ACERTAR NA MOSCA

O BC tem dado algumas declarações que devem ter deixado o mercado frustrado, pois acreditavam que a autoridade monetária tinha delimitado uma "banda". Vocês que leem o blog sabem que o mosca não entra nessas histórias. O que o mercado tenta, é "adivinhar" o que o BC está fazendo, mas podem estar certos, eles (BC) jamais vão anunciar suas intenções, seria muita ingenuidade, o que não é o caso. No post  o-real-contra-ataca , defini que por enquanto não vou me envolver com o real, ainda existem muitas alternativas. Um daqueles pontos importantes, citados no post, está se aproximando, veja o gráfico a seguir. - David, eu estou enxergando bem? Você acha que entende de desenhos infantis? Gostou? Improving!  Nesta semana, o dólar caiu e parou exatamente no R$ 2,07, como no livro texto. Hoje subiu até R$ 2,09 e no final recuou até R$ 2,08.  Para a próxima semana vamos "ficar de olho" nos R$ 2,065/R$ 2,06 para baixo, e não espero a princípio, qu

No post de ontem apito-final-5/12/2012 , fiz uma menção sobre a disputa entre funcionários e acionistas. O USA é movido a resultados, esta cultura foi disseminada desde os anos 80 e hoje é enraizada na sociedade. O Presidente de uma companhia vai ser valorizado dependendo das cotações destas ações na bolsa, este é o parâmetro, uma vez que a maior parte da sua remuneração é em  stock options ,  capisce? Qualquer um sabe que, para aumentar os lucros basta aumentar as receitas e/ou diminuir os custos, e como a mão-de-obra é um dos fatores relevantes na composição, vale tudo, mandar as fábricas para a China, substituir por robots e etc... o seu compromisso é com o bolso dos acionistas, como o mosca. Vejam as seguir o gráfico que mostra a relação dos lucros sobre o PIB, ou seja, a margem. Este outro, é a relação dos salários sobre o PIB. Esta paranoia de elevar os lucros a qualquer custo, o que como acionista é ótimo, pode chegar a extremos, pois propiciar ma

Desde que o dólar ultrapassou o nível de R$ 2,105 e atingiu a máxima de R$ 2,135, vem se retraindo, fechando ontem a R$ 2,0875, conforme eu havia alertado no post in-good-we-trust-III . Tecnicamente surgiram algumas possibilidades, vou dividir com vocês estas hipóteses apontando minha preferência. Vocês também devem ter acompanhado as várias atuações do BC nos últimos dias, tanto no mercado de derivativos, como no mercado à vista, o que não fazia já algum tempo. O seu Presidente Alexandre Tombini, disse que o final do ano é um período onde a liquidez fica apertada, e que portanto, iria prover liquidez ao mercado, o que vem fazendo. Como podem perceber, as opções são bem diferentes, então todo cuidado é pouco. Esta foi a  razão de eu não ter me envolvido em nenhum trade ultimamente. Opção 1 – É a minha preferida, sem entrar nos detalhes técnicos, parece a que faz mais sentido, contemplando com as ações do BC e as últimas formações gráficas. Para se confirmar, é funda

Hoje eu tive muitos problemas com a internet, que vêm acontecendo com uma certa frequência. Nestes momentos percebo a nossa total dependência. A notícia do dia foi que, o recém-empossado Presidente do Citibank anunciou que vai dispensar 11.000 funcionários, o motivo é uma resposta às receitas estagnadas e ações em baixa, o mercado gostou e as ações deste banco subiram hoje 6,3%. Lembrem-se deste fato, pois amanhã vou publicar um gráfico mostrando porque os americanos não estão felizes com os ricos, aguardem. Desde que postei está-na-hora-de-procurar-outra-vaca  no ano passado, de tempos em tempos, algum grande banco faz anúncios como este, enquanto os médios e pequenos não são notícia. Parece que a vaquinha está cada dia mais magrinha, com muito pouquíssimo leite! O gráfico abaixo tem uma notícia boa e uma má, a boa é que as vendas no varejo dos países emergentes vem subindo significativamente, e a ruim é que o Brasil ficou em último lugar. Ultimamente estou meio esquecido, que p

A fundação responsável pela concessão dos prêmios Nobel, vai cortar os valores em 20%, o motivo são os baixos retornos de seus investimentos. Até ai, acredito que todos que dependem de renda para sua sobrevivência deveriam fazer o mesmo, o mundo de retornos de dois dígitos é coisa do passado. Entretanto seus dirigentes estão planejando aumentar a aplicação em hedge fund. Fiquei chocado, para pessoas tão qualificadas como estas, não faz sentido nenhum aumentar o risco de seus investimentos para ganhar mais, pois podem ganhar menos! A busca por retorno, a qualquer custo, não é uma boa ação. Nos últimos posts, venho colocando minha preocupação com a bolsa Chinesa, este gráfico que está abaixo parece ser uma boa ferramenta para acompanhar como aquela economia vem performando, ele associa o tráfego de mercadorias com o PIB. Visualmente parece que  a via ferroviária apresenta a melhor correlação, e nos últimos meses vem-se recuperando, motivando os investidores a ficarem mais otimi

No post  trade-27112012  sugeri um trade no SP500 onde o preço de entrada seria 1.425, ontem este índice chegou na máxima a 1.424,29, passou raspando! Depois disso recou e está agora a 1.408. Perdemos a oportunidade? Acredito que não, veja abaixo o que eu estou esperando daqui em diante. O mês de dezembro é tido como positivo para as bolsas nos últimos 30 anos, os americanos adoram este tipo de estatística, eu não muito. Tecnicamente, este cenário é  possível onde haveria uma pequena retração, que está em andamento, para em seguida subir próximo ao período do Natal. Como o movimento que estamos presenciado, em minha avaliação, é uma correção, tudo pode acontecer e o que vale nestes momentos é estabelecer o nível que se quer envolver, e depois observar. Por enquanto não vou fazer nenhuma alteração mas abaixo de 1.345 a situação fica negativa. Vamos ver se minha combinação com os 49ers funciona! Hahahahaha..... Fique ligado!

Como em todos os meses, no primeiro dia são publicados os dados de  PMI  de vários países e os da Europa foram mistos, alguns países melhores outros piores. Mas como o mundo está pessimista com aquela região, qualquer número que não seja ruim está ótimo. Já, o dos USA, não foram muito bons caindo abaixo do nível de 50 considerado como retração. Outro notícia que merece atenção, é sobre um jovem empresário, Jean-Emile Rosenblum de 34 anos, que resolveu sair da França, motivo? A nova alíquota de imposto de 75% para quem ganha acima de 1,0 milhão de euros. Parece que um grande número está tomado o mesmo rumo, afinal para que trabalhar duro, ser bem sucedido, se você tem um "sócio" que fica com quase todo o lucro? Medidas absurdas tem reações deste tipo. Daqui alguns anos a França só vai ficar com os trabalhadores menos qualificados enquanto os melhores vão morar na Bélgica, UK, e passar férias em Cannes! Hollande Vous êtes fou. O SP500 fechou a 1.409, com baixa d

O assunto técnico de hoje é o real, na sexta-feira o dólar deu um spike levando a cotação a atingir R$ 2,135, isto significa que as portas estão abertas para novas altas do dólar. Não vou sugerir um trade nestes níveis, pois a formação dos últimos meses indicam que uma correção deveria acontecer antes. Qual será o nível de compra ainda está difícil de estabelecer, prefiro não dar nenhuma indicação por enquanto, são muitas opções, vou observar os próximos dias. Já quanto ao objetivo para os meses a seguir, vislumbro 3 intervalos que poderão ser atingidos: 1.        Entre R$ 2,20/R$ 2,25. 2.        Se ultrapassar, R$ 2,37/R$ 2,40. 3.        E por último R$ R$ 2,62/R$ 2,65. Agora só falta combinar com os Corintianos  mas como o foco são os jogos no Japão, em busca do título de Campeão do Mundo, não tem muitos torcedores por aqui! Hahahahah... Fique ligado!

Na ultima sexta-feira tivemos acesso ao resultado do PIB brasileiro, decepcionante! A nossa Presidenta ficou furiosa e pelas notícias veiculadas sentiu-se "enganada" por seu Ministro Guido Mantega. Mas no que ele errou?  O seu maior erro foi gerar expectativas errôneas de que a nossa economia, com todas as medidas lançadas pelo Governo, cresceria expressivamente, e não foi o que aconteceu. Veja a seguir a tabela separada pelos itens da oferta e demanda. Analisando-se inicialmente a oferta, a Indústria que vinha caindo pelas tabelas conseguiu alguma recuperação, a grande surpresa foi o setor de serviços que teve um crescimento zero, causado principalmente pela área bancária, uma vez que suas receitas diminuíram e aumentou a inadimplência. Já a agropecuária foi bem. Do lado da demanda, não dá para reclamar do consumidor que mantém seu padrão atual, o consumo do Governo caiu, será que a causa foi o julgamento do mensalão? Hahahah.... o investimento em máquinas cont

O post de hoje, excepcionalmente no sábado, tem dois objetivos: o primeiro é comentar a contratação de Felipe Scolari como técnico de nossa seleção de Futebol e segundo anunciar algumas mudanças na postagem do mosca. Sabemos que daqui a pouco começará a copa do mundo a ser realizada no Brasil. Teremos um fluxo grande de torcedores do mundo inteiro, que virão assistir os jogos.  Tenho muito receio da nossa imagem, a segurança está uma calamidade, não passa nenhum um dia onde não acontecem mortes de policiais, por roubo, assalto e outros motivos banais, como uma estudante que não quis entregar seu celular. A estrutura dos aeroportos, e por último os estádios, será que vão ficar prontos? Só acredito vendo! Mas o principal é a nossa seleção, que vinha capengando com resultados insatisfatórios. Nesta semana fomos surpreendidos com a demissão de Mano Menezes, normalmente o técnico é "fritado" e só depois demitido. Neste caso parecia que já estava tudo combinado, pois 48

A laranja é uma fruta nutritiva, dizem os especialistas que é boa para tratar resfriados e gripe, na linguagem informal não tem um significado positivo. Para fazer um bom suco você tem que espremer a laranja e o que sobra é o bagaço. David, não acredito, vai concorrer com a Ana Maria Braga? Hahahaha.... Gostei, bem sacado, mas esta introdução é para associar a situação do americano a esta fruta, veja a seguir a evolução do crédito naquele país. É impressionante, realmente os americanos é um povo que gosta de consumir, recentemente li um artigo onde o autor demonstra que a dívida privada é a grande responsável pelas crises, ao invés da crença popular, cuja causadora é a dívida pública, anexo o link  private-debt-is-the-main-problem . Outro ponto que também me deixa intrigado é a distribuição da riqueza por grupo de idade. Como pode-se notar, o grupo que deveria estar juntando patrimônio para o futuro é o que mais foi afetado pelas últimas crises, perdendo m

No post nuvens-negras-na-china  externei minha preocupação quanto ao desempenho da bolsa Chinesa, que diga-se de passagem, ontem atingiu uma nova mínima dos últimos 4 anos, quando todas as outras bolsas tiveram um desempenho positivo. Acima atualizei o gráfico comparativo com o SP500, ele diz por si só. Mas realmente o que chamou a minha atenção foi esta foto abaixo, confesso que quando eu olhei pela primeira vez, tive dificuldade de entender o que tinha ocorrido.  Ao ler o artigo me inteirei que o dono deste imóvel se recusou a vender sua propriedade para que pudesse passar uma avenida, como não se chegou a um acordo, foi essa a solução dada. O que tem isto com nossos negócios? Este fato demonstra a forma como os Orientais encaram a sua vida, onde a honra prevalece sobre qualquer lógica. O dono deste prédio vai ter uma vida horrível, não terá mais sossego, e para quem transita na rodovia é um desconforto enorme e perigoso. Mas nenhuma das partes abriu mão, mesmo q

O IFL Instituo de Formação de Líderes, uma entidade cujo compromisso é formar lideranças empresariais dentro dos princípios de liberdade, me convidou para fazer uma palestra ontem. O tema que escolhi foi: No mundo das bolhas, que não é sobre banhos de bebês! Hahahah... Versa sobre os excessos ocorridos na área Imobiliária americana bem como a situação na Europa. Como este grupo preza a não intervenção dos Governos  no mundo empresarial , este assunto cai como uma luva, pois é o que temos visto quase que diariamente. A seguir está o link dos slides desta apresentação no mundo das bolhas , que contém uma breve história das principais bolhas, como os Governos reagiram, quais as perspetivas para o futuro, e as considerações finais. Este trabalho me levou a uma pesquisa e reflexão mais profunda sobre o assunto. Eu tenho ojeriza  quando os Governos intervêm em assuntos privados, normalmente é atrasado e as medidas mal feitas, mas sou sincero em admitir que no caso especifico des

Eu venho alertando seguidamente sobre a performance da Bolsa de Valores da China, e também a minha perplexidade pelas suas seguidas quedas enquanto o resto do mundo parece estar melhorando ultimamente. Desde de 2.007 a queda é de astronômicos 70% e tecnicamente, parece perto de uma nova escorregada. O que está acontecendo na bolsa da China? Será que ela está nos enviando algum recado? De tudo o que eu tenho lido ultimamente, não vejo ninguém comentando sobre este perigo, ao contrário vários analistas estão dando recomendações de compra. Acontece que tecnicamente os sinais são ruins e até com um certo perigo, pois se romper o ponto anotado no gráfico, sai de baixo literalmente. Como mostra a charge, ao invés de se preocupar com o fiscal cliff , que significa abismo em português, vamos ficar alertas ao China Cliff , pois o primeiro, parece que algum alívio fiscal está para vir nos USA, mas o segundo não tem alívio, ali é o mercado que manda! A China como sempre é um gra

Eu havia comentado que em breve faria uma proposição de trade no SP500, e parece que este momento está se aproximando, nos últimos dias a bolsa recuperou parte das quedas apresentadas desde setembro. Está é uma nova tentativa, visa um target inicial que poderá ser estendido, se a queda se materializar. TRADE : 27112012 ATIVO: SP500 POSIÇÃO: VENDA NÍVEL: 1.425 SLOSS: 1.470 TARGET: 1.280 Fique ligado!

Are you having fun? Está é a pergunta que eu faço para os investidores envolvidos em operar o euro. Durante todo este ano o mosca foi muito cético em relação as previsões catastróficas para a moeda única, eu sempre me posicionei com cautela, pois não era o que as minhas analises apontavam. Eu republiquei o gráfico e tenho as seguintes considerações: 1.        Entre a cotação máxima e a mínima a variação foi de meros 5,5%. 2.        Ficou a maior parte do tempo acima da cotação média 1,275, portanto quem ficou comprado de olhos fechados, deve ter se dado melhor. - David, chega de confete, e daqui para frente? Não é confete não, mas como eu venho repetindo, você sempre deve analisar o risco retorno, e neste caso ficar vendido, foi péssimo. Daqui para frente eu continuo achando que o euro vai primeiro a 1,35 ou até 1,45 antes de cair feio, mas vai ser da mesma forma que você viu até agora, 2 passos a frente e 1 a 1,5 para trás. Em todo caso, com foco oportunista a

A rivalidade entre brasileiros e argentinos é grande, principalmente no futebol. Segundo um grande entendido no assunto, grandes craques surgem por lá com frequência, e não estou me referindo ao Messi, que é fora de série. Mas na escolha de Presidentes da República sempre deixaram a desejar, Perón, Evita, os "milicos" e etc... Mas a Sra. Kirchner vai entrar na história, nos últimos tempos são inacreditáveis suas barbeiragens. O problema que surgiu recentemente não foi por causa dos mandos e desmandos daquela senhora, e sim uma ação que já corre no tribunal americano desde 2001. Naquele ano, o poderoso Ministro das Finanças da época Domingo Cavallo, imprimiu um calote memorável aos detentores da dívida portenha, com um agravante, quem não aderisse ao plano de troca compulsória, não receberia ningúm peso! Acontece que alguns hedge funds , decidiram peitar e entraram na justiça. O processo se arrastou por todo este tempo, e na semana passada um Juiz americano deu ganho d

Hoje é o dia D para o câmbio, ontem o Presidente do BC deu algumas declarações sobre a política cambial que pretende adotar, e sinceramente não disse nada de novo, apenas reforçou as ações tomadas nos últimos meses, que foram: a) Câmbio abaixo de R$ 2,00, só embaixo de seu cadáver; b) Se subir muito atuará vendendo dólares, e mais intrigante c) O câmbio é flutuante, é mesmo? Mas o  importante hoje é saber se ele vai atuar ou não, é isto que o mercado vai testar. Pela manhã o BC anunciou a rolagem dos contratos de swap, sem entrar na tecnicidade deste contrato, ele renovou uma operação antiga, e se isto foi suficiente para o dólar recuar de R$ 2,1168 para abaixo de R$ 2,09, acho que não vai ser desta vez que o real vai romper aquele número fatídico de R$ 2,105, abrindo a possibilidade de mais um retorno ao níveis de R$2,00.  Sr. mercado, decepcionante! A minha leitura é que o BC deixa aberta a porta para uma nova rodada de desvalorização do real mais a frente, tecnicamente

Hoje é dia de Thanksgiving nos USA e os mercados permaneceram fechados, enquanto os americanos estão reunidos com suas famílias,  nada vai acontecer de muito importante nos outros mercados. Vou aproveitar para apresentar um assunto que aponta para mudanças da sociedade americana. Nos USA quem não tem um carro? Veja o gráfico abaixo a quantidade de milhas rodadas nas estradas, é visível que desde 2008 houve uma mudança. Nos últimos 5 anos, este parâmetro se encontra mais ou menos estabilizado, quebrando a tendência crescente apresentada no passado, observe também que nos períodos em que a economia esteve em recessão (azul) permanecia estável para logo em seguida voltar a crescer. Você pode estar se perguntado o que mudou, foi o preço da gasolina? Estão usando os carros de uma forma mais eficiente? Envelhecimento da população? A resposta é um pouco de tudo, os preços da gasolina estão mais caros hoje que no ano passado, a população está envelhecendo e o padrão de milhas

Depois de alguns dias parcialmente desconectado dos mercados estamos de volta, e com a proximidade do final do ano, que diga-se de passagem não foi nada agradável, novas previsões começam a surgir. Como vocês sabem, eu criei uma sigla para o ano de 2.012, D de disciplina, F de flexibilidade, P de plano de ação e H de humildade, não fiz ainda uma contabilidade do ano, mas se tem algo que o mosca acertou, foi prever muita dificuldade neste ano que termina, mas vamos deixar este assunto mais para o final do ano. Uma grande corretora Japonesa, Nomura Securities, já fez sua colocação: 2013 será um ano de crescimento baixo, seus argumentos se resumem a: 1.        Resquícios do estouro da bolha em 2007- A continuidade da baixa performance dos mercados desenvolvidos são as repercussões remanescentes do estouro da bolha de crédito, há 5 anos. As famílias, empresas e o setor financeiro são temas que se apresentam em muitos países, o que vem limitando a alavancagem no sistema. 2.

Hoje vamos direto ao ponto, afinal estamos às vésperas de um feriadão, o último do ano, e imagino que a cabeça está voltada aos preparativos. A foto que encontrei para o post de hoje é sugestiva, e tem uma relação com o nosso logo, só que o alvo não é  a mosca e sim um homem! Se passou pela sua cabeça que nós queremos acertar o adversário, talvez esta seja a dura realidade desta área, pois o que uma pessoa ganha, a outra perde! Sorry assim é a vida, e desde que não seja nós e nem saibamos que está na outra ponta, vamos em frente. Antes de começar, vale observar que a Europa está integralmente coordenada em manifestações contra o plano de austeridade. Espanhóis, Portugueses, Gregos, Franceses e outros estão nas ruas. Opa, esqueci dos Alemães? Não, eles não saíram às ruas, afinal não tem motivos. Eu venho observando que o real nestes últimos dias tem colocado uma “pulga atrás da orelha” em quem acreditava que entre R$ 2,01 e R$ 2,05, era bater em morto, podia operar nos extr

Duvido que alguém não tenha lido as histórias do Tio Patinhas quando era criança, podem me chamar de saudosista, talvez eu seja mesmo, mas para o assunto de hoje ele é o personagem que mais se encaixa. Se eu tivesse que apontar duas de suas características seriam: Ser"pão duro" e mergulhar em seu cofre-forte lotado de moedas. Fale a verdade, você já teve vontade de mergulhar numa piscina similar! Hahahahah.... Seu nome em Francês é Scrooge McDuck. O ECB, comandado pelo super Mário, anunciou que faria o possível e o impossível para salvar o euro, e para tanto liquidez não seria problema, era só passar no caixa. Acontece que os Bancos levantaram montanhas de dinheiro, dando em garantia títulos de dívida dos países europeus e ao invés de emprestar este recursos, estão depositando de volta no ECB, veja figura abaixo. Embora o incremento esteja desacelerando, neste último trimestre cresceu 3% em relação ao anterior, o esperado é que estivesse caindo pois só assi