ACERTAR NA MOSCA

A laranja é uma fruta nutritiva, dizem os especialistas que é boa para tratar resfriados e gripe, na linguagem informal não tem um significado positivo. Para fazer um bom suco você tem que espremer a laranja e o que sobra é o bagaço. David, não acredito, vai concorrer com a Ana Maria Braga? Hahahaha.... Gostei, bem sacado, mas esta introdução é para associar a situação do americano a esta fruta, veja a seguir a evolução do crédito naquele país. É impressionante, realmente os americanos é um povo que gosta de consumir, recentemente li um artigo onde o autor demonstra que a dívida privada é a grande responsável pelas crises, ao invés da crença popular, cuja causadora é a dívida pública, anexo o link  private-debt-is-the-main-problem . Outro ponto que também me deixa intrigado é a distribuição da riqueza por grupo de idade. Como pode-se notar, o grupo que deveria estar juntando patrimônio para o futuro é o que mais foi afetado pelas últimas crises, perden...

No post nuvens-negras-na-china  externei minha preocupação quanto ao desempenho da bolsa Chinesa, que diga-se de passagem, ontem atingiu uma nova mínima dos últimos 4 anos, quando todas as outras bolsas tiveram um desempenho positivo. Acima atualizei o gráfico comparativo com o SP500, ele diz por si só. Mas realmente o que chamou a minha atenção foi esta foto abaixo, confesso que quando eu olhei pela primeira vez, tive dificuldade de entender o que tinha ocorrido.  Ao ler o artigo me inteirei que o dono deste imóvel se recusou a vender sua propriedade para que pudesse passar uma avenida, como não se chegou a um acordo, foi essa a solução dada. O que tem isto com nossos negócios? Este fato demonstra a forma como os Orientais encaram a sua vida, onde a honra prevalece sobre qualquer lógica. O dono deste prédio vai ter uma vida horrível, não terá mais sossego, e para quem transita na rodovia é um desconforto enorme e perigoso. Mas nenhuma das partes...

O IFL Instituo de Formação de Líderes, uma entidade cujo compromisso é formar lideranças empresariais dentro dos princípios de liberdade, me convidou para fazer uma palestra ontem. O tema que escolhi foi: No mundo das bolhas, que não é sobre banhos de bebês! Hahahah... Versa sobre os excessos ocorridos na área Imobiliária americana bem como a situação na Europa. Como este grupo preza a não intervenção dos Governos  no mundo empresarial , este assunto cai como uma luva, pois é o que temos visto quase que diariamente. A seguir está o link dos slides desta apresentação no mundo das bolhas , que contém uma breve história das principais bolhas, como os Governos reagiram, quais as perspetivas para o futuro, e as considerações finais. Este trabalho me levou a uma pesquisa e reflexão mais profunda sobre o assunto. Eu tenho ojeriza  quando os Governos intervêm em assuntos privados, normalmente é atrasado e as medidas mal feitas, mas sou sincero em admitir que no caso espec...

Eu venho alertando seguidamente sobre a performance da Bolsa de Valores da China, e também a minha perplexidade pelas suas seguidas quedas enquanto o resto do mundo parece estar melhorando ultimamente. Desde de 2.007 a queda é de astronômicos 70% e tecnicamente, parece perto de uma nova escorregada. O que está acontecendo na bolsa da China? Será que ela está nos enviando algum recado? De tudo o que eu tenho lido ultimamente, não vejo ninguém comentando sobre este perigo, ao contrário vários analistas estão dando recomendações de compra. Acontece que tecnicamente os sinais são ruins e até com um certo perigo, pois se romper o ponto anotado no gráfico, sai de baixo literalmente. Como mostra a charge, ao invés de se preocupar com o fiscal cliff , que significa abismo em português, vamos ficar alertas ao China Cliff , pois o primeiro, parece que algum alívio fiscal está para vir nos USA, mas o segundo não tem alívio, ali é o mercado que manda! A China como sempre é um gra...

Eu havia comentado que em breve faria uma proposição de trade no SP500, e parece que este momento está se aproximando, nos últimos dias a bolsa recuperou parte das quedas apresentadas desde setembro. Está é uma nova tentativa, visa um target inicial que poderá ser estendido, se a queda se materializar. TRADE : 27112012 ATIVO: SP500 POSIÇÃO: VENDA NÍVEL: 1.425 SLOSS: 1.470 TARGET: 1.280 Fique ligado!

Are you having fun? Está é a pergunta que eu faço para os investidores envolvidos em operar o euro. Durante todo este ano o mosca foi muito cético em relação as previsões catastróficas para a moeda única, eu sempre me posicionei com cautela, pois não era o que as minhas analises apontavam. Eu republiquei o gráfico e tenho as seguintes considerações: 1.        Entre a cotação máxima e a mínima a variação foi de meros 5,5%. 2.        Ficou a maior parte do tempo acima da cotação média 1,275, portanto quem ficou comprado de olhos fechados, deve ter se dado melhor. - David, chega de confete, e daqui para frente? Não é confete não, mas como eu venho repetindo, você sempre deve analisar o risco retorno, e neste caso ficar vendido, foi péssimo. Daqui para frente eu continuo achando que o euro vai primeiro a 1,35 ou até 1,45 antes de cair feio, mas vai ser da mesma forma que você viu até agora, 2 passos a frent...

A rivalidade entre brasileiros e argentinos é grande, principalmente no futebol. Segundo um grande entendido no assunto, grandes craques surgem por lá com frequência, e não estou me referindo ao Messi, que é fora de série. Mas na escolha de Presidentes da República sempre deixaram a desejar, Perón, Evita, os "milicos" e etc... Mas a Sra. Kirchner vai entrar na história, nos últimos tempos são inacreditáveis suas barbeiragens. O problema que surgiu recentemente não foi por causa dos mandos e desmandos daquela senhora, e sim uma ação que já corre no tribunal americano desde 2001. Naquele ano, o poderoso Ministro das Finanças da época Domingo Cavallo, imprimiu um calote memorável aos detentores da dívida portenha, com um agravante, quem não aderisse ao plano de troca compulsória, não receberia ningúm peso! Acontece que alguns hedge funds , decidiram peitar e entraram na justiça. O processo se arrastou por todo este tempo, e na semana passada um Juiz americano deu ganho d...

Hoje é o dia D para o câmbio, ontem o Presidente do BC deu algumas declarações sobre a política cambial que pretende adotar, e sinceramente não disse nada de novo, apenas reforçou as ações tomadas nos últimos meses, que foram: a) Câmbio abaixo de R$ 2,00, só embaixo de seu cadáver; b) Se subir muito atuará vendendo dólares, e mais intrigante c) O câmbio é flutuante, é mesmo? Mas o  importante hoje é saber se ele vai atuar ou não, é isto que o mercado vai testar. Pela manhã o BC anunciou a rolagem dos contratos de swap, sem entrar na tecnicidade deste contrato, ele renovou uma operação antiga, e se isto foi suficiente para o dólar recuar de R$ 2,1168 para abaixo de R$ 2,09, acho que não vai ser desta vez que o real vai romper aquele número fatídico de R$ 2,105, abrindo a possibilidade de mais um retorno ao níveis de R$2,00.  Sr. mercado, decepcionante! A minha leitura é que o BC deixa aberta a porta para uma nova rodada de desvalorização do real mais a frente, tec...

Hoje é dia de Thanksgiving nos USA e os mercados permaneceram fechados, enquanto os americanos estão reunidos com suas famílias,  nada vai acontecer de muito importante nos outros mercados. Vou aproveitar para apresentar um assunto que aponta para mudanças da sociedade americana. Nos USA quem não tem um carro? Veja o gráfico abaixo a quantidade de milhas rodadas nas estradas, é visível que desde 2008 houve uma mudança. Nos últimos 5 anos, este parâmetro se encontra mais ou menos estabilizado, quebrando a tendência crescente apresentada no passado, observe também que nos períodos em que a economia esteve em recessão (azul) permanecia estável para logo em seguida voltar a crescer. Você pode estar se perguntado o que mudou, foi o preço da gasolina? Estão usando os carros de uma forma mais eficiente? Envelhecimento da população? A resposta é um pouco de tudo, os preços da gasolina estão mais caros hoje que no ano passado, a população está enve...

Depois de alguns dias parcialmente desconectado dos mercados estamos de volta, e com a proximidade do final do ano, que diga-se de passagem não foi nada agradável, novas previsões começam a surgir. Como vocês sabem, eu criei uma sigla para o ano de 2.012, D de disciplina, F de flexibilidade, P de plano de ação e H de humildade, não fiz ainda uma contabilidade do ano, mas se tem algo que o mosca acertou, foi prever muita dificuldade neste ano que termina, mas vamos deixar este assunto mais para o final do ano. Uma grande corretora Japonesa, Nomura Securities, já fez sua colocação: 2013 será um ano de crescimento baixo, seus argumentos se resumem a: 1.        Resquícios do estouro da bolha em 2007- A continuidade da baixa performance dos mercados desenvolvidos são as repercussões remanescentes do estouro da bolha de crédito, há 5 anos. As famílias, empresas e o setor financeiro são temas que se apresentam em muitos países, o que vem limitando a al...

Hoje vamos direto ao ponto, afinal estamos às vésperas de um feriadão, o último do ano, e imagino que a cabeça está voltada aos preparativos. A foto que encontrei para o post de hoje é sugestiva, e tem uma relação com o nosso logo, só que o alvo não é  a mosca e sim um homem! Se passou pela sua cabeça que nós queremos acertar o adversário, talvez esta seja a dura realidade desta área, pois o que uma pessoa ganha, a outra perde! Sorry assim é a vida, e desde que não seja nós e nem saibamos que está na outra ponta, vamos em frente. Antes de começar, vale observar que a Europa está integralmente coordenada em manifestações contra o plano de austeridade. Espanhóis, Portugueses, Gregos, Franceses e outros estão nas ruas. Opa, esqueci dos Alemães? Não, eles não saíram às ruas, afinal não tem motivos. Eu venho observando que o real nestes últimos dias tem colocado uma “pulga atrás da orelha” em quem acreditava que entre R$ 2,01 e R$ 2,05, era bater em morto, podia operar nos ...

Duvido que alguém não tenha lido as histórias do Tio Patinhas quando era criança, podem me chamar de saudosista, talvez eu seja mesmo, mas para o assunto de hoje ele é o personagem que mais se encaixa. Se eu tivesse que apontar duas de suas características seriam: Ser"pão duro" e mergulhar em seu cofre-forte lotado de moedas. Fale a verdade, você já teve vontade de mergulhar numa piscina similar! Hahahahah.... Seu nome em Francês é Scrooge McDuck. O ECB, comandado pelo super Mário, anunciou que faria o possível e o impossível para salvar o euro, e para tanto liquidez não seria problema, era só passar no caixa. Acontece que os Bancos levantaram montanhas de dinheiro, dando em garantia títulos de dívida dos países europeus e ao invés de emprestar este recursos, estão depositando de volta no ECB, veja figura abaixo. Embora o incremento esteja desacelerando, neste último trimestre cresceu 3% em relação ao anterior, o esperado é que estivesse caindo pois só assi...

Hoje vamos falar do SP500, no post Obama +4  eu mencionei que caso este índice quebrasse o nível de 1.420, eu teria que refazer minhas análises. Pois bem foi o que aconteceu na semana passada após a vitoria do Presidente Obama. Depois de estudar seu comportamento neste final de semana, vislumbro duas possibilidades : Uma queda adicional de aproximadamente 10%, ou uma grande queda até níveis muito mais baixos que você possa imaginar, e que neste momento não quero nem adiantar.  A razão está baseada em dados técnicos como vocês já bem sabem, entretanto a situação política nos USA, com o embróglio dos impostos e resultados anunciados das empresas decepcionando, dão um pano de fundo para estáaprevisão. Alem disso vejam abaixo dois gráficos interessantes, comparando o SP500, inicialmente o acompanhamento deste índice em três momentos de pico e em cada um deles uma ação ícone teve um movimento parabólico ( Microsoft, Petrochina e Apple, nesta sequência), em seguida a ...

Bem vocês já sabem que eu sou fã incondicional do brilhante economista Dr. Affonso Celso Pastore, quando trabalhei no Deutsche Bank tive o privilégio de conviver com ele e pude notar o seu extenso e equilibrado conhecimento da matéria. Eu estou republicando uma matéria sua, inserida no Estadão de hoje, onde explica de uma forma simples, e calcula, o custo dos inúmeros subsídios que o Governo está aplicando na economia. Os principais são na redução de impostos, juros praticados pelo BNDES e Bancos públicos e o "tabelamento" disfarçado do cambio. Sobre este último queria acrescentar que venho advogando a possibilidade de o dólar subir dentro em breve  banda-fantasma , mas me entendam bem, se acontecer seria pelo mal motivo, onde um movimento de aversão ao risco vindo do exterior, causaria uma fuga generalizada para o dólar. Esta situação implicaria uma piora da atividade econômica. Se isto não acontecer, a hipótese levantada pelo Prof. Pastore, ...

A figura a seguir apresenta informações sobre o tempo de permanência num emprego no mercado americano. Embora sejam dados de outro país achei que poderiam mostrar algum tipo de tendencia. Uma estatística que chamou minha atenção, é que metade da força de trabalho, fica até 4 anos em seu emprego. Não é muito pouco? Fique ligado!

Quem não gosta da comida Japonesa? Acho que pouca gente, hoje em dia existem mais restaurantes Japoneses que pizzarias! Esta introdução é para dizer que hoje vou comentar, brevemente, sobre assuntos variados, uma vez que os gráficos falam por si só. Inicialmente vejam a evolução dos gastos e receitas Governamentais americanas, desde do início deste século passaram para um leve déficit, porém foi a partir de 2008 que a situação piorou sensivelmente, pois a despesa continuou em seu caminho, e até subiu, e a receita levou um tombo, abriu uma "boca de jacaré" . Com a reeleição de Obama o mercado está muito preocupado, qual será a decisão do governo uma vez que uma série de incentivos terminam no final de 2012. Se nada for feito, a economia entrará em recessão, pois o efeito é de uma queda de aproximadamente 3% no PIB, se tudo for renovado o gráfico vai manter a mesma tendência. Todo mundo sabe que esta situação terá que ser revertida em algum momento, e o Govern...

Os mercados em geral, têm se movimentado bastante nestes últimos dias, e desde que o Bernake anunciou os helicópteros sem limites, os mercados mudaram de mão e passaram a cair. Nem mesmo a vitória de Obama, que gerou um espasmo de otimismo, durou apenas algumas horas.  Entretanto, só tem um mercado que nada acontece, sabe qual? Nossa moeda, o real, o mercado assumiu que  BC fixou uma banda "fantasma" entre R$ 2,01 a R$ 2,04, basta verificar no gráfico abaixo. Ontem foram publicados os resultados cambiais de outubro e não só não entraram dólares, como acabou saindo tanto na conta financeira, bem como na comercial, que já está negativa há 5 meses! Hummmm.... Nossa tese explicada no post tsunami-reversa  está se confirmando. Porém existe outro dado que também chamou atenção, que é em relação a posição dos bancos, que pela primeira vez em 2012 passou a ser vendida, ou seja, o fluxo negativo de U$ 3,8 bilhões de outubro teve como contra partida os dólares das I...

O Presidente Obama foi escolhido para continuar na Casa Branca por mais quatro anos, diferente das previsões de uma eleição apertada, a vitória acabou acontecendo até com uma certa folga. Vai fazer muita diferença? Esta resposta é irrelevante, se verificarmos os programas de ambos, tem muita semelhança, mas acredito que se Rommey tivesse ganho as eleições, as chances de haver mudanças seriam maiores, mas agora “ Inês é morta”, e todos já conhecem o estilo e ideias de Obama. No front econômico, helicópteros à vontade, e é provável que Bernanke continue, se for louco! Hahahahah... O grande desafio, que o novo-velho Presidente terá é a continuidade, ou não, dos abatimentos de impostos, chamado de fiscal cliff . O primeiro impacto nos mercados, na Ásia, foram positivos, porém com o desenrolar dos negócios na Europa foram retraindo e as bolsas terminaram no vermelho, parece que ao contrário das outras eleições, o mercado não ficou muito satisfeito com a reeleição. Hoje voltarei...

O assunto do dia são as eleições nos USA e como fazer previsões no mercado é uma tarefa difícil nos dias de hoje, palpitar sobre quem vai ganhar as eleições é futurologia, vou aguardar o anúncio final. O título de um artigo, "Admita a ignorância econômica" e o seu autor, Professor Edward Hadas, chamou a minha atenção. A seguir, transcrevo seus principais trechos: .. "É hora dos economistas admitirem que estão perplexos. Quatro anos depois de serem pegos de surpresa pelo colapso da Lehman Brothers, a profissão ainda está tropeçando no escuro. Os formuladores de políticas e especialistas ainda fazem pronunciamentos confiantes, mas as conclusões são radicalmente diferentes"... 1) O que cria inflação no varejo? Se como alguns economistas pensam que amplo abastecimento de dinheiro empurram a inflação para cima, por que a mesma se encontra estacionada em 2% a.a.? 2) Como o preço de ativos financeiros afetam a economia real? Antes do estouro da bolh...

Acredito que todos já se depararam com um bicho preguiça pela frente, é um animal “simpático”, mas demora uma eternidade para se locomover, e é desta forma que eu vejo a criação de vagas nos USA, lento, muito lento! Na última sexta-feira foram publicados os últimos dados sobre emprego, os números foram melhores que os esperados, no que tange a criação de vagas, enquanto a taxa de desemprego foi marginalmente pior a 7,9%.  Mas esta tendência é suficiente para o Bernanke ficar calmo? Vejamos os detalhes: Durante este ano foram criados 1,55 milhões de empregos, que projetados chegaria a 1,9 milhões, além de ser inferior ao do ano anterior, é pouco para a quantidade de pessoas que entram no mercado de trabalho, necessitando criar 2,4 milhões de empregos adicionais. A reação do mercado, na sexta-feira, inicialmente foi positiva na abertura dos negócios, porém foi perdendo a força conforme o mercado caminhava, fechando nas mínimas do dia. Vocês podem se pergunta...