ACERTAR NA MOSCA

  Embora não houve nenhum movimento nos juros na reunião do Fomc terminada ontem, o que estava escrito no comunicado em conjunto com as declarações de Powell na secção de perguntas e respostas foi o suficiente para criar uma onda de otimismo nos mercados financeiros. Foi uma festa de Natal antecipada não pelo jantar comemorativo mais pela “abertura dos presentes”. John Authers fez mea culpa em seus comentários na Bloomberg. Também acredita que o maior risco pode estar nas eleições do próximo ano para presidente. Nunca é divertido admitir que você errou, mas eu tenho que fazer isso agora. Chegando à última reunião do ano de quarta-feira para o Comitê Federal de Mercado Aberto, que todos sabiam deixaria a política monetária básica inalterada, estava convencido de que Powell se sentiria desconfortável com a queda acentuada dos rendimentos no mercado de títulos. Isso facilitou as condições financeiras, dificultando o trabalho do Federal Reserve. Então, eu esperava que ele falasse d...

  Eu espero não estar batendo na mesma tecla em exaustão – acho que estou??? O motivo dessa minha insistência é apresentar as vantagens de cada estilo de gestão para um portfólio. Tem viés? Naturalmente sempre defendemos nossas posições. Do meu ponto vista posso afirmar que a vida ficou muito melhor desde que comecei usar a análise técnica. Quanto mais passa o tempo, mais acredito que a análise fundamentalista depende mais de sorte que competência. Ouvi o podcast promovido por Barry Ritholtz que entrevistou o economista Michael J. Mauboussin, que estuda profundamente esse assunto. Uma das perguntas foi como se poderia identificar se numa situação o sucesso é por sorte ou competência. Sua resposta foi instrutiva: se você consegue perder de proposito esse evento exige competência, caso contrário é por sorte – considerem que essa definição não é preta ou vermelha. Joe Wiggins no seu site Behavioural Investment questiona se os investidores estão num jogo de baixa probabilidade. S...

  No passado era comum o uso de contratos criativos. De imediato lembrei quando a inflação era muito, muito elevada e crescendo. Isso ocorreu 1989, antes do governo Collor. As distorções eram tão grandes que a NTNB da época, que pagava correção monetária do mês mais juros, ficou tão defasada que os juros desse papel tinham que compensar parte da diferença de inflação corrente. Se não me falhe a memória chegou a algo como CM + 70% a.a.! Eu brincava dizendo que esse papel pagava CM ao quadrado, pois os juros quase se igualavam a inflação percentualmente. A taxa pré-fixada era uma piada, coloquem na sua HP e calculem a taxa anual correspondente a 70% a.m. Isso aí, 60.000% a.a.! Esse foi um período no qual se ganhou muito dinheiro nos mercados, mas a população empobreceu significativamente. Com esse nível de taxa dava para inventar muitos produtos. Um que ganhou a preferência dos clientes do Banco Francês foi o CDB ouro. A chamada era a seguinte: aplicar num CDB pré-fixado com resg...

  Quando eu frequentava o cursinho preparatório para a faculdade, se faziam avaliações mensais. Em função das notas, o aluno era alocado em classes A, B, C ou D em ordem decrescente. Com exceção da primeira prova, sempre fiquei na turma B. Essa classificação era uma indicação da sua chance de entrar na faculdade. No ano que prestei vestibular as provas tinham peso: matemática e física peso quatro, química e desenho peso dois, português e inglês peso um. Esse critério muito me beneficiou, pois era melhor nas que tinham peso maior e sofrível nas de peso menor. Entrei bem classificado entre os 50 primeiros na Politécnica, também, estudei muito. Como venho comentando estou pensando qual seria o Tema do Mosca para 2024, acredito que a maior dúvida que paira nesse momento é a quantidade de cortes que será promovido pelo Fed. Já me deparei de tudo nos relatórios econômicos entre um e cinco cortes, pode escolher. Visto de hoje faz muita diferença essa informação, poi...

  A China tomou diversas medidas que foram contra o mercado: deu uma enquadrada monstra no dono do Alibaba, site concorrente da Amazon na China, Jack Ma, ele ficou desaparecido por muito tempo, mas reapareceu recentemente. Os motivos não foram claros, mas o suficiente para que as ações dessa empresa caíssem 75% da máxima. Depois se meteu nas empresas de educação on-line dizendo que não era a forma de ensinar os chineses, proibiu que abrissem seu capital, e mais outras medidas antimercado. Na sequência, os USA imputaram ações protecionistas em relação a China que começaram no governo Trump e se estendeu no governo Biden. Estou compartilhando novamente o link  Divórcio conflituoso  apresentação que fiz na FEA onde se encontra detalhado esses diversos pontos. Quais foram as consequências dessas medidas?   Uma mudança de estratégia dos empresários e investidores americanos, que cada vez mais buscam se distanciar desse país. A China é um país cuja economia depende f...