ACERTAR NA MOSCA

  As imagens que provavelmente você foi exposto sobre a índia mostra um país com um trânsito caótico, uma pobreza latente da população. O primeiro pensamento que vem a cabeça é de compaixão aos indianos, um povo extremante educado e com elevada crença religiosa. De outro lado, para quem já circulou em instituições financeiras no exterior se deparou com vários executivos indianos em cargos importantes e formação educacional ímpar. Provavelmente na área de tecnologia ainda seja maior sua presença. O primeiro-ministro Narenda Modi que teve uma vida modesta, terminou o segundo grau em 1967, e se voltou a vida política. Distante de uma formação acadêmica tradicional, recebeu o bacharelado de artes em política social em 1978. Na vida pessoal casou-se muto cedo aos 18 anos em um casamento arranjado pela família e se separou logo em seguida. Ou seja, é um cidadão comum. Nesta semana, Modi está fazendo uma viagem aos EUA para buscar negócios ao seu país. John Authers comenta na Bloomber...

  O BCB surpreendeu o mercado financeiro ontem ao anunciar que manteria a taxa SELIC onde está, em 13,75%. Na verdade, a surpresa veio no conteúdo do comunicado, que não deu nenhuma indicação de que o BC estaria pronto para cortar os juros, embora alguns analistas não entendam assim – devem estar apostando na queda da taxa! Hahaha. O mundo é assim: como dizia um colega de trabalho, “existem dois grupos numa sociedade, os comprados e os vendidos num grupo, e a população no outro — para quem tanto faz o que acontece”. O que chamou a atenção no comunicado foram as observações sobre o Arcabouço Fiscal. No meu entender, não ficaram satisfeitos; não acreditam que dará a estabilidade fiscal necessária para uma política de juros neutra. Mas só eles viram dessa forma? Claro que não, a maioria dos economistas de renome têm sérias dúvidas se haverá uma reversão no nível de endividamento, afinal não aconteceu nenhum corte de despesas — “corte” é palavra que não existe nesse governo; pelo con...

  A medicina é uma profissão totalmente estatística: qualquer decisão que seu médico toma é em cima de probabilidades. Essa conclusão eu tive com o passar dos anos; quando era mais jovem, não tinha essa percepção e acreditava que aplicar o remédio A era certeza de ficar curado. Naturalmente, não é com meia dúzia de experimentos que se chega a alguma conclusão de tratamento, mas sim com uma série histórica estatisticamente válida. Mas não existe certeza! Ontem comentei que, caso a economia não entre em recessão, o mercado de juros teria que uma correção mais forte —os juros mais longos, principalmente, deveriam subir substancialmente. Mas a curva de juros está indicando que deveríamos esperar uma recessão — é certeza segundo a história, como comenta Robert Armstrong em seu site Unhedged. Interrogando a curva de juros Ontem escrevemos que "não gostamos de apostar contra a curva de rendimentos de três meses/10 anos". Pensando bem, parece-nos que essa simp...

  Mais uma vez observamos os analistas mudarem de opinião sem que suas teses sejam eliminadas, pois os riscos ainda existem. Hoje observei a boa quantidade de artigos “justificando” por que a bolsa americana está subindo, alguns mais envergonhados e outros na maior cara de pau, como poderão ver a seguir. Essa situação me faz lembrar de um alto executivo financeiro de banco, que nunca errava. Certa vez, ele me fez um relato de como tinha entrado na bolsa no momento certo, o bumbum da Mosca. Passados alguns dias, a bolsa reverteu feio a alta, estava louco para encontrá-lo. Num desses eventos me acerquei dele e perguntei: - Nossa, você deve ter tido um prejuízo grande, estava tão animado e a bolsa reverteu repentinamente. Sua resposta: - Você não vai acreditar, eu “senti” que as coisas não estavam indo bem e saí de toda minha posição. Isso por si só já era suficiente, mas complementou: - Não só eu zerei, mas fui para a posição vendida. Estou ganhando uma nota. Segurament...

  Hoje é feriado nos EUA – mais um! As bolsas ficarão fechadas, implicando pequenos movimentos ao redor do mundo (e tem gente que acha poder se desvincular dos americanos). Aproveito para publicar um assunto sobre comportamento humano. No mundo das finanças existem formas de atuar, mas basicamente se reduzem a duas: delegar a gestão a terceiros ou fazê-lo por conta própria. Vejam que isso é valido até para os profissionais da área, pois mesmo sendo especialistas eles acabam não tendo tempo ou experiência, delegando a gestão. Mesmo que a opção seja por terceiros, em determinados momentos o investidor é compelido a atuar por conta própria. Essas situações ocorrem por uma ideia própria: por exemplo, acreditar que a IA é o setor para se estar agora — a famosa dica do amigo — ou ainda a orientação obtida numa apresentação de um especialista. Posso afirmar por experiência própria que meus maiores prejuízos — e não forma poucos — em quantidade, não em v...