Sobrou a boia furada #bitcoin #ibovespa
O bitcoin está flertando com o nível de U$ 20.000 patamar
impensável alguns meses atrás - não para o Mosca que vislumbrava queda
desde 2021. Os motivos que circula nos mercados para queda são inconsistentes
com a retorica usada no passado como o seu diferencial em relação a outros
ativos. Se a inflação está sendo uma preocupação mundial as criptomoedas
deveriam estar bombando.
Quando uma moeda sofre algum tipo de ataque o banco central atua
a fim de abrandar a queda, lógico, se o governo não faz nenhuma barbeiragem
tornando o BC o único agente buscando estancar a queda. A Turquia é um bom
exemplo de besteiras feitas, até se assemelha as da Dilma, querendo por que
quer, juros baixos independente se a inflação está subindo.
Mas será que alguém pode salvar as criptomoedas? Lionel
Laurent publicou na Bloomberg um artigo afirmando que cripto is Not Too Big
To Fail 1 mesmo com ajuda da FTX (definido a seguir)
1 “Too
big to fail” refere-se a uma entidade tão importante para um sistema
financeiro que um governo não permitiria que ele falisse devido à gravidade das
repercussões econômicas.
"Tartarugas
ladeira abaixo" é uma frase útil para descrever como a mente humana
preenche criativamente buracos de lógica. Ela supostamente nasce da tentativa
de uma pessoa de justificar ao filósofo Bertrand Russell sua crença de que o
mundo estava flutuando sobre uma tartaruga gigante imaginando outra tartaruga
debaixo dela, e depois outra, para o infinito.
A imagem se encaixa no mundo das criptomoedas, onde uma
recente queda no preço do Bitcoin, Ether e outros tokens desvendou uma cadeia
complexa de stablecoins, plataformas de empréstimos e empresas de trading que
estão explodindo simultaneamente. O que antes era um círculo
virtuoso de tokens que rendem juros e reinvestidos ad infinitum é agora
um círculo vicioso, já que chamadas de margem e liquidações ocorrem em
velocidade algorítmica. Toda tartaruga parece esconder outra.
A próxima fase conta com resgates, à medida que os grandes
players no topo do ecossistema de cripto-especulação — bolsas administradas por
bilionários — entram em ação para tentar conter o pânico e restaurar a
confiança. Sam Bankman-Fried, cofundador da FTX Trading Ltd., tem estendido uma linha de crédito de US$ 250 milhões
para a plataforma de empréstimos BlockFi Inc. Ele fez um crédito adicional de
US$ 200 milhões e um crédito rotativo de 15.000 Bitcoin disponível para a
Voyager Digital Ltd., uma corretora de criptomoedas com sede em Toronto que
deve US$ 660 milhões pelo conturbado fundo de hedge de ativos digitais Three
Arrows Capital Ltd 2. E Changpeng Zhao, chefe da exchange digital
rival Binance, falou de uma "responsabilidade" para ajudar as
empresas de criptografia em dificuldades depois de efetivamente compensando as vítimas do jogo cripto Axie
Infinity hack no início deste ano.
2 Hoje pela manhã, a corte da British Virgn island ordenou a liquidação do fundo Three Arrows, depois que credores processaram o fundo de hedge de criptomoedas por não pagar dívidas. Esse fundo chegou a ter U$ 18 bilhões de ativos que acabou sucumbindo pelo elevado nível de alavancagem.
Mas tire o frisson, e ainda parece tartarugas em todo o
caminho para baixo. A criptografia não é muito grande para falhar.
Bankman-Fried claramente tem bolsos poupudos, mas sua
riqueza está ligada quase inteiramente em cripto: dados da Bloomberg estimam
que US$ 6,6 bilhões vêm de sua participação na FTX, US$ 2,1 bilhões da
subsidiária separada da FTX nos EUA, US$ 1 bilhão da empresa de comércio
Alameda e US$ 420 milhões de sua participação recentemente adquirida no
aplicativo de negociação Robinhood Markets Inc.
Faz sentido que ele queira pegar barganhas entre os
escombros, ou fazer uma demonstração pública de fé no futuro; em algum lugar ao
longo da linha, sua própria fortuna está em jogo. Se a FTX também gastou
centenas de milhões de dólares em patrocínios esportivos, como a FTX Arena em
Miami, é um sinal de que se baseia na demanda especulativa básica para manter a
festa cripto em andamento — assim como seus pares angustiados fazem.
No entanto, isso não representa um selo externo de
aprovação ou introduz o tipo de quebra de fogo sistêmico que uma intervenção
real do JPMorgan Chase & Co. ou da Berkshire Hathaway Inc. pode.
No final do ano passado, blockFi tinha cerca de
US$ 10 bilhões em ativos que pagam juros; os US$ 250 milhões adiantados
pelo Bankman-Fried representam pouco mais de 2% desse número. Apesar do
BlockFi's comentou a à Bloomberg News de que este é um
"grande número" que "reforça" seu balanço patrimonial, soa
mais como uma empresa adicionando dívida porque precisa de dinheiro. O BlockFi
diz que, após um mês "positivo de fluxo de caixa" em maio, sofreu um
"aumento" de pressão.
E enquanto a receita de US$ 1 bilhão por ano da FTX tem um
enorme peso em criptomoedas, em termos de crédito e risco de contraparte esta
troca não é nada como uma empresa regulamentada de Wall Street.
FTX está sediada nas Bahamas porque, como o jornal New York
Times Coloca, 80% de sua receita decorre de um instrumento de
comércio que permanece ilegal nos Estados Unidos. Apesar de seu volume de
negócios, ele só está em 22º lugar na classificação de bolsas da empresa de
dados Kaiko, com base em métricas incluindo controles de risco, segurança e
qualidade de dados
Isso não quer dizer que o Bankman-Fried não seja um empreendedor;
ele claramente conseguiu projetar estratégias de negociação bem-sucedidas e
apostas pontuais que compensam, como sua provocação expletive-laden no
Twitter de que ele compraria Solana a US $ 3 por token (ela subiu mais de dez
vezes desde então).
Mas comparar FTX com JPMorgan, ou Warren Buffett, ou mesmo
o Federal Reserve - cuja criação foi estimulada pelo pânico do mercado de 1907
- é errado, e no limite irresponsável. Não há nada em exibição aqui que
impediria o Bitcoin de cair ainda mais, e nada que sugira FTX e outros estarem
imunes à precipitação. Martin Finnegan, sócio do escritório de advocacia Punter
Southall, que alertou sobre os riscos para investidores institucionais de
plataformas de negociação de criptomoedas offshore, diz que as ações da FTX
parecem um "gesso furado".
Um outro argumento usado para divulgar as criptomoedas é o
fato de não estarem sujeitas a nenhuma interferência de governo, são
independentes, não poderia agora pedir socorro ao Fed por exemplo, aliás, que
banco central se envolveria a comprar criptomoedas a não ser alguns loucos como
El Salvador que tornou o bitcoin moeda do país. Esse sim se mostra avido nesse
sentido ao comprar 500 bitcoins, equivalente a U$ 10 milhões, uma ajudassssa! Como
comentou Vinicius Bitzer da cripto Brasil Bitcoin "O Estado deveria ter
investido primeiramente na educação e estabilidade financeira dos cidadãos,
afinal por mais que o bitcoin seja promissor, sua usabilidade no dia a dia
ainda é baixa e torná-lo uma moeda de curso forçado o torna tão — ou mais —
prejudicial que as moedas fiduciárias, devido à sua grande volatilidade, o que
pode prejudicar ainda mais as classes mais vulneráveis"
Eu não sei o que pode salvar o bitcoin nesse momento, suas teses iniciais foram testadas e não vingaram, qual seria o argumento agora? Embora eu tenha uma visão técnica ainda positiva caso não haja uma violação do nível de U$ 13.865, que caso ocorra, deveria levá-la a níveis bem inferiores. Nem a guerra da Rússia recente foi suficiente para injetar ânimo, aliás, de maneira surpreendente o rublo se valorizou mesmo a Rússia tendo sido declarada em default essa semana. Continuo com minha visão que somente uma desconfiança em uma moeda de primeira linha (dólar, euro ou yen) poderia dar impulso ao bitcoin.
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Muito bem, o que fazer?
1)
Caso o nível de 97.8 mil seja rompido nos
fornece indicação que a queda estará em andamento rumo ao primeiro objetivo de
~85 mil.
2) Ao inverso, se o Ibovespa mantiver os preços e ultrapassar 102.1 mil, um mini movimento de alta deverá levar até o intervalo entre 103.2 mil/ 106.7 mil
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O SP500 fechou a 3.818, sem alteração; o USDBRL a R$ 5,1908,
com queda de 1,46%; o EURUSD a € 1,0440, com queda de 0,74%; e o ouro
a U$ 1.818, sem alteração.
Fique ligado!
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