ACERTAR NA MOSCA

  Eu pensei que o assunto Bitcoin tinha se esgotado para o Mosca , mas vira e mexe passa novamente a ser manchete sempre baseado em altas de preço, o que não poderia ser diferente. Sendo assim, sou praticamente obrigado a revisitar esse tema. Ontem, na reunião da Rosenberg, fui questionado por que não efetuava um acompanhamento técnico sobre a moeda digital. Eu me recuso, pois como não pretendo nem possuir nem oferecer opiniões de trade aos leitores, prefiro ficar como espectador. Eu acompanho um analista que segue as criptomoedas, e sua visão é de elevação de preços maiores das que estamos observando. Talvez esteja sendo teimoso e mude de ideia no futuro, mas não acredito em seu valor nem tampouco nos argumentos de escassez. Desta forma, procurei agregar alguns artigos e informações sobre o assunto transcrito no post de hoje. Um artigo de Ye Xie publicado na Bloomberg traz a opinião de um grande gestor de recursos, o Man Group, que sustenta o Bitcoin não estar numa bolha. En

Qualquer bolha é antecedida de uma mania, em 2012 eu fiz uma apresentação no IFL- Instituto de Formação de Líderes, cujo material encontra-se no post  no-mundo-das-bolhas , onde vocês poderão ter acesso as principais bolhas da história. Talvez nós estejamos vivenciando mais uma que vêm surgindo no mercado americano. A cultura dos americanos é bastante diferente da nossa, eles foram educados que, investir em ações é a melhor forma de poupar para o futuro, assim uma parcela de 25% a 30% de seu patrimônio é formado por este ativo. Nos últimos anos, a primeira grande mania nos USA foi o que se denominou como a bolha da internet, no final dos anos 90. Naquela época disseminou-se a ideia de comprar e vender ações diretamente na bolsa, sem a necessidade de investir em fundos. O mercado para estes serviços explodiu, e o número de ofertas iniciais IPO, considerado a forma fácil de ganhar dinheiro no dia da emissão, fazia crer que estes investidores eram "gênios". Frases como: &quo

Se por um lado os analistas estão otimistas com os USA e até com a Europa, o mesmo não se pode dizer sobre a China, onde recai grande parte das preocupações. Vários fatores têm contribuído para esse temor: Primeiro um certo ceticismo sobre os dados oficiais que apresentam disparidades quando comparados com outros indicadores  sobre-gelo-fino ; depois o movimento feito pelo BC Chinês na semana passada, quando deu indicações que deixaria o Yuan se desvalorizar, mas retrocedeu dois dias depois; a queda expressiva do preço das commodities colocando temores de um ambiente deflacionário; e por último, o tombo na sua bolsa de valores. O Mosca fez uma acompanhamento diário das cotações da moeda chinesa até que, após o 3º dia, suas oscilações passaram a ser mínimas. O que eles pretendiam? Mudaram de ideia no meio do caminho? Eu tenho relatado com frequência minha preocupação, oriunda da queda ininterrupta e generalizada dos preços das commodities. O gráfico abaixo mostra que desde 1970,

  O Bitcoin entrou recentemente numa segunda onda de frenesi, acumulando uma alta de mais de 100% desde o início do ano, com a volta à cena a teoria de ativo refúgio. Em 2017, o Mosca fez um trabalho extenso justificando porque o Bitcoin não poderia ser um substituto de moeda bitcoin-piramide-digital . Minha conclusão à época era de que se tratava de uma bolha. No ano seguinte, depois de beirar U$ 20.000, caiu vertiginosamente atingindo a mínima de U$ 3.200. Mais recentemente, seu preço se encontra ao redor de U$ 18.000. O Mosca mudou de opinião? Um artigo publicado pela Bloomberg, elaborado por Lionel Laurent, comenta sobre a recente alta. A alta está realmente sendo impulsionada por pessoas que buscam proteção de um mundo mais incerto? Uma vacina Covid-19 está se aproximando; Donald Trump, cujo conselheiro Steve Bannon aplaudiu o Bitcoin como parte de uma "revolta populista global", está de saída. Os mercados globais de ações estão perto das máximas de todos os tempos

  Encontrei um artigo elaborado por Ben Carlson que traz uma definição interessante sobre bolhas, bem como sua avaliação da bolsa americana. O título: A bolsa de valores nos EUA deveria estar numa bolha. Baseado estritamente em avaliações, o mercado de ações nos EUA está numa bolha Há razões para isso. As taxas de juros estão em mínimas históricas há mais de uma década. O mercado imobiliário está pegando fogo. Os balanços das famílias são os mais fortes que já saíram de uma recessão. O mercado de ações subiu em onze dos últimos doze anos. O maior ano de baixa foi uma perda de 4%. E nove desses doze anos tiveram ganhos de dois dígitos. E eu nem mencionei a política fiscal e monetária mais complacente da história. A economia está pronta para disparar. O mercado de ações dos EUA  deveria  estar em uma bolha. Se alguma vez houve uma cenário para uma euforia no mercado de ações, é o que temos agora. Ainda assim... isso não parece o tipo de mania que está separada da realidade.

Garanto que pouquíssimos analistas estão trabalhando com esta hipótese, mas será que isso é possível, ou melhor, pode ser necessário? Lance Roberts é um dos analistas que acompanho e que tem uma postura cética em relação a eficiência das várias intervenções do FED. Seu racional é que os helicópteros estão somente elevando os preços dos ativos, mas o crescimento do PIB ficou muito a desejar. Acho que ninguém tem muitas dúvidas que a ação do FED impulsionou os ativos de risco, o gráfico a seguir demonstra esta tese. Além dos programas de QE Quantitative Easing  que foram implementados durante estes 5 anos, que diga-se de passagem foi a menor parcela, vários outros programas foram utilizados pelo FED e o Governo para estabilizar a economia. Se analisarmos o impacto destes programas, na economia vamos encontrar mais resultados desapontadores. O gráfico a seguir mostra o crescimento real do PIB comparado com os suportes, subsídios e salvamentos. Do 4º trimestre de 200

Quando eu atuava como trader — há muuuitos anos! — eu gostava das operações de arbitragem. Para quem não conhece, a arbitragem ocorre quando o diferencial entre dois ativos, em seu julgamento, está errado, originando uma oportunidade ao comprar um deles e vender o outro. Naquela época, eu costumava dizer que, quando surgiam operações indicando que se deveria comprar A e vender B, comprar A e vender C ou comprar A e vender D, o preço errado era o de A — sendo assim, bastava comprar esse ativo. Acredito que hoje a situação é semelhante no mundo, onde A é o dinheiro. Todos os dias aparece algum mercado que se encontra num extremo de preços. Hoje vou comentar um artigo de Tyler Durden no site ZeroHedge. É hora de festa para empresas zumbis em todos os lugares, agora que "alto rendimento" é oficialmente "baixo rendimento". A euforia recorde do mercado de ações e a consequente "corrida para o lixo", vista nos últimos dias, com as altas explosivas de açõe