ACERTAR NA MOSCA

O IFL Instituo de Formação de Líderes, uma entidade cujo compromisso é formar lideranças empresariais dentro dos princípios de liberdade, me convidou para fazer uma palestra ontem. O tema que escolhi foi: No mundo das bolhas, que não é sobre banhos de bebês! Hahahah... Versa sobre os excessos ocorridos na área Imobiliária americana bem como a situação na Europa. Como este grupo preza a não intervenção dos Governos  no mundo empresarial , este assunto cai como uma luva, pois é o que temos visto quase que diariamente. A seguir está o link dos slides desta apresentação no mundo das bolhas , que contém uma breve história das principais bolhas, como os Governos reagiram, quais as perspetivas para o futuro, e as considerações finais. Este trabalho me levou a uma pesquisa e reflexão mais profunda sobre o assunto. Eu tenho ojeriza  quando os Governos intervêm em assuntos privados, normalmente é atrasado e as medidas mal feitas, mas sou sincero em admitir que no caso especifico des

  Resumo: A Nvidia emergiu como líder quase monopolista no setor de chips de Inteligência Artificial (IA), apresentando um crescimento exponencial tanto em vendas quanto em lucros nos últimos anos. Esse fenômeno financeiro levantou questionamentos sobre a possibilidade de estarmos diante de uma nova bolha no mercado de ações, à semelhança do que foi observado com as empresas ponto.com no final dos anos 90.   A companhia se destaca não só pelo seu desempenho financeiro robusto, mas também pela clareza e potencial de sua proposta no campo da IA marcando uma diferença significativa das empresas que alimentaram a bolha ponto.com, muitas das quais chegaram ao mercado sem receitas ou lucros comprovados.   Analisando o comportamento do mercado e as condições financeiras, observa-se que, apesar das taxas de juros estarem em seus níveis mais altos em décadas, a expectativa de cortes futuros e a contínua alta no mercado de ações sugerem um ambiente propício à formação de bolhas, confor

Eu fiz uma apresentação sobre bolhas faz algum tempo. Você poderá ter acesso aos slides no post no-mundo-das-bolhas . O analista Lance Roberts, publicou um artigo recente que transcrevo hoje. ..."Se as bolhas do mercado acionário são comandadas por especulação, ganancia e viés emocional – os fundamentos são simplesmente reflexões dessas emoções"... Em outras palavras, bolhas podem existir mesmo em tempos onde os fundamentos indicam o contrário. O gráfico a seguir está representado por fundamento (P/L) e o nível do SP500, desde 1871. É importante observar que, com exceção de 1929, 2000 e 2007, todos os outros "crashes" ocorreram com fundamentos iguais, ou inferiores aos atuais. Segundo, todos esses "crashes" resultaram   de situações não relacionadas aos fundamentos, como problemas de liquidez, ações governamentais, subida de juros, recessão, alta da inflação. Entretanto, todos estes eventos foram catalisadores, ou gatilhos, que iniciaram “u

Em 2012 eu fui convidado para proferir uma palestra no IFC - Instituto de Formação de Líderes, o tema que escolhi foi: "No mundo das bolhas". Caso queira ver os slides dessa apresentação, acesse o link  IFC - 11/2012 . Ao estudar o assunto, identifiquei algumas características que as bolhas têm em comum. Porém, mesmo que estas condições se verifiquem, nunca se sabe de ante mão, se é ou não uma bolha . O ex-Presidente do FED, Alan Grenspan, foi muito criticado por não ter agido com antecedência, quando da bolha da internet. Ele argumentava que uma bolha só se sabe a posteriori, depois que acontece, assim, qualquer ação preventiva pode ocasionar danos econômicos. Ele está certo, porém, não fazer nada também pode causar danos até maiores. O slide abaixo, faz parte da apresentação citada acima, e identifica às características que mencionei. Vejamos se o dólar contra o real poderia se encaixar nestes critérios: Quem está comprando dólares para liquidação futura, esper

O ser humano não vai mudar nunca suas emoções têm um peso importante na área de investimentos. De uma forma geral, o medo e ganância oscilam entre os investidores. O problema é quando surge uma mania, originando um movimento nessa direção denominado de efeito manada, definido como: a tendência humana de repetir ações feitas por outras pessoas, ainda mais se estas forem influentes, esperando assim ter o melhor resultado possível em um mar de escolhas. Há menos de 90 dias o mundo foi invadido pelo Covid-19 de forma fulminante, sem que a ciência fosse capaz de identificar minimamente como era sua transmissão, o medo assolou os habitantes nos quatro cantos do mundo. As pessoas acabaram entrincheirados em sua casa. Essa paralização instantânea, sincronizada, de praticamente todas as atividades econômicas, levou os analistas a previsões catastróficas. Mas o espírito de sobrevivência é mais forte e fez os governos reagirem para suportar todas as pessoas que do dia para noite se

Vocês não devem acreditar no título deste post. Nunca se pode afirmar que uma bolha é a última, faz parte do ser humano sempre criar novas, pois é a ganância que as impulsiona e isso nunca acabará. Reconheço que usei esse chamariz para chamar a sua atenção sobre um relatório que apresenta as ameaças do momento. Marketing! Hahaha ... Tad Rivelle, responsável pela área de investimentos da TCW, que administra US$ 195 bilhões, observa que o excesso de alavancagem das empresas a níveis superiores aos atingidos em 2008, é um sinal para que os investidores estejam preparados para o final do ciclo de crédito. Os números não podem ser contestados, somente em setembro foram emitidos mais de US$ 1,0 trilhão, pelo quinto mês consecutivo. Uma medida muito comum para se medir o grau de alavancagem, é o quociente entre as dívidas e os lucros antes dos impostos e amortizações – Debt/EBITDA. O gráfico a seguir mostra essa relação no tempo para as empresas que compõe o SP500. Rivell

  Vocês notaram como o bitcoin e seus companheiros perderam lugar no noticiário? Essa é a pior situação para as criptomoedas, pois é sabido que a única forma de subir de preço é a adesão de novos adeptos. Como para todos os ativos, este ano não tem sido bom para esse grupo também. Mas, por mais incrível que possa parecer, perder volatilidade é algo muito indesejável num ambiente de reduzido volume, como relata Vidana Hajric na Bloomberg. À primeira vista, pode parecer um desenvolvimento positivo que o Bitcoin esteja se tornando menos volátil do que as ações. Mas os traders de criptomoedas estão avisando que em um ambiente de baixo volume, isso pode não ser uma coisa boa. A volatilidade percebida de 30 dias da moeda "caiu acentuadamente" nos últimos dias, de acordo com Noelle Acheson, autora do boletim "Crypto is Macro Now". Atualmente está em torno de 52% depois de passar o mês passado acima de 64% em uma base anualizada, de acordo com dados da Coin Metrics comp