ACERTAR NA MOSCA

  Resumo: A produtividade, crucial indicador econômico, contrabalanceia a inflação: quando salários e produtividade sobem, evita-se aumento de preços. O cálculo, na economia, é PIB dividido por horas trabalhadas, refletindo eficiência. Em 2023, houve aumento notável na produtividade, triplicando a taxa pré-pandêmica. Wall Street prevê crescimento pós-Covid sustentado, possibilitando expansão econômica sem inflação, embora o Federal Reserve permaneça cauteloso. Nos últimos três trimestres, a produtividade cresceu em média 39%, impulsionando salários sem aumentar preços, reduzindo preocupações com inflação. Apesar da volatilidade nos dados, a tendência é encorajadora, mas o Fed mantém cautela. A perspectiva de longo prazo sugere crescimento moderado, ainda sem confirmação de um novo paradigma produtivo. Empresas relatam aumento na produtividade pós-Covid, impulsionado por pleno emprego e investimentos governamentais. O Fed, porém, hesita em abraçar a ideia devido ao risco de in...

  Resumo: O texto discute a perspectiva de investimentos a longo prazo versus ações baseadas em análises técnicas e tendências de mercado. Destaca-se a importância de não se basear exclusivamente em previsões a longo prazo, citando a volatilidade do mercado de ações e a importância de ferramentas como a análise técnica para tomar decisões informadas. A discussão inclui uma avaliação crítica das máximas históricas do mercado, com Lance Roberts aconselhando a compreensão, em vez do medo, desses momentos. O Mosca reflete sobre a ineficácia de esperar por retornos a longo prazo sem ação, sugerindo a análise técnica como método para identificar oportunidades de investimento no curto a médio prazo. Separadamente, o texto aborda a performance do IBOVESPA, que se mostrou lateralizado entre 126 mil e 130 mil pontos, sem tendência clara a curto prazo. O Mosca propõe um intervalo de preço para uma possível entrada de compra entre 120 mil e 116 mil pontos, ajustando suas expectativas com b...

  Em política monetária, nem sempre a receita de bolo funciona. Os livros de economia afirmam veementemente que, se um banco central adota uma política de juros austera em uma economia que sofreu um surto inflacionário, é apenas uma questão de tempo até que a inflação também caia, mas alertam que uma dose excessiva pode causar recessão. O que eles não dizem é qual a dose necessária para se ter um pouso suave; isso fica a critério do "Chef du Cuisine". A grande maioria dos participantes dos mercados desenvolvidos não sabe o que é isso, acostumados a viver em um mundo de inflação zero; esse cenário só foi encontrado em livros ou em conversas com os mais velhos, resumindo, não têm experiência no assunto. Para nós, principalmente os brasileiros mais velhos, sabemos bem o que isso pode ser. Temos presenciado a precipitação dos mercados na projeção de queda dos juros nos EUA – aqui, esses jovens foram ao livro e leram que, depois de um período de aperto monetário, o próximo pas...

Resumo: Com os mercados dos EUA fechados devido a um feriado, a atividade global de trading reduz, refletindo a centralidade dos EUA no financeiro mundial. O mercado de ações americano, liderando em tecnologia, é destacado como o investimento mais robusto a médio prazo, consolidando a preeminência dos EUA no cenário global, conforme observado por Tyler Cowen na Bloomberg. A ascendência das ações dos EUA é evidenciada pela composição do índice MSCI global, com 70% representado por ações dos EUA, dominadas por gigantes da tecnologia. Isso, juntamente com o S&P 500 superando 5.000 pontos e a valorização singular de empresas como Apple e Microsoft, evidencia uma possível alvorada de um século americano corporativo, apesar das complexidades geopolíticas e econômicas. Desafios econômicos na China, incluindo a queda do mercado de ações e problemas econômicos mais amplos, contrastam com a solidez da economia dos EUA e o dinamismo de seu setor tecnológico. A inovação em IA e a potenci...

  Resumo: Os adeptos aqui já sabem: minha aposta é nos fundos passivos, que estão ganhando terreno internacionalmente e, sem dúvida, marcarão presença aqui em breve. Existe uma preocupação crescente sobre o potencial de volatilidade dos fundos passivos em face de resgates maciços, desencadeados por eventos externos adversos. Contudo, é claro que em uma situação de crise, todos os tipos de fundos, ativos ou passivos, seriam impactados. Ao aprofundar na discussão, surgem algumas alternativas: poderíamos simplesmente descartar o índice, o que seria uma solução radical e pouco prática, ou reconsiderar os critérios de ponderação das ações, visto que a abordagem de igual peso parece inadequada. Questiona-se a lógica de manter a mesma proporção em um indicie, cujas ações têm desempenhos e tamanhos tão distintos quanto Apple e Newell Brands ‑ um exemplo escolhido ao acaso. O debate se intensificou na última semana, especialmente após comentários de John Authers na Bloomberg, revisita...

  Resumo: Um estudo da Universidade de Harvard sugere que profissionais alcançam seu ápice entre os 37 e 40 anos, ressaltando a importância da experiência e ousadia. Cathie Wood, conhecida por seu fundo ARK Investments, tornou-se uma sensação durante a pandemia, mas enfrentou críticas pelo desempenho inferior ao S&P 500. Mesmo com saques expressivos, sua habilidade de contar histórias atrai investidores, apesar das controvérsias sobre suas escolhas de investimento. A estratégia de Wood, centrada em empresas tecnológicas em estágio inicial, enfrenta escrutínio devido a perdas significativas. A análise de Wood por Shuli Ren destaca a divergência entre narrativa e retorno, levantando dúvidas sobre a sustentabilidade do modelo. O argumento fiscal e o período de entrada majoritário dos investidores em 2020-2021 reforçam as preocupações sobre a eficácia a longo prazo. No entanto, o desempenho do ARK revela uma tendência paradoxal: apesar das perdas, os investidores permanecem, su...