DeepSeek foi uma fake News? #EURUSD

 

Depois de ter chacoalhado o mercado de IA há duas semanas, ninguém está falando mais dessa nova (pseudo?) ameaça. Nós, como leigos sobre o assunto, enxergamos nessa opção uma forma de democratizar os investimentos, viabilizando que empresas menores utilizem essa ferramenta. John Authers traz esse assunto na Bloomberg.

Aqui está uma versão mais provocativa do artigo, levantando a hipótese de que o DeepSeek pode ter sido uma grande ilusão de mercado, um fake News travestido de inovação barata:

DeepSeek: Revolução ou Ilusão? O Mercado Comprou uma Falsa Esperança?

Por um breve momento, parecia que a Nvidia havia encontrado seu "Davi". A startup chinesa DeepSeek surgiu como uma promessa de IA mais eficiente e acessível, capaz de abalar o domínio da gigante americana. Os investidores compraram essa narrativa sem hesitação, provocando um tombo de quase US$ 600 bilhões no valor de mercado da Nvidia. Mas agora, com a poeira baixando, a pergunta inevitável surge: o mercado foi enganado?

A Ascensão e Queda Relâmpago do DeepSeek

A ideia de que um novo player da China pudesse, do dia para a noite, desbancar a Nvidia parecia boa demais para ser verdade. Mas quem se preocupava com lógica quando o pânico tomava conta? Muitos acreditaram que o DeepSeek traria uma alternativa mais barata e eficiente, algo que as gigantes da tecnologia não poderiam ignorar.

A história, no entanto, seguiu um roteiro previsível: o entusiasmo se dissipou, e as gigantes da tecnologia nem se mexeram. A Nvidia e suas parceiras do setor de IA rapidamente absorveram o choque, recuperaram suas perdas e seguiram adiante. Enquanto isso, as supostas vantagens do DeepSeek começaram a ser questionadas. O investidor veterano Louis Navellier foi um dos primeiros a duvidar: será que essa tecnologia realmente entrega o que promete? Mais tarde, ele alegou que o próprio aplicativo do DeepSeek simplesmente parou de funcionar.

Big Techs Nunca Perderam o Controle

Enquanto os entusiastas do DeepSeek apostavam na queda da Nvidia, as grandes empresas de tecnologia nem piscavam. Seus investimentos massivos em infraestrutura de IA nunca diminuíram e, na verdade, aceleraram. O que era para ser o início do colapso do setor se mostrou um pequeno tropeço.

Marta Norton, da Empower, resumiu bem: "Foi como tropeçar na calçada e se levantar em seguida." O choque inicial virou uma piada. Em vez de provocar um colapso nos valuations das gigantes da IA, a narrativa rapidamente se inverteu. O mercado percebeu que a demanda por inteligência artificial era muito maior do que qualquer startup chinesa poderia abalar.

No setor de energia, onde se esperava um colapso na demanda por eletricidade devido à eficiência energética alegada pelo DeepSeek, a realidade foi outra. As empresas de utilities revisaram suas previsões para cima, reforçando que o consumo energético dos data centers IA continuará disparando.

Falsa Narrativa ou Estratégia?

Se o DeepSeek era tão inovador, por que ninguém reduziu seus investimentos em IA? Por que os grandes players dobraram suas apostas ao invés de recuar? O caso levanta a hipótese de que, em vez de ser uma revolução tecnológica, DeepSeek pode ter sido uma narrativa criada para testar a confiança do mercado na Nvidia.

James Reilly, da Capital Economics, sugere que o episódio do DeepSeek não prova que a China lidera a IA, mas sim que "alcançar a fronteira tecnológica pode ser mais fácil do que pensávamos". No entanto, até agora, nada concreto mostrou que o DeepSeek conseguiu ultrapassar qualquer grande nome do setor.

Conclusão: DeepSeek foi um "fake News" de Mercado?

O que resta do DeepSeek hoje? Um episódio curioso de pânico financeiro que acabou reforçando ainda mais o domínio da Nvidia. O mercado queria acreditar que havia uma opção mais barata e eficiente. Mas, no final das contas, a promessa não se sustentou.

A verdade nua e crua é que o setor de IA ainda pertence aos gigantes, e qualquer um que tente desafiar esse império precisará de muito mais do que uma boa manchete. O DeepSeek foi uma ameaça real ou apenas um fantasma que nunca existiu?

Se o mercado realmente aprendeu algo com essa história, a próxima grande promessa de disrupção precisará de mais do que especulação para convencer os investidores. O grande obstáculo agora para a Nvidia, que depois desse susto recuperou o título de “Queridinha”, será na publicação de seus resultados no próximo dia 26 (eu havia colocado erroneamente que seria no dia 20).

Ontem foi publicado a minuta da última reunião do Fed realizada em janeiro, o Fed Sinaliza Cautela: Cautela ou Medo de Mexer no Vespeiro?

As minutas da última reunião do FOMC deixam claro: o Fed está pisando em ovos. Apesar de reconhecerem que a taxa de juros continua restritiva, os dirigentes não parecem prontos para agir. O principal recado? O Fed quer “ver mais progresso na inflação” antes de qualquer ajuste. Mas será que essa hesitação é uma estratégia bem calculada ou apenas o medo de apertar o botão errado? Afinal, os riscos inflacionários não estão sob controle, e as novas políticas comerciais e de imigração de Trump podem acirrar ainda mais essa disputa. O próprio comitê reconheceu que, apesar de algumas projeções mais otimistas, os riscos ainda estão inclinados para cima, o que significa que qualquer decisão precipitada pode custar caro.

O mercado, por sua vez, não comprou totalmente essa narrativa. O Fed continua falando em “pausar” o aperto quantitativo (QT), mas será que isso não passa de um truque para evitar um colapso nos Treasuries? O impasse no teto da dívida adiciona um elemento de incerteza, e o Fed já acena com a possibilidade de reduzir o ritmo do enxugamento de liquidez antes mesmo de um desfecho concreto. Isso alivia a pressão sobre os títulos públicos, mas também cria um problema de credibilidade. Se o Fed pausar o QT cedo demais, pode estar alimentando um novo ciclo de especulação e desancorando as expectativas.

E agora? A grande questão é: o Fed está mesmo no controle da inflação ou está apenas reagindo ao jogo político e aos humores do mercado? A decisão de reavaliar a estratégia de política monetária em 2025 pode ser um sinal de adaptação… ou uma tentativa de mascarar a incerteza sobre os próximos passos. Se o mercado achava que o Fed teria coragem de pegar o touro pelos chifres e cortar juros rapidamente, é melhor repensar. Por enquanto, parece que Powell e companhia preferem ver de longe o circo pegar fogo antes de decidir se jogam um balde de água ou mais gasolina no mercado financeiro.

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Análise Técnica

No post "ouro-debaixo-do-colchão", fiz os seguintes comentários sobre o ouro:"Conforme se pode observar no gráfico semanal abaixo, é U$ 2.883, uma alta um pouco acima de 3%. É verdade que o preço pode se estender acima desse nível, mas como se trata de uma onda (5) azul da onda 5 laranja, o risco é elevado."

A ultrapassagem desse nível me fez alterar a contagem de prazo mais curto do ouro, indicando um novo objetivo de U$ 3.123.

• David, até esqueci quando você recomendou a compra de ouro! Você perdeu essa oportunidade!

Você tem toda razão! Embora eu tivesse uma visão de alta, não aproveitei. Refleti e percebi que estava muito mais ligado às bolsas do que ao metal.

Em todo caso, fica o alerta! Vou tentar pegar a onda 4 azul.

O S&P500 fechou a 6.117, com queda de 0,43%; o USDBRL a R$ 5,7030, com queda de 0,32%; o EURUSD a € 1,0502, com alta de 0,78%; e o ouro a U$ 2.938, com alta de 0,19%.

Fique ligado!