O BC está de cabelo em pé

Aquela famosa frase que diz: "Quem tem bum-bum tem medo",  parece se aplicar as últimas ações de nosso BC. Ontem o Comitê de Política Monetária decidiu elevar a taxa SELIC em 0,50% atingindo 10,50% a.a., onde a maioria das expectativas apontavam para um movimento de 0,25%. Parece não haver dúvidas que o IPCA do mês de dezembro foi o estopim para esta atitude, uma vez que a ata da última reunião indicava uma elevação de somente 0,25%.

Uma palavra introduzida no comunicado de ontem, temporária, induziu os analistas a várias conclusões sobre os próximos passos do BC, alguns acham que a próxima elevação será de 0,25%, outros que, o ciclo já se encerrou, e alguns que irá manter os 0,50%, ou seja, todas as hipóteses. Mas não vi nenhum que sugeriu uma elevação de 0,75%, também seria taxado de terrorista! Hahahaha...

- David, só faltou a sua conclusão.
Ah, você quis dizer meu chute! É exatamente isso, não dá para concluir nada levando em consideração as palavras que acompanham a decisão, ou mesmo a ata do COPOM, basta ver como estas induziram a erros neste últimos dois anos. Não há dúvidas que o BC está louco para terminar o processo de alta, ele sabe que o efeito da Política Monetária é defasado no tempo, assim uma elevação hoje demora mais de 9 meses para ter algum efeito na inflação, acontece que tem eleições este ano e parece que a Autoridade quer evitar ultrapassar os 6,5% a.a. de inflação, limite superior da meta, a qualquer custo.

Em menos de um ano a taxa subiu 3,25% e se vocês se lembram, no início de 2013 o Governo estava tranquilo e nem se cogitava elevações, ao contrário, os títulos prefixados indicavam quedas para o futuro. Acontece que as quedas que houveram anteriormente foram precipitadas e motivadas por pressões políticas, como frisei inúmeras vezes, agora paga-se pelos erros cometidos.

Mas eu não estou pessimista, pelo menos neste quesito, pois o BC agora está agindo com presteza e ao menor sinal de desconforto na inflação, prefere errar pelo excesso, assim é possível que a SELIC atinja, ou já atingiu, um nível superior ao necessário para que a inflação comece a retrair. É claro que não depende somente dele BC, o Governo Federal tem que fazer a sua parte na questão fiscal, onde não está claro qual será o rumo. Uma coisa é certa, o novo Presidente em 2015, não vai receber a casa em ordem.

Agora nossos vizinhos "companheiros", Argentina e Venezuela, continuam tomando medidas desesperadoras, ontem Nicolás Maduro fixou em 30% o lucro máximo das empresas. O descontrole é tal, que a inflação encerrou 2013 em 56% a.a., nível extremamente elevado para os dias de hoje. Maduro tem dito que tem mantido conversas com seu mentor através de sonhos, e parece que ele realmente acredita nisso, afinal precisa mostrar ao público que é uma continuidade do Chavismo. Acontece que o povo não é burro e é uma questão de tempo para perceberem que o Presidente Maduro está viajando na maionese, já, já vai mudar de nome de Maduro para Podre! Hahahahah....

Resolvi antecipar a análise sobre o real. Ainda existem algumas divergências técnicas dando margem a interpretações opostas. Da última vez que tentamos um trade no USDBRL, saímos no zero a zero o-fed-ficou-de-recuperação-em-inflação, veja o gráfico que postei naquela data com comentários ... o USDBRL rompeu o nível de R$ 2,345 e fomos stopados no zero a zero, agora vou aguardar o desenrolar dos próximos dias. Quero deixar claro que ainda não foi eliminada a hipótese de atingir R$ 1,90/R$ 2,10, somente se o USDBRL ultrapassar R$ 2,4550, até lá podemos estar dentro de uma correção mais complexa... Como vocês podem observar existem duas possibilidades: 1) continua a queda do dólar, e abaixo de R$ 2,25 aumentam as chances de valer o quadro mais baixista e; 2)  Se subir acima de R$ 2,4550 aumentam as chances de R$ 2,60. Façam suas apostas, eu tenho uma leve preferência para a 1). 

Veja o que aconteceu de lá para cá.

Nada, absolutamente nada! As observações anteriores continuam válidas e num mundo onde as taxas de juros estão literalmente em zero, apostar contra o real é muito caro e a partir de hoje, mais caro ainda. Em todo caso, nada a fazer em nossa moeda vamos aguardar alguns dos preços acima grifados.

O SP500 fechou a 1.845, com queda de 0,13%; o EURUSD a 1,3618, com alta de 0,18%; o USDBRL a R$ 2,3634 com alta de 0,13% e o ouro a US$ 1.241, sem variação.
Fique ligado!