Cruzando a fronteira #SP500

 

Nas últimos 24 horas após a publicação do post ** a-china-e-uma-farsa **, a China tomou medidas, como relatado pela Bloomberg News. Isso levanta expectativas de esforços coordenados para impulsionar as ações, com reguladores planejando relatar ao presidente Xi Jinping na terça-feira. As ações começaram o dia em alta, com a Central Huijin Investment Ltd., detentora das participações do governo em grandes instituições financeiras chinesas, anunciando planos de aumentar suas participações em fundos negociados em bolsa (ETFs). Isso foi seguido pela promessa do regulador de valores mobiliários de orientar fundos de longo prazo para entrar no mercado.

Linda Lam, chefe de consultoria em ações para o Norte da Ásia na Union Bancaire Privée, mencionou que já enfrentaram situações semelhantes em 2015 e no início de 2016, quando desafios econômicos e desalavancagem afetaram o sentimento do mercado. Ela prevê que a recuperação não será imediata e que os investidores levarão meses para recuperar a confiança.

Os investidores estão se perguntando se essa abordagem funcionará como em 2015, já que os motivos da queda agora são diferentes. Muitos que estão saindo do mercado chinês estão direcionando seus investimentos para a Índia, uma nação que está atraindo interesse devido a sua postura pragmática em política externa, mão de obra qualificada e crescimento robusto.

Em resumo, as recentes ações na China estão gerando esperanças de recuperação no mercado, mas a incerteza persiste quanto à eficácia dessas medidas. Os investidores estão voltando seus olhos para a Índia como uma alternativa atraente para investimentos, com base em sua abordagem mais pragmática e seu crescimento sólido.

Em relação ao S&P 500, os novos objetivos são 4.955 a 4.963, que, se ultrapassados, passariam a 5.010, como indicado anteriormente. Portanto, no post, há um foco detalhado nos números e nas metas do mercado de ações dos EUA. É necessário atenção pois tudo indica que uma correção pode ser eminente.

 

Em menos de 24 horas da publicação do post ** a-china-e-uma-farsa ** , a China resolveu agir, conforme publicado na Bloomberg News. Aumentam as esperanças de esforços mais concertados para que as ações tenham alta, à medida que os reguladores planejam informar o presidente Xi Jinping sobre o mercado já na terça-feira. As ações começaram o dia em alta, já que a Central Huijin Investment Ltd., a unidade que detém participações do governo chinês em grandes instituições financeiras, disse que continuará a aumentar as participações em fundos negociados em bolsa (ETF). Isto foi logo seguido pela promessa do regulador de valores mobiliários de fazer maiores esforços para orientar os fundos de longo prazo para entrarem no mercado.

"Já estivemos nessa situação antes, em 2015 e no início de 2016, enfrentando desafios semelhantes, como o abrandamento econômico e a desalavancagem, que congelaram o sentimento do mercado", disse Linda Lam, chefe de consultoria em ações para o Norte da Ásia na Union Bancaire Privée. "Olhando para trás, não foi uma recuperação do mercado em forma de V que se materializou em poucos dias. Levará algum tempo, em termos de meses, para que os investidores recuperem a confiança."

Será que vai funcionar como no passado em 2015, como citou a executiva do Bancaire Privée? Tenho grandes dúvidas, pois naquele momento a queda era por motivos econômicos e agora são outros motivos; quem está saindo do mercado chinês não pretende voltar tão cedo.

Os investidores já começaram a mover seu dinheiro saindo da China e alocando na Índia. Os motivos são que esta última tem uma postura pragmática em relação à sua política externa, possui mão de obra qualificada e está crescendo de forma pujante. É verdade que ainda existe muita pobreza, mas seria isso uma desvantagem ou vantagem? Srinivasan Sivabalan e outros destacam o porquê desse movimento na Bloomberg.

Um importante movimento está ocorrendo nos mercados globais, à medida que investidores retiram bilhões de dólares da economia chinesa, duas décadas depois de apostarem no país como a maior história de crescimento do mundo. Grande parte desse dinheiro está agora indo para a Índia, com gigantes de Wall Street como o Goldman Sachs e o Morgan Stanley endossando a nação do sul da Ásia como o principal destino de investimento para a próxima década.

 Esse impulso está desencadeando uma corrida pelo ouro. O fundo de hedge Marshall Wace, com US$ 62 bilhões, posicionou a Índia como sua maior aposta líquida após os EUA em seu fundo de hedge principal. Uma subsidiária da Vontobel Holding AG, com sede em Zurique, tornou o país sua principal participação em mercados emergentes, e a Janus Henderson Group Plc está explorando a aquisição de casas de fundos. Até mesmo os investidores de varejo tradicionalmente conservadores do Japão estão abraçando a Índia e reduzindo a exposição à China.

Os investidores estão prestando atenção às trajetórias contrastantes de duas das maiores potências da Ásia. A Índia, a economia de crescimento mais rápido do mundo, expandiu vastamente sua infraestrutura sob o primeiro-ministro Narendra Modi em sua tentativa de atrair capital global e cadeias de suprimentos longe de Pequim. Por outro lado, a China está lidando com problemas econômicos crônicos e um crescente racha com a ordem liderada pelo Ocidente.

Os investidores veem a Índia como um mercado que se assemelha à China do passado: uma economia vasta e dinâmica que está se abrindo de maneiras novas para o dinheiro global. A Índia apresenta desafios, como uma população em grande parte pobre, mercados de ações caros e mercados de títulos fechados. No entanto, a maioria está fazendo essa mudança de qualquer maneira, calculando que os riscos de apostar contra a Índia são maiores.

A história mostra que o crescimento econômico da Índia e o valor de seu mercado de ações estão intimamente relacionados. Se o país continuar a crescer a 7%, o tamanho do mercado pode ser esperado para crescer em média pelo menos a essa taxa. Nas últimas duas décadas, o produto interno bruto e a capitalização de mercado aumentaram juntos de US$ 500 bilhões para US$ 3,5 trilhões.

Os fluxos de capital refletem o entusiasmo. No mercado de fundos negociados em bolsa dos EUA, o principal fundo que compra ações indianas recebeu ingressos recordes no último trimestre de 2023, enquanto os quatro maiores fundos chineses combinados tiveram saídas de quase US$ 800 milhões. Fundos de obrigações ativos investiram 50 centavos na Índia para cada dólar retirado da China desde 2022, segundo dados da EPFR.

Em meados de janeiro, a Índia superou brevemente Hong Kong para se tornar o quarto maior mercado de ações do mundo. Para alguns investidores, a nação do sul da Ásia só subirá ainda mais. O Morgan Stanley prevê que o mercado de ações da Índia se tornará o terceiro maior até 2030. Seu peso no benchmark de ações de mercados em desenvolvimento da MSCI Inc. está em uma máxima histórica de 18%, enquanto a participação da China diminuiu para sua mínima recorde de 24,8%.

Investidores japoneses de varejo, que tradicionalmente preferiam os EUA, também estão se aquecendo para o país. Cinco dos fundos mútuos focados na Índia estão agora entre os 20 maiores em ingressos. Os ativos do maior deles, o Nomura Indian Stock Fund, estão em alta de quatro anos.

Apesar das avaliações esticadas e das recentes tentativas de Pequim de apoiar seus mercados, alguns investidores estão considerando uma mudança de estratégia. Fundos globais retiraram mais de US$ 3,1 bilhões das ações locais em janeiro, o maior total mensal em um ano, segundo dados compilados pela Bloomberg.

Os investidores estão se preparando para uma correção após oito anos consecutivos de ganhos anuais nas ações locais. Espera-se que Modi ganhe um terceiro mandato nas eleições nacionais deste ano, especialmente após a vitória de seu partido nas recentes eleições estaduais, o que sinaliza a continuidade das políticas existentes. No entanto, um partido no poder enfraquecido pode abalar os mercados a curto prazo.

Apesar dos riscos, os fãs da Índia dizem que estão investindo a longo prazo. Com uma renda per capita ainda baixa, o país está preparando o terreno para uma expansão de vários anos e novas oportunidades de mercado. A confiança na Índia decorre do impacto a longo prazo de tais iniciativas, não necessariamente da perspectiva de curto prazo das ações e títulos do país.

A Índia está se abrindo cada vez mais para os mercados financeiros globais. Com a propriedade estrangeira um pouco acima de 2%, o mercado de títulos soberanos de US$ 1,2 trilhão do país está sendo adicionado ao índice global de dívida do JPMorgan Chase & Co a partir de junho. A mudança pode atrair até US$ 100 bilhões de ingressos nos próximos anos, de acordo com a HSBC Asset Management.

A Índia também está intensificando os esforços para globalizar a rupia, embora em uma escala mais modesta do que a expansão do yuan da China. Ainda assim, o potencial está lá quando combinado com o desenvolvimento da GIFT City pelo governo - um projeto-piloto de mercado livre no oeste da Índia que aspira a se tornar um hub financeiro global sem regras e impostos. É uma perspectiva com ecos da abertura de Shenzhen em 1980 como uma zona econômica especial.

A confiança na Índia decorre do impacto a longo prazo de tais iniciativas, não necessariamente da perspectiva de curto prazo das ações e títulos do país.

Em resumo, a Índia está emergindo como um destino de investimento cada vez mais atraente, enquanto os investidores retiram fundos da China. Apesar dos desafios, muitos veem o potencial de crescimento a longo prazo da Índia como uma oportunidade de investimento valiosa.

No post "Fed medindo as palavras", fiz os seguintes comentários sobre o S&P 500: "... os novos objetivos são 4.955 a 4.963, que, se ultrapassados, passariam a 5.010"... "... segundo minha análise, estamos na onda 5 verde da onda 5 azul da onda 5 laranja, indicando o término de uma sequência de alta e um potencial risco adiante"...

Tenho observado alguns analistas jogando a toalha em suas previsões de recessão. Quando isso ocorre, noto que é um processo gradual, não mudam radicalmente e se expressam como: "nossa expectativa de recessão não é mais o cenário base, embora não esteja totalmente descartada", e da próxima vez, se tudo continuar baixam um pouco mais o tom. O gráfico a seguir mostra como essa mudança ocorreu e como o sentimento agora está totalmente otimista.

Está chegando a hora da verdade para minha contagem, como podem observar no gráfico a seguir, o objetivo é por volta de 5.000 e o S&P 500 está bem próximo. Na pior das hipóteses, uma correção se aproxima, mesmo que pequena, o que não vai resolver a dúvida sobre o meu cenário adotado - o atual ou alternativo de alta (mais forte).

O SP500 fechou a 4.954, com alta de 0,23%; o USDBRL a R$ 4,9610, com queda de 0,50%; o EURUSD a € 1,0752, com alta de 0,10%; e o ouro a U$ 2.035, com alta de 0,50%.

Fique ligado!