A China entra em ação
Donald Trump saiu de férias por um período de 17 dias onde
se hospedou no seu clube de golfe em New Jersey, afinal trabalhou muito nesses
últimos 6 meses!!! Suas últimas derrotas na política mexeram com o seu ego. Deve
ter pensado: Por que então, não dar uma cutucada na Coréia do Norte e chamar a
atenção de volta? Pode parecer um pouco maquiavélico, mas uma pessoa desequilibrada
como ele tudo é possível.
Depois de 72 horas de ameaças de ambos os lados, que acabou
afetando os mercados financeiros mais sensivelmente ontem, a China resolveu
entrar em ação. Diferentemente ao que é esperado de um país ocidental, esse
país estabeleceu limites aos dois lados. Aos americanos deu o seguinte recado: Se os EUA e a
Coréia do Sul atacarem a Coreia do Norte, e apostarem em derrubar o regime
Norte Coreano, a China ira impedi-los. Para os norte coreanos o recado foi o
seguinte: Se a Coreia do Norte lançar misseis que ameacem o território
americano, e em seguida, os EUA retaliar, a China se manterá neutra.
Não acredito que nenhuma das partes fará qualquer tentativa
de responder aos chineses, pois sabem que lá não tem papo, como diz o velho
ditado: escreveu não leu, o pau comeu. Não sou nenhum entendido em Geopolítica,
mas acredito que a brincadeira acabou, ambos ficarão quietinhos por um tempo.
Hoje foi publicado o CPI - índice de inflação nos EUA. A
taxa ficou em 0,1% no mês, abaixo das estimativas dos analistas, acarretando no
sétimo recuo para 1,7% a.a. em bases anuais. Um dos componentes que pressionou
no passado a moradia, vem retrocedendo conforme se nota no gráfico abaixo – Housing – Já o transporte está sendo
influenciado pela queda do preço do petróleo desde o começo de 2017.
A probabilidade de alta dos juros para dezembro caiu mais um
pouco e agora se encontra próximo a 30%. O mercado continua apostando que o FED
terá que voltar atrás em suas intenções amplamente anunciadas. Como ainda falta
bastante tempo até lá, os dois lados podem mudar de opinião, a única diferença
é que, se for o mercado vai ter que pagar a conta, e se for o FED apenas um I’m sorry! Hahaha ....
O FED de St. Louis calcula um índice de stress de mercado
usando diversos indicadores. No momento se encontra em um extremo visto em
outras duas ocasiões no passado. Naquelas situações, se sucederam turbulência
nos mercados financeiros.
Uma notícia não muito boa para o Brasil é que o preço das
commodities agrícolas, depois de uma recuperação em junho, volta as mínimas do
ano. Isso não terá impacto em nossa balança comercial esse ano, porém poderá
afetar o plantio e como consequência o superávit comercial de 2018.
Vejam a seguir o estrago que a Amazon acarretou no segmento
de vendas ao varejo nos EUA. As quedas das ações de seus concorrentes são
enormes. Mas isso não é de todo mal, como dizia o economista Joseph Schumpeter,
trata-se da destruição construtiva, onde empresas com novas tecnologias forçam
o fechamento das antigas.
Antes da confusão criada por Trump, os juros de 10 anos
pareciam caminhar para uma alta. No post -copo-cheio-ou-esvaziando, fiz os seguintes
comentários: ...” conforme traçado no
gráfico abaixo, entre 2,15 % - 2,40% considero como terra de ninguém, tudo pode
acontecer. É possível que uma configuração de triângulo esteja se formando, e
se esse for o caso, o provável é que a taxa ainda cairá para níveis próximos de
2% a.a” ...
Em situações de crise os investidores buscam portos seguros
e os títulos americanos são assim considerados, desta forma, era esperado uma
maior procura por esses ativos, ocasionado uma queda das taxas. Combinado a
isso, a publicação do CPI hoje deveria impulsionar um pouco mais esse mercado.
Somando tudo, as taxas recuaram por enquanto apenas 0,10% a.a., praticamente
imperceptível quando comparado com o que se esperaria nessa situação.
Enquanto os outros mercados passaram por movimentos mais
acentuados esta semana, os juros que poderiam ter um impacto até maior, foram
pouco afetados. Se eu seguir os conselhos de um profissional de Wall Street que
conheço, identificando quem são os gurus de Wall Street: “Olhe o que os bonds
traders estão fazendo e esqueça os traders de bolsa”. Nesse caso, o mercado de juros
não estaria levando a sério as ameaças de Trump.
O SP500 fechou a 2.441, com alta de 0,13%; o USDBRL a R$ 3,1759,
sem variação; o EURUSD a € 1,1822, com alta de 0,42%; e o ouro a U$ 1.290, com
alta de 0,38%.
Fique ligado!
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