ACERTAR NA MOSCA

Foi publicado o IPCA de novembro que ficou em 0,51%, em 12 meses passou de 2,54% para 3,27%, ainda abaixo a da meta do Banco Central de 4,25%. A principal causa para a elevação dos preços foram os efeitos, no setor global de proteínas animais, da gripe suína na China, que levou a uma enorme redução da produção chinesa de carne de porco, super consumida pelo país asiático. Com isso, a China está pagando um ágio sobre o preço externo da carne bovina brasileira. Com essa prática de pagar ágio, a China passou a absorver quantidades crescentes da exportação brasileira. Para se ter uma ideia, em 2016, 20% da exportação de carne do Brasil ia para a China. Hoje, essa proporção é de 55%. Mas não foi só a carne que teve impacto sobre o índice, a Habitação passou de ( -0,61% para 0,71%), que subiu puxado pela energia elétrica – a tarifação estava em bandeira vermelha, agora passou para amarela.   Contando com menor volatilidade, a média dos núcleos de inflação, acelerou de form...

Vivemos numa era fascinante e ao mesmo tempo perigosa. Diariamente tomamos conhecimento de novas empresas, novos serviços, que seriam inimagináveis alguns anos atrás. O avanço da tecnologia permite efetuar cálculos em quantidade astronômica com velocidades muito inferior a um piscar de olhos, permitindo aos gênios da matemática, acesso a observações não acessíveis aos humanos. Para esses seguidores dessa técnica quanto mais distorções criadas pelo ser humano mais oportunidades existem, e como corolário, quanto menos sistemas com essa finalidade, melhor. Uma empresa de nome XTX markets, fundada por um russo Alex Greko, implementou um sistema de mesmo nome que permite ganhar dinheiro nos mercados da forma considerada mais difícil pelos trades, denominada de market-timing – operações de curtíssimo prazo. Gerko recebeu um doutorado da Universidade Estadual de Moscou e mais tarde estudou na New Economic School. Ele iniciou sua carreira financeira em ações no Deutsche Bank AG e...

Em julho, o Mosca projetou que passados 12 meses a economia estaria bem melhor que naquele momento. A divulgação do PIB brasileiro caminhou neste sentido com um resultado anual de 1,0%. O resultado do 3º trimestre em 0,6% foi muito melhor quando é anualizado. Ao usar essa métrica, mede-se o crescimento na margem, mais recente, sendo assim, o PIB aponta para 2,4% a.a. Não dá para estourar a Champanhe, mas seguramente já deve estar na geladeira e bem gelada. De longe essa não é uma recuperação forte quando comparada com as anteriores, embora, essa é a tônica que ocorre no mundo de hoje. Porém, existe uma diferença fundamental em relação as outras, o setor público ficou estagnado, dando mais credibilidade a essa recuperação. Mesmo com essa contenção a dívida brasileira em relação ao PIB não se estabilizou, apesar da taxa de crescimento ter uma configuração muito diferente do passado. O nível ainda é bastante confortável em 55%. Ao observar a trajetória que se desenhava a...

Hoje foi publicado no Wall Street Journal uma matéria indicando que o preço do petróleo está num nível bom para os produtores e para os consumidores. Essa afirmação me faz lembrar uma frase que se comentava anos atrás, que uma operação com o Banco Safra era boa para os dois. Acontece que os dois não era o cliente e o banco, mais sim os dois irmãos sócios do banco. O petróleo em geral ficou entre US $ 50 e US $ 60 por barril nos últimos seis meses e está no ritmo de seu melhor ano desde 2016, após uma forte queda no final de 2018. Por ser fundamental para as indústrias de transporte, e o transporte em geral, o petróleo é usado por alguns investidores para avaliar a dinâmica da economia. Os preços enviaram um sinal alarmante quando caíram no início do ano, pela preocupação de que a demanda em queda resultasse em excesso. Mas o progresso recente em direção a um acordo comercial inicial entre EUA e China e a estabilização de dados econômicos em todo o mundo alimentaram aposta...

Publiquei no ano passado um post a-opinião-de-quem-importa , com algumas ideias de Ray Dalio, o gestor de fundos que para ser seu cliente é necessário um deposito de 50 “paus” – notem que a unidade do “pau” neste caso é U$ 50 milhões. Naquela publicação, Dalio já expressava sua preocupação com o mundo, pois na sua visão, a situação se parecia com a que ocorreu em 1930. Uma entrevista recente ao canal da Yahoo, coloca algumas de suas preocupações, dos quais selecionei alguns trechos. “ Hoje existem três coisas que não existem desde a década de 1930: uma lacuna de riqueza que impulsiona o populismo à esquerda e à direita, a ausência de uma política monetária eficaz e uma potência mundial emergente (China) desafiando uma potência mundial existente (os EUA) ” “ Estamos perto do fim, nos estágios finais, do nosso sistema de moeda de reserva - é um sistema monetário fiduciário. Não apenas temos taxas negativas, mas também temos déficits muito maiores ... e isso não é metade...

Como já comentei anteriormente, vendi meu carro há 18 meses, posso afirmar que é uma delícia. É verdade que eu não me locomovo com muita frequência pois trabalho em Home Office, mas quando necessito chamo o Uber aproveitando o percurso para “trabalhar” e não ficar irritado com o transito de uma cidade como São Paulo. O único carro da casa é da minha esposa que acabo usando raras vezes. Agora, toda vez que chega o pagamento do IPVA, seguro ou o custo de uma manutenção é um mal humor só, pois a comodidade tem um custo. Na verdade, uma pseudo comodidade, pois para mim, o Uber é muito mais cômodo! Outro dia assisti uma apresentação de Tony Seba, numa conferência patrocinada pelo JPMorgan sobre o futuro do transporte. Vou anotar alguns pontos que considero mais relevantes desse tema: ·          10% das pessoas que vendem seus carros não estão repondo. ·          Energia “limpa” deve causar ruptura...

Em dias como hoje, onde é feriado em Nova York, pouca coisa acontece. Sendo assim, vou aproveitar para comentar assuntos relativo ao mercado de ações. Começo com o conceito da construção dos índices que são de conhecimento geral. A primeira pergunta que pode surgir, para quem não conhece a fundo, é como as ações são selecionadas. O critério mais comum é função da negociação ocorrida num determinado período, no caso do SP500, como o próprio nome diz, são escolhidas as 500 em ordem decrescente de volume. Feito isso, falta definir qual a participação de cada uma no índice, para esse quesito adota-se o que se denomina de market cap, que é o resultado da multiplicação do número de ações de uma determinada companhia pelo preço da sua ação no mercado. Em outras palavras, o seu valor total a mercado. Soma-se o valor das 500 companhias e a proporção será o valor de cada uma pelo total. Tudo isso é atualizado periodicamente segundo regras bem estabelecidas. Notem que cada índice te...