A realidade se sobrepõe #bitcoin #SP500
Em novembro de 2020, publiquei o post loucura-loucura-loucura, sobre a estratégia adotada pela empresa MicroStrategy que resolveu
“especular” com seu caixa. A chamada do artigo publicado pelo Wall Street
Journal já dava uma ideia do teor “Dinheiro é lixo, então vamos apostar U$ 425
milhões em bitcoin”. Essas palavras não foram imaginadas pelo repórter, mais
sim, as citações do CEO Michael J. Saylor. Fiquei chocado com suas colocações e
sugeri o seguinte: ...” Se eu tivesse
ações dessa empresa, liquidaria todas, perdeu o foco!” ...
Mas não bastou isso, durante esse período resolveu aumentar
sua aposta levantando dívidas para aumentar sua posição de bitcoin. Isso ainda
ocorreu no período em que os juros estavam baixos. Como ele acreditava que o
dinheiro é “lixo”, tomar dívida era mais lixo ainda.
Só que as cotações do bitcoin caíram abaixo do seu preço de
compra como reporta Immanual John Milton na Bloomberg, gerando um prejuízo de
U$ 3,4 bilhões.
Quando MicroStrategy Inc. começou a comprar Bitcoin a
granel no verão de 2020, o CEO Michael Saylor disse que era porque a inflação
tornaria o dinheiro inútil. A pilha de criptomoedas que ele acumulou desde
então valia US$ 3,4 bilhões a menos no final do segundo trimestre do que no ano
anterior.
Tecnicamente, o declínio é mais uma perda contábil para o
fabricante de software corporativo sob as regras contábeis dos EUA até que
qualquer um dos Bitcoin seja vendido, mas há consequências. A MicroStrategy
provavelmente precisará assumir uma taxa substancial de prejuízo quando
reportar os resultados do segundo trimestre. E para os acionistas, as ações
caíram 66% no trimestre encerrado na semana passada, superando a queda de 59%
do Bitcoin.
Saylor minimizou qualquer preocupação, aderindo à
estratégia e adicionando ao seu estoque no último trimestre, à medida que o
Bitcoin experimentou sua maior queda de preço em mais de uma década. A empresa
Observou
no final de junho, que reportaria resultados normalmente no final do próximo
trimestre, embora os reguladores de Wall Street normalmente exijam que as
empresas sinalizam grandes perdas muito antes.
O estoque de Bitcoin da MicroStrategy valia cerca de US $
5,9 bilhões no final do primeiro trimestre, o que significa que com o Bitcoin
terminando em torno de US $ 18.900 em 30 de junho, essa mesma pilha - incluindo
algumas
pequenas compras anunciado no final de junho - valia cerca de US $ 2,45
bilhões, ou 58% menos do que apenas três meses atrás.
"Para reiterar nossa estratégia, buscamos adquirir e
manter o Bitcoin a longo prazo", disse Phong Le, presidente e CFO da
MicroStrategy, em uma teleconferência em 3 de maio. "Vemos nossas
participações em Bitcoin como participações de longo prazo e atualmente não
planejamos nos envolver em vendas de Bitcoin."
Shirish Jajodia, diretora sênior de tesouraria e relações
com investidores da MicroStrategy, respondeu a um pedido de comentário dizendo
que a empresa não tem planos de vender seu Bitcoin, e que os acionistas apoiam
sua estratégia. A MicroStrategy está isolada de oscilações de curto prazo por
causa de sua "estrutura de capital robusta", acrescentou Jajodia.
No auge do colapso do mercado de criptomoedas, a MicroStrategy comprou outros 480 Bitcoin no valor de cerca de US $ 10 milhões entre 3 de maio e 28 de junho, por cerca de US $ 20.817 cada, de acordo com um Arquivamento com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
A Tysons Corner, empresa com sede na Virgínia, detém aproximadamente 129.699 Bitcoin comprado a um preço médio de cerca de US $ 30.665 cada, tornando o preço agregado de compra cerca de US $ 3,98 bilhões, de acordo com um Formulário 8-K Arquivado Quarta-feira.
Embora algumas empresas centradas em criptomoedas também tenham adicionado Bitcoin aos seus balanços, a batida que o ativo digital e outras moedas estão tomando no mercado atual de queda provavelmente fará qualquer participante em potencial pensar duas vezes antes de mergulhar.
Ainda assim, alguns defensores dos ativos digitais parecem não estar preocupados com a recente queda de preços no longo prazo, bem como com a estratégia de Saylor.
"Se você olhar para nossa meta de preço na
MicroStrategy, ela é baseada no preço do Bitcoin atingindo US $ 95.000 até o
final de 2024", disse Mark Palmer, chefe de pesquisa de ativos digitais da
BTIG,
que tem uma classificação de compra na MicroStrategy, com um preço-alvo de
$950. "Francamente, muita coisa pode acontecer entre agora e 2024."
As ações da MicroStrategy terminaram o segundo trimestre em
US$ 164,30. As ações subiram até US$ 1.272,94 em fevereiro de 2021. Ela foi
negociado a US $ 123,92 no final de julho de 2020, pouco antes de Saylor
começar a comprar Bitcoin.
"Haverá apenas 21 milhões de Bitcoins que são minerados, porque há uma oferta determinística de Bitcoins", disse Palmer. "O que isso significa é que o preço do Bitcoin será impulsionado pela demanda em oposição ao equilíbrio oferta-demanda."
Depois que um par de criptomoedas caiu, eliminando bilhões
de dólares em valor em maio, um tribunal das Ilhas Virgens Britânicas na semana
passada ordenou que um fundo de hedge que havia sobrevivido a
várias crises cripto fosse liquidado. Outra plataforma que conta o fundo de
hedge como um investidor, limitou os saques enquanto avalia como os problemas do
fundo de hedge afetariam sua liquidez.
Um punhado de agentes cripto estabeleceram laços
financeiros em todo o mercado e aumentaram o risco emprestando ativos digitais
entre si, com pelo menos um credor, Celsius Network LLC, baseando-se em
garantias para fazer seu próprio empréstimo.
Um grande grupo de empresas envolvidas no mercado de cripto
e que tinham algum tipo de alavancagem, uma a uma, estão tomando medidas para
não quebrarem. Sem um banco central para comprar ativos ilíquidos e reduzir o
contágio, esse ecossistema está sofrendo de seu maior argumento para atrair
novos adeptos a de não ter nenhuma ingerência de governo.
Acho que não existe dúvida que Saylor cometeu um grande erro
colocando em risco uma companhia que não tinha muito apelo na época do boom da internet
durante a pandemia, mas entregava um resultado decente. Se tivesse devolvido
esse dinheiro aos acionistas estaria dando risada agora, pois é provável que
suas ações não estariam na mesma derrocada da bolsa. O bitcoin pode até subir mas uma empresa séria não pode entrar numa especulação como essa.
Se ele seguisse o Mosca saberia que dinheiro não é
capim e muito menos lixo! E para terminar, gostaria de completar a citação de
Mark Palmer acima com o seguinte: É verdade que haverá no final apenas 21
milhões de bitcoin, agora sua conclusão parte de uma premissa, a de que vai
existir demanda para esse 21 milhões, porque se não existir o preço não vai
subir, condição essa necessária para valorização de ativos que não produzem
nada.
No post em-busca-do-impossível, fiz os seguintes comentários sobre o SP500: ...” Caso tenhamos sucesso na entrada, o objetivo da queda deveria levar o índice ao nível próximo a 3.000, uma queda nada desprezível. Mas ainda é cedo para estabelecer o target final pois ainda falta a confirmação do início do movimento de queda” ...
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O SP500 fechou a 3.831, com alta de 0,16%; o USDBRL a R$ 5,3866,
com alta de 1,06%; o EURUSD a € 1,0264, com queda de 1,61%; e o ouro
a U$ 1.767, com queda de 2,32%.
Fique ligado!
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