The Brasília Boys #bitcoin #ouro

 

O BCB surpreendeu o mercado financeiro ontem ao anunciar que manteria a taxa SELIC onde está, em 13,75%. Na verdade, a surpresa veio no conteúdo do comunicado, que não deu nenhuma indicação de que o BC estaria pronto para cortar os juros, embora alguns analistas não entendam assim – devem estar apostando na queda da taxa! Hahaha. O mundo é assim: como dizia um colega de trabalho, “existem dois grupos numa sociedade, os comprados e os vendidos num grupo, e a população no outro — para quem tanto faz o que acontece”.

O que chamou a atenção no comunicado foram as observações sobre o Arcabouço Fiscal. No meu entender, não ficaram satisfeitos; não acreditam que dará a estabilidade fiscal necessária para uma política de juros neutra. Mas só eles viram dessa forma? Claro que não, a maioria dos economistas de renome têm sérias dúvidas se haverá uma reversão no nível de endividamento, afinal não aconteceu nenhum corte de despesas — “corte” é palavra que não existe nesse governo; pelo contrário, as despesas só aumentaram.

Milton Friedman foi um economista de renome na década de 70, além de ter recebido o Prêmio Nobel por teses sobre história e teoria monetária e sua complexidade na estabilização monetária. Foi professor na Universidade de Chicago, onde seus seguidores eram denominados de “Chicago Boys”. Foi um opositor da teoria Keynesiana, onde dizia que usava sua linguagem e aparatos, mas rejeitava suas conclusões.

Política monetária não é para amadores e, se alguém tinha dúvidas de que o presidente do BCB Roberto Campos iria defender suas crenças depois de tanta pressão, não as terá mais — ele segue de forma inquestionável o livro-texto monetarista. As pessoas acreditam que há um modelo intelectual desprovido de fundamentos para estabelecer a taxa de juros. É verdade que os juros estão aparentemente elevados quando se faz uma conta simplista, e errada, ao subtrair a taxa anual de juros da inflação de 12 meses — isso é olhar pelo retrovisor. A inflação observada em bases mais curtas, a cada três meses, se encontra estacionada ao redor de 6% a.a. Esse nível é muito elevado quando comparado à meta inflacionária e, sendo assim, a taxa de juros não pode cair ainda.

Mas o Mosca também não tem ferramentas para uma análise mais detalhada do que está ocorrendo na economia brasileira; eu apenas quis colocar um contraponto mais evidente. Os membros do Comitê usam modelos para auxiliar suas decisões, eles não deixam os juros altos de sacanagem.

A ira estará solta a partir de hoje. À presidente do Magazine Luiza, Luiza Helena Trajano, que ficou ligando para Roberto Campos incessantemente na última semana, sugiro que compre uma linha pós-paga (no passado seriam as fichas de orelhão! Hahaha...) para não ter que pagar uma fortuna de telefone. O Lula já chiou da Itália hoje pela manhã, e até imagino como será seu desembarque. Mas além dele, mesmo Fernando Haddad, que tinha uma postura “light”, será pressionado pelo seu chefe e vai subir o tom.

Ainda bem que temos um órgão dentro do governo com profissionais a altura— não encontro isso em nenhuma outra nomeação do governo. Mas esse oásis tem data de término, janeiro de 2025, fim do mandato de RC. Podem imaginar quem o governo irá indicar para esse cargo. Não tenho boas projeções à frente, e o “carequinha”, que disse ser o Brasil uma Suíça latino-americana, vai ter que mudar suas projeções.

Ontem o bitcoin deu sinal de vida por conta de uma especulação de que a BlackRock, maior gestora de fundos do planeta, iria lançar um fundo desse ativo. Entretanto um artigo publicado por Aaron Brown na Bloomberg diz que a IA e as Cryptos serão inimigas ferrenhas quando o assunto for regulação.

Em 1865, a Grã-Bretanha aprovou sua mal falada lei "Red Flag" —  copiada em muitos outros lugares — para regulamentar veículos autônomos. Era necessária uma tripulação de três pessoas para cada veículo, sendo que um deles deveria andar 60 metros à frente com uma bandeira vermelha para avisar cavalos e cavaleiros da aproximação do veículo. Também impôs um limite de velocidade de quatro milhas por hora, ou duas milhas por hora em áreas povoadas.

Por que isso é relevante agora? Porque as tentativas, cerca de 158 anos depois, de regular as criptomoedas e a inteligência artificial parecerão igualmente bobas para as gerações futuras. A tecnologia transforma a sociedade de acordo com sua funcionalidade e o que as pessoas querem fazer com ela, não regulamentações conservadoras aprovadas por funcionários sem noção.

O colapso da corretora de criptomoedas FTX em novembro de 2022, coroando um " annus horribilis " para famosas moedas digitais regulamentadas, combinado com o lançamento da demonstração do ChatGPT no mesmo mês, desviou recursos de capital de risco das criptomoedas para a IA. Uma tendência de longo prazo mais difícil de medir entre acadêmicos e desenvolvedores de alto nível parece estar favorecendo o progresso constante e silencioso do trabalho em IA em vez do escandaloso dispara-e-despenca das criptomoedas. Essas tendências são mais consequentes para o futuro do que qualquer coisa feita em Washington, ou os altos e baixos do Bitcoin, ou como o capital não de risco é alocado. O automóvel – e o rádio, a internet e a engenharia genética – transformaram a sociedade de maneiras fundamentais, sem relação com os desejos dos reguladores, os preços das ações ou qualquer coisa que a mídia estivesse cobrindo na época.

A competição entre cripto e IA pelos corações e mentes dos inovadores de tecnologia, e pelas carteiras dos capitalistas de risco, reflete uma dicotomia mais geral. A IA é tradicionalmente centralizada, as rotinas devoram todos os dados em todos os lugares e tomam decisões para um pequeno grupo de designers humanos – ou em versões diatópicas de ficção científica – o limite natural dos não humanos. A criptografia é radicalmente descentralizada. Todas as informações acionáveis são mantidas por indivíduos dispersos em chaves privadas. Ninguém controla o sistema.

Não é por acaso que a criptografia chegou à consciência geral com o enorme fracasso centralizado e interconectado da crise financeira de 2008, enquanto a IA decolou após a pandemia global de 2020 lembrar às pessoas que estamos todos conectados, gostemos ou não. A criptografia assusta as pessoas porque ameaça a capacidade das instituições humanas centralizadas de cobrar impostos e regular comportamentos como uso de drogas, sexo, jogos de azar, pornografia, sedição etc. A IA assusta as pessoas porque ameaça a atividade humana individual e a privacidade, regulando todo o comportamento humano em um regime de pesadelo totalitário, ou talvez até mesmo substituindo os humanos completamente. Outro problema com a IA tradicional é que quando você puxa todas as informações, você puxa o preconceito, a intolerância e o erro, bem como boas informações.

Muitos projetos cripto estão explorando a IA para construir estruturas complexas a partir de partes descentralizadas. Um objetivo fundamental da maioria das criptomoedas é a capacidade de composição — uma vez que um aplicativo é construído, ele deve ser facilmente integrado como um componente modular de qualquer aplicativo maior. Os projetos cripto de primeira geração foram construídos com desenvolvedores humanos em mente, mas a IA oferece possibilidades inebriantes de construir estruturas muito maiores e melhores com aplicativos componíveis descentralizados em tempo real. O que chamamos de contrato "inteligente" em cripto hoje é, na verdade, burro, pois consiste em regras escolhidas por contrapartes humanas. Se você encadear regras o suficiente, o contrato pode parecer inteligente, mas isso é uma ilusão; complexidade não é inteligência. Além disso, os humanos não são bons em prever todos os cenários futuros possíveis. A IA pode fazer contratos genuinamente inteligentes, o que pode transformar muitas arenas de interação humana.

A maioria da ficção científica utópica imagina computadores com acesso a todas as informações, que seguem servilmente as instruções humanas. Alguns dispositivos clássicos de ficção científica – o mais famoso sendo as Três Leis da Robótica, de Isaac Asimov  – lidam com a contradição implícita dessa visão. Mas agora que estamos construindo os algoritmos que já rodam grande parte do mundo e em breve podem executar tudo isso, escolher a combinação certa de centralização e descentralização pode ser a questão social mais importante de nosso tempo – mais importante do que a política ou as inovações em campos não computacionais. E qualquer escolha que fizermos terá que ser projetada com muito cuidado para que não possa ser esmagada nem por atividades humanas descentralizadas que levam à anarquia, nem por algoritmos de IA centralizados que levam os humanos a se tornarem escravos.

Como comentei acima, o bitcoin pode ter terminado sua correção e entrando num canal de alta. O pode vocês entenderão a seguir. No post cripto-no-noticiário-policial fiz os seguintes comentários: ...” A reversão após as 5 ondas não ocorreu da maneira que eu estava imaginando. Isso implicou que o término dessa alta acontecesse mais acima na casa dos 30 mil A reversão após as 5 ondas não ocorreu da maneira que eu estava imaginando. Isso implicou que o término dessa alta acontecesse mais acima na casa dos 30 mil, por outro lado, na opção que considero mais provável indica que uma correção mais acentuada deve ocorrer, o que levaria o bitcoin na casa dos 20 mil, onde poderia surgir uma oportunidade de compra. Esse raciocínio está demarcado pela linha verde” ...

A mínima atingida nessa correção foi de 24.809 muito próximo da área que eu havia indicado acima. Depois disso, um movimento de alta parece estar em andamento, embora ainda não tenha completado as 5 ondas iniciais conforme destaquei na elipse. Mas os sinais são animadores.

Para poder sugerir uma entrada, são necessárias duas pré-condições: ultrapassar o nível de U$ 31.064 e completar as 5 ondas. A entrada se daria na retração que se seguiria. Nesse cenário, o objetivo estaria ao redor de U$ 50 mil.

 

Quero deixar expresso que existe um outro cenário muito mais agressivo, onde o bitcoin estaria no caminho de altas acima das máximas históricas. Esse cenário se encontra a seguir: o bitcoin ultrapassaria os U$ 50 mil rumo incialmente a U$ 76 mil na onda (3), em seguida uma correção na onda (4) até U$ 49 mil em seguida culminando com a onda (5) U$ 102 mil. Detalhe, não seria o final do movimento de alta.

- Boa David, finalmente você se entregou ao mundo da cripto, bem-vindo! Mas, como vamos saber qual dos dois?

Quero enfatizar que não sou adepto das criptos e resolvi publicar minhas análises por pedido dos leitores que são a razão do Mosca. Respondendo a sua pergunta, teremos indicações conforme os preços evoluem, mas principalmente se ultrapassar a casa dos U$ 50 mil. Agora, como os dois cenários que trabalho são de alta, o que nem sempre ocorre, vamos em frente aguardando uma sugestão de compra.

Como o Mosca ficou longo pelo conteúdo escrito e o ouro que pretendo comentar continua dentro dos conformes, vou fazer uma breve anotação. No post medo-do-desconhecido fiz os seguintes comentários sobre o ouro: ... “  Para entender os próximos passos, a onda a) estaria próxima de terminar ao redor de U$ 1.900 – pode ser que já tenha terminado, mas nenhuma evidência ainda. Todo o cuidado deve se ter na onda b) – a destruidora de lucros! Que deve atingir ~ U$ 2025, em seguida a onda c) deveria levar o metal ao nível de U$ 1.884/ U$ 1.859, e só depois disso pretendo sugerir compra” ...

O caminho traçado pela linha em laranja é o esperado para o metal. Estaria próximo de completar a onda (a) ao redor de U$ 1.900, em seguida uma alta da onda (b) levaria a U$ 2.003/U$ 2.033, para em seguida uma queda na onda (c) ao redor de U$ 1.850/ U$ 1.830, tudo a ser mais bem definido no futuro.

O SP500 fechou a 4.381, com alta de 0,37%; o USDBRL a R$ 4,7720, com alta de 0,19%; o EURUSD a € 1,0953, com queda de 0,28%; e o ouro a U$ 1.913.

Fique ligado!