Behind the curve

Existe um termo em inglês, muito usado no mercado, quando um BC fica exitante em tomar medidas mais fortes behind the curve, o motivo que origina esta indecisão não tem muita importância, pode ser por pressão política, quando um determinado BC não é independente, ou mesmo se seus membros estão em dúvida. Fazendo um paralelo da frase que não basta ser honesto, mas é preciso ser honesto, no caso dos BC´s não basta ser seguro, precisa parecer seguro.

O resultado da reunião do COPOM foi uma mísera elevação de 0,25% da taxa SELIC, decisão muito diferente da que eu achava mais eficiente subir-pouco-ou-muito-eis-questão. Sob meu ponto de vista, uma elevação suave no tempo se adéqua mais a situações onde a inflação está um pouco acima da meta, e as expectativas dos agentes econômicos é de uma piora no futuro, nestes casos se aplicaria bem, pois tem um espírito de certa forma preventivo e ao mesmo tempo um recado, que o BC não vai tolerar desvios. Agora na situação que nos estamos, onde a inflação está acima da banda superior, o índice de difusão muito elevado, as expectativas para o futuro não são boas, 0,25% não faz nem cócegas!

Não bastasse esta estratégia "frouxa" de elevar os juros a conta-gotas, a decisão não foi unânime, dois membros votaram contra a elevação, eu só consigo imaginar dois motivos para tal decisão: 1) Por que Deus é brasileiro e vai fazer a inflação ceder; ou 2) Porque o preço do tomate caiu 75% nos últimos meses! Fora isso, vocês podem imaginar o motivo que eu penso.
Como já dizia Newton ..."a toda ação corresponde uma reação"... e eu acredito que o mercado vai reagir mal, pois este é um exemplo típico do que significa ficar muito behind of the curve.

Todo mundo conhece a Torre Eiffell, no mínimo por fotografia, é um dos símbolos de Paris, agora veja que interessante como este analista usou esta imagem para identificar movimentos de alta expressiva e a subsequente queda com a mesma magnitude da alta.

Acima encontram-se alguns exemplos onde o efeito "Eiffell" aconteceu, agora vejam algumas situações atuais.

As ações da Apple fecharam a US$ 391 hoje, vou deixar para comentar numa próxima ocasião, porém o que este analista está sugerindo é que o SP500 está se aproximando de uma queda expressiva, o que eu venho alertando já algum tempo. Lembram onda B previsão-para-o-proximo-ano.

O SP500 fechou a 1.541, com queda de 0,67%; o real a R$ 2,0185, com alta de 0,93%; o euro a 1,3050, com alta de 0,16% e o ouro a US$ 1.390, com alta de 1,02%.
Fique ligado!