ACERTAR NA MOSCA

O Ministro da Fazenda, Guido Mantega, foi feliz ao dizer que vivemos numa guerra cambial. Bem, pelo menos nisto, ele acertou! Posso enumerar o FED, BCE, BOJ, BOE, SNB, BCB e principalmente o Bank of China, como seguidores desta política, ainda bem que posso usar suas abreviações pois caso contrário precisaria de todo o post! Hahahahah... Um artigo publicado hoje no WSJ, versa sobre este tema e sita a frase de um alto funcionário do FED ...“ A desvalorização de uma moeda é como fazer xixi na cama. Sente-se bem no começo, mas em seguida é uma bagunça”... Eu tenho que discordar deste “alto” funcionário, que com certeza não é o Bernanke, pois nem no começo é bom! O que leva  principalmente um país a intervir no câmbio, comprando moeda, é a tentativa de evitar a sua valorização. Assim a industria local fica, aparentemente, mais competitiva. Quando estas ações viram globalizadas, se asemelham num jogo de póquer quando um jogador repica a aposta do outro, “seus 10 mais 10”, e ...

O relatório que publiquei na sexta-feira é bastante ilustrativo, ele comenta sobre um economista, Irving Fisher, que elaborou vários estudos sobre deflação, seu trabalho foi questionado pelas ideias de Keynes, em todo caso suas definições sobre o crédito são bem colocadas. O estado Ponzi  finance, é quando uma dívida tem que ser rolada assumindo que o ativo vai se valorizar, isto é especulação pura, e nada diferente do que os BC estão implementando nos vários países através de helicópteros. Vocês  acham que pode acabar bem? Vou complementar com alguns gráficos que tem relação com este assunto, veja abaixo o crescimento das dívidas totais nos USA, em relação ao seu PIB. Este outro relaciona a evolução do preço das commodities com o SP500, é interessante notar que parece haver ciclos, onde um performa melhor que o outro, e agora será a vez das commodities. As recomendações de Bill Gro...

Vocês já sabem que eu sou fã de Bill Gross, o Presidente da PIMCO, a maior adminsitradora de fundos do planeta. A publicação deste mês é imperdível e eu resolvi copiar seu relatório integralmente. Leiam atentamente e vejam seu grau de preocupação sobre o futuro do mercado de crédito. INVESTMENT OUTLOOK February 2013 Credit Supernova! William H. Gross This is the way the world ends… Not with a bang but a whimper. T.S. Eliot They say that time is money.* What they don’t say is that money may be running out of time. There may be a natural evolution to our fractionally reserved credit system which characterizes modern global finance. Much like the universe, which began with a big bang nearly 14 billion years ago, but is expanding so rapidly that scientists predict it will all end in a “big freeze” trillions of years from now, our current monetary system seems to require perpetual expansion to maintain its existence. And too, the advancing entrop...

O Presidente do FED está fazendo tudo que está a seu alcance para reanimar a economia americana, podem existir inúmeras críticas da forma como ele vem conduzindo este processo, mas ele está seguindo aquilo que acredita e estudou em sua vida acadêmica. Agora se vai dar certo ou não, ninguém sabe, e imagino que ao terminar o seu mandato gostaria de ter o reconhecimento  I did the best! Se não der certo a culpa é dele? Claro que não, foi de quem criou este "mundo das bolhas" que vivemos e o Mr. Greenspan tem uma boa culpa no cartório, mas se este for o caso dificilmente escapara deste fardo, afinal adaptando a frase de Nietzsche .." É melhor um culpado qualquer que nenhum". Hahahah.... Ontem foi publicado o PIB do 3º trimestre e o número não foi bom, apontou uma queda de 0,1%, várias foram as explicações: A dúvida sobre o fiscal cliff;  o furacão Sandy entre outras, mas o crescimento foi negativo. Vejamos os detalhes abaixo. ...

Quem diria, o euro virou o novo pop star do mercado! Depois de vários meses teve-se dúvida, se o Club Med iria abandonar a moeda única, ou talvez a própria Alemanha, onde selaria a sua morte, agora surge como “a moeda”. Sua valorização é geral e irrestrita, contra o Yen, que virou a bola da vez, Libra, Dólar e etc... Novidade? Não para os leitores do mosca , venho alertando há um bom tempo que a queda não aconteceria agora. - David, já que é assim, porque você não sugeriu um trade? Correção! A nossa amiga está traçando uma trajetória difícil de operar, mas o que importa neste momento é não estar na contra mão, oportunidades irão surgir, basta ter paciência, lembre de um dos post mais lidos  $ não-é-capim . Bem, vamos ao gráfico! A linha em vermelho é minha melhor previsão do que deve ocorrer, uma retração dos níveis atuais ou um pouco mais acima (~1,38) e depois uma alta final na região apontada em vermelho. Somente depois disso eu espero ver o euro abaixo d...

Quantas vezes vocês não viram, nos últimos meses, a afirmação que o Governo não deixaria o real cair abaixo de R$ 2,00? Inúmeras, inclusive de nosso Ministro das Finanças. Desde de setembro do ano passado BC-ou-análise-técnica , venho reforçando minha crença que o BC não fixa banda nenhuma, ou até pode fazê-lo por algum tempo, enquanto interessa. Vou contar uma passagem de minha vida profissional vivida no início dos anos 80, naquela época o Governo publicava suas ações através de medidas provisórias e como não existiam computadores, os bancos montavam esquemas mirabolantes em frente ao BC para conseguir a minuta, o mais rápido possível. Numa destas vezes, estavam para serem anunciadas medidas importantes, e antes da reunião que iria definí-las, um grande banco começou a montar uma posição enorme no mercado de renda fixa. Em conversa com meu chefe de mesa eu disse: " Eles devem ter inside information". Resolvi ficar na minha e aguardar, logo que tive acesso as medi...

Mercados financeiros e ciclos econômicos são influenciados por ondas de otimismo e pessimismo. Investidores, consumidores e companhias fazem suas decisões, baseados em certas crenças e intuição. Quando muitos participantes têm a mesma visão, uma onda de otimismo ou pessimismo acontece, que pode durar muito tempo, uma vez que as pessoas se reforçam umas as outras tendendo a ignorar os fatos que não estão de acordo com suas previsões. O otimismo está no ar, vários analistas em contato com seus clientes reportam que os mesmos acreditam que 2013 será um ano bom, seus argumentos são que a economia Global será melhor, a crise do euro está para traz e os investidores farão uma migração da renda fixa para as ações.  Nos últimos anos introduziu-se uma nova matéria em economia chamada Financial Behavioral , que estuda os efeitos sociais, cognitivos e fatores emocionais nas decisões dos Indivíduos, e é sobre isto que reza o post de hoje. Um estudo muito interessante relaciona...