O tempo a seu favor #usdbrl

 

Vivemos no mundo do imediatismo. Os jovens não mostram a menor paciência para nada, basta ver como entram e saem de empregos. Mas, como o vinho, a paciência na aérea de investimentos é importante elemento de geração de riqueza.

Quando comecei a trabalhar, montei uma planilha de objetivos salariais para 5 anos, e a cada trimestre reavaliava. Deu certo! Além disso, para formar minha poupança, destinava parte do meu salário para investimentos, na maioria imobiliários naquela época.

A composição de valores está a seu favor. Por exemplo, se um jovem destinar R$ 1.000 por mês e investir a uma taxa de 0,5% a.m., passados 10 anos terá R$ 163 mil, 20 anos R$ 462.000 e 30 anos R$ 1,0 milhão — não vai precisar participar do Big Brother! Hahaha ... Só a título ilustrativo, se a taxa passar de 0,5% a.m. para 1 % a.m.., os valores acima passariam para: R$ 230 mil, R$ R$ 989 mil e R$ 3,5 milhões, respectivamente.

E se esses recursos forem canalizados para a bolsa de valores? Infelizmente não vi nenhum estudo fazendo esse cálculo para a bolsa brasileira. De forma empírica — parece que não ganharia do CDI, afinal passamos décadas com juros elevadíssimos. Mas o Brasil mudou (esperamos!), e não acredito que a taxa de juros retorne àqueles níveis, sendo assim, a alternativa da bolsa deve ser levada mais a sério.

O articulista Bem Carlson realizou um estudo interessante sobre os resultados da bolsa americana quando observados em vários períodos.

Depois do noivado, minha esposa e eu começamos a ter algumas conversas filosóficas mais profundas sobre como administraríamos nossas finanças conjuntas. Estávamos na casa dos 20 anos na época, então eu a informei que gostaria de colocar a maior parte de nossas economias para a aposentadoria no mercado de ações.

Este foi obviamente um tópico iniciado por este que vos fala, já que que eu sou o nerd das finanças pessoais do casal, mas ela estava inteiramente de acordo. Revisamos nossos hábitos de gastos, orçamento, poupança, dívidas, pagamentos de contas e como geralmente planejávamos estabelecer metas financeiras de longo prazo. Foi uma ótima conversa, e eu recomendo que cada casal a tenha em algum momento se planeja ficar junto por muito tempo. A maneira mais rápida de perder metade do seu dinheiro não é uma queda na bolsa de valores, mas um divórcio, então é uma boa ideia ter certeza de que vocês estão em sintonia quando se trata de suas finanças.

Uma vez que ambos vêm de origens semelhantes em termos de poupança, gastos, dívidas de cartão de crédito e padrão de vida abaixo de nossa capacidade, esta foi uma conversa muito fácil, se considerarmos como o assunto “finanças” pode ser problemático para alguns casais. Mas havia uma área onde minha esposa precisava de mais clareza: o assunto de investir nossa poupança para a aposentadoria no mercado de ações.

Minha esposa, como a maioria das pessoas normais, não sabia muito sobre o mercado de ações, exceto o que ela ouvia no noticiário ou via na TV e nos filmes. Ela não pensava muito em investir em ações. Então, quando eu disse a ela que estaríamos colocando a maior parte do nosso dinheiro da aposentadoria em ações (especialmente quando éramos mais jovens), ela ficou inicialmente preocupada.

As ações não são extremamente arriscadas?

Isso não é só jogo com nosso dinheiro?

Não há chance de perdermos a maior parte do nosso dinheiro?

Não deveríamos jogar com segurança?

Trabalhando na indústria financeira, não sou avesso a uma planilha do Excel ou apresentação do PowerPoint, mas eu precisava colocar minhas explicações em inglês simples para evitar chateá-la e transmitir meu ponto de vista. O que se segue é mais ou menos o que eu disse a ela (e acredite se quiser, apesar de passar por esse exercício, ela ainda concordou em se casar comigo).

O mercado de ações é o único lugar onde qualquer um pode investir na engenhosidade humana. É uma aposta de que o futuro será melhor do que hoje. As ações podem ser consideradas uma maneira de viajar na cola de pessoas e empresas inteligentes à medida que continuam a inovar e crescer. Excetuando ter sua própria empresa, comprar ações no mercado de ações é a maneira mais simples de possuir uma fatia do mundo dos negócios.

O melhor de possuir ações no mercado de ações é que você pode ganhar dinheiro fazendo nada mais do que mantê-las. Quando as empresas pagam dividendos aos acionistas, você recebe dinheiro vivo enviado para sua conta de investimento ou de aposentadoria, que você pode optar por reinvestir ou gastar como quiser. O mercado de ações é um dos poucos lugares no mundo onde você pode ganhar renda passiva sem ter que fazer qualquer trabalho. Tudo que você tem que fazer é comprar e esperar. E se os mercados acionários globais não subirem no longo prazo, você terá problemas maiores em suas mãos do que seu saldo no plano de aposentadoria.

Muitas pessoas comparam o mercado de ações a um cassino, mas em um cassino as chances estão contra você. Quanto mais tempo você jogar em um cassino, maiores as chances de você sair perdendo porque a casa ganha com base na probabilidade pura. É exatamente o oposto no mercado de ações.

Quanto mais tempo seu horizonte de tempo, historicamente, melhores são suas chances de ver resultados positivos. Agora, esses resultados positivos não garantem uma taxa específica de retorno, mesmo em períodos mais longos. Se o mercado de ações fosse consistente nos retornos, não haveria risco.

Se não houvesse risco, não haveria retornos maravilhosos a longo prazo. E como há risco envolvido ao possuir ações, seus retornos podem variar muito dependendo de quando você investe no mercado de ações.

Foi possível perder dinheiro durante décadas no passado. Mesmo os resultados de 20 a 30 anos podem ver uma grande variação entre os melhores e os piores resultados. No entanto, vale ressaltar que mesmo os piores retornos anuais ao longo de 30 anos na história do mercado de ações dos EUA teriam produzido um retorno total de mais de 850%. Esta é a beleza dos rendimentos compostos. O pior retorno de 30 anos para o S&P 500 lhe deu mais de 8x seu investimento inicial.

O mercado de ações é uma máquina de composição de outras formas também. Desde 1950, as maiores empresas do mercado de ações dos EUA viram os dividendos pagos por ação crescerem de cerca de US$ 1 para US$ 60 em 2020. Os lucros cresceram de US$ 2 por ação para US$ 100 por ação. São taxas de crescimento de cerca de 6000% e 5000%, respectivamente, nos últimos 70 anos ou mais, um crescimento anual de 6% para cada um. Um dólar investido no mercado de ações dos EUA em 1950 valeria mais de US $ 2.000 no final de 2020.

10.000 dólares investidos no S&P 500 no ano de:

• 2010 valeriam $37.600 em setembro de 2020
• 2000 valeriam $34,200 em setembro de 2020
• 1990 valeriam$182,300 em setembro de 2020
• 1980 valeriam$918,500 em setembro de 2020
• 1970 valeriam $1.623.500 em setembro de 2020
• 1960 valeriam $3.445.000 em setembro de 2020

Estou ignorando os efeitos de taxas, impostos, custos de negociação etc., mas o fato é que, a longo prazo, o mercado de ações é incomparável quando se trata de dinheiro em crescimento. E quanto mais tempo estiver nele, maiores são as chances de compor os rendimentos.

Dito tudo isso, há um infeliz efeito colateral desta máquina de composição de longo prazo. Ações podem dilacerar seu coração no curto prazo. Se há uma regra irrefutável no mundo do investimento, é que o risco e a recompensa estão sempre e para sempre interligados. Você não pode esperar obter ganhos maiores se você não se expuser à possibilidade de perdas grandes. A razão pela qual as ações ganham retornos maiores do que títulos ou dinheiro ao longo do tempo é a existência de períodos de perdas muito dolorosas

Esse US$ 1 investido em 1950 cresceria para US$ 17 no final de 1972 e, posteriormente, cairia para US$ 10 no outono de 1974. Em seguida, cresceria para US$ 95 no outono de 1987, apenas para cair para US $ 62 ao longo de uma única semana por causa do crash da Segunda-Feira Negra. Esses $62 teriam se transformado em inacreditáveis $604 na primavera de 2000. No outono de 2002, os 604 dólares teriam caído para apenas 340 dólares. Depois de lentamente subir até US $ 708 no outono de 2007, ao longo do próximo ano e meio cairia pela metade para US $ 347 em março de 2009. No final de dezembro de 2009, o valor inicial de US$ 1 valia US$ 537, o que é menos do que os US$ 590 que valia uma década antes, no final de 1999.

Então, transformar $ 1 em $2.000 parece incrível até você perceber as muitas flutuações necessárias para chegar lá. O mercado de ações sobe muito no longo prazo porque às vezes pode cair muito no curto prazo.

O mercado de ações é alimentado por diferenças de opiniões, metas, horizontes de tempo e personalidades no curto prazo, e por fundamentos no longo prazo. Às vezes, isso significa que as ações ultrapassam as melhores previsões e vão mais alto do que os fundamentos ditariam. Outras vezes as ações ultrapassam o lado negativo e vão mais baixo do que os fundamentos ditariam. A maior razão para isso é que as pessoas podem perder a cabeça quando se juntam em grupos. Enquanto os mercados seguirem decisões humanas, sempre será assim. Pense em como os torcedores podem ficar loucos quando seu time ganha, perde ou é ferrado pelos árbitros. Essas mesmas emoções atuam quando se trata de dinheiro.

Como você se sente em relação a investir no mercado de ações deveria ter mais a ver com seu lugar no ciclo de vida do investidor do que com seus sentimentos sobre volatilidade.

Talvez o leitor se pergunte se o conteúdo do Mosca é conflitante com esse modo de agir. Essa dúvida é extremamente válida, pois não sugiro que o portfólio de ações no caso, seja movimentado de forma total a cada chamada do Mosca para um trade. Se é assim que você estava pensando, não é essa minha intenção.

A composição do portfólio é uma combinação de uma carteira de mais longo prazo, com ajustes táticos. Se o Mosca tem uma visão otimista de longo prazo, mas no curto prazo nota uma chance de queda, o leitor deveria ajustar parte da carteira, para que, quando a correção terminar, ela volte novamente ao nível desejado. Talvez uma maior redução seja necessária quando a visão é mais negativa no longo prazo.

É desta forma que enxergo os portfólios e como eu atuo pessoalmente.

No post pre-julgamento, fiz os seguintes comentários sobre o dólar: ...” Hoje, rompeu o nível definido acima como R$ 5,5131, isso é suficiente para trabalhar com alta do dólar daqui em diante” ... Naquele momento, ainda tinha dúvidas de como seria o movimento de alta em função de algumas alternativas. Mais adiante nas semana, no post quando-os-paises-querem-mesma-coisa complementei: ...” o USDBRL a R$ 5,5192, com alta de 2,10% (se amanhã sustentar esse preço, ou seja, não for um false break, vou iniciar uma operação de compra de dólar)” ...

Foi o que acabou acontecendo originando o trade. O stop loss no momento foi atualizado para R$ 5,44.

No gráfico a seguir, aponto a trajetória que espero para esse movimento que deveria terminar ao redor de R$ 5,93/5,97. O Presidente está colaborando no trade quando se pronunciou no final de semana contra os possíveis lockdowns em diversos estados — ele sempre colabora nesse sentido (alta do dólar), infelizmente!

Caso o dólar trace a trajetória e níveis propostos acima, a grande dúvida irá ocorrer em seguida: o dólar já estaria no movimento de alta de mais longo prazo, ou uma nova rodada de queda poderia levar a moeda americana novamente ao nível de R$ 5,00.

Dentro da elipse destacada no gráfico, cálculo que haverá uma chance para quem não entrou no trade.

É de se notar que a balança comercial brasileira vai ser altamente beneficiada pela alta das commodities, que ocorre de maneira generalizada nos mercados internacionais. Como é apontado no gráfico a seguir, pode representar até 3% do PIB — não é pouca coisa! Esse situação também pode afetar a cotação do dólar.

O SP500 fechou a 3.901, com alta de 2,38%; o USDBRL a R$ 5,6418, com alta de 0,78%; o EURUSD a € 1,2039, com queda de 0,25%; e o ouro a U$ 1.724, com queda de 0,40%.

Fique ligado!