ACERTAR NA MOSCA

Na minha época usava-se a gíria "paus" para indicar uma unidade monetária. O mais incrível é que era uma unidade variável, assim, se você ia tomar um café e na hora de pedir a conta o garçom dizia 2 "paus", você sabia que eram 2 reais. Já se fosse o valor de um carro, na conversa com amigos, 40 "paus" correspondia a 40 mil reais. Na área de negócios ou investimentos, dependendo do que se tratava, também estava implícito o seu valor real. A categoria de Hedge Fund, onde seus gestores são considerados Titãs de finanças, atraiu muitos recursos nos últimos anos. O dado mais recente aponta um total de US$ 3,1 trilhões. Existem várias categorias de investimento, que podem ser vistas abaixo com suas variações de performances mais recentes. Para se investir nesses fundos é requerido que o investidor conheça os riscos envolvidos. É um clube seleto. Agora suponha que eu te apresente um fundo administrado pela Bridgewater, lançado em 1975 e que administra U

A expressão: " No news is good news" parece se aplicar agora, aqui no Brasil. Ontem um leitor me ligou perguntando qual a razão da valorização das ações da Petrobrás em 60%, desde a mínima de R$ 8,16 e o dólar beirando os R$ 3,00. Minha resposta foi que, a quantidade de notícias ruins tinha diminuído significativamente nos últimos dias. Percebi que ele não ficou convencido, afinal suas vendas ainda continuam ruins e como exporta parte de sua produção, a queda do dólar não o favorece. Na verdade o real motivo é preço, eles estavam espelhando um cenário de derrocada sem volta, e voltou, pelo menos no curto prazo. Em situações como esta, é necessário gasolina todos os dias, para que os preços continuem piorando, ou seja, notícias ruins diárias. Se cessam, os preços dão meia volta. A razão começa prevalecer, em contra partida da emoção. E no caso brasileiro a razão chama-se: JUROS, e como lembrou bem, um ex-colega, "juros não levam desaforo"! Ontem tivemos a reuni

A expressão conta de chegar, significa verificar um determinado cálculo de uma outra forma, a fim de confirmar um determinado resultado. A China publicou o seu PIB que ficou em 7% a.a., nível que estava de acordo com a expectativa dos analistas, assumindo que este dado é confiável. No gráfico a seguir, a linha em vermelho são os dados do PIB, a verde é o target traçado pelo governo, e a preta um índice calculado pela Bloomberg. Na busca de parâmetros para confirmar ou não o dado acima, os resultados das vendas ao varejo, investimentos fixos e produção industrial, vieram abaixo das expectativas. Uma outra forma de verificação é o consumo de energia, que aponta um resultado bem diferente do publicado pelo governo Chinês. A evolução das importações da Austrália e ASEAN (maiores fornecedores de commodities para a China), é uma outra evidência sobre o crescimento Chinês. Este indicador como mostrado abaixo, encontra-se nos níveis da crise de 2008. Parece que, pela conta de

Hoje vou desenvolver um raciocínio do qual não tenho como comprovar, é baseado em pensamentos e observações da era em que vivemos, fica a seu critério e julgamento, aceitar ou não esta ideia. No século XIX o mundo passou pelo que se denomina de Revolução Industrial, onde basicamente novos processos de manufatura foram implementados, substituindo a produção artesanal. Como é definido no Wikipédia: ..."A Revolução Industrial é um divisor de águas na história, e quase todos os aspectos da vida cotidiana da época foram influenciados de alguma forma por esse processo. A população começou a experimentar um crescimento sustentado sem precedentes históricos, com uma boa renda média."...Durante o processo muitas profissões foram eliminadas para dar lugar a postos novos em fábricas, também acredito que durante o processo, não estava muito claro o que estava ocorrendo, e milhares de pessoas ficaram pobres, ao verem seus empregos não terem mais nenhuma utilidade. Mudanças como esta

Decidir investir quando os fundamentos e os preços dos ativos seguem uma lógica, é o que se espera numa normalidade. Se além disso, a análise técnica aponta para a mesma direção, é o momento de aumentar as apostas, a probabilidade vai estar a seu favor. Você vai se encontrar nesse cenário poucas vezes, então temos que saber o que fazer quando os sinais não são tão consistentes, é aí que a habilidade do investidor é posta à prova. Essa situação está acontecendo com a China, enquanto os dados econômicos vêm sendo publicados, piores que o esperado, a bolsa da China, e ultimamente a de Hong Kong, vêm batendo recordes diários. Esse é um caso onde aparece a divergência entre a análise técnica e a fundamentalista. Vejamos alguns dados econômicos: A construção de imóveis tem tido um grande motor de crescimento nos últimos anos, acontece que, o número de propriedades em estoque vem subindo consideravelmente, colocando pressão nos preços. Uma empresa independente, Capital Economics, pu

A Rússia esteva no olho do furacão nesses últimos meses. Primeiro meteu-se numa briga com os países europeus, quando resolveu intervir na Ucrânia. Seu Presidente Putin, conhecido pela sua coragem, resolveu enfrentar todas as sanções que lhe foram impostas, e não piscou nenhuma vez. Já não bastasse isso, o petróleo entrou em queda livre, principal commoditie para aquele país. Houve uma saída maciça de dólares e o Banco Central da Rússia atuou vendendo dólares, mas mesmo assim o rublo entrou em queda livre. Em seguida, a autoridade monetária daquele país, subiu os juros para 17% a.a. Acontece que mais recentemente, vários indicadores indicam uma reversão em parte desses movimentos. Destaquei alguns, inicialmente a evolução dos juros de 10 anos. Outro indicador que mede o grau de solvência de um país, o  Credit_default_swap , uma espécie de seguro que um investidor paga, caso um título daquele país não é pago. Já a sua moeda, depois de passar por um período de desvalori

A forma que se avalia um estudante é através de provas e exames. Esse critério de avaliação, não é garantia de sucesso profissional. Para esse objetivo, outras qualidades além do conhecimento teórico, são necessárias. Mas ninguém pode fugir, noites em claro são passadas, com intuito de receber seu diploma. No início de uma carreira, a única coisa que o candidato tem a oferecer como prova que será um bom funcionário, é a escola em que se formou, quem fez uma boa escola está a frente para receber melhores ofertas de emprego. Daí em diante, os outros fatores passam a pesar. Para avaliar o Mosca,  o melhor e único critério é o bolso, ganhou mais que perdeu, parabéns, perdeu mais que ganhou, perde leitores, o resto é o resto! Mas como no exemplo da faculdade, nossa "equipe" tem que estar bem preparada em termos teóricos, informações e técnicas, para buscar o objetivo final, caso contrário, será por sorte, e sorte dura pouco. Um artigo recente colocou dez perguntas sobre ques