ACERTAR NA MOSCA

Opa o mercado já fechou? nem percebi também hoje foi totalmente sem emoção. O dia foi mais do mesmo: Europa e seus agregados, China ameaçando  reagir caso os americanos tomem alguma medida de retaliação, USA double dip , bla...bla.. nada de útil. O SP 500 fechou 1.203 com queda de 0,33% o real cotado a R$ 1,75 com queda de0,45%. Vou aproveitar para analisar o euro moeda unica. Quando inciamos nossa analise o euro estava  aproximadamente a 1,44 ( estávamos aqui no gráfico). Em setembro postamos  in-god-we-trust  quando orientamos aguardar um melhor momento para vender. O que esperar daqui para frente? Oscilar entre o retângulo vermelho e verde cuja variação é de 8%. - David com tanta noticia ruim sobre a Europa porque o euro não despenca? No meu ponto de vista exitem dois fatores principais : a) Hoje os BC e  fundos soberanos dos países emergentes são grandes detentores de reservas. Estes recursos são investidos em varias moedas e ultimamente a parcela detida em euros é

Parece que o mosca está fazendo um grande sucesso, desde a publicação do post  e-a-festa-continua , um dia após o outro, mais e mais analistas apostam que para diminuir o número de helicópteros, somente depois de março, imagino que estão seguindo o blog. - David, menos, menos... Você já sabe bem que meu estilo é provocante com humor, pode deixar que não vou ficar embriagado pelo sucesso, afinal você é o meu lado pragmático, tachles ! como se diz em idish, dialeto judaico. Esta expectativa vem sendo baseada em percepções de que a economia não está uma Brastemp, alguns dados vem decepcionando no curto prazo, por exemplo, o mercado imobiliário nos USA. O gráfico acima diz por si só, parece que as recentes altas nos juros acopladas a recuperação nos preços dos imóveis tiveram desta vez um impacto negativo. Do ponto de vista técnico, nuvens negras são apontadas para as ações deste segmento. Está em formação (3), uma configuração semelhante a de 2007 (1), que culminou co

O assunto do dia é a Apple. Inicialmente queria corrigir uma informação, o lançamento do ipad é hoje e não na quarta-feira passada como havia mencionado. Vou aproveitar e contar uma passagem da minha vida profissional, quando estava no projeto de implantar o primeiro Hedge Fund do país, consultei um especialista em marketing para que me orientasse se a empresa deveria mudar de nome. Ele me perguntou : Pense na Califórnia nos anos  80, e imagine eu te sugerindo o nome maçã para uma fabricante de computadores o que você me responderia?  Em seguida complementou s e sua empresa for um sucesso vão achar o nome maravilhoso!  S egui sua recomendação e ficou Linear. Foi um sucesso inicial, mas acho que caímos na desgraça de ser capa da revista exame. Em agosto de 1997  a revista  publicou uma matéria da Linear com 8 páginas, e em outubro eclodiu a crise da Ásia,  fomos pegos de surpresa e o projeto de desfez, paciência! Voltando a Apple encontrei dois grupos opinando sobre as ações: O

O conceito de hipotermia cabe bem a situação que os países desenvolvidos têm sido expostos, em relação aos níveis inflacionários - " A hipotermia   hipoinflação ocorre quando a temperatura corporal do organismo   inflação  cai abaixo do normal (35°C) 2% a.a. , de modo não intencional, sendo seu metabolismo prejudicado . Se a  temperatura   inflação  ficar abaixo de 32°C   0% , a condição pode ficar crítica ou até fatal.". Não é perfeito? Hahahaha.... Neste final de mês foram publicados os dados de inflação, primeiramente vejamos os dos USA, o PCE , índice usado pelo FED para implementar suas decisões de política monetária, foi de 1,46% a.a. e o que exclui alimentos e combustíveis de 1,47% a.a., com uma leve tendência de queda. Ao observar o gráfico acima, desde de 2009, a inflação encontra-se entre 1% e 2%, e mais recentemente no meio deste intervalo. No caso americano, isto não seria alarmante, se não houvesse elevadas injeções de liquidez neste período, a farra

A crise de 2008 foi ocasionada pela retração no mercado imobiliário. A partir do estouro da bolha da internet, ficou muito aquecido por causa da queda da taxa de juros. Os preços dos imóveis subiram substancialmente e através de mecanismos financeiros de crédito sobre as moradias ( Mortgage_equity_withdrawal ) impulsionou o consumo de bens.    Após 2008, pela retração nos preços (gráfico a esquerda), diminuiu muito esta fonte de financiamento (gráfico a direita). Para combater a crise, naquele momento o governo americano lançou mão de duas fontes de incentivo: diminuição de impostos e injeção de recursos. Vamos nos fixar mais na área monetária, uma vez que os impactos dos impostos já surtiram seus efeitos. A expansão do balanço do FED que mede a injeção de recursos através de vários programas (lembrem-se do helicóptero), pode ser visto no gráfico ao lado. Sem me atentar aos detalhes, observem como estes valores eram relativamente estáveis até 2008. Porém, o res

Honestamente eu fiquei surpreso, com alguns leitores que me enviaram ontem à noite, a informação que a Petrobrás tinha perdido o grau de investimento. Esperavam que hoje seria um dia horrível no mercado de câmbio e bolsa. Eu respondi com os seguintes comentários: ..."Puxa até que enfim" ... "quem não esperava que isso fosse acontecer" ... "Eu acredito que já está no preço"... Para quem acompanha os mercados internacionais, já sabe que, os títulos dessa Companhia eram negociados com taxas de 9% a.a., em dólares, antes desse anuncio. Assim, eventuais emissões de títulos da Petrobras estão fechadas por enquanto, e o rebaixamento confirma o que o mercado já sabe há um bom tempo. Não estou vendo desastre nenhum por enquanto, afinal o mercado assume que a Petrobras é quase um risco soberano, e que o governo interviria numa situação de stress. E não me entendam mal, não estou defendendo a Companhia, nem acho que é uma boa notícia. Se não existisse essa assu

Já faz um tempo que não publico comentários sobre o real, mas era necessário? Acredito que não. Vamos inicialmente fazer uma análise das contas externas que foram recentemente publicadas, e não precisa perguntar que logo em seguida vamos ao gráfico. Fui mais rápido hoje! Hahahahah..... O déficit no ano de 2012 foi de US$ 54,2 bilhões, número este semelhante ao de 2011, este valor foi financiado pela entrada de investimentos estrangeiros de US$ 65,3 bilhões, também semelhante ao de 2011, até aí nenhuma novidade, poderíamos assumir como estável, porém algumas alterações nas contas merecem destaque: A remessa de lucros e dividendos sofreu uma redução de US$ 10, 0 bilhões, enquanto do outro lado, houve uma piora no déficit por conta da Balança Comercial e da conta de serviços, como podem ser vistas nos gráficos abaixo. Resumindo, a qualidade de nossas contas vem piorando, pois as remessas de lucros diminuiu pela queda nos retornos dos investimentos, enquanto a Balança Come

Faz quase um ano que o ouro atingiu sua cotação máxima de U$ 1.919 e de lá para cá, vem lentamente perdendo terreno. O metal é visto como porto seguro e no período recente não faltaram notícias ruins, que deveriam ter lhe dado mais brilho. Quando o acertar na mosca começou suas atividades, alertei que não acreditava numa alta sem limites e que uma correção aconteceria em seguida. No post  quando-ilógica-prevalece  expus os motivos que fariam o U$ se valorizar perante todos os ativos, inclusive o ouro, e estas premissas estão se concretizando. Para resumir, durante muitos anos o dólar era visto como uma moeda a ser evitada, pois era uma questão de tempo para que perdesse sua importância, naquela época vislumbrava-se o euro como substituto, vejam vocês, o euro! Nós não entramos nessa e no post in-god-we-trust  deixamos claro que a tônica seria comprar dólares. Vocês podem se perguntar por que então sugeri várias compras de euro, contra esta tendência, a resposta é que o compromisso é

Eu tenho frisado em vários post a dificuldade que os jovens vem enfrentando nestes últimos anos, principalmente nos países desenvolvidos. O post que teve maior acesso, desde a existência do acertar na mosca, foi  está-na-hora-de-procurar-outra-vaca  , onde questiono as oportunidades futuras dentro do setor financeiro. A figura ao lado aponta as restrições que os jovens americanos estão passando por conta do impacto da recessão de 2008. Qual será o futuro dos jovens? Com estas informações fica claro o processo de concentração de renda entre os mais ricos e as oportunidades surgem para uma pequena minoria que cada vez mais acumula riqueza, enquanto os outros vêm perdendo. Cenário perigoso, a história está cheia de momentos semelhantes e o final é uma revolta! O gráfico a seguir é da taxa de juros do títulos Espanhóis, a linha em vermelho à 5,5% a.a. era muito importante. Vejam o que aconteceu hoje: rompeu! Tudo isso foi consequência de um leilão de títulos governamen

O aplicativo Waze é fantástico, principalmente numa cidade como São Paulo, onde o trânsito é caótico. Vocês já devem ter ficado na dúvida ao consultar um percurso sugerido. De repente ele indica a Avenida Rebouças. O seu bom senso resolve não aceitar e opta por outro caminho, que indicava mais trânsito. Se arrependimento matasse! Numa outra ocasião, sem consultar o Waze, resolve pegar a Rebouças, só que nesse dia estava um caos. Eu já resolvi, independente de eu já ter feito um caminho centenas de vezes, consulto o aplicativo e não discuto, sigo! Seria muito bom se existisse um Waze financeiro, que evitasse os perigos na área de investimentos. Mas não fique triste, você pode usar o Mosca! Hahahah.... Você deve responder as seguintes questões: O crescimento econômico esperado é positivo ou negativo? O ambiente será inflacionário ou deflacionário? Com estas respostas, o "Waze financeiro" recomenda: A grande questão é se o mundo está entrando numa deflação. Muito s

A nossa Presidente fez um discurso à nação pela rede de TV. Eu não assisti por inteiro, apenas alguns trechos, não perdi nada! Com um linguajar complicado e termos técnicos, fiquei pensando a quem ela se dirigiu. No post  Dilma-melhor-opção-para-o-momento , eu frisei que, caso Aécio Neves tivesse vencido as eleições, não teria como implementar seus planos, e acredito que hoje, os "beneficiários" estariam pedindo o impeachment dele. Mas a situação é inversa, e é o dela, que os "pensadores" estão organizando uma mega passeata para o próximo dia 15. A Dilma quando está com a cabeça em seu travesseiro, acredita no que disse? Ela está conseguindo dormir? Já presenciei vários profissionais que se engajaram no governo, e do dia para noite, perderam sua lógica. Viraram torcedores, deve ser o ar de Brasília, mas a realidade os fizeram retornar. Em qualquer curso de Marketing básico, ensina-se que se um produto vem apresentando muitos defeitos e reclamações, não tente a

O post traz hoje um artigo publicado no site The Irrelavant Investor que versa sobre o comportamento humano em investimentos. O autor fez a comparação entre dois investimentos após a crise de 1929, e como seria o comportamento do investidor para essas duas aplicações que obtiveram o mesmo retorno após 25 anos. Levaram vinte e cinco anos antes do Dow Jones recuperar o seu pico de 1929. Neste tempo, os Estados Unidos tiveram quatro presidentes diferentes e construiu-se a Barragem de Hoover, o Empire State Building e a Golden Gate Bridge. O Hindenburg explodiu, o F.B.I foi estabelecido, a bomba atômica foi abandonada, Jackie Robinson quebrou a barreira de cores, e o mundo experimentou sua segunda grande guerra. Só tarda um minuto a procurar esses assuntos, mas esses eventos realmente aconteceram em mais de treze milhões de minutos. É por isso que se diz que a história se perde nos gráficos. Todos nós jogamos no mesmo campo, mas cada um percorre rotas diferentes. Meir Statm