ACERTAR NA MOSCA

Quando eu atuava como trader — há muuuitos anos! — eu gostava das operações de arbitragem. Para quem não conhece, a arbitragem ocorre quando o diferencial entre dois ativos, em seu julgamento, está errado, originando uma oportunidade ao comprar um deles e vender o outro. Naquela época, eu costumava dizer que, quando surgiam operações indicando que se deveria comprar A e vender B, comprar A e vender C ou comprar A e vender D, o preço errado era o de A — sendo assim, bastava comprar esse ativo. Acredito que hoje a situação é semelhante no mundo, onde A é o dinheiro. Todos os dias aparece algum mercado que se encontra num extremo de preços. Hoje vou comentar um artigo de Tyler Durden no site ZeroHedge. É hora de festa para empresas zumbis em todos os lugares, agora que "alto rendimento" é oficialmente "baixo rendimento". A euforia recorde do mercado de ações e a consequente "corrida para o lixo", vista nos últimos dias, com as altas explosivas de açõe

  Para os leitores do Mosca essa frase não é novidade quando citei o momento de minha vida em que cheguei a essa conclusão. Mas isso não tem importância agora, pois a frase é auto explicativa. Há alguns meses fiz duras críticas ao CEO da MicroStrategy, quando em seu relatório anual ele expôs a compra de bitcoin com o caixa da empresa loucura-loucura-loucura . Ontem surgiu um peso pesado que fez o mesmo movimento: Elon Musk, considerado um gênio por ter começado do zero uma indústria automobilística de carros movidos a bateria, a Tesla. Me recordo que ele quase quebrou há poucos anos. Os analistas começaram a ficar céticos em relação a saúde financeira da companhia que, por gerar prejuízos recorrentes, estava com sua sobrevivência comprometida por falta de caixa. Musk conseguiu segurar no gogó, mas seu futuro ficou por um triz. Um artigo publicado de Liam Denning na Bloomberg coloca em questão sua decisão de compra. O relatório anual da Tesla Inc. revelou que a montadora de carr

  Os leitores do Mosca sabem que minha atenção é redobrada no quesito inflação. Tanto é verdade que passou a ser o tema deste ano. Tenho visto ultimamente vários indicadores que apontam para inflações mais elevadas em praticamente todos os países. Os principais motivos até gora são as altas expressivas em diversas commodities e um certo descompasso na indústria, ocasionado pela interrupção abruta que ocorreu em 2020, quando diversos países literalmente pararam suas produções. Os bancos centrais têm veementemente negado qualquer intenção de alterar suas políticas expansionistas, pois ainda estão muito receosos com os efeitos da Covid-19. Quando perguntados sobre essas evidências de alta na inflação, dizem que são temporárias e não veem nenhum problema se a inflação ficar acima da meta de 2% a.a., no caso do EUA. Usando uma frase coloquial, “senta que o leão é manso”. O Mosca é agnóstico nesse sentido — por isso usou o “In” ou “De” como tema para 2021. Em artigo publicado na Bloo

  Um dia todo mundo vai se aposentar. Nos últimos anos, desse momento tem se deslocado para frente, pois aumentou a expectativa de vida. Durante os anos ativos, é prudente criar uma poupança para ser consumida quando esse momento ocorrer. Quanto mais distante dessa data, maior o risco que se pode assumir, pois você terá tempo de se recuperar, como será visto adiante. Mas, como administrar sua carteira quando esse momento está próximo e você começará a fazer saques? Um artigo de Ben Carlson traz um exemplo interessante do mercado americano. Mesmo que não seja igual ao brasileiro, o conceito é valido. Conversei com um grupo de consultores financeiros nas últimas semanas sobre planejamento de aposentadoria e um dos tópicos que sempre surgia era o risco de continuidade do retorno. É basicamente a ideia de que, se você tiver retornos fracos ou um mercado em baixa enorme ao retirar seu capital durante a aposentadoria, isso pode prejudicar seus planos. Uma das razões pelas quais é t

  O leitor do Mosca pode não entender o que motiva a publicação de alguns posts que nada tem a ver com economia, finanças ou mercados. Esses posts em sua grande maioria versam sobre comportamento humano e falhas que cometemos principalmente na área de investimentos – mas valem também na vida pessoal. Os eventos recentes com as ações da GameStop identificam situações extremas de ilógica, mas que mesmo assim, ocorrem nos mercados envolvendo somas expressivas de dinheiro. Sendo assim, é muito importante estar ciente, e estudar esses comportamentos para auxiliar no processo de tomada de decisão. O articulista Barry Ritholtz é da mesma opinião sobre esse assunto. Um artigo recente traz à tona essa matéria. Estou infinitamente fascinado pelo processo de tomada de decisão que todos herdamos como seres humanos. Nosso sistema interno evoluiu para servir a um processo muito específico - para nos manter vivos na savana por um tempo suficiente de procriar e passar nossos genes a nossa prole.