USA: Crescimento!

Hoje chegamos ao final do 1º trimestre com uma certa confusão, tanto nos acontecimentos da sociedade, como na economia. Do ponto de vista fundamentalista tenho poucas convicções, se tivesse que fazer uma previsão se o SP500 no final do ano, estará mais alto ou mais baixo, eu não teria uma resposta com uma probabilidade diferente de 50% - 50%. No câmbio, o "dólar - dólar" está forte no momento, mas vai continuar assim até o final de 2015? E os juros de 10 anos nos USA, vai estar acima de 3% a.a., ou abaixo de 2% a.a.? Talvez, a única coisa que parece mais certa, é que a economia brasileira vai ficar no vermelho. Sobre o nível inflação no Brasil, também tenho dúvidas, vai continuar subindo ou reverter abruptamente por desaceleração da demanda?

Os gráficos também espelham essas dúvidas, talvez não no mometum que continuam seguindo seu curso passado, mas segundo Elliott Waves, alguns extremos encontram-se em pontos críticos, como apontam alguns gráficos que inclui abaixo.

Para mostrar estas discrepâncias, vou postar alguns gráficos elaborados pelo Deutsche Bank, que é o mais otimista dos bancos que acompanho, em relação a economia americana.

A capacidade instalada encontra-se a níveis que, no passado, era um indicador que a inflação subiria. Notem que no gráfico a seguir, a taxa de desemprego encontra-se também a níveis bastante baixos, o que reforçaria seu argumento.

A expectativa das taxas de juros projetada pelo mercado, é muito diferente de sua visão. Sua previsão é de alta dos juros mais parecida à apontada pelo FED.

Do ponto de vista do FED, suas previsões para o PIB, vem sendo reajustadas para baixo nos últimos anos. O Deustche Bank acredita que o mercado, e o FED, serão surpreendidos.

A análise do setor bancário aponta para o crescimento no volume de crédito em todos os tipos de bancos, o que indica uma melhora da atividade econômica.

Outro fator que poderia indicar que a inflação estaria na iminência de se acelerar, é a elevação dos salários que. Conforme mostra o gráfico a seguir, já está sendo captada em alguns indicadores.

E por último, ele acredita que a cautela adotada pelo FED, no sentido de uma postura mais assertiva sobre o início do ciclo de alta de juros, é para evitar o que aconteceu com vários Bancos Centrais recentemente, que prematuramente, subiram os juros e reverteram logo em seguida.

A conclusão dele é que, como as expectativas são bastante moderadas, se suas projeções se concretizarem, as reações do mercado serão mais fortes, principalmente no mercado de títulos de 10 anos, onde espera uma alta expressiva acima de 3% a.a.

Com quem o Mosca fica, o analista de ontem, Lance Roberts, que prevê uma recessão em breve, ou o Deutsche Bank, onde só se pode esperar boas notícias? Eu fico com os gráficos, onde não é necessário "casar" com nenhum cenário, só com o bolso! Hahahaha ...

Vejam a seguir dois gráficos que estão em pontos importantes, do ponto de vista técnico. Primeiro o euro, que pelo seu elevado peso no DXY, tem implicações também nesse índice. Em seguida o SP500 com sua formação triangular, que está se estreitando.

Quando do comentário do ouro no post o-embrolho-político-de-economias, disse que analisaria uma eventual compra: ...Por enquanto vou tratar esse trade, se e quando acontecer, como de curto prazo. Imagino que o nível será ao redor de US$ 1.160 - US$ 1.170... O ouro retraiu-se conforme eu esperava, e agora encontra-se próximo desse intervalo. Para falar a verdade, o momentum está horrível, não indicando uma melhora clara. 

Se você quiser fazer uma aposta pequena, eu sugiro compra a US$ 1.170 e um stoploss US$ 1.135, não tenho muita convicção. Caso o ouro esteja nas mínimas que venho buscando, e subir depois, não fique desolado, teremos muitas oportunidades para entrar. Lembrem que o objetivo não é comprar no preço mínimo, e sim comprar num preço bom. Entendam que o preço bom é relativo e não absoluto, assim US$ 1.170 pode ser barato ou caro, depende o que acontecerá no futuro.

O SP500 fechou a 2.067, com queda de 0,88%; o USDBRL a R$ 3,1947, com queda de 1,13%; o EURUSD a 1,0730, com queda de 0,75%; e o ouro a US$ 1.182, com queda de 0,25%.
Fique ligado!