ACERTAR NA MOSCA

  Na construção de uma carteira, “buscamos” o melhor dia para acertar o bumbum da mosca. Antes de me alongar neste assunto, queria explicitar 2 formas tradicionais de entrar numa operação: na primeira, se aguarda uma queda até que atinja o nível desejado; na segunda, a compra é feita a mercado. Não existe forma correta, depende do ponto em que o mercado se encontra: correção ou direcional. Nesse sentido, a análise técnica pode indicar a forma mais adequada. Entretanto, na construção de um portfólio, não deveria haver muita diferença entre ambos, pois o que expliquei acima tem um impacto maior em trades de curto prazo. Um estudo de Michael Batnick traz algumas estatísticas sobre a bolsa americana, cujos resultados são interessantes. Há uma semana, as ações caíram ~1% com a notícia da proposta fiscal do presidente Biden. Claro que um declínio de 1% não é digno de notícia, mas considerando a tranquilidade do mercado nas últimas semanas, esse foi um dia bastante barulhento. E a...

  Os leitores devem ter notado que vários posts versam sobre comportamento humano. Essa mudança dos últimos tempos tem a ver com a maior exposição ao risco dos investidores brasileiros, haja visto que, a queda expressiva dos juros induziu essa migração. Desta forma, crises terão impacto financeiros muito diferente do que ocorreu no passado em suas finanças. Sendo assim, temos que estar preparados para enfrentar com cautela esses momentos e evitar agir por emoção, embora seja mais fácil falar do que fazer. Muito importante é saber se seu portfólio está adequado em termos de risco. Sugiro que quando considerar um investimento ao invés de perguntar quanto pode ganhar, pergunte quando posso perder, é por essa métrica que se deve decidir a alocação. Agora, nem pensar em concentrar o risco mesmo que pareça a oportunidade do século, NUNCA! Investimento é uma ciência (não exata) de aumentar seu patrimônio sem que você perca o sono. E, jamais faça a conta de traz para frente, estabele...

  Hoje será publicado o resultado da reunião do Banco Central americano, com direito a sessão de perguntas e respostas. Ninguém do mercado espera alguma mudança no tom da autoridade monetária, embora se note bastante preocupação do mercado quanto ao item inflação. Muitos indicadores apontam pressão inflacionária, e seria ingenuidade acreditar que os membros do Fed não compartilham a mesma preocupação; neste momento, porém, não podem nem pensar em alterar a estratégia estabelecida. Não fosse a sessão de perguntas e respostas, a tarefa seria simples: escreve-se uma minuta contando que a atividade econômica melhorou, mas que ainda existe muita folga no mercado de trabalho justificando as ações de política monetária adotadas. Mas é nessa hora que Jay Powell, Presidente do Fed, será bombardeado por esse tema. É nas situações em que uma pessoa precisa se omitir ou se esquivar de um assunto que seu controle emocional é fundamental: basta um deslize para que o interlocutor perceba. E...

À primeira vista, essas duas palavras parecem significar a mesma coisa, pois se um investidor especula ele está arriscando. Mas existe uma diferença sutil entre ambas: você especula quando “acha” — está “sentindo” que vai ganhar. Por outro lado, você sempre arrisca quando decide investir em algum ativo seguindo algum critério. O gestor de carteiras Ben Carlson escreveu em seu Blog sobre esse assunto. Muitos investidores estão aprendendo os hábitos errados hoje em dia e, eventualmente, isso vai se voltar contra eles. Por outro lado, você não pode esperar que todos invistam como um robô. Nós humanos somos emocionais, e essas emoções não são boas nem ruins na maioria dos casos, elas simplesmente existem. É impossível combatê-las completamente. Em termos de comportamento de investidor, eu era da torcida dos robôs, mas mudei de ideia ao longo dos anos depois de lidar o suficiente com humanos. Algumas pessoas simplesmente precisam especular ou correr alguns riscos que normalmente não...

  Fico muito cético quando recebo relatórios ou publicações que relacionam o que estamos vivendo com o passado, não que considere a estatística sem utilidade, mas neste momento devemos ter muita cautela ao induzir algum perigo em função de situações passadas semelhantes. Vou comentar sobre o acelerado ganho de produtividade que a Covid-19 imprimiu à economia americana, bem como no resto do planeta. Um relatório produzido pela Goldman Sachs busca avaliar o que se pode esperar. Embora o crescimento da produtividade tenha sido decepcionante durante o último ciclo — uma média de +1 1/4% ao ano contra a média de longo prazo de pouco mais de 2% — , prevemos um progresso muito melhor para o início da década de 2020. Especificamente, esperamos três fatores de ganhos de produtividade duradouros na esteira da recessão pandêmica: 1) uma mudança acelerada da demanda para o comércio eletrônico e outros segmentos de maior produtividade; 2) a digitalização do local de trabalho (economia de c...

  As decisões de política monetária nos EUA serão divididas em duas partes: a primeira refere-se à necessidade de retirar o estímulo reduzindo a compra de títulos; a segunda em relação à normalização da taxa de juros. Aproveitando o ensejo, queria comunicar que fui convidado a dar uma palestra aos alunos de pós-graduação da FEA - Faculdade de Administração da USP. O tema escolhido foi “Inflação: oportunidades e riscos”, tema de base do Mosca para 2021. Caso seja gravada, irei disponibilizar uma cópia aqui no post. - David virou fundamentalista! Hahaha ... Fiquei sabendo que a palestra que eu dei no ano passado foi bem comentada, principalmente pelas previsões feitas através da análise gráfica. Vou repetir a dose. Na próxima semana haverá reunião do Comitê de Investimentos do Fed, de quem não esperamos grandes mudanças. Um trabalho feito pelo Goldman Sachs fornece argumentos e datas para a normalização da política monetária. A economia começou a se recuperar em um ritmo ma...

  Quem acompanha o Mosca com frequência, sabe da minha opinião sobre o principal argumento de escassez usado pelos defensores do Bitcoin: existem mais de mil criptomoedas diferentes. Recentemente, uma nova coqueluche vem despertando o interesse dos investidores — o Ethereum. Há um motivo: todas as transações de NFT: ---você sabe o que é NFT? --- são liquidadas em Ethereum e incorporadas ao seu blockchain, garantindo a propriedade e a portabilidade do NFT. O Bitcoin não oferece nenhuma utilidade parecida. Um artigo de Tyler Durden no ZeroHedge reporta essa mudança de preferência. Pela primeira vez em dois anos, a "dominância" do Bitcoin no criptoespaço caiu para 50%, com o súbito ressurgimento da popularidade dos altcoins. O Ethereum tem sido o maior ganhador durante este movimento recente, tendo agora recuperado todas as perdas na queda do fim de semana e chegado a nova máxima histórica. Em comentário, Larry MacDonald, do Bear Traps Report, observa que um investidor b...