ACERTAR NA MOSCA

  Ontem publiquei sobre os estragos que ocorreram nos ativos em 2022, bem como o ceticismo por parte dos economistas em relação ao discurso do Fed que diz ter condições de domar a inflação sem causar grandes danos a economia, o que se chama soft landing. Na audiência de hoje no Comitê Bancário do Senado, o presidente do Fed, Jay Powell, enfatizou que, embora o FOMC “não esteja tentando provocar e não pense que precisaremos provocar uma recessão”, continua sendo “absolutamente essencial” que o Fed restaure a estabilidade de preços e observou que seria “muito desafiador” para o Fed para conseguir um pouso suave. Em outras palavras, entre recessão ou domar a inflação, a prioridade é sobre esse último.   Um crítico do Fed desde o início do processo de alta da inflação, Bill Dudley que dentre de muitas atividades profissionais foi presidente do Fed de Nova York entre 2009 a 2018, publicou na Bloomberg afirmando que os EUA está caminhando para um hard landing 1 1 Um hard landi...

  Em 2022, por onde se analisa uma carteira de investimentos no exterior o resultado é negativo, a única exceção acontece para quem tem posições vendidas o que é bastante raro além de representar apenas parte da carteira. Se você pensou que ficar em caixa está imune também não é o caso, pois em termos reais perdeu da inflação. Nesse ano nem o portfolio mais conhecido no mercado americano escapou, o famoso “60/40” onde 60% é o montante de ações e 40% de bonds. A perda até o momento é 18% igualando-se ao que ocorreu no ano completo de 2008. Em termos de valores destruídos entre ações e bonds a marca é superior ao que ocorreu brevemente durante a Covid atingindo U$ 15,5 trilhões, o que deixa qualquer outro momento do passado como sendo pequeno. Uma outra forma de medir é avaliar esse resultado em relação ao PIB que foi de 60%. Nessa métrica as outras situações não foram muito menores. O que está por traz de tantas quedas nos ativos? O risco de uma recessão. Segundo o Wall Street J...

  Nas 2 semanas que o Mosca ficou sem publicação houve uma continuidade na deterioração dos mercados. As bolsas internacionais, conforme eu desconfiava, alcançaram novas mínimas entrando no que se convenciona chamar de mercado de baixa – bear market . Esse estado ocorre quando caem mais de 20% da máxima, agora o porquê desse 20% ninguém sabe explicar, eu considero como se fosse um stop loss. O bitcoin acompanhou a queda de forma mais impulsiva atingindo o nível de U$ 17.589 nesse final de semana. No post  fakecoins fiz os seguintes comentários: ...” o bitcoin estaria sujeito a uma continuidade da queda atingindo um possível ponto de reversão ao redor de U$ 30 mil, ou caso não suporte cairia até U$ 22 mil, só depois um movimento de alta se sucederia levando a níveis de U$ 120 mil” ... - Ainda bem que você voltou, estou pronto para comprar o bitcoin seguindo suas recomendações. Fala amigão, sempre buscando uma oportunidade na queda. Acertar nesses momentos é como tentar ...

  O  Mosca só será publicado de forma corrente a partir da próxima segunda-feira, o objetivo do post atual é basicamente atualizar o stop loss da posição em aberto de dólar para R$ 4,93 além de estabelecer pontos de realização de resultado caso seja atingido os seguintes níveis: ½ a R$ 5,27 e a outra ½ a R$ 5,33. Embora o Fed vai ter muito trabalho nos próximos meses para acalmar os mercados de que está com o controle da situação através de uma política monetária mais restritiva o BCB já está praticamente com todo caminho andando. Em relação as bolsas de valores o piro cenário acabou ocorrendo e visiono novas quedas que deveriam levar o SP 500 ao redor de 3.500/3.600. Esses níveis serão mais bem estabelecidos na próxima semana. Fique ligado!

  O Mosca não será publicado nas próximas 2 semanas voltando no dia 20/06. Temos uma posição em dólares cujas orientações vou dar no final da publicação. Caso haja alguma oportunidade ou algo muito importante farei um breve apanhando. Existem situações na vida onde não acreditamos em ações já testadas no passado mesmo querendo acreditar que desta vez vai ser diferente. É dessa forma que eu enxergo o ECB na sua busca de uma política monetária. Nos últimos 10 anos tem sido ainda pior pois para não correrem o risco de algum impacto negativo na atividade econômica enveredaram pelo caminho nunca antes testado do juro negativo. Neste momento a inflação parece diferente, razão de um surto inflacionário originado por diversos fatores exaustivamente comentado aqui. Agora ela deu o ar de sua graça de forma pujante. O gráfico a seguir que mede a inflação nos diversos países europeus fornece uma boa imagem como o ECB está atrasado em sua política monetária, e não é pouca coisa de 2% a 3%, es...

Até pouco tempo o acrônimo da moda era FOMO – Fear of Missing Out. Quando as bolsas subiam de forma constante era só mergulhar nas compras antes que você perdesse a oportunidade. Agora as coisas estão mudando e de forma importante, o que valia antes não vale mais. Para explicar esse novo cenário, Anatole Kaletsky publicou um relatório sugerindo uma nova postura para o investidor que predominou desde a última grande recessão em 2010 até agora. Durante esse período recomendava “buy on the dips”, passou agora “sell on the rallies” A mudança do medo da inflação para o pânico da recessão é uma boa notícia porque a probabilidade de uma recessão nos EUA no próximo ano é extremamente baixa. A implausibilidade das previsões de recessão de curto prazo pode ser vista não apenas nos dados sólidos sobre emprego, investimento e demanda das famílias, que são ainda sustentados por mais de US$ 2 trilhões de depósitos bancários em excesso. Ainda mais significativo do ponto de vista de política mone...

  Não, hoje não vou escrever sobre inflação, juros, recessão e todos esses assuntos que provavelmente os leitores não aguentam mais (eu também não). Mas porque nós não aguentamos? Porque ninguém sabe a resposta as principais dúvidas. Fica até mais fácil saber que infelizmente nosso próximo presidente será um sujeito do qual eu não lhe daria 1 centavo! Não se iludam caráter de pessoas são vitalícios não muda. Talvez outro assunto que vocês já conhecem minha opinião e imagino quase nunca vai de encontro a crença de boa parte dos leitores são as criptomoedas. Desde que comecei a me interessar sobre esse assunto busco uma maneira de classificá-los, porém, moeda não são mesmo, nem obteve credencias para ser considerado como reserva de valor. Tendo sido mais útil como mecanismo de transferência em situações de stress como guerras (Ucrânia recentemente); países onde as moedas são controladas pelo governo (Turquia); ou em negócios escusos tal como drogas, pagamento de resgates etc.; ah, ...