Real : Fundamentos (parte I)
Alguém pode reclamar de ter investido em Reais? Literalmente NINGUÉM.
Qualquer investimento feito nos últimos anos ganhou de "lavada" do U$.
Eu me lembro quando a jornalista Lilian Witefibe, apresentadora do Jornal Nacional, reportou sobre as medidas tomadas em relação a Caderneta de Poupança durante o Plano Real.
Ate a CADERNETA DE POUPANÇA foi congelada!
Ela engoliu seco e pela sua expressão suponho que seu dinheiro estava la.
Pois é o Real ganhou do U$ mesmo se estivesse investido na poupança.
Bem David ate ai nenhuma novidade eu estou muito tranquilo.
Então vamos ver:
Inicialmente vou elencar os principais itens da Balança de Pagamentos do Brasil (*) com o resultado liquido atual.
ENTRADAS:
a) Investimentos diretos, b) aplicações em bolsa pelos investidores estrangeiros, c) aplicações em renda fixa pelos estrangeiros, d) empréstimos em moeda estrangeira, e e) saldo de nosso comercio exterior ( exportações-importações).
Importante notar que nos casos a), b) ,c) e d) os recursos podem voltar a suas origens enquanto que no caso e) são definitivos.
SAÍDAS:
i) Pagamentos de Juros e principal; ii) Remessa de dividendos e iii) Viagens Internacionais.
Por outro lado o BC brasileiro, como vocês tem visto na imprensa, vem consistentemente comprado dólares e fazendo o possível e impossivel para não permitir mais a valorização do Real.
Alem da balança de pagamentos(*) existe um estoque de recursos convertidos em reais que podem ou não demandar hedge(**).
Acredito que hoje uma parcela minima esta coberta (hedge**) o que é muito diferente do que ocorria no passado.
Bla, Bla, Bla e ai vamos lá!
Em linguagem de mercado " O mundo esta vendido em dólares e só tem um comprado o BC".
Muito bem o que pode acontecer para reverter este cenário? Veja a postagem ENCURRALADOS
Se o cenário Internacional continuar piorando é bem provável que os "gringos" mandem seus dólares de volta.
Vocês sabiam que 75% das exportações brasileiras são commodities? E se o mundo desacelerar e provável que os preços caiam levando nossa balança comercial para o vermelho?
Agora imaginem que o Real começe a se desvalorizar, como vai ficar o pessoal que devia ter feito hedge(**) e não fez?
E por ultimo do jeito que as coisas estão caras aqui em U$ e a "chiadeira" das industrias pela concorrência dos importados Chineses você acha que o BC vai ficar chateado se o Real se desvalorizar?
Oh David não estou gostando o que pode acontecer?
Apreensivo? Então leia a seguir : Real : Próxima parada a R$ 1,70
(*) o que é isto?Balança de Pagmentos
(**) o que é isto?Hedge
Qualquer investimento feito nos últimos anos ganhou de "lavada" do U$.
Eu me lembro quando a jornalista Lilian Witefibe, apresentadora do Jornal Nacional, reportou sobre as medidas tomadas em relação a Caderneta de Poupança durante o Plano Real.
Ate a CADERNETA DE POUPANÇA foi congelada!
Ela engoliu seco e pela sua expressão suponho que seu dinheiro estava la.
Pois é o Real ganhou do U$ mesmo se estivesse investido na poupança.
Bem David ate ai nenhuma novidade eu estou muito tranquilo.
Então vamos ver:
Inicialmente vou elencar os principais itens da Balança de Pagamentos do Brasil (*) com o resultado liquido atual.
ENTRADAS:
a) Investimentos diretos, b) aplicações em bolsa pelos investidores estrangeiros, c) aplicações em renda fixa pelos estrangeiros, d) empréstimos em moeda estrangeira, e e) saldo de nosso comercio exterior ( exportações-importações).
Importante notar que nos casos a), b) ,c) e d) os recursos podem voltar a suas origens enquanto que no caso e) são definitivos.
SAÍDAS:
i) Pagamentos de Juros e principal; ii) Remessa de dividendos e iii) Viagens Internacionais.
Por outro lado o BC brasileiro, como vocês tem visto na imprensa, vem consistentemente comprado dólares e fazendo o possível e impossivel para não permitir mais a valorização do Real.
Alem da balança de pagamentos(*) existe um estoque de recursos convertidos em reais que podem ou não demandar hedge(**).
Acredito que hoje uma parcela minima esta coberta (hedge**) o que é muito diferente do que ocorria no passado.
Bla, Bla, Bla e ai vamos lá!
Em linguagem de mercado " O mundo esta vendido em dólares e só tem um comprado o BC".
Muito bem o que pode acontecer para reverter este cenário? Veja a postagem ENCURRALADOS
Se o cenário Internacional continuar piorando é bem provável que os "gringos" mandem seus dólares de volta.
Vocês sabiam que 75% das exportações brasileiras são commodities? E se o mundo desacelerar e provável que os preços caiam levando nossa balança comercial para o vermelho?
Agora imaginem que o Real começe a se desvalorizar, como vai ficar o pessoal que devia ter feito hedge(**) e não fez?
E por ultimo do jeito que as coisas estão caras aqui em U$ e a "chiadeira" das industrias pela concorrência dos importados Chineses você acha que o BC vai ficar chateado se o Real se desvalorizar?
Oh David não estou gostando o que pode acontecer?
Apreensivo? Então leia a seguir : Real : Próxima parada a R$ 1,70
(*) o que é isto?Balança de Pagmentos
(**) o que é isto?Hedge
Adiciono ao fato de que 75% das exportações são commodities o fato de que boa parte disso é de commodities minerais, e,como bem lembrou Michael Pettis, a China deve diminuir muito sua demanda por investimento em infraestrutura. Por quê? Porque não há quem aguente um ritmo desses, principalmente se levarmos em conta que o financiamento dessas obras foi feito pelos bancos chineses para os governos provinciais, que não terão como pagar isso! Também os fat cats de WS estiveram por lá "ensinando" os financistas chineses, e o resultado é que tem um monte de derivativos no mercado chinês, com potencial explosivo importante.
ResponderExcluirAcho que você esta mais pessimista que eu, mas também já li sobre o excesso de investimentos na China.
ResponderExcluirMais pessimista que você? Ih, agora fiquei preocupado! ahahah...
ResponderExcluir