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Mostrando postagens de junho, 2013

Riscos do final de semana

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Desculpe mas tenho que comentar sobre o jogo de ontem entre Espanha x Itália. Eu sempre acompanho um site de apostas para verificar a expectativa dos torcedores, e antes do jogo a Espanha era franca favorita para ganhar o jogo nos 90 minutos, só para vocês terem uma ideia uma aposta de R$ 1,00 na Itália pagava R$ 6,00 de lucro.  Sou fã do técnico Italiano Cesar Prandelli, em suas entrevistas mostra uma clara visão de jogo sem torcida, ontem ele demonstrou que ninguém é invencível e como o futebol moderno mudou. Qual foi sua brilhante ideia que parou a máquina espanhola? Marcá-los no campo adversário, não os deixando sair com a bola, isto foi suficiente para desmontar a tática envolvente espanhola, ficaram sem saber o que fazer. Agora para tudo isso dar certo é necessário muita disciplina dos jogadores italianos, e muito preparo físico, ou seja, os jogadores de ataque tem que defender também. Funcionou e a partida que era uma barbada para Espanha foi para os pênaltis e aí é lot

Bernanke: To do list

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Depois de cinco anos tentando colocar a economia dos USA nos trilhos fez com que Bernanke e sua turma usasse e abusasse do helicópteros, afinal ele como o especialista no assunto sabe que se titubear a economia entraria numa deflação e aí não teria mais nenhuma bala na agulha. Ele sabe também que o risco da "overdose" é alto, uma volta rápida da atividade e uma possível elevação da inflação é perigoso, ou seja, todo cuidado é pouco. Imagino quantas e quantas noites o Presidente do FED passou acordado listando o que deveria fazer quando o sinal de melhora da economia americana se aproximasse, fez o seu  to do list , e deve ter repassado inúmeras vezes, da mesma forma que quando tínhamos uma prova difícil no dia seguinte. Imagino que o item número um da sua lista deve ser: "O mercado não pode ser pego de surpresa", e a razão é muito simples pois se ele não dá os sinais que vai agir, o mercado pode interpretar que está na "torcida" e as taxas de juro

O futuro é sempre incerto

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Esta frase, o futuro é incerto, não apresenta nenhuma novidade. Durante a vida de uma pessoa, em vários momentos passamos a imaginar situações futuras que podem ou não se concretizar, não há nada de mal nisso, desde que estas especulações não passem a ser uma paranoia para a realidade encaixar-se nos sonhos. No mundo das finanças, se têm algo que é importante para ser bem-sucedido em seus investimentos, é ter uma projeção sobre o futuro, assim você direciona suas aplicações, e é aí que o orgulho pode atrapalhar se não comparamos nossas hipóteses com a realidade. Não é fácil assumir um erro, pode ser seu emprego que vai para o brejo, a vergonha de ter que enfrentar as gozações e assim por diante, é menos dolorido "teimar" e colocar a culpa em alguém, no mercado, governo, qualquer um, desde que não seja você. Esta é a armadilha da análise fundamentalista, pois como justificar o erro, o que poderia ser? Resposta: Os preços são formados pelas reações de humanos, que nem sem

Bombeiros de plantão

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As bolsas na Asia inciaram o dia com quedas generalizadas, a da China num determinado momento chegou a cair mais de 5% (gráfico abaixo), quando um comunicado do BC Chinês salvou a pátria, lá dizia que manteria as taxas de juros em níveis "razoáveis" e as forças sazonais que impulsionaram as mesmas para cima vão desaparecer gradualmente. A partir daí, o índice retornou aos níveis de abertura. O JP Morgan realizou um estudo para identificar o motivo desta alta, sem entrar no detalhe do mesmo, o fato é que o sistema bancário arrumou um "jeitinho" para burlar as regras impostas pelas autoridades monetárias, que a partir de junho foram fechadas. Se este é um motivo plausível, as condições de liquidez foram alteradas significantemente, principalmente para os bancos menores, que culminou com a explosão das taxas de curto prazo, criando este squeeze temporário. Na Europa um membro do ECB, Benoit Couere, afirmou que as condições monetárias continuaram folgadas e med

Manifestações: A nova mania nacional

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Ao assistir o jornal matutino, chamou minha atenção a quantidade de manifestações que se realizaram neste final de semana, nas mais variadas cidades e por razões diversas. O que mais me surpreendeu foi um grupo de crianças em frente ao Palácio do Planalto acompanhadas pelos seus país, que pintavam a bandeira nacional. Ao ser entrevistada pelo repórter, uma menina de uns 6 a 7 anos disse o porque estava lá ..."contra a corrupção, mais escolas e saúde"...foi bem treinada. Mas de que adianta todo este esforço? Acredito que não muito, a não ser gerar dispersão e frustração, uma vez que é impossível satisfazer a Gregos e Troianos! Como comentei no post  samba-do-crioulo-doido  o risco maior é de uma desorganização gerar violência, e já se nota que os assaltantes estão aproveitando este direcionamento de foco da polícia e intensificando o número de assaltos, nada bom! E para terminar, achei uma falta total de visão por parte do PT ao propor a volta do Lula para as eleições do p

Samba do Crioulo Doido

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Fui buscar a origem da frase Samba_do_Crioulo_Doido , usada para se referir a situações sem nexo. Ao contrário do que eu esperava, as manifestações continuam ganhando destaques diários. Em conversa com meu filho que cursa Ciências Sociais, buscamos mapear alguns pontos que merecem uma atenção maior: 1) As manifestações não tem um líder e depois que o preço dos ônibus foram reduzidos na marra, demandas de vários grupos surgem sobre assuntos diversos, até os índios reivindicam do governo. 2) Desorganização pode gerar terror, diferente do poder que gera força, ou seja, aumentam as chances de algo mais sério na área institucional. Não é para menos que a Presidenta realizou uma reunião de urgência com seus Ministros, afinal ela já esteve do outro lado quando era jovem. É o samba do crioulo doido que ao invés de musica, tem barulho de bombas! Ordens de stop loss foram executadas ontem em todos os mercados e atingiram vários ativos ao redor do globo, nestas situações sempre é preciso u

Atrás das cortinas

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Antes de começar a descrever sobre o assunto do dia, um pequeno comentário sobre os jogos de ontem, o Brasil jogou bem contra um México que jogou mal, os gols surgiram nos pés de Neymar em 2 jogadas compatíveis com jogadores fora da curva. O Fred, deu a lógica, não marcou nenhum gol até agora, onde esta sua promessa? É melhor ele tomar cuidado, pois está prestes a perder seu lugar paro o Jô, que entrou nas duas partidas no final do segundo tempo e faturou 2 gols. Quanto ao Japão foi uma tremenda injustiça, mereciam ganhar, melhoraram muito e devem fazer uma boa participação na Copa do Mundo, ainda bem que não jogaram desta forma contra o Brasil! Os mercados de risco continuaram o seu movimento de queda na sessão da Asia, onde o único ganhador foi o "dólar dólar", como diz um amigo, as razões seriam as palavras do Bernanke, onde o mercado considera que foram mais Hakwish ( agressivas). Talvez eu e o Bill Gross tivemos uma interpretação mais neutra e enfatizamos a inflação

Bernake Go!

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Nem parece que a seleção brasileira vai jogar hoje, o Brasil acordou com uma sensação de desesperança! Ontem os protestos continuaram onde varias cidades, inclusive pequenas, aderiram aos protestos, esta é a força da internet. Ao contrário do que eu imaginava, o sangue ainda está quente, e hoje os protestos poderão acontecer dentro do estádio. Nossa Presidente fez uma declaração onde enalteceu a democracia, em seguida disse ..."   Essa mensagem direta das ruas é por mais cidadania, por melhores escolas, melhores hospitais, postos de saúde, pelo direito à participação..." Essa mensagem direta das ruas é de repúdio à corrupção e ao uso indevido do dinheiro público"... Depois disso, nossa Presidenta enumerou o que tem feito, e terminou com uma menção subjetiva que seu governo quer mais. Não entendi, pois não vi nenhum movimento de mudança, mas de continuidade, e não é isso que as ruas estão pedindo. Minha esposa me critica algumas vezes por opinar sobre assuntos onde

Manifestação X Real

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Antes de iniciar o assunto de hoje, eu li um artigo sobre o efeito da queda de preços de alguns serviços que vieram a ser oferecidos pela internet  no-denying-deflation , complementando o post de ontem. As mudanças tecnológicas dos últimos tempos tem impacto nos preços dos serviços oferecidos aos consumidores, porém a sua medição nos índices de inflação se tornam difíceis, uma vez que não existiam, porém tem impacto na eficiência, bem como no emprego. Nos últimos dias o assunto nacional tem sido as manifestações que se iniciaram com a elevação das tarifas de ônibus e foram ganhando outra dimensão. Não pretendo comentar os detalhes, uma vez que os jornais dão plena cobertura sobre o assunto, mas vou focar-me nos possíveis efeitos sobre os ativos brasileiros, e principalmente o real. Hoje eu não tenho muita dúvida que a principal razão é a insatisfação dos brasileiros em três assuntos: corrupção, segurança e impunidade, o ônibus foi o mecanismo de entrada. Ontem houveram manifestaçõ

A dança da cadeiras

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Quem já não participou da dança das cadeiras? Era divertido, ficava rodando em círculos até que o som parasse, e aí rapidamente buscávamos sentar para não sair da brincadeira. Se alguém tentasse se antecipar, e num lapso sentava na cadeira sem a música parar, era eliminado, até que sobravam dois participantes e uma cadeira. Bons tempos de infância! Fiz este paralelo, pois estamos vivendo uma situação semelhante, onde sabemos que a música irá parar em algum momento, quando o FED começar a retirar seus estímulos, aí os investidores buscarão sair dos ativos, imaginando que vão cair. Diferente da brincadeira infantil, a impressão é que tem muito, muito menos cadeiras, e então quem bobear vai ficar com dor nas pernas, ou melhor, nos bolsos! Hahahah.... Uma avant premiere  está acontecendo nestes últimos dias, desde que o Bernanke avisou que um dia a música vai parar, a partir daí vários investidores "sentaram na cadeira", mesmo correndo o risco de sair do jogo por uma atitud

Os americanos estão na torcida

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- David, chega de futebol! Hahahah... hoje eu te peguei! O assunto parece futebol mas não é, vou comentar sobre o consumidor americano e como ele vem reagindo nos últimos anos. Nós sabemos que os yankees adoram uma "comprinha" , foram incentivados pelos Governos Republicanos a esta atitude, e por causa disso é um dos países que tem a maior parcela do PIB proveniente do consumo em 70%. O Instituto Gallup realiza uma pesquisa de intenção de compras e vem apontando uma melhora neste ano, entretanto isto é o que os pesquisados "dizem", por outro lado o acompanhamento das vendas reais do comércio, o que eles "fazem", apontam uma atitude diversa como pode-se verificar no gráfico abaixo. Os salários estão num processo declinante há muito tempo e todo o crescimento destes últimos anos foi possível através do aumento do crédito. Uma outra fonte usada para a "orgia" aquisitiva dos americanos, foi conseguida pela diminuição de suas poupa

Especuladores em pânico

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Neste final de semana começa a Copa das Confederações, honestamente nunca entendi muito bem qual o critério para que um país participe, bem como a sua importância. Como vocês já devem ter percebido, eu adoro futebol e quaisquer que sejam as repostas acima, eu vou assistir. Não estou muito confiante em nossa seleção, por motivos que já coloquei no blog, agora a vitória contra a França fez alguns jogadores perderem a noção da realidade, o nosso centro avante, na minha avaliação mediano, Fred além de "queimar" o último treinador da seleção disse que faria um gol por partida. O sucesso subiu à sua cabeça, pois primeiro precisa saber se será escalado e depois é melhor ele combinar com os Russos, com diria nosso saudoso Garrincha! O jogo de abertura será contra o Japão, que tem uma equipe que vem melhorando bem. Os Japoneses são fanáticos por Futebol e deverão estar aqui em peso para assistir os jogos. No post  1-us-100  comentei a subida meteórica tanto da bolsa Japonesa qu

Vai ou não vai?

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O mercado nos últimos meses assumiu que finalmente a economia americana está se recuperando, e portanto pode-se esperar um crescimento de 3% a.a. As declarações do Bernanke, que se as coisas melhorarem vai retirar os helicópteros, foi suficiente para os otimistas reafirmarem suas expectativas. Reconheço que existem melhoras em alguns indicadores, porém alguns outros requerem cautela. Um dos indicadores Purchasing_Managers_Index , calculado através de uma pesquisa com as empresas, mostraram no passado uma correlação muito próxima com o PIB. Na semana passada foi publicado o índice do mês de junho e situou-se em 49, o mais baixo desde junho de 2009, quando a economia estava ainda se recuperando. Outro indicador oriundo desta pesquisa, são as novas ordens subtraída dos estoques, que sugere uma redução notável no crescimento. E finalmente em relação aos preços, indica um poder baixo das empresas em aumentá-los. Em pesquisa feita pela Bloomberg com os Presidentes de al