ACERTAR NA MOSCA

  Se você estivesse na cadeira do presidente do Fed, Jerome Powell, o que você faria? Por um lado, é notório que a alta de preços de alguns itens é temporária; por outro lado, o juro está muito baixo, além de vários outros pontos de indecisão. É de conhecimento de qualquer economista que num ambiente de alta de inflação o banco central tem que agir prontamente, pois o risco de ela se tornar recorrente é elevado. O gráfico a seguir segrega a alta de preços dos itens afetados pela pandemia ou pela falta de componentes de microchips. Aparentemente, o elevado nível do CPI não parece preocupar.   O mercado também se acalmou, a aparição de Powell perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, trouxe os juros de 10 anos de volta a 1,35% a.a. Outro parâmetro é o que está precificado para os juros de curto prazo denominado de Fed funds. Como notado no gráfico a seguir, a primeira alta deveria ocorrer somente no final do próximo ano. Quais poderiam ser os sinais a serem observados p

  Eu sei que está muito chato falar sobre inflação, mas não podemos fechar os olhos pois um descuido aí pode representar prejuízo. A publicação do CPI de junho ficou acima das expectativas, a taxa anual subiu 5,4% a.a. — padrão brasileiro, a mais elevada desde 2008.! Já a medida excluindo alimentos e combustíveis, denominada de core, subiu 4,5%. O índice mede o que os consumidores pagam por bens e serviços, incluindo roupas, mantimentos, refeições em restaurantes, atividades recreativas e veículos. Aumentou 0,9% em junho em relação a maio, a maior variação de um mês desde junho de 2008. Os preços dos carros e caminhões usados saltaram 10,5% em relação ao mês anterior, impulsionando um terço da alta do índice geral, disse o departamento. Os índices de tarifas aéreas e vestuário também subiram acentuadamente em junho. Os consumidores estão vendo os preços subirem por inúmeras razões, à medida que a recuperação econômica dos EUA aumenta. Richard F. Moody, economista-chefe da Regions F

  O Financial Times traz um artigo interessante sobre um esquema de pirâmide ocorrido na Albânia na década de 90. O autor desse artigo, Robin Wigglesworth faz uma analogia com as criptomoedas. Na Albânia, uma indústria financeira alternativa e desordenada surgiu para assumir e, eventualmente, suplantar um sistema bancário tecnologicamente atrasado. As lições de seu colapso dramático permanecem relevantes hoje. Essencialmente, o que foi inicialmente apontado como uma história de sucesso empresarial pós-comunista, provou ser um esquema de pirâmide de enormes proporções. O marketing enganoso e as promessas elevadas transformaram um ecossistema informal, descentralizado e facilitador do crime em uma mania dominante que sugava multidões de pessoas, descontroladas por avisos regulatórios fracos e aptos. Parece familiar? Os fanáticos por criptomoedas vão negar a insinuação de que existem paralelos entre a indústria de ativos digitais e o esquema ponzi albanês. Até os céticos podem ach

  Mais um marco histórico atingido, só posso agradecer a confiança dos leitores, afinal são quase 10 anos ininterruptos de publicações diárias. É interessante como o ser humano funciona, porque seria 400.00 views mais marcante que 400.071, resultado neste momento. Não sei, mas é mais importante. Daqui em diante já vou calcular quantos meses faltam para atingir 500.000. Esse feito terá impacto, afinal, meio milhão de qualquer coisa é um número grande. Vamos a algumas estatísticas: A ilustração a seguir mostra onde se encontram os leitores no mundo.   Toda vez que publico esse dado fico intrigado, pois praticamente a metade são de brasileiros e o restante espalhado pelo mundo, sendo que 25% nos EUA. O Mosca é publicado em português como alguém pode me seguir na Rússia – será que usa a tradução ou são brasileiros que moram fora? Foram 2.362 posts. Diariamente tenho um costume matinal na busca de informações que possam ser de interesse dos leitores. Minhas Fontes rotineiras são

  Podem pesquisar na internet e chegarão à conclusão de que o petróleo é sempre apontado como o maior responsável das crises. Poderia enumerar diversas, mas esse não é o foco e sim entender o que pode acontecer nesse mercado. A volatilidade das bolsas ontem teve essa commodities como sendo uma das responsáveis. Será que a alta ocorrida no último ano pode acarretar uma desaceleração das economias? Um artigo publicado no Wall Street Journal, por David Harrison e outros, acredita que não. É improvável que a recente onda de preços mais altos do petróleo faça muito estrago na recuperação global, de acordo com economistas que dizem que o forte crescimento e os consumidores endinheirados em economias avançadas ajudarão o mundo a absorver grande parte do golpe do petróleo mais caro. O aumento da demanda global e uma disputa sobre os níveis de oferta entre membros da Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados elevaram os preços futuros do petróleo bruto dos EUA  acima de US

  Eu costumo dizer que a taxa de juros pode cair pelo bom motivo ou pelo mau motivo. O primeiro caso ocorre quando a inflação retrocede de um nível mais elevado e o segundo quando a atividade econômica desacelera. Nas últimas 24 horas, a queda de juros nos títulos de 10 anos abaixo do que seria lógico fez o mercado desconfiar que os investidores estão preocupados com a atividade econômica. A queda está sendo pelo mau motivo. Um artigo publicado Andreea Papuc na Bloomberg enfoca os últimos acontecimentos. As ações dos EUA caíram de recordes em meio à crescente ansiedade de que a disseminação de variantes Covid-19 afetará as expectativas de crescimento, desfazendo os trades populares de reflação. O benchmark SP 500 caiu mais de 1% na quinta-feira depois de definir máximas de fechamento de todos os tempos em oito dos últimos nove pregões. As referências de ações europeias e asiáticas caíram. Rendimentos do Tesouro dos EUA de 30 anos  caíram abaixo de  1,90% pela primeira vez desde fe

  Acredito que nunca se discutiu tanto o risco da inflação como nestes últimos meses. Não passa um dia sem que alguém publique um artigo alertando que a inflação irá subir, que não tem nada de temporário — falo da inflação americana, lógico. O Mosca foi feliz ao indicar esse tema para 2021 já no final do ano passado. Se você ligasse (WhatsApp! Hahaha ...) para um marciano e enviasse todas essas informações em conjunto, com o níveis de preços do mercado, e pedisse para ele escolher um mercado para fazer alguma posição, tenho certeza de que ele escolheria a taxa de juros de 10 anos, que hoje se encontra em 1,3% a.a., conforme relata o post ZeroHedge. Após uma estabilização modesta de ontem para hoje, o colapso dos rendimentos de 10Y retomou esta manhã, acompanhando a última queda do petróleo, que caiu após um relatório do  WSJ  de que os Emirados Árabes Unidos planejam "vender o máximo de petróleo bruto possível antes que acabe a demanda" e pretendem, em ameaça à estabili