USA: Melhora ou manutenção?
O Presidente do FED está fazendo tudo que está a seu alcance
para reanimar a economia americana, podem existir inúmeras críticas da
forma como ele vem conduzindo este processo, mas ele está seguindo aquilo que
acredita e estudou em sua vida acadêmica. Agora se vai dar certo ou não,
ninguém sabe, e imagino que ao terminar o seu mandato gostaria de ter o reconhecimento I did the best!
Se não der certo a culpa é dele? Claro que não, foi de quem
criou este "mundo das bolhas" que vivemos e o Mr. Greenspan tem uma
boa culpa no cartório, mas se este for o caso dificilmente escapara deste fardo,
afinal adaptando a frase de Nietzsche .." É melhor um culpado qualquer que
nenhum". Hahahah....
Ontem foi publicado o PIB do 3º trimestre e o número não foi
bom, apontou uma queda de 0,1%, várias foram as explicações: A dúvida sobre o fiscal cliff; o furacão Sandy entre
outras, mas o crescimento foi negativo. Vejamos os detalhes abaixo.
Os consumidores fizeram sua parte, mas a grande draga foi o
Governo que diminuiu as despesas com armamentos, as balança comercial já não vem
contribuindo há um bom tempo e os investimentos secaram. Então, combina os
argumentos com a realidade? Não parece.
Fui buscar um gráfico que poderia dar uma visão de
longo prazo e ai fica claro que a media do PIB, depois da crise de 2008, parece
ter se estabilizado num patamar bem inferior a media dos últimos 50 anos. A não
ser que algo inusitado aconteça a economia parece mais com uma pífia, "a
la Japão" que ainda não se recuperou, do que a que estávamos acostumados.
Outro fator intrigante é a elevação do volume de caixa que
as empresas americanas, listadas em bolsa, vem acumulando nos últimos anos.
Motivos? Primeiro é que a legislação tributária americana é meio burra, pois os lucros obtidos no exterior se forem deixados lá, não são tributados, porém se retornarem são tributados, e o segundo é a insegurança sobre o futuro.
A figura a seguir mostra o caixa das principais empresas de tecnologia que estão depositados no exterior, parece fazer sentido, o segundo argumento é muito genérico, mas o que é certo é que o caixa está mal aplicado, a 0% de juros.
Quando uma pessoa doente é hospitalizada, dependendo da
gravidade, pode ter que ficar na UTI ou semi UTI, fazendo um paralelo com a economia dos gringos
em 2.008, eu diria que ela foi para a "Ultra UTI" e agora está sendo
acompanhada. Os analistas acreditam que agora virá uma recuperação que vai
tirá-la de lá, mas os dados ainda não indicam isto, na melhor das hipóteses
está mantendo-a viva.
Vamos torcer para que não venha nenhuma piora por conta de uma complicação inesperada, leia-se China, bem este é um assunto para outro dia, amanhã temos os dados tão esperados do desemprego.
Vamos torcer para que não venha nenhuma piora por conta de uma complicação inesperada, leia-se China, bem este é um assunto para outro dia, amanhã temos os dados tão esperados do desemprego.
O SP500 fechou a 1.498, com baixa de 0,26%; o real a R$ 1,9902, sem variação; o euro a 1,3579, sem variação e o ouro a US$ 1.663, com queda de 0,78%.
Fique ligado!
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