ACERTAR NA MOSCA

 Nesse feriado de Tiradentes os mercados internacionais estão funcionando. Sendo assim, um olho no gato, um olho no peixe. Mas serei breve. Pela manhã tive um pensamento: por que o investidor brasileiro que gosta de risco aplica em ações brasileiras? A resposta é bastante lógica: conhecemos melhor os nomes locais, e como investir está associado a risco, o desconhecido se classifica na categoria muito arriscado. Não precisa se sentir culpado, estou cansado de ouvir histórias nesse sentido, por exemplo, ao conversar com banqueiros eles relatam que alguns de seus clientes que se aventuram a enviar recursos ao exterior buscam nomes brasileiros para sua carteira, afinal, “conhecem” O banco Itaú melhor que o banco “X”. Não estou de forma nenhuma fazendo um julgamento do banco brasileiro, essa citação é apenas um exemplo ilustrativo. Se é essa a diversificação almejada ao enviar os recursos não atinge seu intuito. Na área de renda fixa o Brasil é imbatível. Durante minha vida profis...

 Acredito que os leitores conhecem o instrumento que mede a volatilidade da bolsa americana cujo acrônimo é VIX, para quem não conhece a definição aqui segue uma breve discrição: “O VIX (CBOE Volatility Index) é um índice de referência projetado especificamente para rastrear a volatilidade do S&P 500.  O VIX é calculado usando uma fórmula para derivar a volatilidade esperada pela média dos preços ponderados de put — opção de venda, e calls — opção de compra fora do dinheiro.  É interpretado como volatilidade implícita anualizada de uma opção hipotética no índice de ações S&P500 com 30 dias para expirar, com base nos preços das opções S&P500 de curto prazo negociadas no CBOE” . Em outras palavras, o indicie é tão mais elevado quanto mais incerteza existe entre os investidores. Por último, a volatilidade pode ser elevada porque os preços sobem ou caem bastante, mas o VIX é superior quando as bolsas caem. O período vivido está entre os raros momentos que se obs...

 Esse post é principalmente para os leitores que operam no mercado financeiro em um banco ou outra instituição financeira cuja área de atuação são os mercados de risco. Para quem não atua, permite conhecer as entranhas dos hedge Funds. Tenho certeza de que em algum momento da sua carreira passou pela sua cabeça: vou abrir um hedge Fund afinal estou gerando uma fortuna de lucro para o banco e tudo mérito meu. Passei por esse momento no longínquo 1994, quando um dia andando por Nova York a trabalho olhei a placa da Fidelity Investments e pensei: No Brasil não existe esse tipo de empresa, por que não abrir uma? Naquele momento só existiam fundos de renda fixa e poucos fundos de ações, esse segmento era dominado pelos grandes bancos em função do seu acesso aos clientes através da sua rede de agências. Internet ainda era um sonho. Voltei de viagem e expus minha ideia a 3 profissionais de renome no mercado local: Ibrahim Eris (ex-presidente do banco central); Luis Paulo Rosenberg (...

  Desde que esse governo assumiu não notei nada de positivo até agora nas questões econômicas, e nas outras matérias o outro governo era tão ruim que seria difícil ser pior, embora ontem fiquei pensando se terminado os próximos longínquos quatro anos vou chegar à conclusão de que o Bolsonaro era bom. Que horror! O ex-presidente Charles De Gaulle quando afirmou que o difícil era escolher entre duas alternativas ruins não imaginava que no nosso caso seriam duas alternativas horrorosas. Nem preciso comentar sobre a ideia de que esse cidadão – maneira com desprestigio que se referiu a Roberto Campos mais bem usada nele próprio, se colocou ao lado da China na questão de Taiwan, até seus aliados não concordaram. Em relação a usar a moeda chinesa para as transações comerciais, realmente só pode ser uma decisão tomada por raiva – ouvi dizer que ficou furioso com o Biden em outro assunto, ou é descabida de qualquer lógica, inteligência. Para justificar meu argumento, o gráfico a seguir qu...

  Sei que já comentei sobre esse assunto diversas vezes, mas também sei que tendemos a nos enganar conforme surge oportunidades que aparentam interessantes. Mas esse desvio não ocorre somente nos investidores individuais, mas também nos gestores profissionais, afinal, todos somos humanos. Jason Zweig publicou uma matéria no Wall Street Journal com dados levantados que comenta sobre esse tema. Embora não concorde plenamente com seus argumentos, os dados são interessantes com comentários meus ao final. Investir é uma das poucas áreas da vida onde os amadores podem – e devem – superar os profissionais. (Será mesmo? - colocação minha) Os investidores individuais que passaram os últimos anos tentando vencer os profissionais em seu próprio jogo, perseguindo ações “quentes”, deu tudo errado. Em vez disso, você deve jogar um jogo totalmente diferente. Um crescente corpo de evidências mostra que os gestores de fundos trabalham sob desvantagens que os investidores individuais não enfre...

  Minha terapeuta dizia que 80% das vezes que você fica bravo com alguém na verdade está bravo com você mesmo. O motivo é que conhecendo essa pessoa acreditava que agora seria diferente, mas não é, as pessoas não mudam, e aí você fica irritado. Tudo isso para comentar sobre nosso presidente que resolveu palpitar sobre comercio exterior – me deixou extremamente irritado! Sou capaz de apostar que ele nunca viu um contrato de câmbio, nem sabe ler um balanço, mas mesmo assim se acha competente para palpitar sobre comércio exterior. Já que está viajando com um grupo de empresários por que não se dispôs a perguntar o que eles acham da ideia? Caro presidente, o yuan não é nem uma moeda conversível e o exportador que receber essa moeda nem tem o que fazer, ou melhor, vai ter que fazer uma série de transações financeiras a fim de transformar em dólares, afinal, 88% do comércio é nessa moeda e menos de 2% no yuan. Se na volta da viagem não estiver dormindo leia os posts Mosca o-dolar-vai...