Bitcoin virou renda fixa? #bitcoin #Ibovespa

 

Vocês notaram como o bitcoin e seus companheiros perderam lugar no noticiário? Essa é a pior situação para as criptomoedas, pois é sabido que a única forma de subir de preço é a adesão de novos adeptos. Como para todos os ativos, este ano não tem sido bom para esse grupo também. Mas, por mais incrível que possa parecer, perder volatilidade é algo muito indesejável num ambiente de reduzido volume, como relata Vidana Hajric na Bloomberg.

À primeira vista, pode parecer um desenvolvimento positivo que o Bitcoin esteja se tornando menos volátil do que as ações. Mas os traders de criptomoedas estão avisando que em um ambiente de baixo volume, isso pode não ser uma coisa boa.

A volatilidade percebida de 30 dias da moeda "caiu acentuadamente" nos últimos dias, de acordo com Noelle Acheson, autora do boletim "Crypto is Macro Now". Atualmente está em torno de 52% depois de passar o mês passado acima de 64% em uma base anualizada, de acordo com dados da Coin Metrics compilados por Acheson. Enquanto isso, Jake Gordon, do Bespoke Investment Group, aponta para um medidor de volatilidade chamado BitVol, que "começou a se desfazer", caindo para perto de seus níveis mais baixos desde a primavera. Atualmente, o índice está um pouco acima dos 69, abaixo dos 111 em maio.

No entanto, o volume de negociação também caiu. As leituras diárias estão pairando em torno de US $ 47 bilhões agora, abaixo de mais de US $ 100 bilhões no início do ano, de acordo com o rastreador CoinMarketCap.com .

E mesmo que a menor volatilidade seja tipicamente bem-vinda no mercado de ações, por exemplo, essa combinação pode significar problemas para o Bitcoin, onde costuma haver muitos especuladores que entram no setor puramente pela emoção das oscilações.

Mas nem todos acreditam que o bitcoin possa cair ainda mais; como vou comentar logo a seguir, o analista da Ark Investimentos ¹ conta a Bloomberg porque sugere que o bitcoin vai subir, e muito.

¹ A Ark Investments é uma gestora que se especializou em fundos que se apresenta como Inovação Disruptiva. Cathie Wood comanda essa empresa, comentei no site --- A mulher maravilha --- um breve histórico da empresa.

O analista Yassine Elmandjra sustenta a previsão de sua empresa de que o preço do Bitcoin ultrapassará a marca de um milhão de dólares, apesar da venda maciça deste ano na moeda digital.

Cathie Wood, gestora de fundos por trás dos principais ETFs com temas de inovação da Ark, previu no início deste ano que a maior criptomoeda do mundo chegaria a US$ 1 milhão por moeda até 2030. Entretanto, o Federal Reserve continua a apertar agressivamente a política monetária, afastando os investidores de classes de ativos mais arriscadas, como cripto.

A moeda virtual de referência caiu quase 60%, para cerca de US$ 19.000 este ano, segundo dados da Bloomberg.

No entanto, o analista de criptomoedas da Ark, Elmandjra, disse que ainda há uma oportunidade considerável a ser encontrada no Bitcoin, em entrevista à Bloomberg TV na terça-feira, reiterando a visão de sua empresa de cada moeda superior a US$ 1 milhão nos próximos anos.

“Quando analisamos o potencial do Bitcoin, o segmentamos em vários casos de uso – tudo, desde competir como uma reserva digital de valor, uma rede de compensação, até uma apólice de seguro contra apreensão arbitrária de ativos”, explicou ele. “Quando você empilha todos os argumentos de uso um em cima do outro, chega a uma oportunidade de cerca de 28 trilhões de dólares, o que se traduz em mais de um milhão de dólares por Bitcoin.” ²

² Essa maneira de calcular o valor do bitcoin é bizarra e de certa forma infantil, pois assume que toda a “pilha” que cita acima vai trocar suas moedas originais por bitcoin. Já li esse raciocínio semelhante para o ouro que nunca chegou perto.

O ETF de US$ 7,1 bilhões da Ark (ticker ARKK) não teve um ano favorável, permanecendo perto de seu nível de fechamento mais baixo desde março de 2020 na terça-feira. O fundo caiu 62% em 2022, com o azedo sentimento de risco global, em comparação com uma queda de 24% no S&P 500.

A visão de longo prazo de Elmandjra sobre o Bitcoin permanece otimista, no entanto.

“Quando você olha para o Bitcoin como um ativo estratégico, dinheiro não soberano, resistente à censura, competindo contra bancos centrais e moedas fiduciárias, a oferta de Bitcoin sendo limitada a 21 milhões, acho que há uma corrida armamentista – especialmente à medida que mudamos do digital para o mundo físico -- para ser um ativo independente dos sistemas financeiros tradicionais e das classes de ativos tradicionais”, disse ele na entrevista à TV.

O analista da ARK tem que defender suas posições, pois seu fundo é totalmente voltado à tecnologia, onde se encaixam as criptomoedas. Acontece que a performance, que foi explosiva de 2016 até o final do ano passado subindo quase 1.000%, desde então está amargando quedas sucessivas, que desde a máxima atingiu 80%. Os leitores mais antigos do Mosca tiveram oportunidade de ler alguns post sobre bolhas; se não tiveram, recomendo o link referente a uma apresentação que fiz há 10 anos no IFL – Instituto de Formação de Líderes comentado no post no-mundo-das-bolhas. O caso do fundo ARKK sugere fortemente que seja o caso de uma bolha e historicamente as bolhas tendem a adquirir suporte entre 10% e 20% do valor máximo que nesse caso indicaria um valor para a cota em U$ 32 e U$ 16 — isso quando não viram pó, o que não parece ser o caso.

Já em relação ao bitcoin, o fato de a volatilidade ter caído pela diminuição do volume transacionado não parece ser uma boa notícia, pois dado seu elevado fator especulativo o que se esperaria era uma alta – a não ser que algum adepto vá lançar a ideia de que pode ser encarado como renda fixa! Se sair algo assim, levem em consideração que o juro do bitcoin é 0% e não parece ser algo desprezível nos dias atuais.

No post beirando-o-precipício, alertei que o bitcoin tem um nível perigoso:  ...” Tudo indica que o nível mínimo atingido em junho de U$ 17.581 está bem próximo. O que deve ocorrer se cair abaixo desse ponto? Para manter ainda um viés de alta de longo prazo, o próximo nível estaria compreendido entre U$ 14.485/U$ 13.659. Houston, we have a problem — pois o nível inferior vai transgredir o ponto crucial de U$ 13.895, e se isso acontecer, bastando ficar U$ 0,01abaixo, fica abortado o cenário de alta” ... Como se pode notar no gráfico a seguir, o bitcoin está bastante próximo do nível apontado acima de U$ 17.581 (4%), e tenho convicção que, se rompido, a volatilidade em seguida vai aumentar significativamente. O meu call de alta está se tornando cada vez menos provável.

Nessas condições, torna-se necessário estudar o caso B. Assim, a alta desde o início, ao invés de ser 5 ondas, se transformou num “padrão”. Desta forma, depois de completar o movimento em A.B, C em amarelo no gráfico abaixo, um movimento semelhante deverá ocorrer mostrado em Azul. Esse movimento deverá ter idas vindas aonde o ponto mínimo deveria ocorrer ao redor de U$ 1.500. Quero enfatizar que é tudo ainda muito embrionário, pois se esse for o caso a onda A estaria ainda em formação.

Muito importante enfatizar que o nível de U$ 13.895 tem que ser rompido. Por enquanto encarem com uma opção B.

Em função dos vários feriados que ocorreram nas últimas duas quartas-feiras, a atualização do Ibovespa ficou atrasada, razão da inserção hoje. No post --- procure a HP 12C --- fiz comentários parciais pois estava com os problemas no meu computador e acabei notando que não anexei os gráficos correspondentes às duas hipóteses mencionadas. Desde então estou novamente em dúvida sobre a bolsa brasileira, o que não é novidade.

Com pouca convicção nesses dois cenários, vou me ater ao curto prazo, aguardando uma melhor definição (vou fazer um pente fino no final de semana). A dúvida reside se estamos num caminho de alta que levaria a bolsa bem acima da máxima histórica ou se ela continua no movimento de correção.

No primeiro cenário apresentado a seguir, a queda recente poderia atingir 112,1 mil/110,7 mil para em seguida voltar a subir. O objetivo mais adequado, embora não seja o mais provável, seria de 147 mil.

No outro, o Ibovespa estaria dentro de um grande triângulo, cujas ondas A, B e C estariam completas. Nesse momento estaria dentro da onda D (verde), cuja trajetória seria a apontada em laranja e o objetivo ao redor de 100 mil.

Nem adianta me perguntar qual a minha preferência pois não saberia dizer — além disso posso garantir que existem diversos outros. Como enfatizo nessas situações, ficamos com análises mais voltadas ao curto prazo.

O SP500 fechou a 3.669, com alta de 2,60%; o USDBRL a R$ 5,2717, com queda de 0,40%; o EURUSD a € 0,9774, com alta de 0,72%; e o ouro a U$ 1.663, com queda de 0,53%.

Fique ligado!