Tech 2.0 - The return
No fim dos anos 90, as ações subiam $25, $50, $100 em um único dia. Todos com quem você conversava tinham uma história de como ganharam uma montanha de dinheiro, nesta e naquela ação, em uma hora! Você não podia ir a nenhum lugar cujo o assunto não fosse esse. Existiam centenas de companhias que estavam virando públicas e podiam facilmente serem compradas ou vendidas. Você escolhia uma ação e comprava. Em seguida rezava para que ela subisse, que na maioria dos casos acontecia.
De repente acabou. Vagarosamente, mas seguramente o ar saía da bolha e o mercado de ações declinava, declinava, até que a bolha estivesse completamente vazia. A boa notícia é que, algumas pessoas foram hábeis em perceber que este momento se aproximava e puderam cair fora. A má notícia é que, outros também perceberam, e saíram com prejuízos significativos.
Se nós pensarmos que era estúpido investir em sites de internet públicas, que não tinham chance de sucesso na época, hoje é muito pior.
Numa bolha, há sempre alguém com uma "grande" ideia, criando um sonho de bilhões de dólares nos investidores através de uma comparação com um sucesso existente. Naquela época era: Brodcast.com, AOL, Netscape, etc... Hoje é: Uber, Twitter, Facebook, etc...
O investidor tem a esperança de um lucro enorme. Mas há uma diferença fundamental, naquela época as empresas em que o público investia eram Companhias públicas. Elas podiam ser empresas horríveis, mas sendo públicas, os investidores tinham liquidez para vender suas ações.
A bolha de hoje vem de investidores privados que investem em aplicativos e pequenas empresas de tecnologia. Antigamente eram chamados de investidores individuais ou pequenos, agora são chamados de Anjos. Talvez, o uso deste nome, é porque realizam desejos!
Alguns dados apontam a existência de 225.000 Anjos nos USA. Um número significativo, e fica a pergunta, como todos eles tiveram acesso aos fundos necessários para seu desenvolvimento? Mas tem mais, para aqueles que não conseguem descobrir como virar um Anjo, foi criada uma nova categoria de fundo Equity_crowdfunding, que permite você acessar essas massas com valores mínimos de US$ 5.000.
Alguns especialistas acreditam que na grande maioria destes Anjos e fundos estão no prejuízo. E qual seria o motivo? Por quê não têm nenhuma liquidez, Zero! A SEC, autoridade que regula o mercado americano, esclareceu que não existe nenhum mercado para nenhuma dessas Companhias realizarem seu IPO e gerar liquidez, aos investidores Anjos. Mercado para emissões menores que US$ 25 milhões está morto.
Então, por quê esta bolha é pior que a do ano 2000?
Porque a única coisa pior que o colapso do valor intrínseco de uma Companhia, é um mercado sem valores intrínsecos e sem liquidez. Se o preço que uma ação vale é quanto alguém está disposto a pagar por ela, qual é então o valor de uma Companhia, se não existe nenhum lugar para vender as ações?
A tabela a seguir apresenta algumas Companhias com investimentos maiores, mostrando a diferença entre os valores investidos e o valor estimado de mercado. O link a seguir é uma reportagem mais atualizada, elaborada pelo Wall Street Journal, sobre o assunto billion-dollar-club.
Com a quantidade de helicópteros no ar, e um número grande de países com taxas de juros no terreno negativo, os investidores são levados pela ganância para obter retorno, seja lá onde for, mas juros negativos, nem por cima de seus cadáveres! O que eles esquecem é que o mais importante não é "The return on the investment but the return of the investment"!
Já que o assunto é bolsa, vou comentar sobre o Ibovespa, no post Grexit, fiz os seguintes comentários: ...o Ibovespa penetrar na área apontada pelo retângulo acima, entre 42.000/39.000 ...Isto corresponderia a uma queda nada desprezível sobre o nível atual, de 15% - 20%. Ao observar o cenário atual em que vivemos, pode-se imaginar inúmeros motivos que poderiam indicar esta queda, com por exemplo: Dificuldades na rolagem de alguma dívida da Petrobras, inflação acima de 8%; Selic a 14%... Naquele momento o índice encontrava-se à 48.000, e desde então, subiu marginalmente para 50.000, embora algumas das premissas que eu elenquei para queda, já estejam acontecendo. E por quê a bolsa não continuou caindo? Uma das razões pode ser a alta do dólar, que medido nessa moeda, acarretou numa queda do Ibovespa de aproximadamente 10%.
O SP500 fechou a 2.101, com alta de 0,12%; o USDBRL a R$ 3,0024, com alta de 0,90%; o EURUSD a 1,1028, com queda de 0,44%; e o ouro a US$ 1.197, com queda de 0,25%.
Fique ligado!
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