Acabou a festa #ibovespa

 

Os leitores do Mosca acompanharam no ano passado o frenesi dos investidores pessoas físicas que resolveram peitar os grandes fundos comprando ações de empresas com quedas expressivas por conta da pandemia. Eles se organizaram no aplicativo Reddit e colocaram alguns hedge funds na lona, já que estes detinham elevadas posições vendidas dessas empresas.

Um exemplo que foi amplamente divulgado foi o das ações da GameStop, onde o investidor Keith Gill ganhou destaque em entrevista no Wall Street Journal por capitanear a alta e fazer as ações saírem de U$ 5 para mais de U$ 300. Na época escrevi o post o-acerto-por-sorte, prevendo que ele devolveria grande parte de seus ganhos se decidisse permanecer na posição.

Mas não foi só isso, o mais aberrante na minha opinião foi a estratégia do CEO da MicroStrategy, que resolveu pegar seu caixa e investir em bitcoins loucura-loucura-loucura. Não bastasse isso, no ano passado emitiu dívida exclusivamente para comprar a criptomoeda — pergunta: não precisa esses recursos para investir em seu negócio?

Mas parece que a festa acabou, como relata Mark Gongloff em artigo na Bloomberg.

‎O post mais popular hoje em r/wallstreetbets, a cidadela sitiada da revolução meme-stock, foi um meme representando três funcionários sorridentes da lanchonete Wendy´s dizendo "Bem-vindos de volta ao trabalho, 'Diamond Hands'."‎

‎Para quem não sabe, ‘Diamond Hands´, ou "mãos de diamante", descreve uma pessoa que se apega a um investimento aparentemente tolo, independentemente do preço, análise de fluxo de caixa descontado ou dos apelos dos entes queridos para encontrar um hobby melhor. Durante grande parte da pandemia, esta descrição aplicada a muitos dos Redditors rindo deste ‎‎meme‎‎. A piada aqui é que GameStop, AMC e outros investimentos meme sofreram tamanhas ‎‎perdas pesadas‎‎ que esses caras com mãos de diamante agora devem voltar a empregos remunerados em lugares como a Wendy' s que, reconheçamos, provavelmente está pagando muito bem nos dias de hoje.‎

‎Um post menos popular e menos preparado para o trabalho no subreddit hoje apresenta a nova tatuagem de um day trader combinando vários temas da r/wallstreetbets, incluindo um macaco envolvido em um ato sexual. Só para esclarecer: isso é algo que um humano aparentemente tinha tatuado em sua própria epiderme, para sempre. "Eu não fiz isso para virar mão de papel agora para vocês, seus hedgies fdp!", diz a legenda. "Para a Lua ou para o lixo!" Novamente para os não iniciados, "virar mão de papel" significa vender como uma espécie de covarde que protege seu capital.‎

‎Esses dois memes dizem muito sobre como a psique de investimento no varejo está aguentando em um momento em que o império (Wall Street, o Fed, leis universais) está contra-atacando‎ sem dó. Para muitos, toda essa experiência não passou de diversão com dinheiro de brincadeira o tempo todo. Outros tomaram decisões ruins que alteraram suas vidas, mas ainda estão "‎‎Sem Arrependimento‎."‎

‎Charlie Wells e Misyrlena Egkolfopoulou, da Bloomberg News, recentemente ‎encontraram alguns desses revolucionários e notaram um pouco menos de alegria e muito mais ansiedade. Mesmo o cara que conseguiu uma placa "STONKS" depois de uma aposta vencedora na AMC Entertainment Holdings Inc. — colocada há um ano — agora parece sóbrio, pelo menos quando fala com repórteres da Bloomberg News.‎

‎Quanto à AMC, ele está supostamente tentando ‎‎refinanciar‎‎ a dívida cara que assumiu para passar pela pandemia, um trabalho dificultado pelos meme-investidores que acumularam as ações e lutaram contra a empresa quando ela tentou emitir mais a preços mais altos.‎

‎Um desses investidores meme sabiamente teve mãos de papel e vendeu suas ações com a inflação que subia e ameaçava derrubar o mercado. "Onde posso colocar meu dinheiro — meu patrimônio líquido e minha riqueza — para não perder dinheiro?", disse essa pessoa, descrevendo seu processo de pensamento para a BN. "E aí pensei, “Óbvio. Cripto.'"‎

‎Parece bom, só que não‎. A criptomoeda acabou por estar longe de ser um hedge de ações de meme, hedge de inflação ou de qualquer outra coisa. Como  ‎escreve‎‎, a rainha das criptomoedas Stacy-Marie Ismael, da Bloomberg, ‎oscilações de preços selvagens e golpes e puxões de tapete em série fizeram alguns durões das criptomoedas questionar suas convicções ultimamente.‎

‎Outra investidora descrita pela BN provou ser a mais hábil de todos, transferindo seus ganhos dos stonks para as cripto e, finalmente, para NFTs, onde ela está ganhando os tubos por enquanto. Mas ler sua história parece um pouco como ver alguém avançar em um jogo cada vez mais difícil e complexo de Frogger. Você continua se assustando com cada trator-reboque que passa.‎

‎A boa notícia é que nada disso parece ser uma ameaça sistêmica, o que é mais do que você pode dizer para as consequências da bolhas: ponto-com ou dos imóveis. Mesmo esses colapsos nos deixaram com internet e abrigo. Desta vez, podemos levar o blockchain. Mas algo me diz que vamos ficar com saudade dessa diversão quando ela se for.‎

Já no caso da MicroStrategy, seu CEO deu uma entrevista ao Wall Street Journal reafirmando que iria comprar mais bitcoins. A evolução da ação dessa empresa fala por si só como o mercado reagiu à especulação mais incrível que um CEO pode fazer. Essa atitude não é única no mundo dos negócios; em várias situações, empresas resolveram especular com seus produtos ou matérias prima ou até nas moedas descasando ativo e passivo — agora, se meter em outra área quando seu negócio não está indo tão bem, acredito que seja único ou no mínimo raro.

Para não dizer que eu estou perseguindo essa empresa, vejam seus resultados recentes. ‎A MicroStrategy reportou um prejuízo líquido de US$ 36,1 milhões no trimestre encerrado em 30 de setembro, ampliando uma perda de US$ 14,2 milhões no período anterior. A receita, por sua vez, cresceu 0,5%, para US$ 128 milhões no trimestre em relação ao ano anterior.‎

O que eu teria a acrescentar a esses grupos, que se meteram a especular nos mercados financeiros sem ter uma base teórica: dinheiro não é capim, e mais dia menos dia a realidade se impõe!

No post o-bitcoin-achou-sua-turma, fiz os seguintes comentários sobre o Ibovespa: ... “ não vou dar um call de compra ainda, mas fico mais animado se ultrapassar o nível de 109.500, o que não está tão distante assim. Outro fator interessante é que enquanto as bolsas no exterior tiveram um começo de ano ruim, a brasileira se desassociou” ...

Tenho comentado com frequência que a bolsa brasileira em termos de análise gráfica não apresenta um cenário claro. Se a busca for por movimentos direcionais clássicos nas janelas maiores, sempre fico com a impressão que vai de correção em correção, muito diferente das bolsas americanas. No curto prazo esses movimentos direcionais aparecem.

Não me sinto confortável em sugerir um call só porque moro aqui; esse é um viés do qual tento me descolar, embora confesse que não é fácil.

Num momento como agora, onde o ibovespa está performando melhor, percebo uma certa pressão dos leitores para que me posicione. Antes que meu amigo me cobre, veja minha primeira dúvida.

No gráfico semanal acima, a correção de maior grau B (azul) ficou aquém do normal — razão do retângulo em azul. Já no grau menor C (verde), também não atingiu o esperado, ficando o retângulo também em azul – esse era o motivo pelo qual eu esperava quedas maiores nesse movimento recente para atingir o “nível verde”. Está errado considerar que terminou aí? Não, mas sempre que isso ocorre, tenho de ser mais cauteloso.

Qual o meu receio então? É que embarquemos num call de alta e o movimento maior siga os indicadores em vermelho, ou seja, ao chegar em 118 mil volte a cair novamente.

Mas não existe somente esse cenário, um outro mais otimista pode assumir que a queda mínima atingida no final de novembro a 100 mil é o final e estaríamos caminhando para ultrapassar as máximas históricas.

Explanado tudo isso, eu deveria esperar a ultrapassar 118 mil para ficar mais confortável com o cenário de alta. Nas cotações de hoje, isso representa uma alta de 5%. Esse poderia ser um trade de curto prazo, mas onde teria que colocar o stoploss? a 106 mil, ou mais conservadoramente 101 mil. Não parece um bom risco-retorno.

Vou fazer o seguinte, se as cotações voltarem à um nível mais confortável, posso sugerir um trade de compra; ou ficarei aguardando ultrapassar os 118 mil para me posicionar (vai ser uma tremenda pressão dos leitores e do meu amigo).

O SP500 fechou a 4.349, com queda de 0,15%; o USDBRL a R$ 5,4369, com queda de 0,12%; o EURUSD a € 1,2400, com queda de 0,50%; e o ouro a U$ 1.816, com queda de 1,66%.

Fique ligado!