ACERTAR NA MOSCA

Hoje vou comentar os três motivos negativos segundo o analista que citei no post  sinal-verde Debate sobre o teto da dívida americana Depois do acordo sobre o  fiscal Cliff,  o próximo obstáculo será o limite da dívida. Em 2011 esta situação culminou com o rebaixamento no rating da dívida americana e a queda de 10% na bolsa num espaço de três semanas. O risco obvio é que novamente o debate esquente os ânimos e afetem os mercados. Um atenuante é que os participantes do mercado sabem que os USA não vão “quebrar”, o que resultaria num impacto agora, mais brando. Outro ponto a se considerar é que naquela época o QE2 estava terminando, enquanto agora seria suportado pelos estímulos recentes. Lucros das Empresas As estimativas dos analistas sobre o lucro das empresas são extremamente otimistas, representando uma alta de 14% em relação ao efetivamente realizado no ano anterior. Os riscos desta visão tão otimista podem se reverter: a) Reces...

No inicio de cada ano proliferam as previsões sobre o desempenho dos mercados, a do mosca vocês já conhecem. Um analista que acompanho, listou três argumentos positivos e três negativos que são de interesse para nós. Hoje vou descrever os positivos ( bullish) e amanhã os negativos ( bearish ).   As taxas de juros vão permanecer baixas O Fed se comprometeu em manter as taxas de juros baixas até 2.015, no mínimo. Os juros baixos vão pesar bastante no crescente número de indivíduos que estão se aposentando e que sentem uma urgência em aumentarem suas rendas para complementar suas aposentadorias. Desta forma esta busca por retorno deve continuar nos próximos anos, induzindo as pessoas a investir em ativos de maior risco.  Observem no gráfico abaixo, como a cada incursão do FED em novos programas, acarretou numa elevação menor das taxas de juros dos títulos de 10 anos. Os argumentos técnicos permanecem positivos No passado os investidores tinham uma vi...

Hoje foi publicado a taxa de desemprego nos USA. Na última reunião do FED foi colocado um objetivo de 6,5% a ser atingido neste indicador, antes que qualquer alteração na política monetária seja implementada, por outro lado, o mercado ficou surpreso com a minuta desta mesma reunião, pois vários membros externaram seu desconforto com o excesso de helicópteros.   Mas como o número de hoje ficou em 7,8%, com a criação de 155.000 vagas, a interpretação inicial é que o Bernanke vai continuar mantendo seus bólidos no ar. Confuso? Mas quem tem alguma certeza nos dias de hoje? O título de uma matéria publicada hoje na Bloomberg diz tudo: Quase todos os economistas de Wall Street fizeram previsões erradas para 2012. Este fato corroborou o que  o s leitores do mosca  já sabiam, que 2.012 seria um ano DFPH. Ainda bem que acabou, acabou? Hahahahah..... Venho notando que vários BC´s: FED, BOE, BCB e principalmente o BOJ ( Japão) vem alterando a tônica de...

Bem o ano acabou e com exceção da aprovação do Fiscal Cliff , a morte de um jovem no Guarujá a facadas, porque não concordava com a conta e o mundo que não acabou, tudo está absolutamente igual. Ah, a única mudança relevante é nosso lema para 2013, Hit and Run ! Hahahaha.... Hoje, como de costume, preparei alguns dados sobre o USA, vocês também devem se perguntar por que tanta atenção neste mercado, a resposta é simples, é a maior economia do Universo! Vamos começar com algumas informações sobre o nível de renda e riqueza. Abaixo destaquei os 10% com maior renda e patrimônio, o primeiro equivale a R$ 303.323 e o segundo R$ 1.942.488. Estes valores correspondem a um salário mensal de R$ 23.332 ( não errei na conta, tem o 13º salário) e o equivalente a um apartamento médio de 242 m². Não tenho nenhuma dado para confrontar, mas parece que os 10% dos americanos devem corresponder também, aproximadamente, a 10% de brasileiros. Será que faz sentido os preços e valores por aqui?...

No início deste ano eu acreditava que em algum momento a onda B  analise-técnica-101 terminaría, mas não foi o que aconteceu. Segundo a teoria de Elliot Wave, quando uma situação destas estiver ocorrendo tenha muito cuidado, espere mudanças repentinas, e oscilações fortes, o mercado caminha dois passos para frente e um a um e meio para trás,destruindo os resultados conquistados. Dentre os mercados que eu acompanho o SP500 se encontra neste estágio, e embora os outros mercados estejam em movimentos diferentes, é a bolsa que vem dando o tom nos mercados de risco. No post que menciono acima, alertei que não dá para saber quando este movimento termina, existem alguns pontos mais prováveis, mas é só isto, apenas mais prováveis. Entretanto a onda C incia repentinamente, em sentido inverso, com uma configuração fulminante! Outro fator que se deve levar em consideração é que quanto mais o tempo passar, maior será o tombo. Eu acredito que em 2.013 a onda C vai tomar as rédeas. ...

No final de 1979 eu cuidava da tesouraria do BFB, Banco Francês e Brasileiro, e naquela época existiam muitos rumores que o governo promoveria uma maxi desvalorização do cruzeiro, que acabou acontecendo. Alguns clientes do banco tinham se endividado em dólares. Um grande fabricante de calças jeans marcou uma reunião comigo, queria entender como poderia se proteger.  Como não tinham muitos instrumentos eu oferecia uma operação complexa de compra a termo de títulos públicos indexados ao dólar, acho que fomos um dos primeiros bancos a criar derivativos no país, devo ficar orgulhoso ou envergonhado? Hahahahah.... Depois de meia-hora explicando este monstrengo, o dono olhou para mim e perguntou: “ Alem de  entender de como fazer calças tenho que entender disto também?”  Minha resposta, mesmo sentindo pena foi: Sim! Pois bem, eu estou preparando as previsões para o ano de 2.013, vocês já conhecem meu ceticismo a este tipo de projeção, mas como todo mundo f...

Eu faço terapia há muitos anos e uma das lições que aprendi nestas inúmeras sessões é que o nosso inconsciente tem inúmeras artimanhas para ocultar a realidade do consciente, o objetivo principal é evitar o sofrimento, a carne é fraca! Para quem acompanha o mosca sabe de minhas ressalvas e críticas as ações de nosso governo, em vários posts externei meu ponto de vista. Neste último final de semana fui novamente surpreendido com declarações do Ministro Guido Mantega, sobre os motivos para o desempenho tão baixo, ou melhor, medíocre de nosso PIB, o próprio jornalista deu um tom sarcástico à seus argumentos. Ao mesmo tempo foi muito esclarecedor se observado de outro ângulo. Numa visão mais “terapêutica”,  percebi que o Ministro está negando a realidade. Este fato é mais preocupante que uma negação temporária da realidade, afinal todos nós precisamos deste tempo. Agora quando uma situação adversa, que necessita de uma ação, é encarada como “normal” aí o problema é bem maio...