Falsificação original #ETH #usdbrl

 

O argumento mais usado pelos aficionados do NFT — Non-Fungible Tokens — é a posse de uma cópia única digital de uma obra de arte. Eu tenho dificuldade de imaginar por que alguém preferiria uma obra de arte digital ao invés da física. Se o motivo é a originalidade, existem especialistas que conseguem identificar uma cópia de uma falsificada. Dentro dos argumentos, o único que pode ter uma vantagem é sua portabilidade, já que o dono pode mostrar aos seus amigos sua coleção num almoço em Paris.

Como não sou especialista em cripto moedas nem em obras de arte, prefiro dar apenas meu ponto de vista. Um artigo publicado no Project Syndicate por dois professores, Patrick Reinmoeller e Karl Schmedders, comenta que os NFT irão colapsar.

‎Em março de 2021, a casa de leilões Christie's vendeu um arquivo JPEG criado pelo artista Beeple por ‎‎US$ 69,3 milhões‎‎, um recorde para uma obra de arte digital. A propriedade do JPEG "original" — intitulado "Everydays: The First 5000 Days" — foi garantida como um token não fungível, ou NFT.‎

‎A venda virou manchete, e os NFTs desde então viraram uma febre. Os investidores jogaram US$ 27 bilhões no mercado em ‎‎2021‎‎, e a Meta, a empresa renomeada do Facebook, agora ‎‎supostamente planeja‎‎ permitir que os usuários criem e vendam NFTs. Há apenas um problema: o mercado de NFT acabará em colapso, por qualquer uma de muitas razões. ‎

‎Em essência, um ‎‎NFT‎‎ é um código comercializável anexado a metadados, como uma imagem. Uma rede segura de computadores registra a venda em um livro digital (uma blockchain), dando ao comprador provas de autenticidade e propriedade. ‎

‎Os NFTs são normalmente pagos com a criptomoeda Ethereum, e — talvez mais importante — armazenados usando a blockchain Ethereum. Ao combinar o desejo de possuir arte com a tecnologia moderna, os NFTs são o ativo perfeito para os membros recém-enriquecidos do Vale do Silício e para sua comitiva de acólitos nas finanças, no entretenimento e na mais ampla comunidade dos investidores individuais.

‎Mas, como outros mercados impulsionados pela exuberância, compras por impulso e hype, o rápido e especulativo mercado de NFT poderia queimar muitos investidores. O frenesi atual convida a comparações com a ‎‎mania da tulipa holandesa‎‎ de 1634 até 1637, quando alguns bulbos atingiram preços extremamente altos antes da exuberância se dissipar e a bolha entrar em colapso. ‎

‎O mercado de NFT provavelmente sofrerá um destino semelhante — mas não, como alguns podem pensar, por causa de ‎‎preocupações ambientais‎‎. Com certeza, os NFTs consomem quantidades consideráveis de energia, pois criptomoedas como Ethereum e Bitcoin são "mineradas" usando redes de computadores com uma ‎‎grande pegada de carbono‎‎ — que cresce a cada transação. Mas quando se trata de entender o que vai derrubar o mercado dos NFT, o impacto climático é uma pista falsa. O problema real é que o atual boom dos NFT foi construído em cima de areia.

‎Comece com o problema da oferta infinita. Os NFTs oferecem a propriedade de um ativo digital, mas não o direito de impedir que outros usem suas ‎‎cópias digitais‎‎. Parte da razão pela qual investidores ricos estão dispostos a pagar dezenas de milhões de dólares (ou mais) por obras físicas tradicionais de pessoas como Rembrandt, van Gogh ou Monet é que o número de obras-primas é finito; os artistas estão mortos há muito tempo e não podem produzir novas obras de arte. Cópias da NFT, por outro lado, podem se tornar uma mercadoria. ‎

Além disso, como em todas as coisas digitais, não há diferença na aparência entre um arquivo JPEG original vendido por US $ 69,3 milhões, e uma cópia baixada gratuitamente online. Em teoria, a oferta de cópias legalmente utilizáveis de NFTs é infinita, com o potencial de esmagar a demanda por eles e fazendo com que os preços entrem em colapso. ‎

‎Como o blockchain é incapaz de armazenar o ativo digital real subjacente, alguém que compra um NFT está comprando um ‎‎link‎‎ para a arte digital, ‎‎não a obra de arte em si‎‎. Embora os compradores obtenham direitos autorais para o link, os custos de transação relacionados ao monitoramento dos infinitos locais on-line para exibição de NFTs, identificação de uso ilegítimo e perseguição e acusação de violação tornam ‎‎quase impossível defender‎‎ os direitos autorais ou impedir o uso indevido. Isso limita fortemente a monetização do ativo. ‎

‎Outro risco é que os NFTs estão sendo fabricados e vendidos com tecnologias embrionárias — blockchains e criptomoedas. Atualmente existem vários ‎‎padrões concorrentes‎‎ sobre como gerar, proteger, distribuir e certificar NFTs, incluindo ERC-721, ERC-998, ERC-1155, padrões de fluxo e não-fluxo, e ‎‎a FA2 de Tezos‎‎. A incerteza resultante de como a certificação de propriedade será garantida na perpetuidade coloca em risco o valor dos ativos e até mesmo sua propriedade. ‎

‎Na verdade, o valor dos NFTs pode evaporar se a próxima onda de tecnologias mais avançadas que substitui a cripto ou blockchain for incompatível com a propriedade segura do NFT. As empresas que negociam com NFTs hoje podem não estar por perto amanhã, o que pode prejudicar títulos de propriedade. ‎

‎A volatilidade dos preços das criptomoedas que sustentam o mercado de NFT também é uma questão central. Os preços da NFT tendem a se mover em conjunto com os preços das criptomoedas. Quando a criptomoeda ‎‎afundou‎‎ em 2018, o mesmo aconteceu com o nascente mercado de ‎‎NFTs‎‎. ‎

‎A psicologia da compra de bens de luxo também provavelmente pressionará os preços da NFT. A maioria dos produtos de luxo são os chamados ‎‎produtos Veblen‎‎, com utilidade limitada além de permitir que os proprietários exibam sua riqueza. Por essa razão, muitas vezes geram grandes lucros para os vendedores. ‎

‎Os NFTs permitem que os compradores divulguem sua riqueza principalmente pelo alto preço que pagaram, mas apenas se receberem uma reação positiva de seus pares. Se tais despesas não fizerem sucesso com esse público, o investidor poderia muito bem, estar queimando dinheiro para acender um cigarro. ‎

‎ Como possuir um NFT não impede que outros exibam os mesmos ativos e divulguem sua propriedade, esses tokens dificilmente servem como indicadores eficazes do poder aquisitivo individual. E muitos compradores de NFT permanecem anônimos de qualquer maneira, porque o blockchain garante que o conhecimento sobre a propriedade seja limitado.‎

‎Finalmente, a mudança das condições macroeconômicas poderia afetar negativamente os preços de ativos alternativos, como NFTs e obras de arte tradicionais. Nas últimas duas décadas, o número de bilionários em todo o mundo ‎‎aumentou mais de cinco vezes‎‎, e a renda disponível pronta para ser investida em classes de ativos alternativos aumentou como resultado. A pandemia COVID-19 até agora reforçou essa tendência. Grande parte dos vastos estímulos econômicos injetados pelos bancos centrais foi para os mercados financeiros, impulsionando ainda mais o patrimônio líquido dos super ricos. ‎

‎Mas a atenção dos investidores pode ser passageira. Após a crise financeira global de 2008, as vendas de arte e outros produtos de luxo ‎‎caíram‎‎ quase 40%. Com os bancos centrais agora começando a apertar a política monetária em um esforço para ‎‎estancar a inflação‎‎, novas e não testadas classes de ativos provavelmente serão mais castigadas do que as mais confiáveis. E o extremamente volátil mercado de NFT, baseado em moedas digitais ‎‎sem nada‎‎ para apoiá-las, dificilmente é um porto seguro. ‎

‎No final das contas, os preços de NFT sofrerão um declínio grande e permanente. Eles permanecem altos por enquanto e podem continuar subindo por algum tempo, mas sua derrocada chegará. Os investidores que acham que podem acertar o timing do mercado podem até tentar fazê-lo, mas seu otimismo provavelmente se comprovará mal colocado.‎

O argumento desses acadêmicos, que a princípio estudaram em maior profundidade os NFT, vão ao encontro da minha ideia de que o mercado de criptomoedas precisa de novos entrantes todo os dias, 7 dias por semana, para se valorizar. Quanto às possíveis falsificações de obras de arte, parecem uma ameaça redobrada, colocando em questão o argumento da unicidade — essas cópias passariam a ser originalmente falsificadas!

No post valores intangíveis, fiz os seguintes comentários sobre o dólar: ... “ o dólar tenderia a uma retração que levaria as cotações dentro do retângulo destacado R$ 5,20 – R$ 4,99, isso deveria ocorrer dentro do primeiro semestre. Em seguida, a alta ganharia tração, levando as cotações para R$ 6,81 – R$ 7,14” ...

Passada uma semana, fiz alguns estudos que indicam uma queda menor do dólar. Enfatizo que se trata de uma correção, e os níveis não devem ser levados a ferro e fogo. Segundo essa nova versão, o dólar teria mais uma pequena queda ao redor de R$ 5,30, conforme destacado no gráfico a seguir, que já foi atingido durante o dia. Depois de terminada a queda, um novo movimento de alta deveria acontecer.

Os leitores sabem que para alguns mercados tenho um cenário alternativo, entretanto, costumo publicar o que considero mais provável. Em grande parte das vezes, esses dois cenários têm movimentos de curto prazo semelhantes e no mesmo sentido; nesses casos, não público o alternativo para não confundir.

No caso do dólar, meu cenário alternativo aponta para a queda continuada do dólar. Nesse caso, a alta de R$ 5,75 no último dia de 2021 teria sido o término de uma onda 5 truncada. Embora nesse caso, existam algumas premissas extremadas, nenhuma delas consiste numa violação.

- David, essa é boa! Como vou fazer com minhas exposições em dólar?

O nível de violação que vou utilizar é o de R$ 4,90. Sei que é bastante distante do preço atual, porém tecnicamente é onde o cenário atual terá que ser revisto. Outra indicação seria uma aceleração de queda do dólar que aconteceria nesse caso.

Essas razões me fizeram abster de sugerir trades. Não são intentos do blog operações de curto prazo, pois exigiriam um acompanhamento mais detalhado.

O SP500 fechou a 4.515, com alta de 1,89%; o USDBRL a R$ 5,3085, com queda de 1,11%; o EURUSD a € 1,1232, com alta de 0,80%; e o ouro a U$ 1.798, com alta de 0,41%.

Fique ligado!