Sobrou a boia furada #bitcoin #ibovespa

 

O bitcoin está flertando com o nível de U$ 20.000 patamar impensável alguns meses atrás - não para o Mosca que vislumbrava queda desde 2021. Os motivos que circula nos mercados para queda são inconsistentes com a retorica usada no passado como o seu diferencial em relação a outros ativos. Se a inflação está sendo uma preocupação mundial as criptomoedas deveriam estar bombando.

Quando uma moeda sofre algum tipo de ataque o banco central atua a fim de abrandar a queda, lógico, se o governo não faz nenhuma barbeiragem tornando o BC o único agente buscando estancar a queda. A Turquia é um bom exemplo de besteiras feitas, até se assemelha as da Dilma, querendo por que quer, juros baixos independente se a inflação está subindo.

Mas será que alguém pode salvar as criptomoedas? Lionel Laurent publicou na Bloomberg um artigo afirmando que cripto is Not Too Big To Fail 1 mesmo com ajuda da FTX (definido a seguir)

1 “Too big to fail” refere-se a ‎‎uma entidade tão importante para um sistema financeiro que um governo não permitiria que ele falisse devido à gravidade das repercussões econômicas‎‎.‎

"‎‎Tartarugas ladeira abaixo‎‎" é uma frase útil para descrever como a mente humana preenche criativamente buracos de lógica. Ela supostamente nasce da tentativa de uma pessoa de justificar ao filósofo Bertrand Russell sua crença de que o mundo estava flutuando sobre uma tartaruga gigante imaginando outra tartaruga debaixo dela, e depois outra, para o infinito.‎

‎A imagem se encaixa no mundo das criptomoedas, onde uma recente queda no preço do Bitcoin, Ether e outros tokens desvendou uma cadeia complexa de stablecoins, plataformas de empréstimos e empresas de trading que estão ‎‎explodindo‎‎ simultaneamente. O que antes era um círculo virtuoso de tokens que rendem juros e reinvestidos ad infinitum é agora um círculo vicioso, já que chamadas de margem e liquidações ocorrem em velocidade algorítmica. Toda tartaruga parece esconder outra.‎

‎A próxima fase conta com resgates, à medida que os grandes players no topo do ecossistema de cripto-especulação — bolsas administradas por bilionários — entram em ação para tentar conter o pânico e restaurar a confiança. Sam Bankman-Fried, cofundador da FTX Trading Ltd., tem ‎ ‎estendido‎ uma linha de crédito de US$ 250 milhões para a plataforma de empréstimos BlockFi Inc. Ele fez um crédito adicional de US$ 200 milhões e um crédito rotativo de 15.000 Bitcoin disponível para a Voyager Digital Ltd., uma corretora de criptomoedas com sede em Toronto que deve US$ 660 milhões pelo conturbado fundo de hedge de ativos digitais Three Arrows Capital Ltd 2. E Changpeng Zhao, chefe da exchange digital rival Binance, falou de uma "responsabilidade" para ajudar as empresas de criptografia em dificuldades depois de ‎‎efetivamente compensando as vítimas ‎‎do jogo cripto Axie Infinity hack no início deste ano.‎

2 Hoje pela manhã, a corte da British Virgn island ordenou a liquidação do fundo Three Arrows, depois que credores processaram o fundo de hedge de criptomoedas por não pagar dívidas.‎ Esse fundo chegou a ter U$ 18 bilhões de ativos que acabou sucumbindo pelo elevado nível de alavancagem.

Os fãs dizem que isso adiciona um colchão confiável a um mercado de US$ 1 trilhão. "Bankman-Fried é o novo John Pierpoint Morgan", diz Anthony Scaramucci, citando a crise bancária de 1907 que viu Morgan e seus pares prometerem seu próprio dinheiro para impedir uma perda de fé no sistema financeiro. Outros o compararam com o apoio de Warren Buffett ao Goldman Sachs Group Inc. em 2008.‎

‎Mas tire o frisson, e ainda parece tartarugas em todo o caminho para baixo. A criptografia não é muito grande para falhar.‎

‎Bankman-Fried claramente tem bolsos poupudos, mas sua riqueza está ligada quase inteiramente em cripto: dados da Bloomberg estimam que US$ 6,6 bilhões vêm de sua participação na FTX, US$ 2,1 bilhões da subsidiária separada da FTX nos EUA, US$ 1 bilhão da empresa de comércio Alameda e US$ 420 milhões de sua participação recentemente adquirida no aplicativo de negociação Robinhood Markets Inc.‎

‎Faz sentido que ele queira pegar barganhas entre os escombros, ou fazer uma demonstração pública de fé no futuro; em algum lugar ao longo da linha, sua própria fortuna está em jogo. Se a FTX também gastou centenas de milhões de dólares em patrocínios esportivos, como a FTX Arena em Miami, é um sinal de que se baseia na demanda especulativa básica para manter a festa cripto em andamento — assim como seus pares angustiados fazem.‎

‎No entanto, isso não representa um selo externo de aprovação ou introduz o tipo de quebra de fogo sistêmico que uma intervenção real do JPMorgan Chase & Co. ou da Berkshire Hathaway Inc. pode.‎

‎No final do ano passado, blockFi tinha cerca de‎‎ US$ 10 bilhões em ativos que pagam juros‎‎; os US$ 250 milhões adiantados pelo Bankman-Fried representam pouco mais de 2% desse número. Apesar do BlockFi's ‎ ‎comentou a‎ à Bloomberg News de que este é um "grande número" que "reforça" seu balanço patrimonial, soa mais como uma empresa adicionando dívida porque precisa de dinheiro. O BlockFi diz que, após um mês "positivo de fluxo de caixa" em maio, sofreu um "aumento" de pressão.‎

‎E enquanto a receita de US$ 1 bilhão por ano da FTX tem um enorme peso em criptomoedas, em termos de crédito e risco de contraparte esta troca não é nada como uma empresa regulamentada de Wall Street.‎

‎FTX está sediada nas Bahamas porque, como o jornal New York Times ‎‎Coloca‎‎, 80% de sua receita decorre de um instrumento de comércio que permanece ilegal nos Estados Unidos. Apesar de seu volume de negócios, ele só está em 22º lugar na classificação de bolsas da empresa de dados Kaiko, com base em métricas incluindo controles de risco, segurança e qualidade de dados

‎Isso não quer dizer que o Bankman-Fried não seja um empreendedor; ele claramente conseguiu projetar estratégias de negociação bem-sucedidas e apostas pontuais que compensam, como sua provocação expletive-laden no Twitter de que ele compraria Solana a US $ 3 por token (ela subiu mais de dez vezes desde então).‎

‎Mas comparar FTX com JPMorgan, ou Warren Buffett, ou mesmo o Federal Reserve - cuja criação foi estimulada pelo pânico do mercado de 1907 - é errado, e no limite irresponsável. Não há nada em exibição aqui que impediria o Bitcoin de cair ainda mais, e nada que sugira FTX e outros estarem imunes à precipitação. Martin Finnegan, sócio do escritório de advocacia Punter Southall, que alertou sobre os riscos para investidores institucionais de plataformas de negociação de criptomoedas offshore, diz que as ações da FTX parecem um "gesso furado".‎

Um outro argumento usado para divulgar as criptomoedas é o fato de não estarem sujeitas a nenhuma interferência de governo, são independentes, não poderia agora pedir socorro ao Fed por exemplo, aliás, que banco central se envolveria a comprar criptomoedas a não ser alguns loucos como El Salvador que tornou o bitcoin moeda do país. Esse sim se mostra avido nesse sentido ao comprar 500 bitcoins, equivalente a U$ 10 milhões, uma ajudassssa! Como comentou Vinicius Bitzer da cripto Brasil Bitcoin "O Estado deveria ter investido primeiramente na educação e estabilidade financeira dos cidadãos, afinal por mais que o bitcoin seja promissor, sua usabilidade no dia a dia ainda é baixa e torná-lo uma moeda de curso forçado o torna tão — ou mais — prejudicial que as moedas fiduciárias, devido à sua grande volatilidade, o que pode prejudicar ainda mais as classes mais vulneráveis"

Eu não sei o que pode salvar o bitcoin nesse momento, suas teses iniciais foram testadas e não vingaram, qual seria o argumento agora? Embora eu tenha uma visão técnica ainda positiva caso não haja uma violação do nível de U$ 13.865, que caso ocorra, deveria levá-la a níveis bem inferiores. Nem a guerra da Rússia recente foi suficiente para injetar ânimo, aliás, de maneira surpreendente o rublo se valorizou mesmo a Rússia tendo sido declarada em default essa semana. Continuo com minha visão que somente uma desconfiança em uma moeda de primeira linha (dólar, euro ou yen) poderia dar impulso ao bitcoin.



No post pouso-soft-ou-hard, fiz os seguintes comentários sobre o Ibovespa: ... “Agora existem 2 opções que considero mais factíveis dentro das inúmeras existentes com a mesma conclusão: por enquanto a bolsa é para baixo” ... ...” Péssima: Neste caso o Ibovespa teria a trajetória traçada a seguir cuja mínima deveria se situar entre 82 mil/79 mil/76 mil” ...


A bolsa brasileira buscou uma reação no curto prazo, mas continua próxima das mínimas recentes. Para sugerir um trade de venda vou me fixar em alguns níveis de interesse: No gráfico a seguir apontei dois alertas de preços.

Muito bem, o que fazer?

1)      Caso o nível de 97.8 mil seja rompido nos fornece indicação que a queda estará em andamento rumo ao primeiro objetivo de ~85 mil.

2)      Ao inverso, se o Ibovespa mantiver os preços e ultrapassar 102.1 mil, um mini movimento de alta deverá levar até o intervalo entre 103.2 mil/ 106.7 mil


Tenho observado diversos relatórios publicados por analistas de ações, alertando que a bolsa brasileira nunca esteve em níveis tão baixos quando observados pelo P/L. O Mosca consegue ver um cenário mais otimista para a bolsa, mas não parece que deve acontecer no curto prazo. Além disso, como venho enfatizando há muito tempo, o Ibovespa não mostra um movimento impulsivo e sim corretivo, complicando e deixando as sugestões com assertividade média ou baixa.

O SP500 fechou a 3.818, sem alteração; o USDBRL a R$ 5,1908, com queda de 1,46%; o EURUSD a 1,0440, com queda de 0,74%; e o ouro a U$ 1.818, sem alteração.

Fique ligado!

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