O destilado que não é Whisky #nasdaq100 #NVDA
O presidente Trump cravou no dia 30 de janeiro que pretende
impor tarifas de 25% sobre importações do Canadá e do México já em 1º de
fevereiro. Ele já havia sinalizado essa possibilidade antes, mas desta vez sua declaração
foi mais firme, elevando as chances de que as tarifas entrem em vigor
imediatamente. No entanto, a ideia de uma tarifa fixa e sustentada de 25% como
cenário-base não parece a mais admissível. O mais provável? Trump deve anunciar
tarifas escalonadas, com implementação adiada, focadas em setores específicos e
começando com uma alíquota menor, que aumentaria gradualmente. Uma jogada
estratégica para aumentar a pressão—e o barulho.
Paralelamente, reforçou que, se o BRICS implementar sua
moeda, ele elevará a tarifa para esses países. Parece que o presidente Trump
elegeu sua bomba atômica: Tarifas. Se um país não aceita suas condições, ele
ameaça com aumento de tarifas, como se fosse uma bomba cuja potência
(percentual) varia de acordo com seu critério. Como os EUA são um grande
importador de produtos, e não de matérias-primas, têm um poder maior de
barganha. Método inteligente? Por enquanto, está funcionando, até que algum
país resolva peitar e imprimir tarifas em suas importações também. Aí vai virar
uma guerra de tarifas, onde a inflação passa a ser a consequência. Vamos
acompanhando.
Nessa confusão criada com a DeepSeek, uma palavra nova
surgiu no radar dos menos entendidos: "destilar". Embora seu
significado geral possa ser: aprimorar, depurar, purificar, conhecemos mais
esse último, usado em bebidas alcoólicas. Agora, na linguagem da IA, seus
significados podem ser:
- "Extrair"
(exemplo: "extrair conhecimento de um modelo maior")
- "Condensar"
(exemplo: "condensar informações de um modelo avançado")
- "Refinar"
(exemplo: "refinar aprendizado a partir de outro sistema")
- "Filtrar"
(exemplo: "filtrar dados de um modelo pré-existente")
- "Sintetizar"
(exemplo: "sintetizar conhecimento de uma IA mais robusta")
E parece que a DeepSeek usou esse conceito em seus modelos.
Em linguagem popular, "pediu umas dicas para os outros sistemas".
Miles Kruppa e outros comentam no Wall Street Journal.
O Vale do Silício apostou bilhões na ideia de que
"maior é melhor" quando se trata de IA. Mas a DeepSeek, uma empresa
chinesa, veio para chacoalhar esse jogo ao provar que pequeno e eficiente pode
ser igualmente poderoso.
A técnica usada? "Destilação", um processo que faz
um modelo menor aprender com um maior, basicamente bombardeando-o com perguntas
e analisando as respostas. É como se você entrevistasse Einstein por algumas
horas e saísse da conversa quase tão inteligente quanto ele.
Isso é um pesadelo para as gigantes da IA. OpenAI, Google e
Anthropic gastam fortunas treinando modelos do zero, um processo longo e
absurdamente caro. A DeepSeek, com a "destilação", consegue replicar
boa parte dessa capacidade em semanas ou até dias, gastando muito menos.
O Castelo de Cartas Pode Desmoronar
A OpenAI já acusou a DeepSeek de usar seu próprio modelo
como base, o que violaria seus termos de serviço. Mas como impedir um processo
que essencialmente copia o que já existe e o torna mais barato?
O impacto disso? Os investidores estão se perguntando se faz
sentido gastar bilhões para ficar na frente se um "seguidor rápido"
pode chegar logo atrás com um custo 8 vezes menor. Até Mike Volpi, veterano do
setor e investidor de risco, jogou essa dúvida na mesa.
O próprio Sam Altman, CEO da OpenAI, teve que admitir que o
modelo da DeepSeek "é impressionante pelo custo-benefício", enquanto
Dario Amodei, da Anthropic, tenta minimizar a ameaça dizendo que "isso é
apenas uma redução de custos esperada". Conversa fiada?
A guerra comercial da IA está apenas começando
Os reguladores americanos já estão em alerta. David Sacks, o
czar de IA de Trump, prometeu dificultar a vida de empresas estrangeiras que
tentem "destilar" modelos americanos. Mas será que dá para conter
essa onda?
O mercado de IA já está hipercompetitivo, com empresas
queimando dinheiro para disputar território. Agora, com essa tecnologia de
"copiar e baratear" em jogo, a guerra de preços só tende a se
intensificar.
A OpenAI e o Google podem até continuar na frente, mas o
mercado já mostrou que aceita pagar menos por um produto "quase tão
bom". Com DeepSeek e outras empresas apostando nesse caminho, as margens
astronômicas que sustentam as big techs podem estar com os dias contados.
Fato é: o jogo mudou—e quem apostou todas as fichas na IA
mais cara pode estar prestes a descobrir que, no fim das contas, inteligência
acessível pode valer mais do que inteligência absoluta.
Fazer isso é permitido? É justo?
Análise Técnica
No post "trump-late-ele-morde", fiz os
seguintes comentários sobre a Nasdaq 100: "A Nasdaq 100 está
prestes a atingir um recorde histórico. Na janela de 1 hora, parece que as 5
ondas se completaram e a retração, segundo esse critério, foi mínima. Acabei
não sugerindo um trade de compra pelo fato de já termos uma posição no S&P
500."
A contagem acima não pode ser descartada, e a onda 2 azul pode estar se alongando um pouco mais. Ontem, acabei liquidando a posição no S&P 500, pois pensei em outra alternativa com o seguinte racional: estamos no início do governo Trump, onde há muitas dúvidas sobre suas ações e o impacto na economia. Esse cenário é compatível com uma onda 4, onde o mercado fica de lado por um tempo até as coisas se esclarecerem.
Para a Nasdaq 100, nessa outra opção, a onda (4) vermelha
teria uma direção declinante nos próximos meses. Sob esse ponto de vista, a
queda poderia terminar em 19.8 mil (~-7%) ou mais abaixo, em 18.6 mil (~-13%).
Sobre Nvidia, comentei: "Nesta semana, recuperou parte do terreno perdido e, como a Nasdaq 100, o nível está próximo das máximas. Nesse momento, não resta outra alternativa para quem quer entrar a não ser esperar a retração das 5 ondas de menor nível."
O DeepSeek jogou água fria na "queridinha", e os analistas ainda não sabem o impacto nos chips "premium" dessa empresa, que garantem margens astronômicas. Como o mercado não gosta de dúvida, Nvidia caiu 17%. Se o stop loss for acionado, a estratégia muda.
"Let
the Market Speak!"
A ilustração abaixo mostra como a composição do S&P 500 mudou no tempo.
A pergunta que fica: "Trump está tentando trazer as indústrias de volta para os EUA ou indo na contramão da história?" Além do mais onde irá encontrar mão de obra de baixa qualificação se ele está mandando os imigrantes para suas casas?
O S&P500 fechou a 6.040, com queda de 0,50%; o USDBRL a R$ 5,8410; o EURUSD a € 1,0359, com queda de 0,29%; e o ouro a U$ 2.801, com alta de 0,27%.
Fique ligado!
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