ACERTAR NA MOSCA

A resposta é depende  mas pouco não é (1/3 das reservas brasileiras)!Pois bem este é o valor que os Japoneses tem investidos em papeis brasileiros.Sabe o motivo? JUROS também faz 10 anos que lá o juro é zero! A Bloomberg noticiou hoje que nos últimos dias houve um resgate de aproximadamente U$ 700 milhões por conta dos receios que rondam o mundo, se o processo continuar... hummm..... Na Europa a tão esperada aprovação do ( European_Financial_Stability_Facility ), ainda necessita do consetimento de alguns países. A Slovakia sera o ultimo e sua votação esta marcada para o final de outubro. Tem analista com duvida. Já imaginou o horror caso não seja? Veja o recado de Warren Buffet ( Buffett-comprou ações do BofA ):  Os bancos Europeus não deviam procurar minha empresa (Bershire).  Imaginem quantos já não devem ter batido em sua porta? Uma noticia triste a Kodak, com 131 anos de existência, provavelmente vai quebrar. Quem não ...

Eu achei que hoje não teria muito o que escrever por ser Ano Novo Judaico. Porem ao ler o relatório publicado pelo Morgan and Stanley as coisas mudaram. Existe o proverbio que diz : As surpresas desagradáveis vem de seus amigos porque de seus inimigos você já espera.  Neste caso o amigo ( my amigo ahahahaah...) é a CHINA, vejamos : - O  CDS  (medida de risco China) esta em 185 pontos, mais alto do ano. - O BC Chines vem fixando diariamente sua moeda em cotações mais elevadas porem fecha na minima, parece que o mercado esta se "desencantando". - As commodities de itens não especulativos para uso industrial estão caindo rápido e forte indicando demanda mais fraca. - As ações de bancos caíram tanto quanto a dos bancos Europeus. - E Tecnicamente a bolsa esta apontando para baixo aproximando-se das minimas de 2008. Confesso que fiquei na duvida se já não seria um sinal laranja poi...

Este é o titulo de um artigo publicado hoje no Financial Times. Segundo ele os ministros das finanças estão querendo olhar para o futuro mas os mercados estão forçando que olhem para o precipício! A grande duvida no momento é a Europa e parece que o modo francês "je vais réfléchir" empurrando para frente os problemas esta deixando o mercado impaciente. Outros analistas denominam o euro como a maquina perpetua de destruição. Os volumes que os economistas acham necessário para resolver o problema são "astrofísicos", um trilhão de euros é fichinha.. Os governantes estão  encurralados . Jogar tênis e atuar no mercado financeiro tem algumas semelhanças. No tênis não adianta nada ser um tremendo jogador se não tiver controle emocional. A cada ponto deve-se esquecer do placar é agir como se o jogo estivesse começando. No mercado alem de uma formação solida é necessário controle em...

O real nestes últimos dias recuperou parte da queda a que esteve exposto. Depois de chegar a R$ 1,92 na semana passada  hoje foi negociado a R$  1,7950 alta de 7%. Esta oscilação esta dentro do que eu vislumbrava  missão-cumprida , porem daqui para frente dois cenários  podem acontecer: É mais provável que o U$ se retraia ate R$ 1,70/R$ 1,75 consumindo um certo tempo, e apartir dai iniciar uma nova jornada de alta. Porem se R$ 1,92 for visitado e ultrapassado apertem os cintos. - David vamos lá quais os novos níveis? Primeira parada R$ 2,13 em seguida R$ 2,25 e por ultimo R$ 2,50. - Uallll.. vou comprar já. Vai com calma vamos aguardar a correção se desenrolar. Fique ligado.

A  frase abaixo é de um analista que sigo e expressa como eu acredito que viveremos por um tempo: "Slope of Hope." Each countertrend rally keeps investors "hoping" that the worst is over and a new and sustained rally phase is underway . Os "pop stars" mostraram que não estão mortos, o ouro estava cotado a U$ 1.650 com alta de 3,7% e a prata  a U$3,20 alta de 6,7%. Os governantes Europeus enviaram sinais que não deixaram a Grécia quebrar e os mercados deram um voto de confiança. O secretario do tesouro Americano Tim Geithner deu uma declaração no minimo intrigante  " Eu consegui convencer os ministros Europeus que o mundo ira terminar se eles  não auxiliarem todos os países da união Europeia, da mesma  maneira que os Estados Unidos fez". Os Estados Unidos estão saudáveis? funcionou ? Como dizem meus filhos : " Ele esta se achando"! Ontem pela manhã circulou uma entrevista a BBC de um trader cujo nome é Aless...

Os "pop stars" levaram mais um tombo hoje na Asia o ouro chegou a U$ 1.532 com queda de 7% e a prata U$26,10 queda de 16%. No fechamento de NY boa parte da queda foi recuperada com o ouro a U$ 1.612 e U$ 30,30 a prata. Eu já presenciei dezenas de situações onde analistas mudam suas previsões em 180º, porem achar que o ouro pode chegar a U$1.100, mais de 40% de queda, e ainda assim indicar como um bom investimento( Mark Faber).  É porque não é dinheiro dele! Como eu tinha imaginado a reunião do final de semana do G-20 foi um não evento não valendo mais do que esta linha. Quanto a Europa está uma confusão total, vários países estão se sentindo no direito de dar palpites. Porem quem vai decidir mesmo é a Alemanha e França ou melhor só a Alemanha que é quem pode pagar a conta. Os mercados passaram o dia inteiro em compasso de espera e na ultima hora  fecharam no positivo. O jogo U$ X R$ estava no intervalo,...

A crise de 2008 foi ocasionada pela retração no mercado imobiliário. A partir do estouro da bolha da internet, ficou muito aquecido por causa da queda da taxa de juros. Os preços dos imóveis subiram substancialmente e através de mecanismos financeiros de crédito sobre as moradias ( Mortgage_equity_withdrawal ) impulsionou o consumo de bens.    Após 2008, pela retração nos preços (gráfico a esquerda), diminuiu muito esta fonte de financiamento (gráfico a direita). Para combater a crise, naquele momento o governo americano lançou mão de duas fontes de incentivo: diminuição de impostos e injeção de recursos. Vamos nos fixar mais na área monetária, uma vez que os impactos dos impostos já surtiram seus efeitos. A expansão do balanço do FED que mede a injeção de recursos através de vários programas (lembrem-se do helicóptero), pode ser visto no gráfico ao lado. Sem me atentar aos detalhes, observem c...

Veja a seguir um breve histórico dos principais fatos destes últimos 10 anos e seus impactos no U$, para tanto vou usar o   U$ Dollar Index . Este índice é a uma media ponderada entre varias moedas : euro 58,6% ; yen 12,6%;  libra 11,9%; dólar canadense 9,1% e etc.... O conceito aqui e ter uma índice hibrido que permita uma analise mais isenta, mesmo assim  o peso acumulado das moedas Europeias é significativo. Momento 1 :  Ate o final do ano 2000  a economia Americana vinha  num ritmo acelerado. O FED mantinha uma politica monetária restritiva com o intuito de evitar a alta da inflação. No final deste ciclo a taxa de juros chegou a 6,5% a.a.  Federal_funds_rate . Com o estouro da bolha da internet, e a fim de evitar uma recessão, o FED derrubou os juros ate atingir 1% a.a. ao final de 2004. No gráfico visualiza-se claramente a queda do...

Hoje o real marcou um golaço a la Neymar (que me desculpem os outros torcedores mas não encontrei nenhum jogador que definisse melhor esta situação). Ahahahah.... vamos Santosssssssssss! -  Você falou ontem que acima de R$1,90 era impossível. Não vai cantando vitoria veja o placar 1 X 4 ! foi um bonito gol mas só isso no momento. O que eu disse é que a batalha a R$1,90 seria difícil, o fechamento foi de R$ 1,8290 queda de 3,8% (do dólar). O BC começou a intervir no mercado e isso é bom, esta foi a nossa opinião ontem  mar-de-sangue . Os "pop stars" levaram mais um tombo hoje : ouro baixa de 6% a U$ 1.640, e a prata "derreteu" 17% a U$ 30,30. A Bloomberg tem noticiado que a queda foi ocasionada por venda maciça  para cobrir  prejuízos em outros mercados.. O ouro já caiu U$ 300 de sua máxima e reafirma que e o céu  não é o limite. Este era o clima na abertura das bolsas, os boatos de Gr...

O real hoje chegou a ser negociado a R$ 1,95! Em 04 de setembro postamos  real-proxima-parada-1,70  e lá vislumbramos que poderia atingir R$1,90. Missão cumprida fizemos jus ao nome : acertar na mosca . - Boa David vamos abrir uma champanhe! Eu  aprendi que  esta atitude de "vencedor" é perigosa, pois do mesmo modo que o mercado te propicia lucro se você toma uma postura complacente devolve, não baixe a guarda nunca! No caso do real, analisando o fluxo da moeda, fico com algumas "pulgas atras da orelha" . O dólar subiu como um foguete. Hoje o BC entrou no mercado revertendo algumas operações de swap no valor de U$ 2,0 bilhões, ou seja gerou um excedente de dólares através de contratos de  derivativos . - Bla..bla...bla... é para comprar ou vender como você mesmo diz? Minha ideia desde o começo é que R$1,90 deveria oferecer uma boa resistência antes de seguir em frente....

Estou anexando o comentário da Rosenberg & Associados sobre o real. Este relatório contem analises sobre as variações de fluxo nos vários segmentos financeiros da moeda. No fechamento comentarei mais sobre o assunto. Câmbio : Afinal o que esta acontecendo? Fique Ligado!

O mal humor dos mercados continuou na Asia e abertura da Europa. " mar de sangue"! Notem que o único verdinho é ele mesmo o U$  in-god-we-trust . A atuação do nosso BC deveria ser eminente, não que o nível de 1,90 é importante mas sim a violência do movimento. O mercado vai testar a nova gestão do BC e espero que não seja teimoso. Caso contrario o prejuízo para a economia sera muito maior. Assistam :  R$1,90 a grande batalha. Fique ligado.

Como era aguardado o FED "lançou" o  twist and shout , foi ate melhor que o esperado, mas o mercado na primeira "rebolada" caiu! Mas porque? É que no comunicado tinha a seguinte frase : Um risco  significativo  de rever para baixo as previsões econômicas. Humm.. sera o tradicional "cover the ass" ou um recado para os republicanos? A taxa de juros que estava " on-sale " há uma semana, como diz um amigo, ficou mais "on sale" 1,87% a.a. Outra reação o U$ subiu contra todas as moedas, lembram  in-god-we-trust  ? e o nosso real esta "rezando" para o jogo terminar, 1,86 só hoje 4% de queda!. Podem aguardar o Jornal Nacional de hoje garanto  que o Bonner vai fazer a seguinte chamada: Mudanças no cambio  ahahahah...... O Buffett não deve estar muito feliz com suas ações do BofA hoje o banco foi rebaixado e as ações caíram mais de 7,5%. O SP500 fechou 1.167 com queda de 3%.       . Anexei o link do...

Em janeiro de 1989 o governo lançou o  plano verão , seu objetivo era baixar a inflação. Naquela época as informações eram obtidas por telefone, jornal e  TV, não tinha nem bloomberg nem internet. Eu trabalhava no BFB e meu ex colega de Planibanc numa corretora. Num determinado momento estávamos vendidos ate as "tampas" em U$, o governo vinha mantendo a cotação fixa. Nos sabíamos que esta politica não ia durar muito tempo, mas neste meio tempo o lucro era expressivo. Diariamente assitia-se o Jornal Nacional onde as possíveis mudanças eram noticiadas. Religiosamente meu colega chegava em sua casa, preparava um Whisky e aguardava. Numa noite, ja meio adormecido ouviu a seguinte chamada: -  Mudanças no cambio. Ele deu um pulo da cadeira e enquanto aguardava as propagandas terminarem calculou seu prejuízo. Ficou aflito, pois não deveria ser algo com 1% talvez 5% ou 10%. A espera pareceu uma eternidade. Quan...

Este é o placar do primeiro dia , o real tentou uma reação mas todos as bolas passaram longe  e o U$  "defendeu" bem o nível de1,78 . Amanhã tem  reunião do FED e pode ser um catalizador (veja comentário abaixo). No front da inflação os dados publicados hoje mostram uma tendencia de alta nos preços internos. A taxa de 12 meses foi para 7,33%. É bom a situação la fora piorar para ajudar nosso BC  lose-lose-situation ! Quase esqueci o down grade da divida Italiana. Pergunta : Alguém esperava algo diferente : NÃO! A repercussão foi nula se não positiva pois a bolsa subiu 1,9% ( MIB ). Que mundo vivemos noticia ruim é bom! O dia de amanhã sera importante pois o mercado espera que o FED "dance" o  twist and shout  . Se o helicóptero lançar U$ acho que a bolsa comemoraria com uma alta, mas se nada sair Hummmm..... o mercado não vai gostar. O SP500 fechou em 1.212 baixa marginal...

Confesso que estou surpreso, hoje durante o dia recomendei aos investidores que seguiram nossos conselhos para que liquidassem a posição de Reais, afinal são 15% de alta desde Agosto e só hoje mais de 3%! As condições para uma alta estavam ai  real-fundamentos-parte-I Vou aguardar mais dois dias uma vez que espero uma retração ate 1,70/1,72 para depois atingir 1,90. MAS se ao contrario o US$ continuar subindo sem "respiro" ele ira direto a 1,90, e ai a batalha sera dura! Como a historia do analista, que era homossexual, e já não tinha mais como convencer seus diretores disparou: Sou capaz de apostar o que eu não devo que a ação vai subir! Minha aposta é forte mas não tanto! ahahahahah..... Fique ligado

O "soup du jour" continua sendo a discordância na Europa. Tamanhã confusão que tenho minhas duvidas se qualquer negociador europeu sabe o que realmente esta sendo solicitado a Grécia. Pela manhã as bolsas europeias operavam no vermelho especialmente os bancos. Ah antes que eu me esqueça o buraco no UBS aumentou para U$ 2,3 bilhões! Em todo caso logo, logo os bancos vão parar de cair pois abaixo de zero não vão eu garanto . ahahahah... Nos USA as bolsas abriram com baixas próximas de 3% mas fecharam melhor. O SP500 em 1.204 com baixa de 0,98%. Esta semana tem reunião do FED com anuncio na quarta a tarde. O mercado ficara de olho pois esperam um  'twist" pelo FED . O significado é alongar sua carteira de Government_bond  através da venda de seus titulos curtos ( 1 a 2 anos)  pela compra de tiulos longos ( superiores a 7 anos).Seu objetivo é o de diminuir a taxa de juros de longo prazo. -  David diminuir a taxa l...

O real esta se aproximando da cotação de 1,78. Recomendamos liquidar a posição comprada em U$ e aguardar outro momento para refazer. Fique ligado

O economista Nouriel Roubini, que tem uma visão negativa para a economia mundial, utilizou um critério mais abrangente no calculo da divida Chinesa. Seu numero 80% do PIB! the real public debt of China Agora vamos  ao clássico Santos x Corinthians. Vamos Santosssssssssssssssss!

Assistam esse vídeo produzido pela Bloomberg e entenda como funciona o cérebro humano ao assumir riscos. A apresentação relaciona a Testosterona com os resultados. Impacto do investimento no cérebro Duvida :- Tomar viagra aumenta os lucros? Escrevam suas opiniões

Em 1986 a inflação no Brasil beirava 200%  a.a. e a taxa de juros muito alta. Naquele momento os investidores buscavam refugio em ativos reais para se proteger. No incio daquele ano um grande fabricante de lingerie feminina do Rio de Janeiro, assessorado  por um banco, decidiu comprar ações da Vale do Rio Doce. Como este banco era "especialista" em operações financeiras propôs uma estrategia com a compra de  opções  com o intuito de obter valorização expressiva. A surpresa foi que no vencimento da opção em fevereiro o preço não se mexeu. Como consequência do exercício desembolsou U$ 70 milhões. O cliente liquidou uma parte e o banco financiou o remanescente e partir dai começaram a vender suas ações. Ate liquidar todo o estoque levaria um  tempo haja visto o baixo volume negociado na bolsa. Eu era um dos diretores da Planibanc corretora, cujos acionistas eram 4 grandes empresas ( Votora...

Os ministros da zona do Euro se reuniram pela primeira vez desde 21 de julho para estender o acordo no  European_Financial_Stability_Facility  contemplando um segundo round de empréstimo para a Grécia. O ministro das finanças dos Estados UnidosThimothy Geitthner também estava presente. Ficou Feliz? sua irritação é visível. No encontro fez a seguintes declaração: A Europa precisa encontrar um solução para suas diferenças a fim de evitar um risco catastrófico  para os mercados. A Alemanha e a Áustria se opuseram ao plano! Para quem acompanha nosso Blog não deve estar surpreso : europa  e  o-g7-foi-rebaixado-para-g0 . Os nervos dos governantes estão a flor da pele esperamos que mantenham a razão. Levantamos alguns pontos como consequência da "estratosférica" elevação do imposto de importação nos automóveis (ate 55%), pelo governo brasileiro: "Porque o setor têxtil...

Duas informações me chamaram a atenção esta manhã: Primeiro alguns indícios sobre os motivos das perda ocorrida no UBS de U$ 2,0 bilhões  shiiii-nao-conta-para-ninguem . Sabe onde? franco suíço! Vou aguardar mais informações no final de semana e escrever um blog relatando um momento que vivi com muitas semelhanças. Seu titulo : A galinha dos ovos de ouro... aguardem. O outro foi a declaração de nossa Presidente Dilma Rousseff  ao discursar no fórum nacional do PMDB. É amplamente noticiado a sua característica autoritária, que diga-se de passagem tem se pronunciado neste últimos dias,  fui-enganado  : " O Brasil nunca mais vai quebrar". Acredito que  alguns dados que apontam para uma desaceleração em nossa economia e principalmente o acumulo de estoques da industria automobilística preocupou nossos governantes( anuncio de elevação  dos impostos para carros importados). Esta afirmação é irreal e um(a...

Em 1979 quando eu assumi a diretoria financeira do BFB ( banco francês e brasileiro) não tinha ideia como o mercado financeiro funcionava. Eu era responsável por administrar uma carteira de títulos públicos  ORTN-Cambial  (títulos do governo indexados ao dólar).Estes títulos eram negociados com  ágio pela sua grande procura. Em julho daquele ano, aumentei  esta carteira pois nossa leitura é que haveria uma maxi desvalorização do cruzeiro. Quando recebi os resultados do mês quase cai da cadeira, tinha dado um "baita" prejuízo. Fiquei de cabelo em pé e comecei buscar as razões. Constatei que os títulos tinham sido contabilizados sem ágio, ou seja todo aquele premio foi lançado como prejuízo. Como eu era novato fui checar com meu chefe que era Francês (um "avião"). - Esse pessoal da contabilidade é muito incompetente lançou todo ágio co...

Hoje li um artigo publicado no valor econômico sobre a valorização do dólar em relação ao real  especulação-contra-o-real-cresce-e-alimenta-valorizacao-do-dolar . Achei os argumentos da alta perigosos para quem esta posicionado. Sem entrar muito na tecnicidade resumiria da seguinte forma : Ate o momento a alta se deve a especuladores aguardando uma saída de dólares  que ainda não se materializou. Ficar "vendido" em R$ e como segurar uma "batata quente", bem quente, os juros em reais são elevados. Pode ser que a cotação vá em frente no curto prazo, porem em algum momento este "estoque" de dólares vai ter que ser liquidado. Recomendação para o curto prazo : Colocaria um piso de 1,66/1,65 onde abaixo ficamos neutro e se por um acaso bater 1,78 venda.  é-para-comprar-ou-para-vender?  . Esta recomendação é valida se estiver comprado em U$. Fique ligado!

-  David você pirou? o que significa este titulo em Chines? HELICÓPTERO é claro! Como a aeronave do Bernanke esta parada o governo Chines pediu emprestado. Não sabemos bem para que, mas podemos especular que eles vão "lançar"  notas de euros na Itália! O SP500 fechou 1.189 com uma alta pelo terceiro dia consecutivo de 1,35%. Esta chegando mais próximo do patamar superior 1.250 e se isto acontecer, provavelmente vou sugerir nossa primeira recomendação no SP500. - Uallll  não vejo a hora! vamos comprar ou vender? Ah isto eu só vou revelar quando e se chegar lá, lembra disciplina! Antes que eu me esqueça o Bernanke avisou que pode sim emprestar seu helicóptero aos "amigos Chineses" mas precisa de volta antes do dia 21 de setembro termino da próxima reunião do FED. Adivinhem para que? Fique ligado!

Mensalmente a Rosenberg e Associados ( www.rosenberg.com.br/ ) promove reunião com todo seu corpo de economistas juntamente com alguns convidados onde eu me incluo. São discutidos e analisados os dados dos países desenvolvidos com foco principal no Brasil. Espero que  gostem. Fique Ligado! Relatório mensal setembro 2011

Veja nesta foto como evoluiu a contribuição de recursos pela Alemanha. Cada dia um país membro do Euro precisa da aprovação do pacote de ajuda. Hoje veio do parlamento da Áustria . Continua a duvida quem é que vai pagar a conta  EUROPA . A maior esperança no momento eta voltada para a Asia : CHINA. Suas declarações costumeiras nestas situações é de que não vão usar seus recursos para salvar países, MAS também gostariam de ver aprovada, por estes países, que a China é uma economia de mercado  WTO , afinal " amigos se ajudam nestes momentos". Ou seja o cheque esta pronto só falta a parte da Itália. Fique ligado

Hoje o SP500 fechou a 1.172 com alta de 0,90%. Dia sem grandes emoções com noticias requentadas ( Grécia, Bancos e bla...bla....). Destacaria uma reportagem no Wall Street Journal, sitando uma fonte interna do Societe Generale,  relatando a dificuldade do banco em se financiar em U$. Depois de uma serie de desmentidos as ações do banco mergulharam. Um banco alem de ser solvente precisa parecer solvente. Enquanto isso a Chanceler Angela Merkel reforçou que a Grécia esta fazendo lição de casa e deve receber o $, mas no mercado a probabilidade de default é de 98%!  Ja combinaram com os Russos? Hoje é o segundo dia que o real negocia acima do patamar de 1,70 ( fechamento 1,71). Se nos próximos dias não visitar o 1,65/1,66 o proximo "pit stop" deve ser em  1,78. Real : Próxima batalha 1,90 . Fique ligado.

Quero confessar que esta duvida me perturba nos últimos tempos. DEFLAÇÃO  X  ESTAGFLAÇÃO  ? Para quem não sabe muito bem o seu significado  sugiro que leia os links acima. Vocês já devem ter notado que nos juros não coloquei nem na reta nem na curva. - Ah David um cara como você com muita experiencia em renda fixa, não tem opinião?  Pois é não tenho opinião. No lado da deflação temos todo o processo de desalavancagem  que o mundo vem passando, principalmente nos Estados Unidos.Nesta situação as pessoas passam a consumir menos e poupar mais ocasionando a queda de preços.  banco um negocio ( muito) arriscado Do outro lado estamos assistindo os BCs encharcando os mercados de liquidez :FED   pre-lançamento do QE3 ; Suiça  quando o objetivo e chegar em ultimo lugar  ; BOJ ( Japão); BCE ; BCB e faltaria espaço para listar todos. - Puxa vida isso não vai gerar inflação algum dia? Neste quesito vejam alguns...

A primeira vista você (e a comentarista da bloomberg) pode se perguntar: Porque a China ajudaria a Itália? Então vejamos: Na estrategia da China é muito importante que não haja uma catástrofe na Europa. O maior importador da China é a Europa já ultrapassando os Estados Unidos. Talvez com um montante não muito grande consiga dar um "susto nos vendidos", que diga-se de passagem esta apostando pesado contra a Europa. Por ultimo se a Itália não pagar, ela envia alguns milhões de chineses para receber em mercadorias  na Monte Napoleoni, ou com o Berlusconi ...... ,e por ultimo os dois adoram macarrão. ahahahaha.... Hoje o SP500(*) fechou em  1.162 alta de 0,70%. Venho repetindo que enquanto o mercado permanecer no intervalo 1.050 e 1.250 esta  ainda sem definição .   Se este boato da China se materializar acho que o mercado pode melhorar temporariamente . Queria  registrar também que o e...

Ualll... hoje foi um dia forte para o real neste momento 1,7220 queda de 2,81%! No blog  real : próxima parada 1,70  antevíamos esta possibilidade. Se nos próximos dias o real permanecer acima de 1,70 , prepare-se para a batalha "sangrenta" a 1,90. -  David é verdade mas o que melhorou nos Estados Unidos para o U$ subir? Literalmente nada, este movimento tem a ver com a reversão de risco. Vou tratar deste assunto quando escrever o blog : receita de bolo para enfrentar a deflação . Voltando ao real observe o que grifei acima ( > 1,70).  Se você esta seguindo nossas recomendações use 1,65/1,66 como limite, ou seja abaixo deste patamar fique neutro. Aprendi que a melhor forma de administrar uma posição é encara-la como batalhas e se você é obrigado a retroceder estabeleça os limite. Fique ligado!

Nos últimos meses estamos convivendo com uma serie de noticias preocupantes que vem gerando duvidas importantes: A Economia Americana vai entrar em recessão ( o famoso double dip)? A Europa tem como resolver o problema da divida dos PIIGS ( Portugal, Irlanda, Italia, Grecia e Espanha)? A China vai conseguir evitar um Hard Landing ?  Os cálculos e levantamentos para cada um destes cenários foram feitos pelo mercado, o que  não significa que são administráveis ou simples. Onde eu vejo um grande risco e nos  DERIVATIVOS . A ultima estatista em que tive acesso o volume era de U$ 750 trilhões o equivalente a 7 vezes o PIB do mundo, assim distribuídos : 70% Renda Fixa 20% Cambio 10% ações e outros Segundo a Bloomberg 95% destes contratos estão em 5 bancos. - David se ninguém esta preocupado porque eu deveria? Vou explicar de uma forma simplificada como estes contratos funcionam: ...

Neste final de semana aconteceu a reunião do G7  onde o objetivo é o de discutir assuntos cambiais. No passado eu nuca vi nada muito efetivo mas "puxões de orelha" na política cambial da China e o deficit americano eram quase sempre o prato predileto. O Estadão de hoje foi muito feliz em sua chamada : "G7 adota estrategia de cada um por si" e eu complementaria e "Deus por si (também)". Imagino que com tantos problemas rondando o mundo cada país esta interessado em resolver os seus. Um comunicado como estes só pode ser resultado de um total desacordo ou desinteresse. A partir de agora pouco podemos esperar de intervenções coordenadas ou ações conjuntas a não ser como ultimo recurso.  Cada vez mais o que escrevi há alguns dias se aplica  encurradalos . Tenho apreensão pela abertura dos mercados amanhã pois para completar a Grécia não pediu default. Entenda que sua situação é semelhante a de um ser humano que esta muito doen...

Antes de retornar a trabalhar no BFB - Banco Francês e Brasileiro - em 1989, passei dois anos em uma corretora junto a um megainvestidor. Meu objetivo no banco era  implementar a corretora de valores. O megaespeculador (NaNa) reinava no mercado e era adorado pelos bancos, pois sempre pagou muito bem para se financiar. Eu tinha me especializado em operações de  arbitragem  e era o que NaNa buscava. Lembro-me que no mês de abril,  ao analisar minhas posições, fiquei com a seguinte duvida: -  Se a BMF  quebrar o que aconteceria com as minhas posições? Como NaNa tinha quase toda posição inversa da minha, tomei coragem e liguei para seu financeiro. Veja o desenrolar da conversa: -    O que NaNa pretende fazer no vencimento dos contratos de junho do Ibovespa? - Ele vai deixar vencer. Senti aquele gosto amargo na boca e continuei. -  Espera um pouco, se NaNa fizer isso, vai ser uma catástrofe!  O banco terá que vender...

Quem vem acompanhando nosso site acertou no alvo! Em Agosto publiquei  euro,euro o que podemos esperar . Naquele momento traçamos dois cenários possíveis: alternativa A - Onde o euro subiria  mais um pouco para   depois cair , ou alternativa B - começaria a cair imediatamente.Aconteceu a Alternativa B. De acordo com o gráfico abaixo, parece que o movimento 2 iniciou e que levará o euro para a faixa de 1,00 a 1,10 nos próximos 2 anos. Acompanhe nosso blog para ajustes de sintonia fina. - David gostei! Agora você esta colocando na reta, vamos vender já? No curto prazo  trabalho com uma parada no nível de 1,34 e uma recuperação parcial em seguida. Prefiro aguardar um momento melhor. - Bem David, a Europa está uma droga, mas e as outras moedas, não era obvio que iriam valorizar? O mais recomendado era comprar o franco suíço. No último mês sua performance foi de uma queda superior a 20% ! O real n...

Podemos dizer que o mercado recebeu com bastante ceticismo o pacote do Presidente Obama. O SP500(*) fechou a 1.154 com 2,67% de queda. Eu podia listar vários argumentos para o mal humor  mas acredito que o principal é um sentimento de desanimo. Em Agosto postamos  GRÁFICO SP500  onde alguns parâmetros foram definidos: cenários  MEDO e ESPERANÇA. O gráfico foi atualizado e ate o momento  nenhum dos pontos críticos : 1.050 e 1.250 foram ameaçados, mas  se 1.120 for rompido aumenta significativamente a chance do 1.050. Não quero me precipitar lembram disciplina é tudo. Neste final de semana tem reunião do G7 alem de um boato muito forte que a Grécia anunciaria seu default.  Fique ligado. (*) SP500

O Presidente Obama não deve ter ficado nada feliz com esta noticia. Ao entrar no ginásio, hoje conhecido como segundo grau, passei por um trote. Tinha uma parede no patio de uns 20m e os "veteranos" te obrigavam a medi-la com um palito de fosforo,  3 movimentos a frente e 2 para trás. Depois de ficar no centro da gozação e quando estava no finalzinho vinha um marmanjo dava um tapa em sua mão e tudo começava de novo. Lembram do post  encurralados ? Como foi que tudo começou? Há 20 anos o governo da China concluiu que para evitar um grande problema social teria que gerar empregos de uma forma consistente Como fazer? Com um custo de mão de obra muito, muito barato, treinamento e uma economia de mercado. Hoje todos estes quesitos foram cumpridos com muita competência. Vejamos : O custo de sua mão de obra é 10% do americano, montam tudo lá de carros a ipad e uma democracia comunista ( gostaram ?). Não vamos esquecer também que...

Eu tive alguns problemas com meu computador hoje como consequência a mensagem sera curta. Todos os eventos pendentes aconteceram hoje a saber: Jean-Claude Trichet Presidente do BCE anunciou a manutenção da taxa de juros, o Bernake falou e o Presidente Obama anunciou ou melhor "repassou" seu pacote ao congresso americano lavando suas mãos. Foi dado o incio do segundo tempo! Hoje o SP500(*) fechou 1.186 com 1,06% de baixa. Fique ligado. (*) SP500

TRADER Eu lanço o desafio a quem me provar que um trader tem mais que as seguintes opções : COMPRAR, VENDER ou NÃO FAZER NADA. Ah David eu sabia que não era tão difícil assim já conheci alguns operadores que ganharam uma fortuna e não eram nem tão bem preparados. So tem um pequeno detalhe se você decidir comprar e o mercado cair não vai ser muito agradável! As opções são só estas mesmas mas tomar a decisão adequada e principalmente administra-las é uma arte (financeira). Sabem qual a decisão mais difícil? David eu acho que não fazer nada é a mais fácil, não é? Não é bem assim vejamos: Se você decide não fazer nada é porque esta na duvida. Quando o dia terminar vai lamentar que devia, por exemplo, ter comprado quando o mercado subiu. Todo ser humano precisa alimentar sua alto estima e nem vai passar pela sua cabeça que se tivesse vendido ia se dar mal. Conclusão : Vai se sentir um "burro" no fi...

Tendo em vista o feriado nacional  hoje o comentário é curto. SP500 (*) 1.198 alta de 2,86%. O parlamento Alemão rejeitou as emendas contra a ajuda a Grécia, ou seja validou. Amanhã temos o discurso do Bernanke alem do anuncio de pacote pelo Presidente Obama. Fique ligado (*)  SP500

Imagine que seu time foi para o vestiário no termino do primeiro tempo com um placar de 0 x 2. Você ja deu todos os "descontos" do placar : juiz roubou, duas bolas na trave, adversário teve sorte e assim vai. A esperança continua mas aquela duvida de sera que vai dar para virar fica no ar. Pois bem é desta forma figurativa que eu vejo este momento. Os mercados esperam a decisão do parlamento Alemão amanhã, a decisão do BCE na quinta, o discurso do Obama a reunião do FED no fim do mês e assim vai. Esperança que algo milagroso vire o Placar. É impossível? não mas é muito difícil pois estamos vivendo uma mudança estrutural. Hoje o SP500(*) fechou em 1.165 baixa de 0,74%. Acredito que por conta de todos estes eventos os mercados estão em compasso de espera, o inicio do segundo tempo. Fiquem preparados pois muitas emoções estão por vir : Pênaltis, bola na trave, expulsões, gol contra. Meu filho tem uma teoria que 0 x 2  ter...

Quando você era estudante poderia imaginar sua mãe te dizendo: "Filho estuda muito pois a competição é enorme lute para ficar em ultimo lugar !" Em condições normais de temperatura e pressão todo país luta para que sua moeda seja valorizada. Antes do plano real era bom viver com o cruzado  se desvalorizando mais 1% ao dia? Mas não é o que vem acontecendo nos últimos tempos, todos  vem buscando desvalorizar suas moedas. O Franco Suíço era a moeda mais valorizada do planeta por conta  da Europa não se entender  (leia:  EUROPA ) por conseguinte  os investidores buscavam refugio no Franco Suíço. O que fez o BC Suíço hoje pela manhã? Estabeleceu um piso minimo contra o Euro(1,20) e vai vender quantos Francos Suíços forem necessários. Qual a reação imediata? Caiu 8,50%, é isso ai o que você esta vendo uma super maxi para seus padrões. Agora estes investidores vão ter que pro...

QE3 não é o lançamento de um novo Audi nem de um empreendimento imobiliário, mas sim o "lançamento"  dos dólares do Bernanke (literalmente). Há alguns dias (26/08) eu comentei que ele queria "reflexie" , mas agora vai ter que "faire". O grande problema é que a próxima reunião do FED é no final do mês e ate la tem muito tempo. O mercado já conta com esta ação. Hoje foi feriado em Nova York mas o mercado futuro do SP500 (*) funcionou fechando em baixa de 2%. Ah quinta feira o Obama vai fazer um pronunciamento com novas proposta para criar empregos. Como tudo que propõe os Republicanos rejeitam é capaz que seja mais uma tentativa frustada. A titulo de registro o DAX ( índice da bolsa alemã) caiu 30% desde de julho, hoje 5,28% de queda! Vamos ver amanhã but it doesn´t look nice . Fique ligado. (*) SP500

Veja no gráfico as taxas de juros de títulos da Grécia para 1,2 e 10 anos. Oh David de novo com esses papo de Grécia? Bem o que eu posso fazer esta na moda. Gostaria que vocês me explicassem como que os juros de 1 ano estão por volta de 70% a.a. ( uallll....) e os de 10 anos próximo a 20% a.a.? Use a coluna de comentários para responder. Todos que acertaram vão ganhar um premio. Fique ligado.

Para quem não comprou papeis da Grécia na semana passada ( Quer ganhar 47% a.a. em Euros? ) , a oferta melhorou. Hoje pela manhã era esta a taxa destes títulos (se você der uma "choradinha" acho que consegue 50% ahahahahah...). Hoje é feriado em Nova York mas as outras bolsas estão abertas e mais parece um mar de sangue 3% em media. Bom dia.......

No gráfico observe os 3 momentos destacados com círculos vermelhos. Nestas ocasiões o Real tentou romper a barreira de R$1,55( junho de 2008, abril de 2011 e recentemente entre junho e julho de 2011).Em  linguagem técnica  R$ 1,55 é piso. A ultima tentativa perdurou por dois meses e no final de julho chegou ate negociar abaixo deste nivel. A partir dai seu comportamento  alterou e  a cotação apresenta um movimento de alta ( desvalorização do R$). Eu calculo que a próxima parada seja a R$ 1,70 e consegindo ultrapassar vai rapidinho( ou rapidão) para R$ 1,90 onde, a partir dai, a batalha sera "punk". Ate atingir  R$1,90 não acredito em nenhuma ação por parte do BC. Agora atente-se ao período entre junho a dezembro de 2008, quem tinha reias estava "Happy"? Sera que poderemos ter uma repetição deste movimento?Passando R$ 1,90 prepare seu coração. Veja o post Real : fundamentos ( parte I) para entender porque isso...