ACERTAR NA MOSCA

Quando 2018 começou, os investidores apostavam que o mundo cresceria em uníssono, caso raro de acontecer. Assim, bastava colocar seus recursos nas bolsas de valores e ir para praia. Os mercados emergentes eram considerados a bola da vez, com P/L – preço sobre lucros, em níveis bastante convidativos, preços da commodities subindo e o dólar caindo, que mais era necessário para mergulhar fundo? No Brasil então nem se fala, com a taxa de juros caindo à menos da metade em um ano, economia recuperando do tombo dos últimos anos, cenário externo em céu de brigadeiro, Lula fora das eleições, só um desinformado não tiraria seus investimentos da renda fixa, no confortável CDI dos últimos anos, para entrar na bolsa e fundos multimercados. Já não era tão importante quem seria o próximo presidente nem se ele estaria comprometido em fazer ajustes profundos e crucias das contas públicas. Como se diz em inglês “pedal to the metal” Mas esqueceram de combinar com os Russos, como diria Feo

O Mosca é um crítico ferrenho da política monetária implementada pelo banco central Europeu. Comprar caminhões de títulos das mais variadas cores e gostos, não parece uma estratégia prudente. A dívida da Grécia não pode ser igual a uma dívida da Alemanha, mas da maneira que o BCE vem encaminhando suas compras, coloca todos os países de forma iguais. Não é necessariamente assim pois esses papeis não tem a mesma taxa de juros, mas certamente a aquisição de volumes elevadíssimos distorceu esse parâmetro. Mas será que o BCE está deixando a boiada passar e dentro em breve a inflação da zona do euro estaria sob risco? Não é o que parece segundo um artigo publicado pelo Wall Street Journal. Ao contrário dos EUA e do Reino Unido, onde a inflação começou a subir, o crescimento dos preços ao consumidor na zona do euro, de 19 países, continua teimosamente baixo, apesar de anos de forte expansão econômica. Esse é um problema para o Banco Central Europeu, que gastou € 2,4 trilhões

A publicação dos resultados de emprego revelou dados dispares. A economia dos EUA criou 164 mil empregos, enquanto a taxa de desemprego caiu para o nível mais baixo desde o final de 2000, sugerindo que os trabalhadores disponíveis estão se tornando mais escassos em um mercado de trabalho mais apertado. A taxa de desemprego, calculada a partir de uma pesquisa separada das famílias, caiu para 3,9% de 4,1% no mês anterior, atingindo a taxa mais baixa desde dezembro de 2000, perto do fim do boom tecnológico. Mas intrigando a todos, os salários continuaram a crescer lentamente, apesar da taxa de desemprego historicamente baixa. Os salários subiram ao longo do mês em 2,6%, quando comparado ao ano anterior, o suficiente para manter os salários um pouco acima dos aumentos no custo de vida. Os Economistas pesquisados pelo Wall Street esperavam 175 mil novos empregos em abril e uma queda na taxa de desemprego para 4%. Mas o relatório diz que a expansão está se deparan

O FED manteve ontem a taxa de juros deixando praticamente garantida a alta na próxima reunião. Ao se analisar o comunicado, pouca coisa alterou sobre o anterior, mas um detalhe chamou minha atenção ...“ O Comitê espera que a inflação em bases anuais corra próximo ao nível de 2% de forma simétrica ” ... Destaquei a palavra que significa um recado ao mercado. O objetivo da autoridade monetária, ao introduzir essa palavra, é deixar claro que se a inflação subir acima de 2%, não vai sair correndo para elevar os juros acima do que se propôs. Minha interpretação que a palavra correta deveria ser assimétrica, pois a sua preocupação nesse momento é de uma alta da inflação acima do desejado. Mas tenho que aceitar que se fizesse isso, assustaria muito o mercado. Vamos analisar alguns componentes econômicos. Amanhã será divulgado a taxa de desemprego oficial, o resultado publicado ontem pelo ADP aponta para um mercado de trabalho robusto, conforme se pode verificar a seguir.  

Nesta semana foi publicado a inflação nos EUA, segundo o índice PCE que o FED usa para estabelecer sua política monetária. O nível atingindo foi de 2% a.a., e agora, está de acordo com o seu objetivo traçado. Nos meus velhos tempos, os BCs tinham como meta atingir um nível de inflação, mas vindo de níveis mais elevados. Agora as coisas mudaram, como o Emoji ao lado que vê o mundo de cabeça para baixo. A inflação atingiu um marco importante para o FED, a ser analisado em sua reunião de política monetária terminada a pouco. Esse resultado, evidência que, a longa expansão econômica, está florescendo sobre os preços ao consumidor. A inflação está agora acima da mediana das projeções dos membros do FED, colocada em sua reunião de março, que indicou em 1,9% até o final deste ano. Fabricantes de tudo, de notas adesivas, tintas domésticas e máquinas de lavar roupa, estão sinalizando que planejam elevar os preços para compensar o aumento nos preços do aço, petr

Sempre existe um conflito entre gerações de pais e filhos. Em nosso tempo, nossos pais eram “quadrados”, o que queria dizer desatualizados. Hoje em dia é um pouco diferente, com o argumento de maior interação com os filhos se busca uma “amizade”. Tenho grande dificuldade de entender esse conceito. Mas é através dele que muitas amarras foram quebradas, até demais. Entretanto isso é uma realidade, alguns pais menos outros mais, é indiscutível a mudança. Em qualquer categoria que seu filho se enquadre, Milênios, Geração X, Geração Y ou sei lá mais o que, todos observam algumas semelhanças de atitude. Acostumados a acreditar que tudo pode ficar seguro nas nuvens, que o telefone é coisa para velho, postar sempre momentos felizes, e viver o agora é mais importante que poupar, distinguem-se da minha juventude. Não vou entrar na discussão dos três primeiros, meu objetivo é comentar a ultima colocação. Recebo vários WhatsApp da minha filha reclamando que deixa o escritório muito

Uma das maiores administradoras de fundos dos EUA resolveu dar um passo audacioso em termos de gestão de recursos, está caminhado para substituir por robôs o processo de decisão de ativos. O principal motivo que a levou nessa direção, foi que costumava depender muito de um homem para tomar muitas de suas principais decisões de investimento A Pimco abrirá um novo escritório em Austin, para ajudar a recrutar mais funcionários com experiência em tecnologia que poderiam dispensar o gestor de carteiras tradicional. A empresa sediada em Newport Beach, na Califórnia, planeja aumentar sua força de trabalho adicionando cerca de 250 novos funcionários. Muitos desses novos funcionários serão engenheiros encarregados de modernizar os sistemas de tecnologia da Pimco, desde as ferramentas usadas para aproveitar novos bancos de dados de informações até as plataformas que comercializam títulos eletronicamente. As mudanças visam aprimorar as ideias de investimento e reduzir os custos.