ACERTAR NA MOSCA

Dizem os especialistas em manipulações de massas, que uma mentira repetida inúmeras vezes vira uma verdade. Está é a técnica usada por Lula para tentar colocar a opinião pública a seu favor, pelo menos para seus cegos seguidores. Pode ser que algo semelhante aconteça nesta próxima quarta-feira, quando o FED divulgar os resultados da sua reunião de política monetária. Mesmo com diversos membros de seu comitê tendo anunciado que gostariam de elevar os juros o mais rápido possível, os mercados apontam para apenas 20% de chance disso acontecer em setembro. Não existem motivos para a autoridade monetária chocar os mercados. Os mais ansiosos terão que aguardar dezembro para a efetivação da alta. Eventualmente o FED será confrontado com uma superação da meta de inflação em algum momento futuro. Na avaliação dos membros voltados a aguardar mais evidências de melhora, o fato da inflação ficar acima da meta não seria algo tão indesejado, pois permitiria uma recuperação mais sóli...

O CPI do mês de agosto nos EUA confirma uma inflação core acima de 2% a.a. pelo décimo mês consecutivo, ao ser anunciado em 2,3% a.a. Os principais vilões têm sido os custos de moradia e serviços médicos. Por outro lado, o índice “cheio”, sem excluir gasolina e alimentos, ainda mostra certa tranquilidade com uma taxa anual de 1,1% a.a. É verdade que os preços de energia são a principal causa nessa redução, com um índice negativo em -9,2% a.a. O FED sempre observa a inflação “core”, como preferido para medir a inflação e o dado de hoje poderá reforçar a turma que quer elevar os juros agora. Outro fato que poderá servir como contraponto para os que não querem elevar os juros, é o PCE, o índice que a autoridade usa para estabelecer a política monetária, que está abaixo dos outros indicadores como se pode verificar a seguir. A pergunta é por quanto tempo essa distorção permanecerá? Já o mercado não parece muito preocupado e continua apostando que as ameaças do FED...

O procurador da República Deltan Dallagnol, apresentou ontem de forma bastante didática, como eram comandadas as ações de corrupção pelo PT durante o período que permaneceu no governo. Além disso, acusou Lula como o comandante mor desse esquema. O ex-presidente foi acusado de corrupção passiva e de lavagem de dinheiro, em parceria com a OAS. Acredito que qualquer brasileiro com um mínimo de percepção sobre esses acontecimentos, já chegou à essa conclusão, mesmo os que advogam a saída de Temer, pois são situações independentes. Mas como já havia comentado no post lula-o-general-sem-exército , ele é um psicopata e tenho certeza que hoje em sua entrevista coletiva irá se fazer de vítima, usando todos os argumentos que já estamos cansados de saber. Além de poder ser preso, outra grande ameaça será a inviabilização do PT como partido, haja visto que, não existe nenhuma outra liderança nesse partido com força de reverter os inúmeros revezes sofridos. Isso é consequência de u...

Eu acho incrível um país como a China, que detêm a segunda maior economia do planeta, se abstém sobre assuntos econômicos globais. Não se nota nenhum comentário vindo de lá sobre os juros negativos, nem se os riscos de recessão são iminentes, e vários outros. Parece que ao invés de se mobilizarem em discussões polêmicas, preferem manter seu caminho e produzir. Por outro lado, é inegável que esses movimentos globais impactam sua economia. Outro complicador é a obscuridade de suas informações, acredito que a maioria dos analistas tem uma postura cautelosa, pois não tem segurança sobre a veracidade dos dados. Com a recente valorização do dólar principalmente contra as moedas emergentes, os olhares se voltam para a China, observando o que o banco central daquele país vai fazer. É natural que os especuladores, ao notarem esse movimento e a cotação do yuan se mantendo estável, voltam suas apostas contra essa moeda, acreditando que a autoridade monetária vai desvalorizar para e...

Para quem gosta de futebol e torce para um time, sabe o significado do gol de honra. Se você pensou na derrota lamentável de nossa seleção na copa do mundo de 2014, essa frase não se aplica, naquela situação o gol marcado pelo Brasil foi de lambuja! Mas qual o real valor do gol de honra? Honestamente, nenhum! Que diferença faz se ao invés de perder de 5 X 0, perder de 5 x 1? Esse golzinho torna seu time mais competitivo? Indica que numa outra partida o resultado será diferente, unicamente por esse golzinho? Para se ter a dimensão de um resultado tão negativo como esse, basta você se colocar do lado do time adversário e imaginar se irá valorizar mais ou menos a vitória, por causa desse gol. Ganhou de goelada e ponto! Acredito que esse paralelo se aplica ao noticiário recente, que enfatiza a recuperação dos títulos que se encontravam com juros negativos, ocasionado pelas declarações de diversos membros dos bancos centrais. Abaixo o gráfico dos juros relativos aos títulos...

Na última sexta-feira os mercados levaram uma chacoalhada, o estopim foi o receio por parte do mercado, que a farra de juro baixo ou negativo pode estar chegando ao fim. O primeiro sinal veio do ECB, que frustrou o mercado ao anunciar que, por enquanto, não tem mais moleza da que já está anunciada. Depois os analistas resolveram acreditar nos avisos que os membros do FED vêm dando, são para valer. Nesse último argumento, o Presidente do FED de Boston, Eric Rosengren, reforçou na sexta-feira: ...“ uma falha na continuidade no processo de retirada gradual da política acomodativa, pode encurtar ao invés de prolongar, a duração dessa retomada” ... ...”minha visão pessoal, baseada nos dados que nós recebemos até o momento, é que uma assunção razoável pode ser feita para que se continue no processo gradual de normalização da política monetária” ... Por mais que essa fosse uma ação esperada e desejada, a reação dos mercados foi no sentido de vender os ativos de risco, ocasionando a...

Por que os países desenvolvidos lutam tanto para gerar um pouco de inflação, enquanto nós aqui lutamos para derrubar a inflação? Um economista poderia enumerar uma série de argumentos para ambos os casos. Nos desenvolvidos, excesso de crédito, globalização da mão de obra, robotização da indústria e etc.…, no Brasil, repressão dos preços administrados, alta do dólar, indexação e etc..... Difícil responder essa pergunta, porém, esse fenômeno vem acontecendo nos últimos anos. A figura a seguir mostra a situação em que se encontra a política monetária em cada país, notem que os países emergentes estão num momento de redução seus juros, enquanto nos desenvolvidos somente os EUA estaria numa posição de elevar seus juros. A próxima ilustração é um trabalho feito pelo Deutsche Bank, onde busca avaliar o impacto na indústria, através do PMI, depois dos diversos programas lançados pelos bancos centrais. A conclusão é que, por essa métrica, não serviram para nada! Mesmo con...