O Fiasco do dólar

Já preparando o terreno para o próximo ano, hoje vou comentar sobre o fiasco que os analistas cometeram ao projetar o futuro do dólar para 2017. Era consenso generalizado que o dólar só poderia subir depois da eleição do presidente Trump. Tudo indicava nesse sentido. Com o Mosca não foi diferente, no post euro-uma-ideia-de-jerico, projetava que a moeda única caísse pelo menos até a paridade. Naquele momento as cotações se encontravam a € 1,0450.

Sim, o Mosca também errou, mas com uma diferença muitíssimo importante, frisei que a moeda única estava próxima a mudar de rumo e começar a subir: ...” não sei se perceberam, mais eu projeto que o euro vai reverter em algum momento, ou seja, voltara a subir. A moeda única se encontra em seu último estágio de queda, frisando que essa é uma afirmação com uma visão de longo prazo. Aviso aos navegantes, vamos comprar euro em algum momento, e ele vai subir bastante” ...

O euro acabou não tocando o nível esperado, porém chegou bastante próximo, sendo que a mínima atingiu € 1,0339 no dia 06/01, no início do ano. Assim, quem não se adaptou rapidamente deve ter perdido um bom dinheiro.

O dólar caiu mais de 9% no acumulado do ano, e contra uma ampla cesta de moedas caiu mais de 10%. Como Garfield Reynolds da Bloomberg adverte, o pior ano do dólar desde 2003 está prestes a ficar "ainda mais sombrio em 2018” .... Será? Esse pessoal erra muito!

Os dados do CFTC – bolsa de mercadorias, mostravam que os investidores começaram a diminuir suas posições em dólares, no início do ano. Porém, somente em junho, resolveram apostar contra a moeda americana.  .

A alta do dólar no final de 2016 foi construída em torno do crescimento acelerado dos EUA e crença de que o FED lideraria o mundo desenvolvido no aperto da política monetária. O crescimento dos EUA ainda é forte, e o FED está subindo os juros, mas o resto do mundo está se recuperando e há dúvida se os EUA podem lidar se houver altas significativas do dólar.

O achatamento da curva de juros - com rendimentos de referência de 10 anos totalmente vinculados - é outro voto de falta de confiança da moeda americana. Espera-se ver novas fugas para o EUR e JPY, já que os respectivos bancos centrais são forçados a reduzir o estímulo, graças ao crescimento crescente da Europa, e à exaustão das políticas no Japão. O gráfico a seguir mostra uma elevada correlação entre a diferença de juros dos títulos de 10 anos contra o de 2 anos e o dólar index – DXY.

Desta vez, há doze meses, os mercados estavam se preparando para o "Ano do dólar". Isso acabou mal, mas o ano seguinte poderá ser ainda mais sombrio agora que seus fãs o abandonaram, na opinião da Bloomberg. Para o Mosca aguardem a próxima semana.

No ´post china-menos-ótimo, fiz os seguintes comentários sobre o SP500: ...” Os outros dois pontos marcados no gráfico em azul são níveis potencialmente importantes para um eventual topo. Ainda continuo com um viés positivo, pois caso contrário liquidaria toda a posição, mas considero que o mercado está ficando perigoso...”

Como podem verificar a seguir, o primeiro ponto a 2.600 o mercado passou sem problemas, agora o segundo a 2.650 parece merecer um certo cuidado.

Nesses últimos dias as cotações tiveram um comportamento no mínimo diferente do que vinha acontecendo. Na última sexta-feira ocorreu uma oscilação “grande” para os padrões de hoje, na segunda atingiu novo recorde durante o dia para em seguida terminar em baixa. Isso parece pouco, mas para quem espera uma reversão a qualquer momento todo cuidado é pouco.

Por outro lado, não estou dando uma recomendação de venda como gostaria alguns dos meus leitores, cansados de observar a bolsa subir contra sua crença. Vivem me perguntando “ não está na hora de comprar uma opção de venda? ”. Eu venho rechaçando essa ideia desde quando o índice estava por volta dos dois mil e poucos pontos. Querem acertar no bumbum da mosca!

Honestamente não tenho esta pretensão nem acredito que teria alguma utilidade financeira importante, é mais para poder dizer que acertou exatamente na virada. Enfatizo que satisfazer o ego normalmente dá mais prejuízo que lucro!

Voltando a análise do SP500, não tenho nada diferente a acrescentar a exceção de atualizar o stoploss para 2.590, da pequena posição remanescente. Se formos estopados tudo bem, realizaremos um lucro. Se a bolsa continuar a subir temos uns trocados em jogo, onde o próximo nível de observação seria ao redor de 2.700. Mas nem pensar em ficar vendido, não por enquanto. Para esses leitores quem estão “raivosos” com a bolsa, peço um pouco mais de paciência.

- David, o que significa a bola com números dentro que você aponta no gráfico acima? Um sorteio da Loto? Hahahaha ....

Esse meu amigo ultimamente está me esculachando, conquistou muita liberdade! Eu quis enfatizar que o nível de 2.650 pode ser um mega ponto de reversão. Quando eu marcar muitos “5” em cores diferentes, significa que minha contagem, usando Elliot Wave, pode estar chegando a um nível importante. Quanto mais “5s”, mais importante e perigoso. Se estivesse querendo acertar o bumbum da mosca esse seria um candidato, como não quero, é só uma referência relevante.

O SP500 fechou a 2.629, sem alteração; o USDBRL a R$ 3,2356, com queda de 0,18%; o EURUSD a € 1,1795, com queda de 0,25%; e o ouro a U$ 1.263, com queda de 0,24%.

Fique ligado!