Procuram-se gênios #SP500

 

O mundo dos negócios está mudando, na minha época escolhíamos os estagiários selecionando inicialmente pela escola de sua graduação. Sem bairrismo (duvidoso!) eram da Escola Politécnica, GV ou Economia da USP, a primeira sendo de maior preferência em função da sólida formação em matemática. Em seguida, uma entrevista com altos executivos do banco decidia-se o grupo de estagiários daquele ano.

Uma reportagem publicada por Lulu Yilun Chen na Bloomberg relata o processo de seleção da Citadel uma gestora de fundos americana que administra U$ 62 bilhões. Mas por que chamou a minha atenção? Pela quantidade e processo de seleção dos candidatos.

Essa gestora atua numa gama grande de atividades, entre as quais: a de prover liquidez em todos os segmentos do mercado financeiro para instituições financeiras, fundos de pensão e bancos centrais; também desenvolve modelos quantitativos mediante um grupo de engenheiros que criam sistemas de negociação distribuídos, que devem alcançar uma operação confiável em grande escala e tempo real. Para executar todas essas tarefas possuem um corpo técnico de elevado nível, sendo a metade de nível avançado e 260 PhD.

Para selecionar o grupo de estagiários deste ano escolheram 69.000 curriculum ao redor do mundo, o que é maior que a população de 10.000 cidades no planeta.

Em um salão de festas de um hotel com vista para o Mar da China Meridional, Taylor, de 24 anos, senta-se com outros 13 estudantes universitários de capuz e tênis em laptops durante as férias escolares.

Os estudantes voaram em classe executiva de tão longe quanto a Califórnia e Cingapura para passar várias noites no cinco estrelas Fullerton Ocean Park Hotel, em Hong Kong. Bandejas de salada de carne de caranguejo, mini croque-monsieurs e espetos de presunto e melão encontrava-se nas proximidades. (destaques meu)

Os estagiários altamente procurados foram escolhidos a dedo entre 69.000 candidatos pelos executivos do bilionário Ken Griffin na Citadel e na Citadel Securities LLC, enquanto a gigante financeira busca preparar a próxima geração de especialistas em matemática e informática que a ajudaram a se tornar um dos principais componentes para a negociação no mercado.

Durante três dias, os alunos desempenharão o papel de traders de fundos de hedge, negociando com contrapartes, escrevendo código e elaborando estratégias automatizadas com base em simulações com feeds de notícias e dados macro. Tudo faz parte de um programa de aproximadamente 11 semanas para prepará-los para o mundo muitas vezes secreto de negociação e criação de mercado, ganhando cerca de US $120 por  hora ao longo do caminho, ou US $19.200 por mês.

"Há apenas um grupo finito de estudantes verdadeiramente excepcionais", disse Kristina Martinez, diretora-gerente da Citadel responsável pelos recursos humanos na Ásia-Pacífico. "Devido à complexidade do que fazemos e ao fato de que as empresas que se cruzam conosco estarão olhando para as mesmas pessoas, precisamos entrar cedo." (destaque meu)

Griffin, de 54 anos, a 33ª pessoa mais rica do mundo, sabe que matemática e codificação são habilidades cada vez mais desejadas para funcionários de bancos e empresas de investimento em todo o mundo, mas é particularmente assim nas empresas de Griffin, onde pesquisadores e engenheiros quantitativos elaboram estratégias de negociação e implantam algoritmos para automatizar o processo.

O bootcamp de Hong Kong é um dos muitos ao redor do mundo para a Citadel, com sede em Miami, já que a Ásia assume um foco maior dada a expansão da empresa na região. A Citadel, empresa de fundos de hedge, e a Citadel Securities, formadora de mercado, dobraram a equipe na Ásia desde 2020, para mais de 400 pessoas, mesmo com algumas empresas de Wall Street se retirando da região.

Durante o programa de verão, os estagiários recebem, cada um, um grande projeto, pois trabalham ao lado do exército de funcionários das duas empresas que, juntas, geraram US$ 35,5 bilhões em receita no ano passado. Alguns estagiários selecionados recebem ofertas para voltar dentro de semanas após o programa para aceitar empregos de tempo integral, enquanto outros voltam a ingressar em meio período já no segundo ano.

"Foi muito diferente, nenhum dos meus estágios anteriores oferecia um local como este", disse Taylor, que pediu para ser identificada apenas pelo primeiro nome devido a preocupações com a privacidade. "Os projetos em que nos pediram para trabalhar foram colocados em aplicações reais, super desafiadoras e emocionantes."

Como uma das menos de 1% que chegou ao estágio, Taylor se destacou por suas passagens anteriores por algumas das maiores empresas de tecnologia, incluindo a Meta Platforms Inc. Formada em ciência da computação na Universidade Nacional de Cingapura, ela se mudou de Hebei, na China, para a cidade-estado, quando tinha cerca de 14 anos, para cursar o ensino médio após fazer um teste para alunos superdotados.

Olimpíada de Matemática

Antes de ingressar na Citadel, ela não tinha conhecimento do setor financeiro, mas tinha um interesse ávido por matemática, ressaltando o tipo de talento que a Citadel procura. Quase sem exceção, os estagiários vêm das universidades mais prestigiadas de suas regiões, algumas com prêmios em Olimpíadas de Matemática ou doutorados em matemática pela Universidade de Stanford, na Califórnia.

Um funcionário brincou que a Citadel era a prova viva do velho ditado chinês de que "se você aprender matemática, física e química bem, pode conquistar o mundo".

Ainda assim, uma forte competência nesses assuntos é apenas um ponto de partida, disse Martinez.

"A pessoa que é simplesmente incrível na academia, mas não fez algo além e não demonstrou realmente empolgação em torno de algo, provavelmente não é a candidata que vai prosperar". "Você está avaliando o potencial" porque "os problemas que eles enfrentam aqui, não é que nós realmente sabemos a resposta também".

Ao longo dos quase três meses de programa, os alunos são avaliados em habilidades que vão muito além da álgebra. Isso inclui seu nível de curiosidade e capacidade de receber feedback e fazer as perguntas certas. Eles são analisados sobre o quão bem eles colaboram com os colegas de equipe e quão rápido eles se adaptam e pivotam quando novas informações são apresentadas. É um equilíbrio intrincado: eles têm que competir uns com os outros e ser um jogador de equipe ao mesmo tempo.

Sem surpresas

Os alunos foram divididos em grupos, com cada um designado um funcionário da Citadel para fornecer orientação, mas não respostas. Nas próximas horas, esperava-se que eles criassem algoritmos para proteger seu risco e identificar oportunidades de arbitragem, parte do treinamento para ajudá-los a entender o processo de criação de mercado.

O que eles não sabem é que seu comportamento e interação uns com os outros também fazem parte do teste.

"Ao contrário das entrevistas de emprego, o programa de estágio é repleto de resolução de problemas em tempo real, atividades sociais, de aprendizagem e altamente interativas", disse Martinez. "Não há surpresas ao final do processo."

Até as refeições são um teste. Um dos muitos marcos para os alunos é a interação com os líderes da empresa durante os jantares de networking, que este ano foram realizados nos chiques restaurantes Madame Fu e Porterhouse, em Hong Kong.

Para ser justo, os alunos não estão voando às cegas. A Citadel traz treinadores profissionais para prepará-los, com exercícios que incluem escrever um e-mail para um chefe condensando uma nota de 163 palavras em menos de 60 palavras.

Outra envolve filmar a si para uma autointrodução, onde são ensinados a projetar sua voz, combinar sua expressão facial com sua mensagem e evitar as armadilhas de palavras de preenchimento e entonação. Eles também recebem testes de personalidade e são ensinados a buscar feedback resumindo o que as outras pessoas dizem.

Luta de Talentos

A razão pela qual a Citadel não poupa recursos para treinar esses alunos é devido à intensa batalha por talentos de alto nível.

As empresas de Griffin estão competindo com empresas como Meta, ByteDance e Alphabet entre gigantes da tecnologia, com rivais de fabricantes de mercado, incluindo Optiver Holding BV, Jane Street Capital LLC e Susquehanna International Group.

Muitos estagiários de finanças recebem outros benefícios, incluindo signing bonuses, ajuda de custo e acesso à moradia corporativa, com pacotes de pagamento semelhantes aos funcionários em tempo integral. Nos principais bancos de Wall Street, hotéis cinco estrelas, voos de classe executiva e estágios estruturados se tornaram padrão, disse Tony Ernest, sócio-gerente em Cingapura da consultoria de talentos de fundos de hedge Monroe Partners Asia.

"Foi-se o tempo em que os estagiários faziam trabalho canino", disse, acrescentando que, se o estágio correr bem, "é uma ótima ferramenta de vendas para atrair o interesse de outros alunos das mesmas escolas".

Projeto Final

De volta à sua mesa de escritório da Citadel em Cingapura, Taylor está correndo contra o tempo para encerrar seu grande projeto.

As tarefas atribuídas a cada estagiário são diferentes – dependendo se eles trabalham em pesquisa quantitativa, negociação ou operações – mas todas envolvem problemas reais enfrentados pelo negócio. Espera-se que eles façam uma apresentação de 15 minutos mostrando seu trabalho, e suas soluções podem ser colocadas em uso.

Para Taylor, convidada a melhorar a eficiência de um programa específico, sua grande lição foi "pensar maior, não apenas se concentrar nas questões à sua frente, mais no porquê, e no impacto".

Como parte do treinamento fora do local, os alunos se voluntariaram em uma instituição de caridade, embalando e entregando refeições em Hong Kong. À verdadeira moda da Citadel, eles foram divididos em grupos, competindo para ser o time mais rápido.

Impressionante, não? É verdade que a Citadel é uma empresa cuja matéria-prima são pessoas de alta qualificação, porém a forma com que estão contratando chamou minha atenção. O fato é que esse tipo de profissional será altamente demandado, imaginando que a IA criará um vasto campo de contratação, e sabendo disso criaram um ambiente de desafio e com atmosfera sofisticada oferecendo o que há de melhor na locomoção, acomodação e refeições.

Fico pensando na luta que o governo atual fez para aprovar o bolsa família que ao invés de oferecer um critério de entrada e saída depois que essas famílias adquiram uma profissão, perpetuam sua dependência. O que estamos criando para competir com esse mundo de alta tecnologia? Nada! Esse estado obriga a busca cada vez maior de recursos da sociedade mediante aumentos de impostos – transferindo dinheiro de quem sabe usar para quem não sabe. Caminhamos para uma sociedade que poucos sustentam muitos. No limite, ficaremos dependentes das commodities, o que é impossível.

Minha geração não está mais na fase de criação, o que tínhamos que fazer já foi feito. Para a nova geração, a dos nossos filhos, não vislumbro nem um futuro promissor, nem um ambiente de equilíbrio. Que falta que faz um estadista com visão de futuro. Ao invés temos um homem de visão xucra e que se acha um gênio salvador da pátria.

No post --- sem descaspo --- fiz os seguintes comentários sobre o SP500 explanando as dúvidas que existem na interpretação do movimento de curto prazo. Passado uma semana ainda não foi suficiente para optar por uma delas. Estou postando a que me parece mais factível, embora não me motiva a nenhuma incursão: ... “Nesse momento vou aguardar o desenrolar desse movimento sem me preocupar onde eu faria uma sugestão de compra – em todo caso vocês podem observar que tentativamente se encontra em 4.400 / 4.300 destacado com onda c) laranja” ...

Vejamos os porquês dessa minha opção: na área destacada no retângulo não consigo observar um movimento normal de 5 ondas numa janela menor, para aceitar teria que trabalhar como sendo exceção.

Não sei o que acontecerá nos próximos dias. Existem alguns dados importantes como a taxa de desemprego a serem publicados durante esta semana.

·         Quais são os parâmetros para me guiar neste cenário: a onda b) em laranja deve caminhar de forma “tortuosa” como expus no post acima ...” tende a dar dois passos para frente e um a um e meio para trás” ..., ficar contida entre 4.547 (pode ser abaixo) / 4.607, em seguida um movimento de queda a terminar em 4.400 ou 4.290.

·         Quais são os níveis ou movimentos que requerem atenção: se ao invés da onda b) em laranja, o movimento se materializar de forma mais impulsiva, isso poderia indicar que a onda 4 verde terminou e estaríamos no início da onda 5 verde.

·         O que não poderia acontecer: A bolsa dar uma meia volta e cair abaixo de 4.335, nesse caso surgem opções de queda maiores.

Existe uma guerra ocorrendo nos contratos futuros da bolsa, de um lado estão os gestores de fundos abertos posicionados para uma alta e do outro lado os fundos de hedge na posição inversa de queda. Como podem notar, esse embate tem aumentado, passando de 2 milhões de contratos no final de 2021 para 6 milhões atualmente, o que equivale a U$ 2,7 trilhões.

É possível que esses contratos estejam cobrindo posições em caixa no caso dos fundos abertos, e nos fundos hedge cobrindo posições de ações compradas, ou seja, nestes casos nenhum dos dois tem posições direcionais. Em todo caso, é muito dinheiro.

O SP500 fechou a 4.497, com alta de 1,45%; o USDBRL a R$ 4,8521, com queda de 0,43%; o EURUSD a € 1,0883, com alta de 0,61%; e o ouro a U$ 1.937, com alta de 0,91%.

Fique ligado!