badalação por trás de seu investimento. Não é à toa que o "bullying contra o vendedor" se tornou tão popular online. Os aumentos de preços parabólicos são seguidos por reduções parabólicas, e a parábola é alimentada pela badalação. Se o interesse se dissipar, essa parábola se inverte.
Divirta-se
ficando pobre, de fato.
Prometer
Aqui
estão algumas promessas sobre o futuro.
- Rivian vale US$ 150
bilhões, mais que a
Volkswagen, apesar de ter uma receita de US$ 0. Mas os EVs são
o futuro.
- O Bitcoin é
uma moeda descentralizada de trilhões de dólares
e hedge contra a inflação. O dólar está
morto, o Bitcoin é a salvação.
- Os NFTs criarão
comunidades exclusivas na internet.
O
que acontece quando "o que poderia ser" é
leva da realidade um tapa na cara?
- O que vai acontecer
quando Ford e Volkswagen produzirem 20x o número
de EVs como Rivian, mas tiverem valor de mercado menor?
- O que vai acontecer
se o mercado mais amplo perceber que a natureza das moedas saudáveis
significa que elas também não
podem ser hedge contra a inflação? (Se você discorda pense nisto. Se a moeda em
si continuasse subindo, por que você compraria alguma coisa? Você só
manteria essa moeda. O que significa que não seria uma moeda, porque as
pessoas não a estariam trocando. Você usa moedas para 1) comprar produtos
que fornecem utilidade ou 2) investir em ativos que sobem. A moeda não
pode ser o ativo que sobe. Até agora o Bitcoin tem sido mais um ativo e
menos uma moeda).
- O que vai acontecer
quando ninguém se importar com
sua foto de um macaco em seu perfil no Twitter? ou, mais importante, quem
quer se juntar a uma comunidade onde o único
ponto em comum é a compra de um
JPEG?
Bem,
vamos ver o que aconteceu com outras histórias de promessas:
Peloton. Talvez o fitness
conectado não tivesse uma grande proteção no mundo da
reabertura.
O
Zillow. Talvez seja muito difícil
competir em preço com mercados locais de imóveis residenciais.
Nikola. Talvez você
não
possa simplesmente ter um
fundador com um histórico de fraude que copia o homônimo
de Tesla, mente abertamente sobre seu progresso tecnológico,
e rola um caminhão para baixo uma colina. (embora essa calamidade ainda valha uns US $ 5 bilhões,
então sei lá.)
Boas
histórias fazem os preços
subirem. Grandes histórias criam riqueza para uma geração. Histórias
quebradas destroem fortunas.
Investimentos
alimentados por badalação e promessa são um estudo de caso em
tempo real da Teoria do Otário Maior. O problema é
que todos pensam que os outros é que são os otários.
Que
regulamentação?
A
SEC tinha um trabalho fácil mais de 20 anos atrás. Alguém
do Goldman Sachs negociou com informação privilegiada? Cadeia nele. Alguém desfalcou
capital de um fundo de pensão? Vai preso.
Agora?
Contas
anônimas no Twitter dão a dica para salas de
bate-papo de 100.000 membros antes de indicar ações específicas
de baixo volume com algum alvo de preço arbitrário.
Basta adicionar "não dou conselhos financeiros" à sua biografia, e você pode mandar bala.
Os
caras da cripto podem batizar uma moeda com uma série popular da Netflix,
depois puxar o tapete dos compradores
e desaparecer com milhões.
Os
criadores de NFT podem inflar seu mais novo "projeto" como o início
de uma comunidade valiosa, e vender seus JPEGs por centenas de milhares cada um.
O legal da descentralização é que não há ninguém para protegê-lo de ser destruído. Como os reguladores deveriam acompanhar essa Caixa de Pandora dos Investimentos Alternativos? Eles não conseguem.
As
corretoras agressivas viraram salas de mídia. As pirâmides viraram projetos
descentralizados. O CEO da maior montadora de automóveis do mundo zomba da SEC
com uma sigla promíscua e não enfrenta repercussões
(embora eu ame o Twitter do Musk, então espero que nada mude nessa área).
Os mercados de hoje viraram um faroeste, só que o xerife está bêbado e os vigaristas roubaram o arsenal.
Deuses
da vigarice
Agora
vamos amarrar tudo isso.
Todo
mundo tem acesso a mercados e comentários de mercado 24 horas por dia, 7 dias
por semana. Investidores e especuladores ostentam online sua riqueza da noite
para o dia, o que acende o MPB em todos os outros. "Se aquele cara fez
milhões, por que eu não
poderia?", você pensa. Os vencedores, perdedores e quem ficou de fora dos
mercados de hoje pensam todos que serão a próxima história de sucesso, e todos
eles estão procurando o próximo esquema para ficar rico rápido.
A
fronteira entre investimento e entretenimento desapareceu à
medida que os mercados transbordaram para o Twitter e o Reddit. As perdas geram
karma online. Possuir certos ativos coloca você em boa posição perante os
outros na internet. Todo mundo está inflando seus balões online, e criticando
aqueles que vendem.
E
aí um ativo chama a atenção das massas. E então eles contam para os amigos. E
então você assiste na CNBC. E está nos assuntos do dia do Twitter. E a história
parece tão boa, quem se importa se é verdade. Porque se muitas pessoas acreditarem,
vão atrás
dela. E se muita gente comprar, o preço vai subir. E se você comprar cedo o
suficiente e vender na hora certa, você pode ganhar milhões.
Aqueles
que podem criar narrativas convincentes. Aqueles que podem incitar MPB. Aqueles
que podem comprar a influência dos influenciadores. Esses vão ganhar
muito dinheiro. Claro, alguém tem que perder uma tonelada de dinheiro para eles
lucrarem, mas quem se importa? Não é que eles vão ser pegos.
Estamos
no meio de um jogo das cadeiras de trilhões de dólares.
Só que algumas pessoas pensam que sua cadeira não pode desaparecer, outras
pessoas se sentam em uma cadeira antes que a música realmente pare, e alguns
jogadores apenas pegam uma cadeira e saem da sala completamente. Os únicos
perdedores são as pessoas que realmente seguem as regras.
Quando
todos os jogadores pensam que todos os outros são o otário, e metade
deles estará errada. Mas você
não
lê
sobre os otários. Você lê sobre os vencedores. E você
acha que vai ser o próximo.
Bem-vindos
à Era de Ouro da Vigarice. Vamos inflar moedas de
cachorro.
Espetacular! Jack exemplifica de maneira simples
como surgem as histórias de sucesso em ganhos através do uso da mídia social.
Não vejo diferença entre o que está acontecendo hoje com o esquema antigo
conhecido como e as pirâmides ou o Ponzi scheme, como uma diferença poderosa:
ao invés de enviar carta para 10 amigos, usam os meios da rede sociais como
divulgação. Exatamente iguais. Vocês sabem como isso termina.
Usando o raciocínio acima, imagino que essa festa
poderá terminar quando em algum momento — alta dos juros? — ocorra uma sucessão
de fracassos, e da mesma forma que os preços foram impulsionados para cima
serão de maneira violenta para baixo. Dinheiro não é capim!
Ao reler esse artigo estou ainda mais convencido da
minha tese, a de que as criptomoedas é a grande bolha do momento, não o SP500,
nasdaq100 e outras bolsas de valores.
No post seguindo-os-modelos, fiz os seguintes comentários sobre o euro: ...” não é tão improvável assim que a queda alcance os níveis destacados no retângulo em amarelo, primeiro €1,1458 e caso não se sustente a €1,1258. E será aonde vamos nos fixar” ...
Essa
retração, como já comentado, pode ir até € 1,0652, é pouco
provável, mas pode ir. Só depois desse nível eu mudaria minha ideia de alta
para a moeda única. Por outro lado, a partir de agora, a cada vez que for
abaixo do nível de € 1,1262 a convicção vai diminuindo.
O
gráfico a seguir é de longo prazo com janela mensal, nele está expresso meu
cenário onde o euro estaria dentro de vários níveis de correção.
-
David, Hahaha de novo com a ladainha que se não cair vai subir? Tinha parado um
pouco com isso!
Meu
amigo, você já deveria saber os seguintes pontos de EW: em correção tudo é
possível; um movimento direcional sempre se sucede quando uma correção termina.
O euro se encaixa bem nessa regra, a € 1,29, ou indica
que a correção que perdurou desde 1977 está terminando, ou ainda tem mais
caminho a percorrer.
O SP500 fechou a 4.704, com alta de 0,34%; o USDBRL a R$ 5,5576, com alta de 0,51%; o EURUSD a € 1,1370, com alta de 0,46%; e o ouro a U$ 1.859, com queda de 0,42%.
Fique ligado!
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