ACERTAR NA MOSCA

Para nós ocidentais às vezes é difícil a compreensão de algumas atitudes dos asiáticos, principalmente dos chineses. Todos estão acompanhando pelos jornais as quedas da bolsa da China, no post preço-da-banana , fiz um resumo do que vem acontecendo. Como é de costume em situações como estas, surgem os ganhadores, ou por terem vendido suas ações antes das quedas, ou aqueles mais agressivos que se envolvem em vendas a descoberto. O governo Chinês tem se mostrado bastante preocupado e vem tomando medidas para evitar maiores quedas, que poderiam minar a confiança da população. Mas mesmo assim não conseguiram, terminando o mês com o pior desempenho desde 2009. Resolveram ir mais a fundo e pediram para as corretoras e bancos identificarem quem seriam os vendedores a descoberto. Fico imaginando como eu me sentiria se estivesse nesta situação, ainda mais sendo um estrangeiro. Nada confortável, lembranças do tempo de comunismo vem a mente. Agora qual será a reação dos governantes com a

Um advérbio não deixa claro qual é a medida esperada por quem o define. Um pouco, pode ser uma quantidade diferente para cada pessoa. Por exemplo, ontem eu assisti o jogo Atlético Mineiro 3 x 1 São Paulo. Para minha surpresa o jogo foi excelente com muitas chances de gol. Acontece que o São Paulo quase fez vários gols, bolas na trave, chutes cara a cara, e etc... Por outro lado, o carrasco da noite foi o argentino Lucas Pratto, não errou uma, fez os três gols das bolas que estavam em seus pés. Então do que adianta dizer que o São Paulo não empatou por pouco? Nada! Como o esperado, as duas reuniões que aconteceram aqui e nos USA tiveram suas decisões de acordo com o previsto. Vamos começar com o BCB que decidiu subir a taxa de juros para 14,25% a.a. Dois fatos merecem destaque, primeiro que o ciclo de alta terminou e daqui para frente é só torcer para a inflação cair, o que está se tornando cada vez mais difícil por causa da alta do dólar, e segundo pelo puxão de orelhas que o dir

Hoje foi manchete em todos os jornais o movimento da agencia Standard & Poor's, colocando o Brasil em expectativa negativa. Só para lembrar, a classificação de risco segundo esta agência encontra-se em BBB-, um grau antes de ser desclassificado como grau de investimento. Todos lembram do fiasco a que todas agências foram expostas na crise de 2008, quando os títulos imobiliários classificados como AAA, viraram pó do dia para noite. Desde então, elas buscam ganhar credibilidade. Mas será que isso (a possibilidade de rebaixamento) é novidade para alguém? Um trabalho elaborado na Rosenberg e Associados, já mostrava que, para o mercado, o Brasil já está rebaixado. Para defender esta tese, elaborou-se um gráfico comparando o grau de investimento de diversos países através do rating da S&P, e o Credit_default_swap  medida de risco precificada nos mercados. A curva em vermelho é a interpolação linear dos vários pontos, e poderia se encarar o ponto "ótimo", ou seja

Vou compartilhar com vocês algumas mudanças que acontecem com o tempo. No meu estágio atual de vida, onde não tenho uma vida corporativa como no passado, minhas obrigações limitam-se as demandas que eu crio comigo mesmo. Não que eu seja uma pessoa relaxada ,  pelo contrário, minha exigências são elevadas. Com esta maior disponibilidade de tempo, tenho percebido que, de uns tempos para cá, várias situações da minha vida vêm a memória, e com bastante detalhes. Por um lado fico feliz, uma vez que, é uma evidência que o Alzheimer está longe de mim, por outro lado, cria uma certa nostalgia. Estou trabalhando isso! Hoje vou comentar sobre alguns dados e estatísticas da economia americana. Quando vinha no carro pensando no título que daria ao post de hoje, pensei num programa infantil da minha época de criança: Pim, Pam, Pum! Eu me perguntei: O que isto tem à ver com o assunto de hoje? Amanhã tem dose dupla, de um lado o pessoal do FED vai anunciar o resultado de sua reunião periódica e

Em maio deste ano, quando a bolsa chinesa era só alegria para quem comprava ações, publiquei uma foto sui generis de um fruteiro com seu laptop ligado acompanhando as cotações das ações açõess-preço-de-banana . Desde de junho, depois do CSI300, índice mais conhecido naquele mercado, ter atingido a marca de 5.353 pontos, uma onda de vendas colocou o mesmo a 3.819, uma queda nada desprezível de aproximadamente 30%. Só esta noite o índice desmoronou 8,5%! É bem verdade que um ano atrás o nível encontrava-se a 2.400 e mesmo com todas estas quedas, a alta ainda é de 60%. Mas as coisas não funcionam desta forma racional, a sensação é de perda generalizada, mesmo para quem comprou naqueles níveis. Os motivos da queda são muito difusos, ninguém conseguiu explicar muito bem, e apelaram para "fatores técnicos". Quanto ao fruteiro citado no post acima, deve estar se lamentando e descobriu que as ações não estavam a preço de banana. Agora vai ter que se concentrar em seu negóc

Confesso que esta semana minha criatividade tem gerado ideias que beiram à fantasias. Mesmo correndo o risco de expor pensamentos que podem parecer estranhos, ou até mesmo ridículos, vou fazer. O julgamento deixo a cada um de vocês! No post  fed-cheers , mostrei minha preocupação na evolução dos preços das commodities e que impacto isso poderia ter na decisão do FED. Ontem tive acesso ao último relatório do analista Lance Roberts, com título compatível com minhas dúvidas " Who´s is right - Commodities or the FED' . Sem entrar muito nos detalhes uma vez que seria uma repetição de assunto, em seu ponto de vista, o FED perdeu o momento para subir os juros em junho, ao se influenciar pelo baixo PIB do 1º trimestre. Ele acrescenta um gráfico sugerindo que quedas nos preços de commodities da magnitude da atual, na maioria dos casos, precederam a momentos recessivos. Hoje na Ásia foi publicado o PMI da China, e não foi nada positivo, ficou em 48.2, conforme pode-se ver sua

Qualquer um de nós não teria a menor pretensão de desafiar a Lei da Gravidade formulada por Isaac Newton, afinal faz alguns séculos que está funcionando! Nos mercados já não é bem assim que funciona, se os investidores projetam uma determinada tendência para o futuro, um fluxo de recursos é canalizado naquela aposta. Com o advento dos mercados de derivativos, que nada mais é que, uma forma simplificada de elevar estas apostas através de crédito, os preços desses ativos poderão deslocar-se daquilo que os fundamentalistas chamam de preço "justo". É assim que uma bolha se forma, e quando vira praticamente um consenso, os preços orbitam no espaço. Existe uma condição absolutamente necessária para que os preços neste novo patamar se concretizem, a previsão imaginada se realize, originando um fluxo real  que altera o estoque desse ativo. Se isso não ocorrer, e o fluxo se mantiver como anteriormente, os preços terão que recuar, e quanto mais alavancado, maior a queda. Que o &#